5月15日(rì)，A股(gǔ)市(shì)场上演(yǎn)“V型(xíng)”反转一幕，在这一(yī)关键时刻，ETF再次展现出逆势投资的工(gōng)具特征，市场资金借道(dào)股(gǔ)票(piào)ETF净流入53.24亿元。

　　更为值得注意是，随着近段时间沪深300、上证50等各大主流指数(shù)回调，股票(piào)ETF市场呈现出“越跌越买”的(de)趋势，自4月(yuè)17日以来，股票(piào)ETF市(shì)场已经连续18个交(jiāo)易日(rì)出现资(zī)金净流(liú)入，合计“吸金”高(gāo)达969亿元(yuán)。

　　前期跌(diē)幅较大的(de)科创50ETF、中证(zhèng)1000ETF、半导体ETF、创(chuàng)业板ETF受到资金(jīn)青睐。其(qí)中，全市(shì)场30只跟踪科创板及(jí)其关联(lián)指(zhǐ)数的(de)ETF合计资金(jīn)净流入超过226亿(yì)元；全市场12只跟(gēn)踪中(zhōng)证1000的(de)ETF或增强ETF合计(jì)资金净流入也超过百亿(yì)。

　　在资金流出(chū)方面，证券类ETF成为失血主力阵营，部分投(tóu)资者短期获利止盈效应明显。除此之外，新能(néng)源ETF、光伏ETF也在资(zī)金流出榜前列。

　　连(lián)续18个交易日净(jìng)流(liú)入

　　股票ETF合计(jì)“吸金”969亿元

　　5月15日，A股市场奇迹反转(zhuǎn)，早盘上证指(zhǐ)数一度跌超(chāo)1％，午后在中字头、大(dà)金融板块集体发力下(xià)，沪(hù)指重返3300点(diǎn)上方。

　　作为逆(nì)势(shì)抄底工具，投资者再次借道(dào)股票(piào)ETF“买买买”，据银河(hé)证券基金研究(jiū)中心数据(jù)统计，5月15日(rì)当天，全市场726只股票ETF（统计A股股票ETF和跨(kuà)境(jìng)ETF）总管理规模1.32万(wàn)亿元，单日资金(jīn)净流(liú)入53.24亿元。

　　更为值得(dé)关注的(de)是，4月17日至(zhì)5月15日(rì)期间，全市(shì)场股票ETF已经(jīng)连续18个交易日(rì)资(zī)金净流入，合计资金净流入高达969亿元，其中，4月(yuè)24日及5月(yuè)10日的单日资(zī)金净流入更(gèng)是(shì)超(chāo)过百亿(yì)元。

　　部分前期跌幅较大(dà)的ETF品种成为市(shì)场资金抄底的(de)主要选择标的(de)。Wind数据显示(shì)，自(zì)4月17日(rì)以来，华夏科创50ETF、国联安半导体ETF分别“吸金”149.43亿元(yuán)、107.73亿元，是最近一个月左右时间，全市(shì)场仅有的两只(zhǐ)“吸金”超百亿的ETF。

　　除此(cǐ)之外，华夏中证(zhèng)1000ETF也有超(chāo)60亿(yì)元的资金净流入，华夏芯片ETF、易方达创业板ETF、国泰芯片ETF资金净流(liú)入也(yě)均在40亿元之上。

　　而从大(dà)的指数类(lèi)别上看，全(quán)市场30只跟(gēn)踪科(kē)创板及其关联指数的ETF合计资金净(jìng)流入超过226亿元(yuán)；全市(shì)场12只跟(gēn)踪中(zhōng)证(zhèng)1000的(de)ETF及增强ETF合计资金净流入也超过(guò)百亿(yì)，全(quán)市场40只(zhǐ)跟踪(zōng)创业(yè)板(bǎn)及(jí)其(qí)关(guān)联(lián)指数的ETF合计资(zī)金净流入也达到67.81亿元。

　　多位业内人(rén)士表示，包括(kuò)科创板、半导体在内的几大宽基及行业指(zhǐ)数前期跌幅较大(dà)，估值(zhí)回落(luò)不少，加上未来看(kàn)好其成长(zhǎng)性，是市场资金(jīn)抄(chāo)底的主(zhǔ)要原因。

　　南方科(kē)技创新(xīn)基金经理王(wáng)博(bó)就表示，我国经济正在由“投资(zī)拉动”转为“创新拉动(dòng)”，科(kē)技行业也将(jiāng)迎(yíng)来更(gèng)广阔的投资机遇。具体板块(kuài)上(shàng)，他继续看(kàn)好(hǎo)新能源、光(guāng)伏和半导(dǎo)体等新兴产(chǎn)业(yè)的(de)发(fā)展。“随(suí)着我国双碳体(tǐ)系持(chí)续建立(lì)完善，国内能源革命正(zhèng)在深度(dù)推进(jìn)，海外储能市场也逐步打(dǎ)开，未(wèi)来十年(nián)新能源产(chǎn)业有望迸发(fā)出更(gèng)强(qiáng)的活力，通过(guò)技术革新带来的新领域开拓出更(gèng)大的(de)市场空间(jiān)。”

　　“ 2023 年，我们看好科(kē)创(chuàng)板的表(biǎo)现，经过了(le)三年(nián)的(de)估(gū)值回归(guī)，很多(duō)公司的估值(zhí)与成长匹配，买入并持有可以享受行业(yè)和公司的(de)长(zhǎng)期(qī)成长。”华南一(yī)位基金经理更(gèng)是直言。

　　国泰科创板基(jī)金经理姜英也看好今年以来科创(chuàng)板走势(shì)。“从(cóng)板块(kuài)整体估(gū)值性价比以及对未(wèi)来(lái)产业的(de)反应(yīng)程度(dù)，都(dōu)是优于主板。”

　　中信(xìn)保诚(chéng)基(jī)金的(de)基(jī)金经理吴振(zhèn)华认为，从(cóng)2021年三季(jì)度开(kāi)始(shǐ)，半导(dǎo)体板块已经(jīng)历了将近两(liǎng)年的(de)去库存，目前(qián)已经处于低位区间，且(qiě)有(yǒu)望在触(chù)底(dǐ)后开启(qǐ)新一(yī)轮(lún)上(shàng)行周期。

　　证(zhèng)券(quàn)类、新(xīn)能源类ETF遭遇资金净(jìng)流出

　　基金经理(lǐ)看(kàn)法分歧

　　从资金净流(liú)出情况看，5月初(chū)，在“中特股(gǔ)”概念带动(dòng)下(xià)，有过一(yī)波表现的证券(quàn)类ETF成为(wèi)失(shī)血主阵营(yíng)，投(tóu)资者获利了解心态(tài)明显(xiǎn)。

　　Wind数据(jù)显示，4月17日至5月15日(rì)期间(jiān)，3只证(zhèng)券(quàn)类(lèi)ETF“霸(bà)榜”全市(shì)场股票(piào)ETF资(zī)金净流出(chū)前三名。国泰(tài)证券(quàn)ETF、华(huá)宝券商ETF、南方证券ETF基金净流(liú)出资金分别达到29.44亿元(yuán)、18.93亿元、9.66亿元。

　　除(chú)此之外，天(tiān)弘证券ETF、鹏华(huá)龙(lóng)头券商ETF也分别(bié)有(yǒu)4.56亿元、1.59亿元的资金净流出(chū)。

　　除了(le)证券类ETF、新能源(yuán)类ETF也遭到资(zī)金(jīn)“用脚(jiǎo)投票”，华泰柏瑞光(guāng)伏ETF、华夏新能源车ETF分(fēn)别有(yǒu)3.45亿元、2.95亿元的资金净流(liú)出，富国(guó)绿电50ETF、平安新能车(chē)ETF资(zī)金(jīn)净(jìng)流(liú)出也(yě)超过2亿元(yuán)。

　　资金博弈反映出市(shì)场(chǎng)的(de)分歧，基金经理对新能源后市也持不一(yī)样(yàng)的看(kàn)法(fǎ)。

　　“‘量(liàng)价(jià)齐升(shēng)’是(shì)过去几年催生新(xīn)能(néng)源牛市的最大(dà)逻(luó)辑，但从今年开(kāi)始，光伏行业随着产能的释放(fàng)，硅料(liào)逐渐(jiàn)不(bù)再稀缺，行业供需格局有所(suǒ)恶化。加上今年资本(běn)市(shì)场呈现出存量(liàng)博弈的特(tè)征，新能源行业只有在基本面比此前更好的情况下，才能(néng)吸引吸(xī)引足够多的增量资金，否则就会导致整体板块从高位(wèi)回调。”上海一位基金经理如此解释(shì)今年新能源板(bǎn)块(kuài)表现(xiàn)欠(qiàn)佳的原因。

　　但(dàn)他认为，新能源目前面临(lín)的(de)问题只是阶段性问题。在他看来，光伏行(xíng)业当下只是阶段性过剩，目前光伏的渗透率只有个位数，未来还是会有很好的增长(zhǎng)空间。此(cǐ)外，新(xīn)能源车板(bǎn)块从2021年的10月开始调(diào)整，距今也差不(bù)多(duō)一年半时(shí)间，很多龙头没带罩子让捏了一节课感受股(gǔ)估值已经回落(luò)不少(shǎo)，尽管(guǎn)未来(lái)新能源车板(bǎn)块增速不会(huì)像过去几(jǐ)年那样(yàng)快，但(dàn)仍然会好(hǎo)于其(qí)他很多(duō)行业。

　　“未来新能(néng)源板块反转需要等待市(shì)场出现(xiàn)如下几个特征：一是筹(chóu)码结构出清，估(gū)值足够便宜；二是增(zēng)量资金进场；三是爆款产品(pǐn)出炉。”上述基金经理表示，他也同(tóng)时提醒(xǐng)，新能源板块(kuài)或许很难再有过去那几(jǐ)年的大级别的系统性(xìng)机会(huì)，更多将(jiāng)是优选个股的结构性(xìng)行情(qíng)。

　　银(yín)华基金经(jīng)理(lǐ)王浩(hào)则乐(lè)观认为，新(xīn)能源板块投资价值正在凸显。“在(zài)股价(jià)下(xià)跌(diē)的过(guò)程中(zhōng)，整个新(xīn)能(néng)源行(xíng)业的(de)发(fā)展趋势、竞争(zhēng)格局(jú)和技术进步都在(zài)以一(yī)种非常理(lǐ)想(xiǎng)甚至(zhì)超预期的速度发展，因此(cǐ)该(gāi)板块至(zhì)今为止(zhǐ)的估值水平(píng)具有较为突(tū)出的吸引(yǐn)力。”王浩说。

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