金融界5月22日消息 悄然之间，已经崩(bēng)盘了33年(nián)的日本股市竟(jìng)然奇迹般的活过来了，甚(shèn)至还在(zài)不断挑战新高，真是活(huó)久见。

　　22日，日(rì)本(běn)股市主要股指日经(jīng)225指数收涨0.9%，报31086.82点，创(chuàng)1990年8月以来(lái)近(jìn)33年的(de)新高，同(tóng)时(shí)也是自(zì)日本泡沫经济崩溃以来的最高收盘价。今(jīn)年以来日经(jīng)225指数已涨超19%。

　　而这(zhè)之(zhī)前，日本股(gǔ)市(shì)几(jǐ)经挣扎(zhā)但(dàn)是最终都(dōu)黯淡收场，但是似(shì)乎这(zhè)次有点(diǎn)不一样的味道，“股神(shén)”巴菲特助阵、“华尔街大(dà)鳄”高盛(shèng)摇旗呐喊以及

　　地缘政治的变(biàn)动使得日本(běn)股市变得微妙起来。

　　海(hǎi)外资金是不可或(huò)缺(quē)力量

　　对于日本(běn)股(gǔ)市爆(bào)发，海外(wài)资金是(shì)不可或(huò)缺(quē)的力量。数据显示(shì)，海外投资者对(duì)日本股票需(xū)求(qiú)稳健。根(gēn)据日本交(jiāo)易所(suǒ)集(jí)团，4月海外(wài)投资者净买(mǎi)入价值(zhí)2.15 万(wàn)亿日元（约合157亿美元）的(de)日本股票，为2017年10月以来最(zuì)大规模的外国人净购买量。不(bù)过，日本企业(yè)部门仍(réng)然是日(rì)本股票的最大净买家(jiā)，年(nián)初至今的买入量(liàng)为1.1万亿日元(yuán)。

　　当然这其(qí)中(zhōng)也(yě)包括在(zài)3年前就“闻到”金钱味道的巴菲(fēi)特，2020年(nián)8月(yuè)，巴菲(fēi)特掌管的伯克希尔·哈(hā)撒韦公司（下称“伯克希尔”）首次披露，其收购(gòu)了日本(běn)前(qián)五大贸易公司每家略高于5%的股份。这五(wǔ)大贸易(yì)公司分别是伊藤忠(zhōng)商(shāng)事、三菱商事、三井(jǐng)物产(chǎn)、住友商事和丸(wán)红。自首次披露(lù)之后，巴菲特已3次(cì)购(gòu)买并扩大了(le)对(duì)日本五(wǔ)大商社(shè)的(de)股份持有量。

　　从近期数据披露(lù)可以看出，伯克希尔哈撒韦(wéi)目前在日本持有的股票比在美(měi)国以外任何其(qí)他国家都多。今(jīn)年早(zǎo)些时候，巴菲特增持了(le)日本五(wǔ)大(dà)商社(shè)，并暗示将进一(yī)步投资(zī)日本股票(piào)。现年92岁高龄的他还在上个月罕(hǎn)见地亲自访问日本(běn)。

　　对于为何(hé)在这(zhè)个时点，不(bù)断(duàn)增持日本股(gǔ)票？在5月初巴菲特股东大(dà)会上(shàng)，巴菲特就这样说到：

　　投资(zī)日本商社(shè)的(de)决定(dìng)其实非常简单，也非(fēi)常容(róng)易理解，我们可能和这五(wǔ)家公司都(dōu)有过业务来往(wǎng)。从(cóng)整体(tǐ)来看，这些公司能够支付不错的分红，在某些情况下也会回(huí)购股票，我们也能很好地理解他们(men)所(suǒ)拥(yōng)有(yǒu)的(de)一大堆(duī)业(yè)务(wù)，同时(shí)我们还(hái)能通过融资(zī)解(jiě)决汇率风险问题(tí)。所以我(wǒ)们就开始购(gòu)买了，甚(shèn)至这件(jiàn)事情(qíng)一开始(shǐ)我都没有告诉阿贝(bèi)尔。

　　此外，巴(bā)菲特日本(běn)之(zhī)行的部分原因是为了向这些公司介(jiè)绍阿贝尔（伯克希尔非保(bǎo)险业务副董事(shì)长格雷格(gé)·阿贝尔，被(bèi)视为巴菲特的接班人），因为接下来双方可(kě)能要(yào)共事20、30、40或50年。

　　如今看，提前三年布局的(de)巴菲特已(yǐ)经赚麻(má)了，巴(bā)菲特再次(cì)用行动告诉大家姜还是老的辣。

   多位大佬抄(chāo)底日本(běn)

　　除了巴菲(fēi)特，还有其他大(dà)佬也在紧锣密鼓的行动中。3月31日，黑(hēi)石集团主席苏(sū)世(shì)民拜(bài)访(fǎng)了日(rì)本(běn)首相岸田文雄。黑石集团两年前(qián)在日本一(yī)举收购(gòu)8家酒店(diàn)，此行被外界普遍认为日本还蕴藏着(zhe)更(gèng)多投资机(jī)会(huì)。

　　同一时期，黑石集团最(zuì)主(zhǔ)要的竞争对手——KKR创(chuàng)始人亨利·克拉维(wéi)斯也在日本与投资对象(xiàng)展(zhǎn)开(kāi)交流。

　　4月初(chū)造访日本东京的还有美国对冲基(jī)金Point72创始人史(shǐ)蒂(dì)夫·科恩；对冲基金(jīn)Citadel在(zài)今年早些(xiē)时(shí)候决定重新在东(dōng)京开设办事处，据(jù)《金融时报》报道，Citadel正在申(shēn)请在日本市场的(de)运营牌照。

    日(rì)本(běn)受益于地缘政(zhèng)治格局(jú)变化

　　自(zì)1989年(nián)日本(běn)泡沫经济崩(bēng)溃以来，日本股市一直都在苦苦的(de)填坑之中，如今似乎局面发生了变化(huà)。

　　虽然巴菲特在股东大会上解(jiě)释了抄为什么公鸡不能炖汤，公鸡汤和母鸡汤的区别底(dǐ)日本股市(shì)，但是(shì)“狡猾”的巴老爷子也(yě)有(yǒu)所保留。站在(zài)事后马后炮的角度看，对股市(shì)拥有独特理(lǐ)解的巴菲(fēi)特对国际地缘(yuán)政治的变化也颇有研(yán)究。

　　自(zì)2018年中美贸易争端以(yǐ)来(lái)，国际地缘政(zhèng)治(zhì)格局巨变(biàn)。在(zài)新的地缘(yuán)政治格(gé)局(jú)下，日(rì)本在(zài)亚太格(gé)局中(zhōng)扮演了(le)更加重要的角(jiǎo)色，同(tóng)时日本在芯片等(děng)产业发展中(zhōng)野心勃勃，这都成为(wèi)了(le)边际(jì)上的(de)重要变量。仔(zǎi)细观察(chá)日本的经济脉络，我们(men)也会(huì)发现日本的设备投资(zī)开始进入加速期，这背后有产业自身发展的原因，也暗合(hé)地缘变迁的逻辑。

　　值(zhí)得一提的是，日本(běn)相(xiāng)对稳(wěn)定甚至略(lüè)显僵化的政治格局，在全(quán)球动荡的(de)大背景下反(fǎn)而成(chéng)为了“避(bì)风港”。

　　“嗅到了(le)”日本敏感变化(huà)的巴菲特，一直在(zài)等待出(chū)手(shǒu)的(de)时机(jī)。直(zhí)到新冠危机爆发(fā)，日本股市出现急搓，巴(bā)菲特终于等到了被低估(gū)的日本(běn)资产(chǎn)，自此疯狂抄底日本股(gǔ)市。

　　而(ér)日本5大商社(shè)也用业绩证明自己的确被低估(gū)了。据日(rì)经中文网(wǎng)，日本综合商(shāng)社的2022财年（截至(zhì)2023年3月）合并财报(bào)于5月(yuè)9日全部出炉。5大商社的合计净利(lì)润(rùn)超过(guò)约4.2万(wàn)亿日元，在短短2年(nián)时间里增(zēng)加到了4.3倍。

　　除了日本基本(běn)面发生的(de)变化，日本(běn)监管(guǎn)层的助推也是一股(gǔ)不(bù)容忽视的力量(liàng)。日本监管层持续推动(dòng)企(qǐ)业经营能力的改善和价值的修(xiū)复，其中(zhōng)敦促企(qǐ)业对投资者提高回报、鼓励(lì)企业(yè)公(gōng)开回购(gòu)成(chéng)为改革重要抓手(shǒu)。