近期交易商协会的监(jiān)管处罚力度明显加大，虽然债券(quàn)市场参(cān)与主(zhǔ)体愈发丰富(fù)多元，市场竞(jìng)争程度更趋激烈，但(dàn)监管(guǎn)底线(xiàn)不(bù)能破(pò)戒(jiè)。

　　5月11日，交易(yì)商协会对(duì)建设银行(xíng)启(qǐ)动(dòng)自律(lǜ)调查，这是两天内第二家被要求自律调查(chá)的大行。今年(nián)以来，交易商协会已(yǐ)对多家金融机构(gòu)启动(dòng)自律调查，监(jiān)管(guǎn)力度在(zài)持续加(jiā)大。

　　多(duō)家金(jīn)融机构接(jiē)连被通报

　　5月11日，中国银行间市场交易商协会（下称(chēng)“交易商(shāng)协会”）网站显(xiǎn)示，基于监(jiān)管(guǎn)部门反馈线索，依据《银(yín)行间债券市场自律处分规则》，交(jiāo)易商协会已对中(zhōng)国(guó)建设银行股份(fèn)有限公司债务(wù)融资工具承销业务涉嫌违规行为开展自律调查(chá)。

　　根据建(jiàn)行2022年年报，去年建行承(chéng)销非金融企(qǐ)业(yè)债务融资工具744笔，为411家实体企业承销发行债券4645.17亿元。2022年，该行(xíng)支持优质头部房(fáng)地(dì)产企业债券融资需求，承(chéng)销房地产企业323.35亿元(yuán)债务融资(zī)工具，房地产并购(gòu)票据22.9亿元。

　　交易商协会的监管力度在(zài)近期持续加大。就在5月9日，交易商协会官网发布信息，针(zhēn)对中(zhōng)国进出(chū)口银行金融债券发行涉嫌违规行为(wèi)，以及(jí)中国民(mín)生银行承(chéng)销业务涉嫌违(wéi)规行为已(yǐ)开展(zhǎn)自律(lǜ)调查。

　　而在5月8日，大连银行、郑州银行、江西银行、青(qīng)岛银行(xíng)和(hé)粤财信托(tuō)共(gòng)5家机构涉及(jí)债券业务违规被点名(míng)。具体来(lái)说(shuō)，交易商协会(huì)通(tōng)过深入调查发(fā)现(xiàn)，大(dà)连(lián)银(yín)行等多家机构存在债券(quàn)代持(chí)交易等违(wéi)规行为。其(qí)中，大(dà)连银(yín)行通(tōng)过做市业务方(fāng)式(shì)，每日滚动开展买卖方向相反、清算(suàn)速(sù)度不同的(de)现券交易，代持利率债活(huó)跃券，且规模较(jiào)大；郑州银行、江西银行和青(qīng)岛(dǎo)银行，内控执行不严(yán)或流(liú)于形式(shì)，未(wèi)有效评(píng)估交易合理性，作为中间方(fāng)以现(xiàn)券买卖或做市(shì)等方(fāng)式参与债券代持交易(yì)链条，交(jiāo)易笔(bǐ)数(shù)和金额(é)较大。

　　今(jīn)年4月，工商银行已被启动自律(lǜ)调查(chá)。相关公告称，交易商协会(huì)在(zài)日常监测工(gōng)作(zuò)中(zhōng)发现，工商银行主(zhǔ)承销的(de)多(duō)期债务融资工(gōng)具发行定价严重偏(piān)离市场(chǎng)合(hé)理水平(píng)，干扰了市场秩序，涉嫌违(wéi)反银行间债券市(shì)场自律(lǜ)管理相关规定(dìng)。

　　4月(yuè)3日，交易(yì)商(shāng)协会网站(zhàn)披露，近期在查处(chù)四平(píng)市城市发展投资控股有限公司(sī)案件时，发(fā)现吉林银行、吉林亿联银行因违(wéi)规收取发行人大额财(cái)务资(zī)助，涉嫌违反(浙k是浙江哪个城市的fǎn)银行间债券市场自律管(guǎn)理规(guī)则，被交易商(shāng)协会进行自律(lǜ)调查。一同被开展(zhǎn)自律调查的还有光大证券、富国资产管理（上海(hǎi)）有限(xiàn)公司两家金融机构。

　　交易(yì)商协会监管处罚力(lì)度加强

　　根据交易商协会通报(bào)的数据，2022年全(quán)年，交易商(shāng)协(xié)会共对68起涉嫌(xián)违规案件立案调查，开(kāi)展自律(lǜ)调查和自律(lǜ)问(wèn)询103次，作出各类(lèi)自律处分99家（人）次，涉及(jí)35家发(fā)行(xíng)人和信用增进(jìn)机构、4家(jiā)主承销商、3家会计师事务(wù)所、1家律师事务所、2家其(qí)他(tā)类(lèi)型机构(gòu)和54名直接责任人(rén)。作出的处分中，警(jǐng)告及以上占比超过五成，15家机(jī)构被暂停一定期限业务，12位责任人(rén)被认定不(bù)适(shì)当人选。

　　梳理通报来看，被通报的原因包括低价包销多期(qī)债(zhài)务(wù)融资工具(jù)，影(yǐng)响了(le)市场(chǎng)正(zhèng)常秩序；部分债务(wù)融资工具未(wèi)按照发(fā)行文件约定开(kāi)展余额包销(xiāo)，个(gè)别债务(wù)融资工具挤占了其(qí)他投资人的正(zhèng)常投标，违(wéi)背了公平公正原则，并影响(xiǎng)了发行(xíng)利率，对市场正常秩序(xù)造成了一定不(bù)良影响。

　　通报指出，银(yín)行(xíng)间债券市场参与(yǔ)机构在(zài)从事相关业务过程(chéng)中，务(wù)必牢(láo)固树立市(shì)场责任(rèn)意识，严(yán)格遵(zūn)守(shǒu)相关监管规定和(hé)自律规则要求，合(hé)规展业(yè)，自觉维护银行(xíng)间债券市场运行秩序。

　　交易商(shāng)协会表(biǎo)示，做市商作为银行间市(shì)场基石机构，承担着提(tí)高(gāo)市场流动性、促进价(jià)格(gé)发现的重要作用(yòng)，应切(qiè)实提(tí)升(shēng)做市交易能力，加强内部(bù)控制和(hé)风险管理(lǐ)，确(què)保(bǎo)合规稳健(jiàn)展业，“真做市、做真市”。

　　可以看到(dào)，近(jìn)期交易商(shāng)协会(huì)的监管处罚力度明显加大(dà)，虽(suī)然(rán)债券市场(chǎng)参与主体愈发丰富多(duō)元，市场竞争程度(dù)更趋激烈(liè)，但监管底线(xiàn)不能(néng)破戒。

　　资深金(jīn)融政策监管专家周毅钦对《国际金融报(bào)》记(jì)者表示，可(kě)以看到，银行(xíng)间交(jiāo)易(yì)商协会将继(jì)续贯彻落实(shí)监管从(cóng)严要求，以严格自律惩戒向市场(chǎng)传(chuán)递“零容忍”的清晰信号，引导(dǎo)市(shì)场各(gè)类主体(tǐ)归(guī)位尽责，维护市(shì)场(chǎng)良好秩序。债(zhài)券(quàn)承(chéng)销机构作(zuò)为债券市场的“看门人(r浙k是浙江哪个城市的én)”，对(duì)于商业(yè)银行特别是国(guó)有大(dà)行来说，也需要肩负起相(xiāng)应(yīng)的公序责任，切实维护(hù)好行(xíng)业的良性竞争(zhēng)生态(tài)。

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