5月9日晚间，A股上市公司金证股(gǔ)份(fèn)发(fā)布(bù)的(de)一则公告，在期货圈刷屏。

　　公(gōng)告显示，金证(zhèng)股份正在筹划发行股份及支(zhī)付(fù)现金购买上(shàng)海文华财经资(zī)讯(xùn)股份(fèn)有限公(gōng)司（下称文华财经(jīng)）90.97％股(gǔ)权事项(xiàng)，同时募集配套资(zī)金。公司股票(piào)将于2023年(nián)5月10日（星期(qī)三）开市起(qǐ)开始停牌，预计停牌(pái)时(shí)间(jiān)不超过10个交易日。

　　文(wén)华财经两次冲击IPO无果

　　文(wén)华财经系头(tóu)部(bù)期货软件商。公开资料(liào)显(xiǎn)示，截至2021年年末，文华财经与国内139家期货公(gōng)司合作，占国(guó)内期货公司总数(shù)的92.67％。截至(zhì)2021年12月(yuè)，文华财经PC端交(jiāo)易软件的月活(huó)跃用户数（MAU）为(wèi)58.19万人，移动端(duān)随身行软件(jiàn)的月(yuè)活跃用(yòng)户(hù)数(shù)（MAU）为(wèi)150.94万人。

　　2015年以(yǐ)来，文华(huá)财经曾两次冲击A股IPO，但(dàn)均未能叩开资本市场大门。

　　文华财(cái)经(jīng)的第(dì)一次IPO之旅要追(zhuī)溯到(dào)2015年，当年11月，文(wén)华(huá)财经首次报(bào)送创业板IPO申请资料。不过，在经历(lì)两年多的漫长等待(dài)后，2018年4月(yuè)，深交(jiāo)所(suǒ)决定终止(zhǐ)审查，文华财经此次(cì)创业(yè)板IPO闯(chuǎng)关失败。

　　2021年6月，文华财经再次递交招股书(shū)，拟冲刺创业板IPO。2022年6月，文华财经申请撤回发行上(shàng)市申请文件，深交所决定终止对其首次公开发行(xíng)股票并在创业板上市的审核。文华财经第二次IPO也无果而终。

　　金证股份昨晚发布的公告显示，本次交易事项尚处于筹(chóu)划阶段(duàn)，公司目(mù)前正与交易意(yì)向方(fāng)接洽，初步确定的交易对方(fāng)包括(kuò)尚守(shǒu)哲(zhé)、大连(lián)经一卓远管理咨询合伙企业（有限(xiàn)合伙(huǒ)）（下(xià)称大(dà)连经一(yī)）、苏州(zhōu)中(zhōng)新兴(xīng)富(fù)新(xīn)兴产(chǎn)业投资合伙企业（有限合伙）（下称(chēng)苏州中新）、上海经一投资管理合(hé)伙企业（有限(xiàn)合伙）（下称(chēng)上海经(jīng)一）、上海兴富创业投资(zī)管理中(zhōng)心（有限合伙）（下称兴富创投）、王凯及杨孝胜，前述交易对方合(hé)计持(chí)有标的公司90.97％的股权。

　　金证股(gǔ)份表示，根据(jù)《上(shàng)市(shì)公司重大资产重(zhòng)组管(guǎn)理办法（2023修订）》和《上(shàng)海证券交(jiāo)易(yì)所股(gǔ)票上(shàng)市规则(zé)（2023年(nián)2月修订）》等相关规定，本次交(jiāo)易前，交易对方与公司不(bù)存在关联关系。本次交(jiāo)易完成后，交易对方尚(shàng)守哲(zhé)持(chí)有(yǒu)公(gōng)司的股份比(bǐ)例(lì)预计将超(chāo)过5％，本次交(jiāo)易(yì)预计(jì)将构成关联交(jiāo)易。本次交易(yì)前，公司(sī)无(wú)控股股东、实际(jì)控制人；本(běn)次交(jiāo)易完成后，公(gōng)司第一大股东不会发生变(biàn)化(huà)，且不存在实际支(zhī)配(pèi)公司股份(fèn)表决权(quán)超(chāo)过30％的股(gǔ)东(dōng)，公司仍将无控股(gǔ)股(gǔ)东(dōng)、实(shí)际(jì)控(kòng)制人，预计(jì)不构成公司重(zhòng)大(dà)资产重组。

　　文华财经注(zhù)册资本4000万元，实(shí)际控制人为该公司董(dǒng)事长兼总(zǒng)经理尚守哲。根据文华财经此前披露的(de)招股书，截至(zhì)2021年年底(dǐ)，尚守哲对文华财经的直接持(chí)股比例为64.353％，此外(wài)，还通过(guò)大(dà)连(lián)经(jīng)一和上海经一分(fēn)别控制(zhì)文华(huá)财经9％和4.95％的股份(fèn)，合(hé)计(jì)控制78.303％的股(gǔ)份(fèn)。

　　其他交易对方中，苏州(zhōu)中(zhōng)新、兴富创投、王凯及杨孝胜(shèng)对文华财经的(de)持股比(bǐ)例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利能力有望提升

　　作为金融科技全领域服务商，金证股(gǔ)份为(wèi)证券、基金、银行、期货、信托、交易(yì)所、监管(guǎn)机构(gòu)等行业客(kè)户提供(gōng)全(quán)技术栈、全产品线解(jiě)决方案(àn)，同时与政府机关、互联网(wǎng)公司合作(zuò)开展包括智慧城市在内的数字经济业务。

　　2023年一季报显公交车爱心卡是什么人用的卡啊 公交车爱心卡可以让给别人用吗示，报告期(qī)内(nèi)，金证(zhèng)股份(fèn)实现(xiàn)营业收入12.64亿元(yuán)，较上(shàng)年同期增长(zhǎng)2.84％；实现(xiàn)归(guī)属于上市公司股东的(de)净利润-5847.16万元。报告期内，金证股(gǔ)份证券经纪业(yè)务软(ruǎn)件(jiàn)收入较(jiào)上年同期略(lüè)有增长，资管机构软件(jiàn)收入(rù)基本持(chí)平。报(bào)告(gào)期(qī)内，数字经济(jì)业(yè)务因验(yàn)收的大型政务(wù)项(xiàng)目成本增幅大于收入(rù)增幅，导(dǎo)致(zhì)业务(wù)毛利率及利润下(xià)降。报告期内公司确认投资收益-1748万元，较上年同期减少(shǎo)2035万元，主要是联营企业(yè)投(tóu)资收(shōu)益减(jiǎn)少(shǎo)所致。

　　截至2023年(nián)3月底，金证股份总资产64.27亿元(yuán)，净(jìng)资产(chǎn)36.70亿元。

　　金证股份(fèn)2022年年(nián)报显(xiǎn)示，报告期内，公司(sī)实现营业收入(rù)64.78亿元(yuán)，同比下(xià)降2.52％；实现(xiàn)归属于上市(shì)公司股东的(de)净(jìng)利润2.69亿元，同比增长7.96％。

　　分业务来看，金融行(xíng)业业务方面(miàn)，2022年，金(jīn)证股份实(shí)现营业收入23.25亿(yì)元，同(tóng)比增长7.25％。金证股份认为，公(gōng)司金融行业的增长主(zhǔ)要(yào)得益(yì)于两方面的因素：一是(shì)公(gōng)司在证券市场行业占有率基础稳定，核(hé)心产品需求刚性，公司加(jiā)快产品(pǐn)新一代产(chǎn)品(pǐn)布(bù)局、积极推(tuī)进项目上线验收。二是在资(zī)管(guǎn)领域加强了(le)资管IT业务发展力度，在多(duō)个核心产品(pǐn)和技(jì)术上(shàng)形成领先优(yōu)势(shì)，开始(shǐ)进入收(shōu)获期(qī)。

　　非金(jīn)融行业业务方面(miàn)，2022年，金(jīn)证股份收入为41.35亿元(yuán)，同(tóng)比下降(jiàng)7.49％。主要包括数字经济业务、IT设备分销业(yè)务及科技(jì)园租赁业(yè)务(wù)。金证股(gǔ)份解释称，非金融行业的收(shōu)入下降(jiàng)，主要由于公(gōng)司在数字经济业务上，不同程度受到需求端的影响，项目跟进、工程实(shí)施、验(yàn)收(shōu)结(jié)算审计等存在(zài)滞后。

　　毛利(lì)率方(fāng)面，2022年，金证股份(fèn)综合(hé)毛利率为22.32％，较上年增加(jiā)1.97个百分点。其中，金(jīn)融(róng)行业业务毛利率(lǜ)50.41％，较上(shàng)年(nián)增加3.48个百分点；非金融科技业(yè)务毛利率(lǜ)6.53％，较上年下降0.93个百分点。

　　交易标(biāo)的业绩表(biǎo)现(xiàn)上(shàng)，公开(kāi)资料(liào)显示，2019—2021年，文华财经营业收入分别(bié)为20992.73万元(yuán)、19207.84万元和23070.03万元；归属于母公司(sī)股东的净利(lì)润分别为(wèi)7843.68万元、7577.47万元和(hé)8512.54万(wàn)元。

　　2019—2021年，文华财经营(yíng)业毛利分别(bié)为16585.62万元、14177.11万元及17168.10万元(yuán)，综合毛(máo)利率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至(zhì)2021年年(nián)底，文华财(cái)经(jīng)总资产为(wèi)31708.21万(wàn)元，所有(yǒu)者权益为19722.56万元，资(zī)产负债率(lǜ)为37.80％。

　　不难看出，无论从资产规模和盈利能力来看(kàn)，金证股份均远高于文(wén)华财经，但文(wén)华财经(jīng)的毛(máo)利率(lǜ)显(xiǎn)著高于金证(zhèng)股份，无(wú)疑是一块优质资产。

　　有(yǒu)业内人(rén)士认(rèn)为(wèi)，如果本(běn)次交易得以顺利实施，对(duì)于金证股(gǔ)份而言，文华财经(jīng)的优质资产(chǎn)注入后，其盈利能力将进一步提升(shēng)；对(duì)于(yú)文华财经而言，多年谋求上市无果后，可以实现“曲线上(shàng)市”。

　　值得注意(yì)的是，在昨晚发布(bù)的公告中，金证股(gǔ)份并未披露具(jù)体的交易细节，例如交易对价等(děng)。公告显示，2023年5月(yuè)9日，金证股份与主要交(jiāo)易(yì)对(duì)方就本次(cì)交易签(qiān)署了《意向(xiàng)协议书》，公司拟向主要交(jiāo)易对方发行(xíng)股(gǔ)份(fèn)及支付现金的方式购买其持有(yǒu)的文华财经(jīng)90.97％的股权(quán)。上述《意向(xiàng)协议书(shū)》仅为交易各方关于本次(cì)交易的初步合(hé)作意向，交易各(gè)方在本次交易中的具体(tǐ)权利义务(wù)以及各项(xiàng)安排以交易各方最终签署(shǔ)的正式(shì)交易协议为准。

　　金证股份还进行了风(fēng)险提示(shì)：截至目前，本次交易仍(réng)处于筹划阶段，交易双方尚未(wèi)签署正(zhèng)式的交易协议，本次交易尚需履行必要(yào)的(de)内(nèi)部(bù)决(jué)策(cè)程(chéng)序，并经有(yǒu)权监管机构批准后方可(kě)正式实施，本次交(jiāo)易(yì)最终能否实施(shī)尚存在较大(dà)不确定(dìng)性。

　　股价表现上，经历了(le)2020—2022年连续(xù)3年的下(xià)跌之后，今年以(yǐ)来(lái)，金(jīn)证股份股价步入上升通道。截至5月9日收盘(pán)，金证股份股价报18.94元/股(gǔ)，年内涨幅高达84.06％，总市(shì)值178亿元。

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