公募基金(jīn)一季报募(mù)集披露。张(zhāng)坤以超880亿元的管理(lǐ)规模，再度成为(wèi)主动权益类基金(jīn)“公(gōng)募一(yī)哥”。

　　2023年公募基金一季报(bào)进(jìn)入密集披露(lù)期(qī)，顶流基金经理(lǐ)调仓路(lù)径和投资思路也随之曝(pù)光。

　　2023年一季度(dù)末，张坤(kūn)的管(guǎn)理规模(mó)超880亿(yì)元，再度成为主动权益类基金“公募一哥”。一季度(dù)，张(zhāng)坤加仓中国(guó)海洋石油、泸州(zhōu)老窖(jiào)，减持(chí)香港(gǎng)交易所、招商银行。

　　700亿级基(jī)金经理刘彦春一季度加仓古井贡酒、美的集(jí)团，减持中(zhōng)国中免(miǎn)、药明(míng)康德。另一位700亿级基金经理谢(xiè)治宇(yǔ)则加仓了晶(jīng)晨股份、海康威视(shì)，减(jiǎn)持(chí)海尔智家、韵达(dá)股份。

　　张坤：在(zài)可积(jī)累的长坡上“滚雪球”

　　近日，顶流基金经理张坤掌舵的易方(fāng)达蓝筹精选、易(yì)方达优(yōu)质企业三年持有、易方(fāng)达优(yōu)质精选混合（QDII）、易方达亚洲精(jīng)选股票（QDII）四只基(jī)金披露了2023年一季报(bào)。

　　2023年(nián)一季度末，张坤的管(guǎn)理(lǐ)规模为889.42亿元，比2022年末缩(suō)水近5亿(yì)元。

　　一(yī)季度末，张坤的基金管理规(guī)模超(chāo)越葛兰，再(zài)度成为主动权益类基(jī)金(jīn)“公募一(yī)哥”。

　　张(zhāng)坤在一季度末保(bǎo)持了高仓位(wèi)运作，4只基金的权益资(zī)产仓位均超过了92％。一(yī)季度张(zhāng)坤所(suǒ)持基金股票仓(cāng)位(wèi)基(jī)本稳(wěn)定，对结构进行了(le)调整，增加了消费等行业的配置，降低了(le)金融(róng)等行业(yè)的配置(zhì)。

　　从基(jī)金收益来看，张坤掌管的4只基金在2023年一季度均实现了(le)正收益，基金(jīn)净(jìng)值增长(zhǎng)率在0.76％到7.37％不等。

　　张(zhāng)坤所管规(guī)模最大(dà)的(de)基金(jīn)——易方达蓝筹精选在(zài)一季(jì)度(dù)末的(de)基金(jīn)规(guī)模为562.09亿元，报(bào)告(gào)期内基金份额净值增长率为1.03％，同期业绩比较基(jī)准(zhǔn)收益率为(wèi)2.08％。

　　易方达蓝筹精选前十大重(zhòng)仓股(gǔ)分别为：贵州茅台(tái)、泸州老窖、腾讯控股(gǔ)、五粮(liáng)液、洋(yáng)河(hé)股份、招商(shāng)银行、香港(gǎng)交易(yì)所、伊利股份、美(měi)团-W、中国海洋(yáng)石(shí)油。

　　2023年一季度易(yì)方达(dá)蓝筹(chóu)精选前(qián)十大重仓股(gǔ)

　　一季度，张(zhāng)坤对中国海洋石(shí)油(yóu)大幅(fú)加仓，使其进入(rù)了易方达(dá)蓝筹精选第十大重仓股。此(cǐ)外，张坤对重(zhòng)仓的4只白酒股(gǔ)进行了(le)不同的加(jiā)减仓操作：加仓泸州老(lǎo)窖、贵州(zhōu)茅台、洋河股份，减持(chí)五粮液(yè)。

　　从减持情况来看，易方达蓝筹精(jīng)选(xuǎn)在(zài)一季(jì)度还(hái)减(jiǎn)持了香港交易所、招商银行、美(měi)团-W等(děng)股(gǔ)票。

　　张坤(kūn)在一季(jì)报中指出，个(gè)股方面，仍然持有商业(yè)模式出色、行(xíng)业格局清晰、竞争力(lì)强的直径26厘米等于多少寸，26厘米等于多少寸英寸优质公司。基本(běn)面价值投(tóu)资很吸引人的一点是，投资者可(kě)以用很(hěn)长一(yī)段(duàn)时(shí)间来(lái)充分观察公司的发展，等到(dào)它们用事实证明自(zì)己的成功(gōng)和巨(jù)大的成长潜力(lì)之后，再(zài)买(mǎi)入(rù)也不迟。基本面价(jià)值投资的(de)优(yōu)势(shì)之一在于可积累(lèi)性。如果只是针对某一次投资(zī)，积累的重要性可能并不显著。但如果将投资贯穿一(yī)生，并将长期复合回报作为终级目标，可积(jī)累性就是这一目(mù)标的(de)最重要保障，选择一(yī)条可积累的“很长(zhǎng)的坡”并在坡(pō)上“滚(gǔn)雪球”是很重要的。

　　刘彦(yàn)春：在(zài)顺周(zhōu)期行业中寻(xún)找投(tóu)资机会

　　一季度末(mò)，顶流(liú)基金(jīn)经理(lǐ)刘彦春管(guǎn)理规模(mó)达751.63亿(yì)元，报告期内(nèi)所管基金净值(zhí)增长率在-1.59％到(dào)1.29％不(bù)等。

　　其中(zhōng)，景顺长城新兴成长(zhǎng)是刘彦春管(guǎn)理的规(guī)模最(zuì)大的基金(jīn)，一季度末(mò)规模(mó)达384.71亿元(yuán)。

　　从业(yè)绩(jì)来看(kàn)，景顺(shùn)长城新兴成长一季度A类和(hé)C类份额净值增(zēng)长率分别为0.71％、0.62％，业(yè)绩比较基准收益率(lǜ)为3.24％。

　　一(yī)季度末，景顺长(zhǎng)城新兴(xīng)成长(zhǎng)保持高仓位运行，股票(piào)仓位94％。该(gāi)基金重仓贵(guì)州(zhōu)茅台、泸州(zhōu)老窖、五粮液(yè)、中(zhōng)国中免、迈瑞医(yī)疗、古井(jǐng)贡酒、海大集团、药明康德、山西汾酒、美的集团。

　　2023年一季度(dù)景顺长(zhǎng)城新兴成长前十大重仓股

　　从持仓变动情况来看(kàn)，景顺长(zhǎng)城新兴成长一季度加仓古井贡酒(jiǔ)、美的集团、迈瑞医疗、贵州茅(máo)台等股(gǔ)票，减持(chí)中(zhōng)国中免(miǎn)、药明康德、五粮液等股(gǔ)票。

　　刘彦春(chūn)在(zài)基金一季报中指出(chū)，我(wǒ)国(guó)经(jīng)济复(fù)苏、美国紧缩后通(tōng)胀下行仍将是今年主要宏观背(bèi)景。经济运(yùn)行正常化需要(yào)一(yī)个过程，特别是居民(mín)和中小企业(yè)，需要时(shí)间修复资产负债(zhài)表、修复(fù)信(xìn)心。随着(zhe)经济逐步正常(cháng)化，居民(mín)消费信(xìn)心回升、超额储(chǔ)蓄下降是必(bì)然事(shì)件，消(xiāo)费今年大概率(lǜ)超预期回升。就近期公布的(de)社融和地产数据分析(xī)，二季度(dù)A股盈(yíng)利增速有望进入上行周(zhōu)期。

　　“全球经济(jì)正在重(zhòng)回正轨的路(lù)上。除了继续关注整个(gè)经济体发(fā)展状况之外，可以将目(mù)光更多放在微观企(qǐ)业层面。可以看到很多公司(sī)在(zài)过去几(jǐ)年始终做(zuò)正(zhèng)确的事，经营效率提升(shēng)，逆境中变得更加优(yōu)秀、更加强(qiáng)大。不必总(zǒng)是关注宏观(guān)数据(jù)，多看(kàn)看微(wēi)观企业变化可以让内心(xīn)更加(jiā)平静。我们对全(quán)年股票市场有信心，未来将继续(xù)保持(chí)合同(tóng)约定较(jiào)高仓位运作，更多在(zài)顺周期行业中寻找(zhǎo)投资机会。”刘(liú)彦春进一步指(zhǐ)出。

　　谢(xiè)治宇：挖掘人工(gōng)智(zhì)能相关产业链

　　一(yī)季(jì)度末，谢(xiè)治宇管理规模(mó)达700.12亿元，所管4只(zhǐ)基金在报告(gào)期内均实现了正收益。

　　其中，兴全合润(rùn)基金管理规(guī)模最大，为281.3亿元(yuán)，一季度基金份额净(jìng)值增(zēng)长(zhǎng)率为5.5％，跑赢了业绩(jì)比较基(jī)准(zhǔn)收益率（3.88％）。

　　兴全(quán)合(hé直径26厘米等于多少寸，26厘米等于多少寸英寸)润一季度末保持高仓位运行，股(gǔ)票仓位达92.47％，该基金前十(shí)大重仓(cāng)股分别为(wèi)三安光电(diàn)、海康威视、海尔(ěr)智(zhì)家(jiā)、澜起(qǐ)科技、韵达(dá)股份、万华化学、中际旭创、晶晨股份(fèn)、健友股份(fèn)、梅(méi)花生物。

　　2023年一季度兴全合(hé)润前十大重仓股

　　从前十大持仓变动情况(kuàng)来(lái)看，一季度(d直径26厘米等于多少寸，26厘米等于多少寸英寸ù)兴全合润(rùn)加(jiā)仓海康威(wēi)视、晶晨股份，使这两只股票进入前十大(dà)持仓。此外，一(yī)季度兴全合润(rùn)加仓三安光电，减(jiǎn)持海尔智家(jiā)、韵(yùn)达股份、健友股份等股票。

　　谢(xiè)治(zhì)宇在兴(xīng)全合润一季(jì)报(bào)中指出(chū)，今年一(yī)季度疫情(qíng)对经济的影(yǐng)响基本消除，整(zhěng)体经济逐步回到复苏轨道。随着中(zhōng)国的稳(wěn)增长政(zhèng)策(cè)落实与全球范围内的通胀见(jiàn)顶，内需复苏加(jiā)上(shàng)预期改(gǎi)善推动(dòng)资本市场(chǎng)风险偏(piān)好(hǎo)回升。虽(suī)然海外(wài)银(yín)行出现了阶段性危(wēi)机(jī)，但各国政(zhèng)府较为迅速(sù)地采(cǎi)取(qǔ)了(le)对应措施，接管相关(guān)银行，市场(chǎng)情绪得到稳定(dìng)。

　　“随着各(gè)种风险因素(sù)减弱，一季度A股板(bǎn)块(kuài)分(fēn)化更明显。随着chatGPT取得了突破(pò)性的进展，由(yóu)AI芯片(piàn)、服务(wù)器、光模块等子(zi)版块带(dài)动的人工智能(néng)、中字(zì)头的‘中(zhōng)特(tè)估(gū)’、半导体等板(bǎn)块涨幅较(jiào)大，在GPT应用端中游戏、影视(shì)等板块也实现较大幅度上涨。该基金报告期内对人工智(zhì)能相关产(chǎn)业链进行挖掘，对有长(zhǎng)期竞争力、应用空间广阔的硬件和软(ruǎn)件公司(sī)进行精选和布局。未来仍(réng)将坚持(chí)挖掘公司长期(qī)成长价值(zhí)，不(bù)断寻找(zhǎo)具有(yǒu)良好(hǎo)投(tóu)资性价(jià)比的(de)优秀公司。”谢治宇表示(shì)。

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