今年以来基(jī)金(jīn)代销机构被基金公(gōng)司解约的情形明显(xiǎn)增多。

　　近日，又有多(duō)家基金公司发布与(yǔ)基金(jīn)代销机构解约(yuē)的公(gōng)告。截至6月1日，今年以来已有18家基金公司宣布与28家基金代销机构终止合作。而从机构类型看，中小型独立(lì)基金(jīn)销售机构居多，此外，也有(yǒu)银行和保险(xiǎn)。

　　值得(dé)一(yī)提的(de)是，近年来由于经营(yíng)不善或违规，已有多家基金(jīn)销售机构主动(dòng)或被(bèi)动注销牌照(zhào)。

　　业内人士认为，基(jī)金(jīn)公司与基金销售(shòu)机构之(zhī)间(jiān)的合(hé)作本就(jiù)是(shì)双(shuāng)向选择，在高质(zhì)量发(fā)展(zhǎn)背(bèi)景(jǐng)下，基金公司严格筛选代销机构也是降本增(zēng)效(xiào)的主(zhǔ)流选(xuǎn)择。未(wèi)来，基金代销(xiāo)行业优胜劣汰生(shēng)态或将持续。

　　公募密集(jí)终止(zhǐ)与基金代销机构合作

　　6月1日(rì)，西(xī)部利得基金(jīn)发布(bù)公告，自2023年6月9日起，终止浦领基(jī)金(jīn)办理该公司旗(qí)下基金(jīn)的相关(guān)销(xiāo)售业务(wù)。值得注意的(de)是，今年以来，还(hái)有方正富邦(bāng)基金、平安(ān)基金(jīn)，以及海富通基金停(tíng)止了与浦领(lǐng)基金的基金销售合作(zuò)关系。

　　5月29日，长盛基金发布公告，经与北京(jīng)虹点基金销售有限公司(sī)、上海凯石财富基金(jīn)销售有限公(gōng)司协商(shāng)一致，自2023年5月29日起，上述基金销(xiāo)售机(jī)构将不再代理销售公司旗(qí)下所有公募(mù)基(jī)金。

　　就(jiù)在(zài)此前(qián)的5月18日，长盛基金也发布公告称，与方德保险(xiǎn)代理有(yǒu)限公司、民商基(jī)金(jīn)销售(shòu)（上(shàng)海(hǎi)）有限(xiàn)公(gōng)司协商一致，自(zì)2023年5月18日(rì)起(qǐ)，上述(shù)基金(jīn)销售机构(gòu)将不再代(dài)理(lǐ)公司旗下所有公募基(jī)金(jīn)。自(zì)公(gōng)告之日(rì)起，上述公司(sī)不再(zài)办(bàn)理本(běn)公(gōng)司旗下(xià)基金的开户、认(rèn)购、申购(gòu)等基金(jīn)买入的相关(guān)业务，只保留赎(shú)回业务(wù)，直至所有客户赎回(huí)全部份额。而在今(jīn)年(nián)4月，西部利得基金、上银(yín)基金也(yě)终止了(le)与民商基金的(de)基金销售合作，上银基金则于2月终止与该机构(gòu)的合作关系，但也有(yǒu)宝盈基(jī)金、万家基金新增与民(mín)商基(jī)金的销售(shòu)合(hé)作。

　　据中国基金报记者(zhě)统计，截至6月1日，今年以(yǐ)来，已有(yǒu)18家基金公司宣布与28家基金(jīn)代销机构终止(zhǐ)合作。

　　其(qí)中，2月(yuè)，有3家基金公司终止合计7家(jiā)独(dú)立(lì)基金销(xiāo)售机构的合作；3月，有8家基金公司(sī)终止了合(hé)计17家(jiā)独立基金销(xiāo)售机构(gòu)的代销合(hé)作，其中包括(kuò)1家保险公司；4月，有(yǒu)5家(jiā)基金(jīn)公司(sī)终止了合计6家独(dú)立基金销售机构的(de)合作；5月(yuè)以来，则已有(yǒu)9家(jiā)基金公司宣布终止了合计12家(jiā)基金代销机构的合作，这其中包括独立基(jī)金销售机构、银行和保险(xiǎn)。

　　目前(qián)这些代销机构中(zhōng)，正融基金解除合作关系(xì)的(de)基(jī)金公司(sī)最(zuì)多(duō)，年(nián)内已有5家；而(ér)基金公司中，长盛基金(jīn)解除(chú)合作关(guān)系最为(wèi)频(pín)繁，3月以来几乎每月都(dōu)会和(hé)基金代销机构解除(chú)合(hé)作(zuò)关系，目前已累计(jì)解约11家，海富(fù)通基金今蒋经国的母亲是谁 蒋纬国的亲生父亲母亲是谁年2月和(hé)3月分(fēn)别解(jiě)除5家合作关(guān)系，已(yǐ)累计(jì)10家。

　　严格筛选代销机(jī)构

　　助推降本(běn)增效

　　整体来看，前述(shù)被解约(yuē)的(de)基金销售机(jī)构多(duō)为中小型机构。

　　业内人(rén)士表示，随着(zhe)代销机构(gòu)数量增(zēng)多及监管趋严，近几年公募(mù)基金(jīn)公(gōng)司对于代(dài)销机构的选择标(biāo)准也(yě)在提高(gāo)。在(zài)高(gāo)质(zhì)量发展背景(jǐng)下，严格筛(shāi)选基金代(dài)销(xiāo)机构，也是实现降本增效的一大(dà)举(jǔ)措(cuò)。

　　一家基金公司内部人(rén)员表示，基金公司(sī)终止与销售(shòu)机构的(de)合作，无非是以下(xià)三种情(qíng)况：一是基金销量(liàng)一直(zhí)得(dé)不到有效增长，对基金公司整体基金销售贡献不大；二是受到监管处罚；三(sān)是销售(shòu)机构主业(yè)发生改变。

　　“实(shí)际上，前两年(nián)就(jiù)这样(yàng)终止过一轮，理由(yóu)无非就是这些。”但(dàn)该(gāi)内部人员(yuán)也坦言，今年以(yǐ)来(lái)权益市场(chǎng)低(dī)迷，基金销售困难也(yě)加(jiā)速了对尾部销售机构的(de)淘(táo)汰。“上太多(duō)销售合作机构，没有太大意义，只(zhǐ)是(shì)徒增后台工作(zuò)量。”

　　华林(lín)证券董事总(zǒng)经(jīng)理贾志也表示，基(jī)金(jīn)公司(sī)终止与代销机构的合作，通常是(shì)基(jī)金代销机构销(xiāo)售能力(lì)较弱，且又受(shòu)到监管的处罚(fá)，就会很果断地(dì)解除合(hé)作关系。“基金公司与基金(jīn)代(dài)销机(jī)构的合作是市(shì)场化的，要(yào)考(kǎo)虑维护成本与合作的潜力，基金公司会依据自(zì)身的发展状况有选择的与(yǔ)基金代销机(jī)构(gòu)合作(zuò)。”

　　北方一(yī)家公募(mù)公司渠道(dào)负责(zé)人透露，其所在(zài)公司选择基金销售公司，有一(yī)套(tào)完整的基金销售评估办法(fǎ)，比如基金销售保有规模、机构成立时间(jiān)、综合能力，以(yǐ)及与哪些公司合作(zuò)等都是考核的要素，其中(zhōng)，要求其公募基金(jīn)销售保有(yǒu)规模排名排名前100，是硬性指标。

　　“跟基金销(xiāo)售机构合作后(hòu)，需要对(duì)接(jiē)系统，每(měi)年要付出系(xì)统维(wéi)护成本，很(hěn)多销(xiāo)售公司一(yī)年的保有(yǒu)量(liàng)也没有(yǒu)多少(shǎo)，甚至都覆盖(gài)不(bù)了(le)成(chéng)本。”据(jù)该负责人(rén)透露，即便是前100名，也有相(xiāng)当一部(bù)分(fēn)达不到标准(zhǔn)。

　　在贾志看来(lái)，基金公司与基金代销机构的合作是双向选(xuǎn)择，基金公司希望能有销售能力强的(de)机构合(hé)作，头(tóu)部代销机构也会(huì)对(duì)基金公司(sī)的投研能力，管(guǎn)理规模，也有一定的(de)要求。

　　此外，另据某基金研究人士称，目前基金代销的(de)机构主要分为(wèi)银行、第三方(fāng)基金销售机构，以及券(quàn)商，从禀赋(fù)来说，各有千秋，比如，银(yín)行在渠道方面基础较强，更擅长固(gù)收(shōu)类(lèi)产品(pǐn)的服(fú)务，第(dì)三方销(xiāo)售渠(qú)道线上渠道(dào)较强，尤其是蚂蚁(yǐ)、天天(tiān)等(děng)互联网平台流(liú)量形成(chéng)显著护城河(hé)，随着AI演进(jìn)，领先地位将更(gèng)加(jiā)夯实，而券商是以线下营业部为抓(zhuā)手，对权益类(lèi)产品(pǐn)服务能力较强。

　　贾(jiǎ)志表(biǎo)示，未来的(de)基金销售(shòu)市场，主(zhǔ)要(yào)还是在(zài)银行(xíng)渠道和(hé)头部互联网公(gōng)司，券商作为(wèi)后起之秀(xiù)，也是不容忽视(shì)的力量。

　　马(mǎ)太(tài)效应(yīng)显(xiǎn)著

　　基金(jīn)代销行业优胜劣汰或将持续

　　近年来，马太(tài)效应依(yī)然是基金销(xiāo)售行业所面临(lín)的重要(yào)趋势。

　　中国(guó)基金业(yè)协会最新(xīn)公(gōng)布的(de)公募基(jī)金销(xiāo)售(shòu)保有量数据显(xiǎn)示，一季度，三方机构销售增长最为明(míng)显，互联网流量优势(shì)继续(xù)发力，银(yín)行、三方(fāng)、券商代销占比已从(cóng)过去6：2：2变为(wèi)接近5:3:2。

　　而在第三(sān)方独(dú)立基金(jīn)销售渠道中，头部机构竞争优势更为突出。截(jié)至今(jīn)年一季度(dù)末，公募基(jī)金销售保有(yǒu)规模前(qián)100强中，21家(jiā)独立基金销(xiāo)售(shòu)机构保有2.81万(wàn)亿非货币市场公募基金。而(ér)前(qián)三(sān)名(míng)蚂蚁(yǐ)基金、天天基金(jīn)、腾安基金(jīn)合计保有(yǒu)约2.06万亿，占比超蒋经国的母亲是谁 蒋纬国的亲生父亲母亲是谁73％；对(duì)比(bǐ)这21家中(zhōng)排(pái)在末位(wèi)的泛华(huá)普益基(jī)金销(xiāo)售有限公司，其非(fēi)货币(bì)市场(chǎng)公募基金保有规(guī)模为54亿元，首(shǒu)尾差距十分明显，未上榜的(de)独立基金销售(shòu)机构保有规模则更少。

　　另(lìng)据Wind统计，截至6月1日，在全(quán)市场473家(jiā)基金代销机构中，目前(qián)共有26家(jiā)基金销售机构的(de)代销基金数(shù)量在7000只以上，与此同时，也有111家(jiā)基金销售机构代(dài)销数量不(bù)足百(bǎi)只。而在115家独(dú)立基金销售机构中，15家代(dài)销数量(liàng)在7000只以(yǐ)上(shàng)，17家代销不足(zú)白只。其中(zhōng)，还有6家目前只跟(gēn)1家基金公司合作。

　　实际上，近些年来基金销售行业分化更趋明显，不少中小型蒋经国的母亲是谁 蒋纬国的亲生父亲母亲是谁基金销售机构在行业大(dà)洗牌中退(tuì)场。

　　今(jīn)年4月18日，根据证监(jiān)会网站显(xiǎn)示，近期深圳(zhèn)前海凯恩斯基金(jīn)销售有限公(gōng)司向中(zhōng)国证券监督管理委员会提交了注(zhù)销公募(mù)证券投资基金销售业务许可证的申请(qǐng)，根据《行政许(xǔ)可法》《证券投资(zī)基金(jīn)法(fǎ)》《公开募集(jí)证券投资基金(jīn)销售机构监督管理(lǐ)办法》等有关(guān)规定(dìng)，中国证券(quàn)监督管(guǎn)理委员会决定注(zhù)销深圳前海凯(kǎi)恩斯基金销售有限(xiàn)公司公募证券(quàn)投(tóu)资基金销(xiāo)售(shòu)业务许(xǔ)可(kě)证。

　　同样是在(zài)4月，上海证监局挂出了注销永鑫保(bǎo)险销售服务有限(xiàn)公司公募证(zhèng)券投资基金销售业务许可证的公示(shì)。永(yǒng)鑫保险销(xiāo)售也(yě)是目前第一家(jiā)主动注销(xiāo)基金销售牌(pái)照的保险代理公司。

　　实(shí)际上，近年来，有不(bù)少基金代销(xiāo)机构由于(yú)经营困难(nán)等原因(yīn)，主动注销基(jī)金销售牌照，退(tuì)出竞争行业。比如河南安存基金、科地瑞富(fù)基金、晟视天下基金(jīn)、植信基金、唐鼎耀华基金等多家机构都(dōu)选择主动注(zhù)销(xiāo)基金代(dài)销牌(pái)照(zhào)。

　　不过，也(yě)有(yǒu)机构是由(yóu)于违规(guī)等原(yuán)因被吊销牌照，比如，去年12月，上海证监局发布消息，宣布注销上(shàng)海久富财富基(jī)金销售(shòu)牌照(zhào)。此前，泰诚财富、财(cái)路基金、大(dà)泰(tài)金石基金等(děng)第三方代销机构也被吊销了牌照。

　　业内人士认(rèn)为，严监管(guǎn)态势下，未来基金代销行业优胜劣汰生态或将持(chí)续。

　　编辑：舰(jiàn)长(zhǎng)

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