总市值(zhí)超6万亿的科创板(bǎn)市(shì)场，增添风(fēng正三角形也叫什么形，正三角形有什么性质？)险管(guǎn)理新(xīn)工具(jù)！

　　5月12日，中国证(zhèng)监会官(guān)网消息，为健全多层次资本市(shì)场产品体(tǐ)系，丰富资(zī)本市(shì)场风险管理工具，证监会(huì)启动科创50ETF期权上市(shì)工(gōng)作。同一天，上交所也发布消息，将在中国证监会指导(dǎo)下认真做好科创50ETF期权上市相关工作(zuò)。

　　多位业内人士表示，科创50ETF期权上(shàng)市工(gōng)作的启(qǐ)动(dòng)，将(jiāng)为科(kē)创板市场的科技创新投资带(dài)来风险管(guǎn)理工具，进一(yī)步丰富(fù)ETF期权品(pǐn)种(zhǒng)，满足投(tóu)资(zī)者多元化(huà)的交(jiāo)易和风险管(guǎn)理需求。而相(xiāng)关(guān)合约标的纳入ETF期权，也(yě)将对ETF龙头产品(pǐn)的规(guī)模(mó)、流动性(xìng)和交(jiāo)投活跃度产(chǎn)生积(jī)极影响，同时为(wèi)科创板市场投资带来中长(zhǎng)期资金，增强(qiáng)市场(chǎng)的关注度和(hé)吸(xī)引(yǐn)力。

　　科创板(bǎn)新增风险管理工具

　　科创50ETF期权上市工(gōng)作启动

　　5月12日(rì)，中国证监(jiān)会消息显(xiǎn)示，为(wèi)健全多层(céng)次资本市场产品体(tǐ)系，丰富(fù)资本(běn)市场风险管(guǎn)理工(gōng)具，证监(jiān)会启(qǐ)动(dòng)科创50ETF期权上市(shì)工作(zuò)。

　　科创50ETF期权是我国首只基(jī)于科创50指数的(de)场内期权品种，科技创新特色鲜明，与现有ETF期权品种形成(chéng)良(liáng)好互(hù)补(bǔ)。上市(shì)科(kē)创50ETF期权，是贯彻落实党的二十大精神(shén)、“十(shí)四五(wǔ)”规划《纲要(yào)》的重(zhòng)大(dà)举措，是贯(guàn)彻落实(shí)党(dǎng)中央、国务院关于推进上海(hǎi)国际金融中心建设、支(zhī)持浦东新区(qū)高水平改革开(kāi)放决策部署的重要安排(pái)。

　　证监会表示，上(shàng)市(shì)科创(chuàng)50ETF期权(quán)，有(yǒu)利(lì)于(yú)吸引长(zhǎng)期资金配置科创板(bǎn)，激发科创板创新(xīn)活力(lì)，满足(zú)多元化(huà)的交易和风(fēng)险管理需(xū)求(qiú)，有助于继续发挥好科创板改革(gé)先行先试的示范引(yǐn)领作用，不断提升服务实体经(jīng)济(jì)质效。

　　同期，上海(hǎi)证券(quàn)交易所官网也发布消息(xī)，上交所将(jiāng)在中(zhōng)国证(zhèng)监会指导下认真做好(hǎo)科创50ETF期权上市相(xiāng)关工作。

　　上交所表示，推进(jìn)科创50ETF期权新(xīn)产品(pǐn)上市，是上交所贯彻落实(shí)党的二十大(dà)精神、“十四五”规(guī)划(huà)《纲要》提出的“完善金(jīn)融支持创新体(tǐ)系(xì)”、支(zhī)持浦东新区高水平(píng)改(gǎi)革开放、支(zhī)持(chí)创新驱动发展战略的重要举(jǔ)措，对(duì)促(cù)进科(kē)创板企业进一步(bù)发(fā)挥(huī)科创能效、支持科创板建(jiàn)设(shè)具(jù)有积极意义。

　　据统计，2019年设立以来，科(kē)创板(bǎn)建设(shè)稳步推进，市场运(yùn)行平稳有序，支持和鼓励(lì)“硬(yìng)科技”企业上市(shì)的(de)集聚示范效应日益显(xiǎn)现。截至2023年4月(yuè)底(dǐ)，科创(chuàng)板已有上市公司519家，总市(shì)值达(dá)6.65万亿(yì)元，板块(kuài)的科技创新属(shǔ)性持续(xù)强化。

　　上交所表示，目前科创板(bǎn)尚缺(quē)少(shǎo)相(xiāng)应(yīng)的风(fēng)险管(guǎn)理工(gōng)具，上交所根据市场需求积(jī)极推(tuī)动科创50ETF期(qī)权新产品(pǐn)研(yán)发，将其(qí)作为完善科创板(bǎn)配套产品体系、提升(shēng)科创板吸引力和流(liú)动性、推(tuī)进科(kē)创(chuàng)板做市商制度功能(néng)发挥、持(chí)续发挥科创板改革先行先试示范引领作用的(de)重(zhòng)要举措。

　　“上(shàng)市科创50ETF期权，可有效满足科创板投资者风险管理需要，有助于科(kē)创(chuàng)板更好(hǎo)发挥资本(běn)市(shì)场改革试验(yàn)田作用，对(duì)于(yú)促进科创板(bǎn)和股票期权市(shì)场长期持续(xù)健康(kāng)发展意义重大。”上交所相关负责人称。

　　同时，监管机构还积极(jí)关注(zhù)ETF期权(quán)市(shì)场的稳健运(yùn)行(xíng)和风险防控工作，多举(jǔ)措确保新产品(pǐn)平(píng)稳上市。

　　证监会表示，证监会一(yī)直高度重视ETF期权(quán)市(shì)场稳健运行和风险(xiǎn)防控工作(zuò)，持续(xù)完善制度规则体系，加强(qiáng)运行(xíng)管理和风险监测(cè)。科(kē)创50ETF期权上市后，证监会将进一步完善风险防控机制，并根据市场运行(xíng)情况改(gǎi)进优化，确(què)保科创50ETF期权稳健运行。

　　上交所也表(biǎo)示(shì)，上交所(suǒ)高度重(zhòng)视ETF期权市场风险防控工作，基(jī)于我国ETF期权市场发展特点(diǎn)，实施了投资者适当性管(guǎn)理制度(dù)、保证金制度、持仓限额制(zhì)度等一系列(liè)风控(kòng)安排，保障了期权(quán)市场(chǎng)平稳(wěn)运行。

　　针(zhēn)对科创(chuàng)50ETF期权，作为宽基类ETF期权产品(pǐn)，上交所将总(zǒng)体沿(yán)用前期的风控措施，并根(gēn)据科(kē)创板(bǎn)股票涨跌幅设置对科创50ETF期权涨跌幅参数适应(yīng)性调(diào)整为(wèi)20％，相关(guān)措(cuò)施在创业板ETF期权已有实践(jiàn)。后续，上(shàng)交(jiāo)所(suǒ)将在目前(qián)行之有效的风险(xiǎn)防(fáng)控和市(shì)场监管措施的基础上(shàng)，进一步做好风(fēng)险研判(pàn)，全面加(jiā)强市场监管，确(què)保新产(chǎn)品平(píng)稳上市。

　　“下一步，将(jiāng)在中(zhōng)国(guó)证监会(huì)的指导(dǎo)下(xià)，会同市场各方扎实做好各项业务和技术准备工作，保障(zhàng)科(kē)创(chuàng)50ETF期权平稳上市。”上交(jiāo)所(suǒ)相关负责人(rén)称。

　　国内ETF期权产品(pǐn)将增至8只(zhǐ)

　　龙头产品规模和流动性受(shòu)益(yì)

　　ETF期权作为全球资本市场基(jī)础(chǔ)、成熟、普遍的(de)金融衍生(shēng)工具，在(zài)价(jià)格发现、风险管理、完善市场多空平衡机制(zhì)等方面发挥了重要(yào)作用。

　　自2015年2月(yuè)开展股票期权试点以(yǐ)来，证监(jiān)会(huì)组织沪深交易所(suǒ)先后上市了7只ETF期权，市场运(yùn)行平稳有序，有效发挥了引入增量资金(jīn)、稳定(dìng)现货(huò)市场的作用，为进一(yī)步丰富(fù)ETF期(qī)权(quán)品种(zhǒng)夯实了基(jī)础。

　　据记者统计，作为股票市场的基础性风险管理工具(jù)，早在2015年(nián)2月9日，上交所就上市交易上正三角形也叫什么形，正三角形有什么性质？证(zhèng)50ETF期权。

　　2019年12月(yuè)23日，上交所(suǒ)、深(shēn)交所上市交易沪深300ETF期权(quán)。

　　2022年(nián)9月(yuè)19日，上交所上市中证500ETF期权，同期深交所上市创业板ETF期(qī)权(quán)、中证(zhèng)500ETF期(qī)权。

　　2022年(nián)12月12日，深证100ETF期权(quán)在深(shēn)交(jiāo)所上市交易。

　　随着科创(chuàng)50ETF期权(quán)启动上市，国内ETF期权产品将增至8只，投(tóu)资(zī)者的(de)风(fēng)险管理(lǐ)工(gōng)具将更加丰(fēng)富和多元化(huà)。

　　一位公募投资人士(shì)对此表示(shì)，目前我国已经推出了不同类型的期权(quán)品种，不同品种对(duì)应(yīng)市场(chǎng)不同的市(shì)值的(de)公司和投资(zī)风(fēng)格，科创(chuàng)50ETF期权的推(tuī)出(chū)，将对科创板市场的宽基指数形成覆盖，科技创新风格投资有了风险管理工(gōng)具(jù)，这(zhè)将有利于投资者做(zuò)好(hǎo)风险管理，满(mǎn)足不同投资者的投资交易(yì)需求。

　　同时，按照记者(zhě)观察(chá)，目前ETF期(qī)权的合约标的都是ETF市场(chǎng)的龙(lóng)头产品(pǐn)，目前包括华夏上(shàng)证50ETF、华泰(tài)柏瑞(ruì)沪深300ETF、嘉实沪深(shēn)300ETF、南方(fāng)中证500ETF、嘉实中(zhōng)证(zhèng)500ETF、易方达创业板ETF、易方达深证100ETF等龙(lóng)头产品，都(dōu)是期(qī)权合约标的(de)。

　　而从目(mù)前(qián)全市场跟踪(zōng)科创50指数的ETF产品看，华夏科创50ETF规模最(zuì)大(dà)，达到583亿(yì)元，目前管理规模仅(jǐn)次于(yú)华泰柏瑞沪深300ETF，位(wèi)居(jū)国内股(gǔ)票ETF市场管理规模第二名。另(lìng)外(wài)，易(yì)方(fāng)达、工银瑞信基金旗下科创50ETF规模(mó)分别为(wèi)199.96亿元，55.36亿(yì)元，在同类(lèi)型指数跟踪产品中，规(guī)模也位居前列。

　　“根据以往ETF期权的(de)合约标的，华夏科创50ETF成为合(hé)约标的的可能性较大(dà)，管理(lǐ)规模和产品流动性都具备突(tū)出优势。”上述公(gōng)募投资人士(shì)称。

　　而根据业内人士分析，相关合(hé)约标的纳入(rù)ETF期权(quán)，将对该(gāi)ETF龙头产品的规模(mó)、流动性和(hé)交投活跃度产生积极(jí)影响(xiǎng)。

　　华南一位股(gǔ)票ETF基金经理表示，相关的ETF期权上市后，投资(zī)者可以借助相应的(de)风险(xiǎn)管理工具进行方向性投资、波动(dòng)率投资等，在投资层面的配套策略也会(huì)丰富起来(lái)。充(chōng)分发挥上(shàng)述作用(yòng)，可以提(tí)升ETF期权产品(pǐn)交(jiāo)易需求，流动(dòng)性(xìng)进一(yī)步提高，进(jìn)而促进规模的提升。

　　“长期来看，有了风险管(guǎn)理工具(jù)，有利于吸(xī)引(yǐn)中长(zhǎng)资资金(jīn)，增(zēng)强股(gǔ)票ETF产品关注(zhù)度(dù)，这也会让相应(yīng)的龙头ETF产品(pǐn)的(de)规(guī)模和流动性进(jìn)一步巩固，市场吸(xī)引(yǐn)力也会不断增强。”该(gāi)股(gǔ)票ETF基金经理(lǐ)称。

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