券商今年(nián)一(yī)季(jì)度业绩(jì)“妥了”，基(jī)于(yú)股(gǔ)市良好(hǎo)表现以及去年较(jiào)低的(de)基数，行业业绩全面爆(bào)发。券商板块也在周五呈现(xiàn)集体大(dà)涨(zhǎng)行情。

　　4月28日，又有(yǒu)17家券商或上市主体披露一季报(bào)，至此51家(jiā)上市(shì)券商或上市(shì)主体一季报悉数披露(lù)，券(quàn)商(shāng)整体(tǐ)一季度表现(xiàn)较好，增速(sù)中位数(shù)达214.54%。

　　一季度归母净利增(zēng)速较为显著的有20家，净利增1倍乃(nǎi)至数倍之多，分(fēn)别是(shì)长江证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%）、国投资本(běn)（1260.24%）、长城(chéng)证(zhèng)券（675.92%）、东兴证券（628.25%）、国元(yuán)证券（533.05%）、东方证(zhèng)券（525.67%）、兴业证券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴证券（412.84%）、华(huá)创阳安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海证(zhèng)券（333.19%）、山西证(zhèng)券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安证(zhèng)券(quàn)（242.38%）、财(cái)通证券（214.54%）、财达证券（162.74%）、国信证(zhèng)券(quàn)（130.42%）、首创证券（110.73%）

　　依(yī)照今年一季度归母净利排名，新的十(shí)大分别是(shì)中信证(zhèng)券（54.17亿(yì)元）、华泰证券（32.45亿元）、国泰君安（30.41亿(yì)元(yuán)）、海通证券（24.34亿元(yuán)）、中信建投(tóu)（24.33亿(yì)元）、招商证券(quàn)（22.60亿元）、中金公司（22.57亿(yì)元）、中国银河（22.49亿(yì)元）、广发证券（21.57亿元）、东方财富(fù)（20.29亿元）。简单算数(shù)平均计算，中(zhōng)信证券(quàn)一季(jì)度“月赚”超18亿元。

　　股市对(duì)券商一(yī)季报的优秀表现给(gěi)予了正(zhèng)面回应，4月(yuè)28日，证券板块指数收涨2.8%，49只券(quàn)商股(gǔ)收红，其(qí)中(zhōng)35只涨幅超2%；华西证券、中国银河盘一度涨停，二者(zhě)收盘分(fēn)别上涨9.81%、9%。证券板块连续3个交易(yì)日收阳(yáng)线，累计(jì)涨幅(fú)达3.66%。

　　2家券商净利(lì)增15倍(bèi)

　　52家上市券商(shāng)或上市主体中，50家(jiā)归母净利同比(bǐ)增速为正，其中20家增速达1倍至数倍。

　　一季度归母净利(lì)增(zēng)速超过10倍的有2家券商及1家上市主体，分别是长江(jiāng)证(zhèng)券(quàn)（1522.01%）、太平洋（1503.35%），以(yǐ)及(jí)安(ān)信证券母公司国投资本(běn)（1260.24%）；增速超(chāo)过6倍的有(yǒu)2家，分别是长城(chéng)证(zhèng)券（675.92%）、东兴证券(quàn)（628.25%）；增速超(chāo)过5倍的有(yǒu)2家，分别(bié)是国(guó)元证券(quàn)（533.05%）、东方(fāng)证券（525.67%）。

　　增速超过4倍的有(yǒu)3家，分(fēn)别是兴(xīng)业证(zhèng)券（430.09%）、中(zhōng)泰证券（424.00%）、东(dōng)吴(wú)证券（412.84%）；增速(sù)超过3倍的有3家，分别是华(huá)创阳安（396.97%）、国(guó)金(jīn)证券（大冤种什么意思，大冤种和大怨种区别380.09%）、国海证(zhèng)券(quàn)（333.19%）；增速超过2倍的有4家(jiā)，分(fēn)别是山西证(zhèng)券（285.14%）、中原(yuán)证(zhèng)券(quàn)（282.45%）、华(huá)安证券（242.38%）、财(cái)通证券(quàn)（214.54%）；增速达到1倍的有(yǒu)3家，分别是财达证券(quàn)（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创证券（110.73%）。

　　此外，一(yī)季度(dù)归母净(jìng)利扭亏为盈的券商多(duō)达9家，分(fēn)别是(shì)天(tiān)风证券、华西证(zhèng)券、东北证(zhèng)券、西部证券、西南(nán)证券、红塔证券(quàn)、江海证券、湘(xiāng)财股份(fèn)、国(guó)盛金控。

　　此外，仅2家(jiā)券商股(gǔ)净(jìng)利润同(tóng)比增速为负值，分别是东方财富（-6.54%）、华林(lín)证(zhèng)券（-57.59%）。

　　华林(lín)证券(quàn)净利与营收均出现(xiàn)下(xià)滑，公(gōng)司一季(jì)报显示，报告期内公(gōng)司(sī)实现营(yíng)业总收入为2.43亿(yì)元，同比下滑(huá)25.95%；归母净利润为(wèi)0.63亿(yì)元，同比下滑(huá)57.59%。

　　尽管头部券商的增速不(bù)如中小(xiǎo)券商“夸张”，但头部(bù)券(quàn)商的(de)业绩表现(xiàn)同样具有可圈(quān)可点之(zhī)处。

　　同比增速超过(guò)五成的(de)头部券商包括海通证(zhèng)券（62.24%）、中信建投(tóu)（57.大冤种什么意思，大冤种和大怨种区别78%）、招(zhāo)商证(zhèng)券(quàn)（51.50%）、广发证券(quàn)（65.58%）、申万(wàn)宏(hóng)源（87.77%）；其他几家头部券商及增(zēng)速为(wèi)华泰证券（46.49%）、国泰君安（20.73%）、中金公司（35.95%）、中国银河（44.23%）。

　　中信(xìn)证券则以54亿的绝对优势，保持着业绩的稳定性。

　　此外，上(shàng)市公司指南针在一季报中透(tòu)露，2023年一季度麦(mài)高证券经纪业务开展取得一(yī)定成绩，但营业(yè)利润仍未实(shí)现(xiàn)盈利，一(yī)定程度(dù)上(shàng)拖(tuō)累了公司整体。

　　十(shí)余家券商营(yíng)收增一倍以上

　　一季度营(yíng)收规模(mó)增速(sù)方面，51家券商中44家同比增速为正、7家增(zēng)速为负，同比增速中位(wèi)数为40.93%。

　　西南证券增速领衔，其今年一季度同(tóng)比增速为1795.85%，这与其去年同期营(yíng)收不足亿(yì)元的低基数有(yǒu)关，其(qí)今年一季度(dù)营收规模为(wèi)7.38亿元(yuán)，去年(nián)同期营(yíng)收为0.39亿元。

　　今年一季度营收增速超过2倍的有2家券商，分别是天风证券（283.04%）、锦龙股份（204.47%）；增(zēng)速在1到2倍的有(yǒu)10家，分别(bié)是(shì)财通证(zhèng)券（174.23%）、红塔证券（172.78%）、国(guó)元证券（165.65%）、华西证券（156.55%）、长(zhǎng)江证券（155.05%）、兴业证券（147.02%）、山西证券（140.67%）、东北(běi)证券(quàn)（130.73%）、国金证(zhèng)券（106.59%）、海(hǎi)通证券（106.25%）；另有2家(jiā)券商营收增(zēng)幅接近1倍，分别是华安证券（97.73%）、中泰证(zhèng)券(quàn)（92.77%）。

　　3家券(quàn)商(shāng)一季(jì)度(dù)营收同比(bǐ)下(xià)滑(huá)幅度较大，分别是国盛金控(kòng)（-21.71%）、华(huá)林证(zhèng)券（-25.95%）、湘(xiāng)财(cái)股(gǔ)份（-56.61%）；另外(wài)4家营(yíng)收下(xià)滑的券商或上市主体分别是中(zhōng)银证券(quàn)（-2.18%）、国投资本（-5.68%）、东(dōng)方(fāng)财富（-12.09%）、华(huá)鑫股(gǔ)份（-17.40%）。

　　一季度营收排名前十券商分(fēn)别是中信证券（153.48亿(yì)元）、国(guó)泰(tài)君安(ān)（92.88亿元(yuán)）、华(huá)泰证券(quàn)（89.93亿元）、中(zhōng)国银河（86.97亿元）、海(hǎi)通证券（85.20亿元）、中信建投(tóu)（67.00亿元）、广发证券（64.77亿元）、中金公司（62.09亿(yì)元）、申万宏(hóng)源(yuán)（57.65亿元）、浙(zhè)商证券（49.31亿元）。

　　头部(bù)券(quàn)商中(zhōng)，海通证券营收(shōu)同(tóng)比增幅(fú)最大，为106.25%；浙商证券以较(jiào)高的增速杀入营(yíng)收排(pái)名(míng)前十(shí)，其一(yī)季度(dù)营收同比增57.37%，招(zhāo)商(shāng)证券反而被(bèi)挤出前十，招(zhāo)商证券一(yī)季度营收增(zēng)速(sù)为28.74%；中信(xìn)证券与中(zhōng)信建投营收增幅显著较(jiào)小，同(tóng)比增幅分别为0.87%、5.81%。

　　自(zì)营驱动一季报高(gāo)增

　　自(zì)营业务驱动行业业(yè)绩高增，这一(yī)观点(diǎn)被卖方研究普(pǔ)遍(biàn)认可。

　　开(kāi)源证券在解读(dú)东方(fāng)证券一季(jì)报(bào)时称，东方证(zhèng)券自营投(tóu)资收益11.5亿元，去年同期亏损6.4亿元，改善明显(xiǎn)，期末金融资(zī)产规(guī)模(mó)为902亿(yì)，同(tóng)比增8%，环比增2%。自营(yíng)驱动(dòng)一季(jì)报(bào)高增，全年盈利(lì)增(zēng)速有望领跑。

　　兴(xīng)业证券认为，中信(xìn)证券加(jiā)大杠(gāng)杆经(jīng)营投资致使(shǐ)利息支出有所增(zēng)长，市场(chǎng)回(huí)暖下投资业务表现亮眼，收(shōu)入同比(bǐ)增长96.5%至(zhì)67.28亿元。凭借卓越的创(chuàng)新业务(wù)能力(lì)，看好公司在政策(cè)放(fàng)松预期下实现(xiàn)估值提升。

　　西部证(zhèng)券在关于国(guó)金证券的研(yán)报(bào)中称，自营投资(zī)成为影响国金证(zhèng)券业绩核心(xīn)因素，一季度自营业务收(shōu)入提升至7.16亿(yì)元，自公司完成再融资后，公司金融投资规模稳步提升420亿(yì)元较去年底(dǐ)增加(jiā)11%。

　　西部证券(quàn)认为(wèi)，自营投(tóu)资成为影(yǐng)响券商业绩的核心，预期(qī)将在一季度迎来反(fǎn)转(zhuǎn)。投资业(yè)务(wù)方面(miàn)，下半年重点关注差异(yì)化监管(guǎn)的措(cuò)施(shī)落地，或(huò)将打开头部券商(shāng)的ROE上(shàng)限。

　　西部证(zhèng)券表(biǎo)示，2023年预期将是券(quàn)商业绩大幅修(xiū)复的一年，尤(yóu)其是受到自营业务冲击大的公司预期将在年内实现(xiàn)较大幅度(dù)的改善。

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