金融界5月12日消(xiāo)息(xī) 国内期货市场收盘，商品(pǐn)期货多数下跌(diē)，沪银(yín)大跌超5％，沪锡、液化石油气跌超(chāo)4％，SC原油、纯(chún)碱跌(diē)超3％，沪铜、PTA、苯乙烯、棕榈等跌超2％。豆系(xì)品种大幅反弹上涨(zhǎng)，豆一涨(zhǎng)超3％，豆(dòu)二、豆粕(pò)涨(zhǎng)近2％。

　　光大期货：白银深跌(diē)，贵金属(shǔ)做多逻辑变(biàn)了？

　　白银跟随大宗商(shāng)品跌(diē)势(shì)，价格深跌5％以上。根据昨夜公布的(de)数据，美国4月生产者价格指数PPI同比上(shàng)涨2.3％，环比增0.2％，皆低于预期，反(fǎn)映出(chū)生产物资通胀压力进一步趋缓。结(jié)合此前(qián)发布的美国(guó)4月CPI数据，6月美(měi)联储大(dà)概(gài)率暂停(tíng)加息(xī)。

　　背后逻(luó)辑来(lái)看(kàn)，一方面，此前(qián)加息结束乃至(zhì)降息已然成为(wèi)一(yī)种共识，因此(cǐ)本周(zhōu)在美联储越来越多官员为(wèi)鹰(yīng)派站台的情况下，预计(jì)从(cóng)加息(xī)结束到降(jiàng)息周期开启，仍有近一个季(jì)度的时间，在此期间将面临(lín)经济和政(zhèng)策的(de)不确(què)定(dìng)性，贵金(jīn)属部分回吐(tǔ)前期超涨的幅度。另一方(fāng)面，上周(zhōu)初请(qǐng)失业(yè)金人数升至2021年以来的最高(gāo)水平，劳动(dòng)力市场正在(zài)降温。同(tóng)时国内社融超预期下滑(huá)，白银因(yīn)工业属性偏强大幅下(xià)跌，在情绪(xù)修复之前难言(yán)企稳，后(hòu)续还需关注海(hǎi)外衰(shuāi)退预(yù)期的发(fā)酵(jiào)情(qíng)况。

　　方正中期(qī)期货：经济衰(shuāi)退预期与有(yǒu)色金属走势拖累 白(bái)银如期大幅调整

　　前期强调(diào)从(cóng)宏观经(jīng)济(jì)衰(shuāi)退预期角度出(chū)发(fā)，有色(sè)金(jīn)属(shǔ)将会走(zǒu)弱(ruò)，白(bái)银连(lián)续上涨后会面临(lín)调整行情，当前逐步兑现；宏观经济衰退预期将(jiāng)会继续影响有色金属与贵(guì)金属行情。

　　尽(jǐn)管美国(guó)经(jīng)济数据疲软增加美(měi)联储政策转向宽松(sōng)预期(qī)以及经(jīng)济风险(xiǎn)依然利(lì)好贵金属，但是美元指数大幅上升使得贵(guì)金属(shǔ)承压(yā)回落(luò)，而铜铝(lǚ)等有(yǒu)色金属大幅下行(xíng)350开头的身份证是哪里的，拖(tuō)累(lèi)工业(yè)属性(xìng)较强(qiáng)的白(bái)银走势，白(bái)银(yín)表现弱于黄金。

　　经济衰退预期与(yǔ)有色金属大幅回(huí)落等因素综合影响下，白银高(gāo)位回落，下方仍有一定(dìng)的空间，首先关注(zhù)24美(měi)元/盎(àng)司(sī)整数关口（5400元/千克）支撑；若有效跌(diē)破该位置将会测试23美(měi)元/盎司（5250元(yuán)/千(qiān)克）关(guān)键支撑；上方关注继续26美(měi)元/盎司（5800元(yuán)/千克）阻(zǔ350开头的身份证是哪里的)力位。当前(qián)偏弱行情仍未走完，建(jiàn)议继续(xù)等白(bái)银(yín)行情企稳再低(dī)位做多。美欧银行(xíng)业(yè)危机引发避险需求，美(měi)联储政(zhèng)策收(shōu)紧(jǐn)预期迅速(sù)转(zhuǎn)向，美元美债走(zǒu)势偏弱，贵金(jīn)属持续走强，当(dāng)前继续关(guān)注调(diào)整行情；后续政策宽松转向、经济(jì)下行风险(xiǎn)、银行业(yè)风险(xiǎn)与债务上限风(fēng)险、央行购金(jīn)持(chí)续等(děng)宏观因素下，黄金(jīn)将会不断(duàn)刷新历史新高，贵金(jīn)属逢低做多配置依然是(shì)核(hé)心(xīn)建议。

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