财(cái)联社5月17日讯（记者(zhě) 闫军(jūn)）AI主线(xiàn)“鲸落(luò)”，市场(chǎng)正在(zài)蓄力寻找(zhǎo)下(xià)一个方向。

　　“我们现在对外输出市场观点(diǎn)会(huì)很(hěn)谨(jǐn)慎，不再对外提明确主线(xiàn)，今(jīn)年接下来的市场大(dà)概率是不好做了。”有基金(jīn)公司人士向财(cái)联社记(jì)者(zhě)表示，随着4月(yuè)底上市公司年报一(yī)季报的披(pī)露，炒作没有业绩的AI风险变高(gāo)，而市场对有业绩支撑的新能(néng)源又提不(bù)起兴趣。

　　从市场的(de)情绪来看，同样如此(cǐ)，5月(yuè)16日的市场亮色不多，沪指失(shī)守3300点，成交额低于9000亿元，近5个交易日以来，市场(chǎng)成交额较(jiào)前期明显(xiǎn)萎缩(suō)，资(zī)金观望(wàng)的(de)情绪有所加重。北向(xiàng)资金16日净卖出34.01亿元，结束此前(qián)连续(xù)7个交(jiāo)易日(rì)净流入(rù)的态势。

　　其中，人气(qì)板块AI批量跳水(shuǐ)无疑(yí)打(dǎ)击(jī)了市场(chǎng)的信(xìn)心。AI概念股(g阿富汗玉为什么便宜，阿富汗玉为什么不值钱ǔ)持续低迷，高位股集体大跌(diē)，浩瀚深度、剑桥科技、出版传媒、引力传媒等(děng)多股(gǔ)跌(diē)停，有投资者(zhě)开玩笑建(jiàn)议“5月16日为人工智能(néng)受难日，纪念人类第(dì)四次工(gōng)业(yè)革命进程中，人工(gōng)智能行情开启后(hòu)第一次(cì)全面(miàn)大溃败”。

　　今(jīn)年另(lìng)外(wài)一条主线中特估方面，中字头个(gè)股震(zhèn)荡调整(zhěng)，中(zhōng)船(chuán)科技跌停，中科(kē)信息跌超10％。反观新能源方面，电力稍好(hǎo)，锂价“十连涨”，但市场(chǎng)昙花一现，产(chǎn)业(yè)链上没有形成全面的行情反弹。

　　在存量资金的搏杀之下(xià)，从A股结构上看，AI、中特估和新(xīn)能(néng)源(yuán)形(xíng)成了“三国(guó)对(duì)立”格局，轮流(liú)做“输血包”。对于资金(jīn)的轮番流动，有(yǒu)投资者表示(shì)，对“魏（中特估）蜀（新能源(yuán)）吴（AI）”失(shī)望了(le)，很想知道芯(xīn)片能不能成为“晋”。

　　平安(ān)基金经理刘(liú)杰(jié)表示(shì)，近期(qī)引领(lǐng)市场的(de)两大(dà)主(zhǔ)题“中特估”及人工智(zhì)能板(bǎn)块均出现(xiàn)调整，整(zhěng)体(tǐ)盘面(miàn)主(zhǔ)线不(bù)够清晰。但(dàn)可以判断，随(suí)着海外(wài)加息节奏逐(zhú)渐趋缓、国内稳增长(zhǎng)促内需政策及货币政策的推出，且(qiě)国(guó)内经济温和复(fù)苏背景下，权益(yì)市场整体行(xíng)情预计将继续向(xiàng)上修复(fù)。

　　对于市场风格，他进一步指出，目前市场风(fēng)格阶(jiē)段(duàn)性(xìng)可(kě)能将(jiāng)更加趋向均衡(héng)，中短期内，人工(gōng)智能、新能源、医药及(jí)中特估等(děng)板块均有(yǒu)阶段性的(de)相对收益；而长期来(lái)看，先(xiān)进制造、新能源、TMT、消费(fèi)等行业中(zhōng)的核心资(zī)产仍(réng)将是持续关注的市场主线。

　　整个市场的亮点在医药的反弹，三博脑(nǎo)科、何氏眼科、普瑞眼科均创(chuàng)历史新高(gāo)，有网友调侃(kǎn)：炒股费脑(nǎo)、费眼(yǎn)，不知(zhī)挂脑科(kē)好还是挂眼科好(hǎo)？

　　最(zuì)强主线(xiàn)“熄火(huǒ)”

　　年初(chū)以来，各大(dà)指数(shù)除创(chuàng)业板指外(wài)累计均有上涨，大消费(fèi)、大(dà)金(jīn)融(róng)等板块首先迎来了基本面预(yù)期修(xiū)复的改善(shàn)，而通(tōng)信、计算机、传(chuán)媒等板(bǎn)块也在人工智(zhì)能等产业趋势变化的影响下出现(xiàn)了连(lián)续大涨。而低估值(zhí)高股(gǔ)息为代表的“中(zhōng)特(tè)估”品种也走(zǒu)出了连(lián)续上涨行情。其中，尤以TMT最为吸睛(jīng)又吸金。

　　以ChatGPT引(yǐn)领的(de)TMT行情自去年底启(qǐ)动以来，成为市场最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年(nián)4月13日期间涨幅达到31.23％，万得(dé)AI指数则(zé)在4月4日达到年内最高(gāo)点(diǎn)，年内涨幅超过60％。

　　AI板(bǎn)块翻倍股聚集(jí)，华夏中证动漫游戏ETF、华泰(tài)柏(bǎi)瑞中证动漫(màn)游戏(xì)ETF等相关基金(jīn)年内也短(duǎn)暂出现过(guò)翻倍。不过(guò)随着行业交易(yì)拥挤度(dù)升至40％，基金调仓至高位后，AI板(bǎn)块在4月开始回调，截至5月(yuè)16日，AI指数距离年内(nèi)高点(diǎn)已经下跌(diē)超过13％，年内(nèi)涨幅也(yě)收窄至39％。

　　AI连续调整四个(gè)交易日，热门个股批(pī)量跳水(shuǐ)让(ràng)追高的投资者体(tǐ)验(yàn)非(fēi)常差，市(shì)场浮躁自然赚钱效应差。

　　有投(tóu)资者表示，别人做量化(huà)学(xué)的是巴菲特(tè)滚雪球，我们学的(de)是(shì)“龙头战法”，龙头战法(fǎ)是啥？

　　有网友给出通俗易懂的(de)解(jiě)答：宁愿被强者打得头破血流，也(yě)不(bù)愿与弱(ruò)者共舞。这是整个(gè)龙头战(zhàn)法体系(xì)里面的(de)核心，就是拥抱(bào)强势(shì)股，永(yǒng)远拥抱强势(shì)股(gǔ)，即使亏钱(qián)也要(yào)亏给强势股(gǔ)，追求的是暴利。

　　回到基金收益率上，此前翻倍动(dòng)漫游戏(xì)主题ETF迅速回撤，距离最(zuì)高收(shōu)益率(lǜ)已经回撤近20个百分(fēn)点。

　　Wind数据显示，截至5月(yuè)15日(rì)，华夏中证(zhèng)动漫游戏ETF回报率(lǜ)依然最高，为81.31％，近一周(zhōu)回报率为-10.78％，周回报率跌(diē)幅超过10％的(de)还(hái)有华(huá)泰(tài)柏瑞(ruì)、国泰中证动漫游(yóu)戏ETF。此外国(guó)泰中证沪港(gǎng)深(shēn)动漫游戏(xì)ETF、银(yín)华(huá)体(tǐ)育(yù)文化单周跌(diē)幅也超过(guò)9％，全市场单周(zhōu)跌幅超(chāo)过8％的有(yǒu)27只基(jī)金，集(jí)中(zhōng)在动漫游戏、传媒、娱乐文化、智慧生活等相关主题(tí)上。

　　新能源基金周最高“回(huí)血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日游”，在5月16日，新(xīn)能源板(bǎn)块没有能延续周一的强势。从(cóng)多家公募基(jī)金观点(diǎn)反馈来(lái)看，不论是从(cóng)基本面、还(hái)是(shì)估(gū)值，新能源的暗(àn)黑时刻已经过去。新能源产业自2022年7月(yuè)开始长达11个(gè)月(yuè)的调整周期，板块龙头公司(sī)去年下跌超(chāo)过40％，调整(zhěng)幅度与(yǔ)时间都已经十分充分(fēn)。

　　尽管反弹的基础(chǔ)已经具备，但是面对(duì)中特(tè)估的政(zhèng)策(cè)红利与AI的无限想象(xiàng)空间，新能源距离(lí)真正的反弹似乎(hū)总是缺乏“临门一脚”。

　　从基(jī)金表现来(lái)看，这一趋势正在慢(màn)慢聚力。从近一周基金(jīn)回报率来看，排名靠前的均(jūn)为重(zhòng)仓新能源，比(bǐ)如国投瑞银先进制造、长安(ān)裕盛、国投瑞银产业(yè)趋势和(hé)长安鑫禧涨幅(fú)超过10％。从近一周回报(bào)率首(shǒu)尾基金(jīn)来(lái)看，华(huá)夏(xià)中(zhōng)证动漫游戏ETF与国投瑞银先进制造(zào)之间收益差额(é)超过20％。

　　机构直言市场处于“战略僵持阶段(duàn)的乱战”

　　16日下午，一份(fèn)某(mǒu)公(gōng)募基金交流的纪要在(zài)市场(chǎng)上流出，直(zhí)言经济缓(huǎn)慢(màn)复苏中，还(hái)没有(yǒu)主线出现，当前市场更需要信心。

　　港股(gǔ)向(xiàng)来有(yǒu)“五绝六穷七翻身”的说法，在5月政策、业绩处于相对真空期，市场很难有好的表现。当下A股(gǔ)同(tóng)样如此(cǐ)。创金(jīn)合信首(shǒu)席经济(jì)学(xué)家魏凤春表示，对(duì)市场的整体观点是大概率(lǜ)市场处(chù)于“战略僵持阶段(duàn)的乱(luàn)战”，5月交易机会可能更均衡、但也更脆弱，当前可能是一个(gè)布局的(de)好阶段，而未必会是收获的阶(jiē)段(duàn)，投资者需(xū)要多一点耐心。市(shì)场可能继续对一季(jì)报(bào)定价，短(duǎn)期(qī)市(shì)场的核心矛盾在于缺乏特(tè)别(bié)明(míng)显的(de)亮点。

　　魏凤春提醒投资(zī)者，虽然看好TMT和中特估全年的投资机会，但是短期游(yóu)戏传媒和(hé)中特估与其(qí)他板(bǎn)块(kuài)分化较(jiào)为极致(zhì)，也是不争的事实，提醒投资者这(zhè)两(liǎng)个(gè)板块短(duǎn)期可能的风险。从策略角度看，魏凤春表示，投资者需要高(gāo)度重视(shì)交易的灵活性。策略的整体(tǐ)包括趋(qū)势(shì)、结构与节(jié)奏，反弹带(dài)来的是节奏的变(biàn)化，不(bù)是趋势和结构的变(biàn)化。

　　此外，博时基金表(biǎo)示，16日发布的4月经济指标(biāo)显示(shì)，4月份国内(nèi)服务业和消(xiāo)费恢(huī)复相对(duì)较(jiào)快(kuài)，我(wǒ)国经济(jì)运行总体延续(xù)修复的态势、但修复的基础仍需继续巩(gǒng)固。货币(bì)政策依然延续前(qián)期稳健偏(piān)宽(kuān)松的基调，流动性也(yě)维(wéi)持(ch阿富汗玉为什么便宜，阿富汗玉为什么不值钱í)合理充裕(yù)的(de)态势。当前市场(chǎng)对央行后(hòu)续采取降息操作仍(réng)有(yǒu)一定的(de)预期。今年仍(réng)是“稳增长”之(zhī)年，或(huò)可(kě)适(shì)当关注受益“一带(dài)一路(lù)”政策的概念板(bǎn)块的(de)机会。

　　不过(guò)亦有市场人士(shì)表示不(bù)必过分悲(bēi)观(guān)，随着(zhe)股指(zhǐ)交(jiāo)割日临近，盘面(miàn)波(bō)动剧烈一点，算是正常的行为(wèi)，不必放大恐慌。在储(chǔ)蓄资金大搬家和经济复苏的(de)大(dà)趋势(shì)下，纠(jiū)结(jié)于几十个点的起伏可能会误判方向。边走边看，行情会在(zài)犹豫(yù)中(zhōng)展开(kāi)。

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