总市值(zhí)超6万亿的科(kē)创板市场，增添风险管(guǎn)理新工具！

　　5月12日(rì)，中国证(zhèng)监会官网消息，为健全多层(céng)次(cì)资本(běn)市场产品体(tǐ)系，丰富资本市(shì)场风险(xiǎn)管(guǎn)理(lǐ)工具，证监会启动科(kē)创50ETF期权上市工作。同一天，上交(jiāo)所也发布消(xiāo)息(xī)，将在中国证监(jiān)会指导下认真(zhēn)做(zuò)好科创50ETF期权(quán)上(shàng)市相关工作。

　　多位业(yè)内人士(shì)表(biǎo)示，科创50ETF期权上市工(gōng)作的启动，将为(wèi)科创板市(shì)场的科技创(chuàng)新投资带来风险管理工(gōng)具，进一步(bù)丰富ETF期权品(pǐn)种，满足投资者多(duō)元(yuán)化的交(jiāo)易和(hé)风险管理需求(qiú)。而相关合约标的纳入ETF期权，也将对(duì)ETF龙头产(chǎn)品的(de)规模、流动性和交投活跃度产生积(jī)极(jí)影(yǐng)响，同(tóng)时为科创板市场投资带来中(zhōng)长期资金，增强市场的关注度和吸(xī)引(yǐn)力(lì)。

　　科创板新增风(fēng)险管理工(gōng)具

　　科创50ETF期权上市(shì)工作启(qǐ)动

　　5月12日，中国证监(jiān)会消息显示，为健(jiàn)全(quán)多层次资本市场产品体(tǐ)系，丰富资(zī)本市场风险管理工具，证监会启动科创50ETF期权(quán)上市工(gōng)作。

　　科创50ETF期权(quán)是(shì)我国(guó)首只基于科(kē)创50指数的场内期权品种，科技创新特色鲜明，与(yǔ)现有ETF期权品种形成(chéng)良好互补。上市科创50ETF期权，是贯彻(chè)落实党的二十大精神、“十四(sì)五”规(guī)划《纲(gāng)要(yào)》的(de)重大举措(cuò)，是贯彻落(luò)实党中央、国务(wù)院关(guān)于推进上海国际金融中心建设(shè)、支持浦东新区高水平改(gǎi)革(gé)开放决策部署的(de)重要安排。

　　证(zhèng)监(jiān)会表示，上市科创(chuàng)50ETF期(qī)权，有利于吸引长期资金配置科(kē)创bjd娃娃是用什么做的 bjd娃娃可以一起睡吗板(bǎn)，激发科创板创新活(huó)力，满足多元化的交易和风险管理需求，有(yǒu)助于继续发挥好科(kē)创板改革(gé)先行先试的示范引领作用，不(bù)断提升服务实(shí)体经济质效。

　　同(tóng)期(qī)，上海证券交(jiāo)易所官网也发布消(xiāo)息，上交所将在中国证监会指(zhǐ)导下认真做好科(kē)创50ETF期权上市相关(guān)工作。

　　上(shàng)交(jiāo)所表(biǎo)示，推进科(kē)创(chuàng)50ETF期权新产(chǎn)品上市，是上交所贯彻(chè)落实(shí)党的二十(shí)大精(jīng)神(shén)、“十(shí)四五(wǔ)”规(guī)划(huà)《纲要》提出的“完善(shàn)金(jīn)融(róng)支持创新体系”、支持浦东新区高(gāo)水平(píng)改革开放、支持创新驱动发展战略的(de)重要举措(cuò)，对促进科(kē)创板企业进一步发挥科创(chuàng)能效、支持科创(chuàng)板建设具有积(jī)极意义。

　　据(jù)统计，2019年(nián)设立(lì)以来(lái)，科(kē)创板(bǎn)建(jiàn)设稳(wěn)步(bù)推进，市场运行平(píng)稳(wěn)有序，支(zhī)持和鼓励“硬科技”企业上(shàng)市的集聚示(shì)范效应日(rì)益显现(xiàn)。截至2023年(nián)4月底，科创(chuàng)板已有上市公司519家，总市值达6.65万亿元，板块的科技创新属性持续强化。

　　上交所表示，目前科创(chuàng)板尚缺少相应的风(fēng)险管(guǎn)理工具(jù)，上(shàng)交所根据市(shì)场需(xū)求积极推(tuī)动(dòng)科创50ETF期权(quán)新产(chǎn)品研发(fā)，将其作为(wèi)完善科(kē)创板配套产品体系(xì)、提升(shēng)科创板吸引力和(hé)流动性、推进科创(chuàng)板做市商制度功能(néng)发挥、持(chí)续发挥科创板(bǎn)改革先行先试示范(fàn)引领作用的(de)重(zhòng)要举措。

　　“上市科(kē)创50ETF期(qī)权，可有效满足(zú)科创板投(tóu)资者风险(xiǎn)管理需要，有助(zhù)于科创板更好发挥资本市场改(gǎi)革试验田作(zuò)用，对于促进(jìn)科创(chuàng)板和股(gǔ)票期(qī)权市场长期持(chí)续健康发(fā)展意(yì)义重大。”上交所相关负责人称。

　　同(tóng)时，监管机构(gòu)还积极关注ETF期(qī)权市场的稳健运行和风险防控工作，多(duō)举措确保新产品平稳上(shàng)市。

　　证监会表(biǎo)示(shì)，证监会一直(zhí)高度重视ETF期权市场稳健运行和(hé)风险防(fáng)控工作，持续完善制度规则体(tǐ)系(xì)，加强运行管(guǎn)理和风险监测。科创50ETF期权上(shàng)市后，证监会将进一步完(wán)善(shàn)风险防控机制，并根据市场运行情况改进优化，确保科创50ETF期权稳健运行。

　　上交所也表示，上交(jiāo)所(suǒ)高度重视(shì)ETF期权市场风险防控(kòng)工作，基于我国ETF期权市场发展特(tè)点，实施了投(tóu)资者适(shì)当性管理制(zhì)度、保证金制度(dù)、持仓限额制度等(děng)一系(xì)列风控(kòng)安排，保障了期权市场平稳运行(xíng)。

　　针对科创50ETF期权，作为宽基类ETF期权产品，上交(jiāo)所(suǒ)将总体沿用(yòng)前期的风控措施，并根据科创板股票涨跌(diē)幅设置对科创(chuàng)50ETF期权(quán)涨跌幅(fú)参数适应性调整为20％，相关措施(shī)在创业板ETF期(qī)权已有实(shí)践。后续，上交所将在目前行之有(yǒu)效(xiào)的风(fēng)险防控和(hé)市(shì)场监管措施(shī)的基础上，进一步做好风(fēng)险(xiǎn)研(yán)判，全面加(jiā)强市场(chǎng)监管(guǎn)，确保(bǎo)新(xīn)产品平稳上市。

　　“下(xià)一步，将在中国证监会的指导下，会同(tóng)市(shì)场各方扎实做好各项业务和技术准(zhǔn)备(bèi)工作，保障科创(chuàng)50ETF期(qī)权(quán)平稳(wěn)上市。”上交所相关负责(zé)人称。

　　国内(nèi)ETF期权产品(pǐn)将增至8只

　　龙(lóng)头产(chǎn)品规(guī)模和流(liú)动性(xìng)受(shòu)益

　　ETF期(qī)权作为(wèi)全球(qiú)资本市场基础、成熟、普遍的金融衍生工具，在(zài)价格发(fā)现、风险管理、完善市场(chǎng)多空平衡机制等方面发挥了重要作用。

　　自(zì)2015年2月开(kāi)展股票(piào)期权试点以来，证监(jiān)会组(zǔ)织沪(hù)深交易所(suǒ)先后上市了7只ETF期权，市场运行平稳(wěn)有(yǒu)序，有(yǒu)效发挥了引入增(zēng)量资金、稳定现货市场的作用，为进(jìn)一步丰富ETF期权品种夯实了基础。

　　据记者统计，作(zuò)为股(gǔ)票(piào)市场的基础性风险管理(lǐ)工具，早在2015年2月9日(rì)，上交所就上市交易上证50ETF期(qī)权。

　　2019年12月(yuè)23日，上交所、深(shēn)交所上市交易沪深300ETF期权。

　　2022年9月19日，上交所(suǒ)上市中(zhōng)证(zhèng)500ETF期权(quán)，同(tóng)期深交所上(shàng)市创业(yè)板(bǎn)ETF期(qī)权、中证(zhèng)500ETF期权。

　　2022年12月12日，深证100ETF期权(quán)在深交所上市交易。

　　随(suí)着科(kē)创50ETF期权启动上市，国(guó)内ETF期(qī)权产品将增(zēng)至8只，投资者的(de)风险管(guǎn)理(lǐ)工具将更加(jiā)丰(fēng)富(fù)和(hé)多元化。

　　一位公募投资人士对此表示，目(mù)前我国(guó)已经推(tuī)出了不同(tóng)类型的期(qī)权品种，不同品(pǐn)种对应市场不同的市值的公司和投资风(fēng)格，科创50ETF期权的推出(chū)，将(jiāng)对科创板(bǎn)市场的(de)宽基指数形(xíng)成覆(fù)盖，科技创新风格投资(zī)有了风险管(guǎn)理工具，这将(jiāng)有利于投资(zī)者做好风险(xiǎn)管理(lǐ)，满足不同投资者的投资交易需求。

　　同时(shí)，按照(zhào)记者观察，目前(qián)ETF期权的合约(yuē)标(biāo)的(de)都是ETF市(shì)场的龙头产品，目前包(bāo)括华(huá)夏上证50ETF、华(huá)泰柏瑞(ruì)沪深300ETF、嘉实沪深300ETF、南方中证500ETF、嘉实中(zhōng)证500ETF、易方达(dá)创业板ETF、易方达(dá)深证100ETF等(děng)龙头产品，都是期(qī)权合约标的。

　　而从目前(qián)全(quán)市场(chǎng)跟踪(zōng)科(kē)创(chuàng)50指数的ETF产(chǎn)品看，华夏科创(chuàng)50ETF规(guī)模最大，达到(dào)583亿元(yuán)，目前管理规(guī)模仅次(cì)于华泰柏瑞沪深300ETF，位居(jū)国内股票ETF市场(chǎng)管理规模第二名。另外，易方达(dá)、工银瑞(ruì)信基金旗下科创50ETF规(guī)模分别(bié)为199.96亿元，55.36亿元，在同(tóng)类型指数跟(gēn)踪产(chǎn)品(pǐn)中，规模也位居前列。

　　“根(gēn)据以往(wǎng)ETF期权(quán)的合约(yuē)标的，华夏科创(chuàng)50ETF成为合(hé)约标的的可能性较大(dà)，管理规模和(hé)产品流动性(xìng)都具备突出优势。”上述公募投资人士称。

　　而根据业内人士分(fēn)析，相关合约(yuē)标的纳入ETF期权，将对该ETF龙头产品的规模、流动(dòng)性和交(jiāo)投活(huó)跃度产(chǎn)生积(jī)极影响。

　　华南一位股票ETF基金经理表(biǎo)示，相(xiāng)关的ETF期权上市后(hòu)，投(tóu)资者(zhě)可(kě)以借(jiè)助相应的风(fēng)险管理(lǐ)工具进行(xíng)方向性投资、波动(dòng)率投资等，在(zài)投资层面的配(pèi)套策(cè)略也会丰富起(qǐ)来。充分发(fā)挥上述作用(yòng)，可以提升(shēng)ETF期(qī)权产品交易需(xū)求，流动性进一步提(tí)高，进而促进规模(mó)的提升。

　　“长期来看，有了风险管理工具，有利(lìbjd娃娃是用什么做的 bjd娃娃可以一起睡吗)于吸(xī)引中长(zhǎng)资资金，增强股票ETF产品(pǐn)关(guān)注(zhù)度，这也会让相应的(de)龙头(tóu)ETF产品的规(guī)模和流动性进一步巩固(gù)，市场吸(xī)引力也会不(bù)断增强。”该股(gǔ)票(piào)ETF基金经理称(chēng)。

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