5月(yuè)9日(rì)晚间，A股上(shàng)市公(gōng)司金证股份发(fā)布(bù)的一则(zé)公告，在期货圈刷屏。

　　公告显示(shì)，金(jīn)证股份正在筹划发行股份及支付现金购买上(shàng)海(hǎi)文华财经资(zī)讯股份有限公司（下(xià)称文华财经）90.97％股权事项，同(tóng)时(shí)募(mù)集配套资金。公(gōng)司股票将于2023年5月10日(rì)（星期三）开市起开(kāi)始(shǐ)停牌，预计停(tíng)牌(pái)时间不超过10个交易(yì)日。

　　文华财经两次冲(chōng)击IPO无果(guǒ)

　　文华财经(jīng)系头部期货(huò)软件(jiàn)商。公开资料显示，截至2021年年末，文华财经与国内139家期(qī)货(huò)公司(sī)合作，占国内期货公司总数(shù)的(de)92.67％。截至(zhì)2021年12月，文华财经PC端交易软件的月(yuè)活(huó)跃用(yòng)户数（MAU）为(wèi)58.19万人，移动端(duān)随身(shēn)行软件的月活(huó)跃(yuè)用户数(shù)（MAU）为(wèi)150.94万(wàn)人。

　　2015年以(yǐ)来(lái)，文(wén)华财经曾两(liǎng)次冲击A股IPO，但均未(wèi)能叩开资(zī)本市场大门。

　　文华(huá)财经的第一(yī)次IPO之旅要追溯到2015年，当(dāng)年11月(yuè)，文华财(cái)经(jīng)首次(cì)报(bào)送(sòng)创(chuàng)业板IPO申(shēn)请(qǐng)资料(liào)。不过，在经历(lì)两年多的漫长(zhǎng)等(děng)待后，2018年4月，深交所决定终(zhōng)止审查(chá)，文华(huá)财(cái)经(jīng)此(cǐ)次创业板IPO闯关失(shī)败。

　　2021年6月，文华(huá)财(cái)经再(zài)次递交招(zhāo)股(gǔ)书，拟冲刺创业(yè)板IPO。2022年6月，文华财经申(shēn)请撤回发行(xíng)上市(shì)申请文件，深交所决定终止(zhǐ)对其首(shǒu)次公开发行股(gǔ)票并在创业板上市的审核。文华财经第二次IPO也无果(guǒ)而终。

　　金证股份昨晚(wǎn)发布的公告(gào)显示，本(běn)次(cì)交(jiāo)易事项尚处于筹划阶段，公司目前正(zhèng)与交易意向(xiàng)方接洽，初步确(què)定的交易对方包括尚(shàng)守(shǒu)哲、大连经(jīng)一卓远(yuǎn)管理(lǐ)咨询合伙企业(yè)（有限合(hé)伙）（下称大连经一）、苏(sū)州中新兴富新兴(xīng)产业投资(zī)合伙(huǒ)企业(yè)（有限合伙）（下称(chēng)苏州中(zhōng)新）、上海经一投资管(guǎn)理合伙企业(yè)（有限合伙(huǒ)）（下称上海经(jīng)一）、上海兴富创(chuàng)业投(tóu)资管理中心（有(yǒu)限(xiàn)合伙）（下称(chēng)兴富创投(tóu)）、王凯及杨孝胜，前述交(jiāo)易(yì)对方合计(jì)持有标的公(gōng)司(sī)90.97％的股权。

　　金证股份表示(shì)，根据《上市公(gōng)司重大资(zī)产重(zhòng)组管(guǎn)理办法（2023修订）》和《上海证券交易所股票上市规则(zé)（2023年2月修订）》等相关规定，本次(cì)交易前，交易对方与(yǔ)公(gōng)司不存在关联(lián)关系。本次交易完成后，交易对方(fāng)尚守哲持有公司的股份比例(lì)预计(jì)将超过5％，本次交易预计将(jiāng)构成(chéng)关联交易(yì)。本次交易前，公司无控股股东、实际(jì)控制人；本次(cì)交(jiāo)易完成后，公司第(dì)一大股东(dōng)不会(huì)发(fā)生(shēng)变化，且(qiě)不(bù)存在实际支(zhī)配公司股份表决权超(chāo)过30％的股(gǔ)东(dōng)，公家长意见怎么写最简单家长评语20字，家长意见怎么写最简单 家长评语20字以内司仍将无(wú)控(kòng)股股东、实(shí)际(jì)控制人，预(yù)计不(bù)构成公司重大资(zī)产重组(zǔ)。

　　文华财经(jīng)注册(cè)资本4000万(wàn)元(yuán)，实际控制人为(wèi)该(gāi)公(gōng)司董事长(zhǎng)兼总经理(lǐ)尚(shàng)守哲。根据文华财(cái)经此前披露的(de)招股书，截至2021年年底(dǐ)，尚(shàng)守(shǒu)哲对文华财经(jīng)的直(zhí)接持股(gǔ)比(bǐ)例为64.353％，此外，还通(tōng)过大连经一和上海经一分(fēn)别(bié)控制(zhì)文华财经9％和4.95％的(de)股份(fèn)，合计控(kòng)制78.303％的(de)股份。

　　其他交(jiāo)易对方中，苏州(zhōu)中新(xīn)、兴(xīng)富(fù)创投、王(wáng)凯及杨(yáng)孝胜对(duì)文华财(cái)经的持股(gǔ)比(bǐ)例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份(fèn)盈利能力(lì)有望提(tí)升

　　作为金融(róng)科技(jì)全领域服务(wù)商(shāng)，金(jīn)证股份(fèn)为证券、基金、银行、期(qī)货(huò)、信托、交易所、监管(guǎn)机构(gòu)等行业客户(hù)提供(gōng)全家长意见怎么写最简单家长评语20字，家长意见怎么写最简单 家长评语20字以内技术栈、全产品(pǐn)线解决(jué)方案，同时与政府(fǔ)机关、互联网公(gōng)司合作开展(zhǎn)包(bāo)括智慧城市在内(nèi)的数字经(jīng)济业务。

　　2023年一季报显示，报告期内，金证股份实现营业收入(rù)12.64亿元，较上年同期(qī)增长2.84％；实现归属于(yú)上(shàng)市(shì)公司(sī)股(gǔ)东的净(jìng)利润-5847.16万(wàn)元。报告期内(nèi)，金证股份证券经纪业务软件收入较上年同(tóng)期略有增(zēng)长，资管机构软件(jiàn)收入基(jī)本(běn)持平(píng)。报告期内，数字(zì)经济业务因验收的大型政(zhèng)务项目成(chéng)本(běn)增幅大于收入增幅，导致业(yè)务毛利率及利(lì)润下降(jiàng)。报告(gào)期内公司确认投资(zī)收益-1748万元，较上年同期减少2035万元，主要是联营企业投资收益减(jiǎn)少所致。

　　截至2023年3月(yuè)底，金证(zhèng)股份总(zǒng)资(zī)产64.27亿元，净资产36.70亿元(yuán)。

　　金证股份2022年年(nián)报显示(shì)，报告期内，公司实现(xiàn)营业收入64.78亿元，同(tóng)比下降2.52％；实(shí)现(xiàn)归属(shǔ)于上市公司股(gǔ)东的净利润2.69亿(yì)元，同比增长(zhǎng)7.96％。

　　分业务来看，金融行(xíng)业业(yè)务(wù)方面，2022年(nián)，金证股份实现营业收入23.25亿元，同比增长7.25％。金证(zhèng)股份认为(wèi)，公司(sī)金融行业的增长主要(yào)得(dé)益于(yú)两方面的因(yīn)素：一是公司在(zài)证券市场(chǎng)行(xíng)业占有率(lǜ)基(jī)础稳定，核(hé)心产品需(xū)求(qiú)刚性，公司加快(kuài)产品新一(yī)代产品布局(jú)、积(jī)极推进项目上线验(yàn)收(shōu)。二是(shì)在资管领域加强了资管IT业务发展力度，在多个核心(xīn)产(chǎn)品和技术(shù)上形成领先优(yōu)势，开始(shǐ)进入收获期(qī)。

　　非(fēi)金融(róng)行业业务方(fāng)面，2022年(nián)，金证股份收入为(wèi)41.35亿元，同比下降7.49％。主要(yào)包括数字经济业务、IT设备分(fēn)销业务及科技园租赁业务。金证股(gǔ)份解释(shì)称，非金融行业的收入下降，主要(yào)由于公司在数字经(jīng)济业务(wù)上，不(bù)同程(chéng)度受到需(xū)求(qiú)端的(de)影响(xiǎng)，项(xiàng)目跟进(jìn)、工程实施、验收结算审计(jì)等存在滞后。

　　毛(máo)利(lì)率方面，2022年(nián)，金证股份综合毛利率为22.32％，较上(shàng)年增(zēng)加(jiā)1.97个(gè)百分点(diǎn)。其中，金融行业(yè)业(yè)务毛利率(lǜ)50.41％，较上年增加(jiā)3.48个百分点(diǎn)；非金(jīn)融科技业(yè)务毛利率6.53％，较(jiào)上(shàng)年下降0.93个百分点。

　　交易标(biāo)的业绩(jì)表现(xiàn)上，公开资料显示，2019—2021年，文华财经营业收入分(fēn)别(bié)为20992.73万元、19207.84万(wàn)元和23070.03万元；归属于(yú)母公司股东的净利润分(fēn)别为7843.68万元(yuán)、7577.47万(wàn)元(yuán)和(hé)8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财经(jīng)营业毛利分别为(wèi)16585.62万元、14177.11万(wàn)元及17168.10万元，综合毛(máo)利率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至(zhì)2021年年底，文华财经总资产为31708.21万(wàn)元，所有者权益为(wèi)19722.56万元(yuán)，资产负债率(lǜ)为37.80％。

　　不难(nán)看(kàn)出，无论从(cóng)资产规模和盈利能力来看，金证股份均(jūn)远高于文(wén)华财(cái)经，但文(wén)华(huá)财经(jīng)的毛利率(lǜ)显(xiǎn)著(zhù)高(gāo)于金证(zhèng)股份，无疑是(shì)一(yī)块优质(zhì)资产。

　　有业内(nèi)人士认为，如果(guǒ)本(běn)次(cì)交易得以顺利实施，对于金证股份而(ér)言，文(wén)华财经(jīng)的优质资产(chǎn)注入后，其盈利能力(lì)将进一步(bù)提升；对于文华财经而言，多年(nián)谋求上市无果(guǒ)后，可以(yǐ)实现“曲线上市”。

　　值得注意的是，在(zài)昨晚发布的公告中，金证股份并未披(pī)露具(jù)体的交易细节，例如交(jiāo)易(yì)对价(jià)等。公告显示，2023年5月9日，金证股份与主要交易对方就本次交(jiāo)易(yì)签署了《意向协议书》，公司拟向主(zhǔ)要交易(yì)对方发行(xíng)股(gǔ)份及(jí)支(zhī)付现金的方式购买(mǎi)其(qí)持有的文华(huá)财经90.97％的(de)股权(quán)。上(shàng)述《意向协议书》仅为交易各方关(guān)于本次(cì)交(jiāo)易的初(chū)步合(hé)作意向，交易各方在(zài)本(běn)次交易(yì)中(zhōng)的具(jù)体权利义(yì)务(wù)以及各项安排(pái)以交易(yì)各(gè)方最终签署(shǔ)的正式交易协(xié)议为准(zhǔn)。

　　金证股份还进(jìn)行了(le)风险提示：截至目前，本次交易仍(réng)处于筹划阶(jiē)段，交易双方(fāng)尚未签(qiān)署正式的(de)交易协议(yì)，本次交易尚需履行必要的(de)内部决策(cè)程序，并经(jīng)有权监管机构批(pī)准后方(fāng)可正(zhèng)式(shì)实(shí)施，本次交易最终能否实施尚存在(zài)较大不(bù)确定性。

　　股价表现上，经历了2020—2022年连续3年的下跌之后，今年以(yǐ)来，金证股份股价(jià)步入上升通(tōng)道。截(jié)至5月9日收盘，金证股份(fèn)股价(jià)报18.94元/股，年(nián)内涨幅高达84.06％，总(zǒng)市值178亿(yì)元。

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