市场(chǎng)再迎来风险管(guǎn)理新利器，科(kē)创(chuàng)50ETF期权上市在即。

　　5月(yuè)12日证监会宣布，为健全(quán)多层(céng)次资本市场产(chǎn)品体系，丰富资本市(shì)场风险(xiǎn)管理工(gōng)具(jù)，启动科创50ETF期权上市工(gōng)作。同日，上交所发文称，将在证(zhèng)监(jiān)会指(zhǐ)导下(xià)认真做好科创50ETF期权上(shàng)市准(zhǔn)备。

　　截至(zhì)目前(qián)，市面上已有8只科创(chuàng)50ETF，合计规模超900亿元，另外还(hái)有2只(zhǐ)科创50成分增强策略ETF。业内人士表示，随着科创(chuàng)50ETF期权(quán)的上市，市场投资者将拥(yōng)有更灵活(huó)的风(fēng)险管理(lǐ)工具，相(xiāng)应的ETF市(shì)场容(róng)量、流动性、稳(wěn)定性都将有(yǒu)所提升，更(gèng)多吸(xī)引资(zī)金入(rù)市纳粹分子是什么意思，也能(néng)更好地服务(wù)于(yú)科创板上(shàng)市(shì)企业。

　　证监会还表(biǎo)示，自2015年2月开展股票期权试点以来，证(zhèng)监会组织沪(hù)深交易所先后上(shàng)市了7只ETF期权，市场运行平(píng)稳有(yǒu)序，有效发挥了引入增(zēng)量资金、稳定(dìng)现货市场(chǎng)的作用，为(wèi)进一步丰富ETF期权品种夯实(shí)了基础。

　　科创50ETF期权涨跌幅(fú)调整为20％

　　上交所表示，科创50ETF期(qī)权作为宽基类(lèi)ETF期(qī)权产品，将总体(tǐ)沿用前(qián)期(qī)的风控措施，并根(gēn)据科创板(bǎn)股(gǔ)票涨跌幅设置对科创(chuàng)50ETF期权(quán)涨跌(diē)幅参(cān)数适应性调整为(wèi)20％，相关措施在创业板ETF期权已有实(shí)践。后续，上交所(suǒ)将在(zài)目前行之有效的风险防控和市场监(jiān)管措(cuò)施的基础上，进一步(bù)做好风险研(yán)判，全(quán)面加强(qiáng)市(shì)场监管，确(què)保新产品平(píng)稳上市。

　　证监(jiān)会也表示，一(yī)直高度重(zhòng)视(shì)ETF期权(quán)市场(chǎng)稳(wěn)健运行和(hé)风险防控(kòng)工作，持续(xù)完(wán)善(shàn纳粹分子是什么意思)制(zhì)度规则体系，加强(qiáng)运(yùn)行管理(lǐ)和风险监测。科(kē)创50ETF期权(quán)上市后，证监会将进一步完善风(fēng)险防(fáng)控机制，并根据市(shì)场运行(xíng)情况改(gǎi)进优(yōu)化，确保(bǎo)科创(chuàng)50ETF期权稳健运(yùn)行。

　　作为我国首只基于科创50指数的场(chǎng)内期权(quán)品种，证监(jiān)会(huì)称，科创50ETF期权科技(jì)创新特(tè)色鲜明，与现(xiàn)有ETF期权品种形成良好(hǎo)互补(bǔ)。上市(shì)科创(chuàng)50ETF期权，是贯彻(chè)落实党的二(èr)十(shí)大精神、“十四五(wǔ)”规划《纲要》的重大(dà)举措，是贯彻落实党中央、国务(wù)院关于推进(jìn)上海国际金融中心建设(shè)、支持(chí)浦东新区高水平改革(gé)开放决(jué)策部署的重要安(ān)排。

　　上市科创50ETF期权，有利于(yú)吸(xī)引长期资(zī)金(jīn)配置科创板，激发科创(chuàng)板创(chuàng)新(xīn)活力，满足多元化的(de)交易(yì)和风险管理(lǐ)需求，有助于继(jì)续(xù)发挥好科创板改革(gé)先行先试的示范引领作用，不(bù)断(duàn)提升服务实体经济(jì)质效。

　　上交(jiāo)所表示，推进科(kē)创50ETF期(qī)权新产(chǎn)品上市，对促进科(kē)创(chuàng)板企业进一步(bù)发(fā)挥科创能效(xiào)、支持科创板建设(shè)具有积(jī)极意义。上市科(kē)创50ETF期权，可有效(xiào)满足(zú)科创板投资者(zhě)风险管理(lǐ)需(xū)要，有助于科创板更(gèng)好发挥资本市(shì)场改革试验田作用，对于促进科创板和(hé)股(gǔ)票(piào)期权市场长期持续健康发展意义重大(dà)。

　　首只基(jī)于(yú)科创50指数场内期(qī)权

　　据上交所介(jiè)绍，2019年设立以来，科创板建设稳步推进，市场(chǎng)运行(xíng)平稳(wěn)有序，支(zhī)持和鼓励“硬科技”企业上(shàng)市的集(jí)聚示范效应日益显现。截至2023年4月底，科(kē)创板已有上(shàng)市(shì)公司519家，总(zǒng)市值(zhí)达6.65万(wàn)亿元(yuán)，板块的(de)科技创(chuàng)新(xīn)属性(xìng)持(chí)续强化。

　　目前科创板尚缺少相应(yīng)的风险管理(lǐ)工(gōng)具(jù)，上交(jiāo)所根据市(shì)场需(xū)求积极推动科创50ETF期权新产(chǎn)品研发，将其作(zuò)为完善科创(chuàng)板配套(tào)产品体系(xì)、提升科创板吸引力和(hé)流动性(xìng)、推进科创板做市(shì)商制度功能发挥(huī)、持续发挥科创板改革先行先(xiān)试(shì)示(shì)范引(yǐn)领作用的(de)重(zhòng)要举措。

　　据(jù)了(le)解，首批4只(zhǐ)科创50ETF于2020年9月28日成立，随后，在2021年，又有4只科创50ETF相继成立(lì)。截至(zhì)目(mù)前，市场上科创(chuàng)50ETF合计规模超900亿元，其中，规模最(zuì)大(dà)华夏上证(zhèng)科创(chuàng)板50ETF规模为(wèi)587.95亿元，该ETF近2年净流(liú)入(rù)超(chāo)440亿元(yuán)，是(shì)同期非货ETF市场最吸金ETF；规模位居第二位的(de)是易方达上证科(kē)创(chuàng)板50ETF，最(zuì)新规模为(wèi)197.41亿(yì)元。

　　而早(zǎo)在科创板设立以(yǐ)来，市场对(duì)风险(xiǎn)管(guǎn)理(lǐ)工具的呼声不断，由于(yú)涨(zhǎng)跌幅限(xiàn)制比(bǐ)例(lì)为20％，投资(zī)者(zhě)在投资科创板个(gè)股面(miàn)临的价(jià)格波动(dòng)更大，因此，随着市场(chǎng)体量不断扩张，风险(xiǎn)管理需求也更加庞大。

　　“科创(chuàng)板50ETF期权的上市，将会给(gěi)投资者提供更加灵(líng)活的(de)风(fēng)险管理工具(jù)，使得投(tóu)资(zī)者(zhě)更有效率管(guǎn)理风(fēng)险的(de)同时，能够(gòu)有更多的时(shí)间和精(jīng)力(lì)去(qù)关注标的(de)对应上市公司的投资价(jià)值。”中山大(dà)学岭南学院(yuàn)教授(shòu)韩乾认为(wèi)，随着科创(chuàng)50ETF期权推出，相应的ETF现(xiàn)货(huò)市场的容量将有(yǒu)所扩大，提(tí)供更好的流动性，市场稳定性提升；也(yě)将为市场(chǎng)带来更(gèng)多(duō)的(de)增(zēng)量资金(jīn)，更好地服(fú)务科创板上市企(qǐ)业。

　　事实上(shàng)，ETF期权作为全球资本市场基础、成(chéng)熟、普遍的金融衍生工具，在价(jià)格发现(xiàn)、风(fēng)险管理、完善市场多空(kōng)平衡机制等方面发挥了(le)重要作用。截(jié)至(zhì)目前(qián)，市场已上市7只ETF期权(quán)，且近年来(lái)ETF期权市场(chǎng)上新速度(dù)加快。在去年，就有4只新品种上市，包括上交所旗下的中证500ETF期权，深交(jiāo)所旗下的创业(yè)板ETF期权、中证500ETF期权和(hé)深证100ETF期权。

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