昨夜，据路(lù)透(tòu)社最新报道，知(zhī)情人(rén)士透露，美国总统拜登和(hé)众议(yì)院议长麦卡(kǎ)锡接近就美(měi)国债务上(shàng)限(xiàn)达(dá)成协议，双方在(zài)可自(zì)由支配(pèi)开支方面的(de)分(fēn)歧仅为700亿美元(yuán)。

　　这名(míng)消息人士和另(lìng)一名了解(jiě)谈判情(qíng)况的(de)人(rén)士称，最终可(kě)能(néng)达成(chéng)的不会是一份长达(dá)数百页、可能(néng)需要立法(fǎ)者花几天时(shí)间(jiān)撰写、阅(yuè)读和投票(piào)的法案(àn)，而是一(yī)份包含几个关键数字的精简协议(yì)。另一(yī)位消息人士称(chēng)，预计谈判代表将敲(qiāo)定可自由支配开支的最高限额，包(bāo)括军(jūn)费开支，但让议(yì)员们在未来几个月通过正常的拨款程序敲(qiāo)定(dìng)住房和教育等类别的细节。根据美(měi)国联邦数据，2022年，美国的可(kě)自由支配支(zhī)出达到1.7万亿美元(yuán)，占6.27万亿美元支出总额(é)的27％。其(qí)中大约一(yī)半用于国防，一些议员(yuán)表示不应该削减这(zhè)一领域的支出。

　　俄罗斯副总(zǒng)理(lǐ)诺瓦克周四表示(shì)，OPEC+在(zài)4月做出减产决定后，将于(yú)6月4日举行的(de)六个月来首次面(miàn)对面会议(yì)不太可能采取新的措(cuò)施。当(dāng)前的任务是监控(kòng)市场形势并及时作出(chū)反应。诺瓦克(kè)重申OPEC+的目标不是推(tuī)动油价上(shàng)涨(zhǎng)，而是平衡价格(gé)，以确保生(shēng)产者和(hé)消费者的(de)利(lì)益。

　　诺瓦克预计布伦(lún)特原油(yóu)价格到2023年(nián)底将略高于80美元/桶。他认为，目前的价格反映了(le)市场对(duì)全球宏观经济(jì)形势的评(píng)估(gū)。美国加(jiā)息阻碍了油价进一(yī)步上涨。

　　受此影响，WTI原油期货(huò)盘(pán)中一(yī)度跌(diē)超(chāo)4.5％，跌破71美元/桶。

　　此外(wài)，周(zhōu)四的最新数据显(xiǎn)示(shì)，交易员们完(wán)全押注美(měi)联(lián)储(chǔ)会在(zài)6月或7月的(de)某次(cì)会议上再度加息25个基点，最早在6月便加息的可能性已超(chāo)过50％。

　　其中，与7月份FOMC会议挂钩的掉期(qī)合约(yuē)升(shēng)至5.37％，比当前有效联邦基(jī)金利率5.08％高(gāo)出超过(guò)25个基点(diǎn)，这代表市(shì)场认为接下来两次(cì)会议中美联(lián)储(chǔ)肯定会加息25个基点(diǎn)。

　　同时，与6月(yuè)FOMC会议挂钩的掉期合约显示消化了约14个基(jī)点的(de)加息(xī)预(yù)期(qī)，由于(yú)美联储加息规模通常都是25个基(jī)点的倍数，这代表(biǎo)6月加息25个(gè)基点的概率高(gāo)于50％。

　　截至今(jīn)晨收盘，最终，WTI 7月原油(yóu)期货收跌3.37％，报(bào)71.83美元/桶；布(bù)伦特7月原油期(qī)货收(shōu)跌(diē)2.68％，报76.26美元(yuán)/桶，和美油均止(zhǐ)步三日(rì)连涨。

　　美(měi)股收盘(pán)，纳指(zhǐ)初步收涨1.71％，标普500指数涨0.88％，道指(zhǐ)小幅收(shōu)跌(diē)约30点。

　　芯片股(gǔ)中(zhōng)，表现最好的英伟达(dá)早盘股(gǔ)价曾涨至394.8美元，涨(zhǎng)幅(fú)超过29％，收涨24.4％，收盘价略低(dī)于(yú)380美元，创盘中和收盘(pán)历史(shǐ)新高，市(shì)值曾达到9550亿(yì)美(měi)元，距(jù)1万(wàn)亿美元(yuán)市值大关(g流量是gb大还是mb大，gb和mb谁大一点uān)一步之遥，有(yǒu)望成为全球第九家(jiā)市值突破1万(wàn)亿美元(yuán)的上市公(gōng)司。盘中英伟达市值曾涨将近2000亿美元，几乎相(xiāng)当于两个英特尔(ěr)的(de)市(shì)值(zhí)。英伟达创美股(gǔ)史上最(zuì)大单(dān)日市值增长规(guī)模，一日的市值涨幅比标普500 472只(zhǐ)成(chéng)份(fèn)股各自的市值都(dōu)高。

　　最新的财报数据显(xiǎn)示，英(yīng)伟达Q1营收为(wèi)71.9亿(yì)美元，同比下(xià)降(jiàng)13％，但(dàn)好(hǎo)于市(shì)场预期(qī)的65亿美元(yuán)；调整后每股收益为1.09美元，市(shì)场预期0.92美元。按业务划(huà)分，英(yīng)伟达数(shù)据中心(xīn)业务(wù)营收增长14％至42.8亿美元，好于市场预期的39亿美元(yuán)。

　　最重要的数据在于——展(zhǎn)望未(wèi)来，英伟达预计第二财(cái)季营(yíng)收(shōu)将达到110亿美(měi)元(yuán)左右，较(jiào)市场预期的(de)71.8亿(yì)美元(yuán)高53％。这一极度积极的展望表明，英(yīng)伟达从全球企业(yè)布(bù)局AI的热潮中获得的利益远超人们(men)预期。英伟达(dá)生产极度(dù)复(fù)杂(zá)的人(rén)工智能(néng)计算任务所需的GPU芯片(piàn)，可谓火爆全球的ChatGPT所需的最(zuì)重要底层硬(yìng)件。英(yīng)伟达如今在AI用途的芯片领域占据主导(dǎo)地位，该公司推出的(de) A100/H100 GPU芯片(piàn)极度适合AI训练和运(yùn)行(xíng)机器学习(xí)软件，这也是支持OpenAi旗下火爆全球的ChatGPT的最关键底层硬件。

　　黑色系集体“跳(tiào)水”，铁矿、钢(gāng)材期(qī)价创近半(bàn)年以(yǐ)来新(xīn)低

　　昨日，铁矿石、钢材期货盘中明显下(xià)滑并创(chuàng)下(xià)近半年或半年多以来新低。截至(zhì)5月25日下(xià)午(wǔ)收盘，铁矿(kuàng)石主力合(hé)约2309下跌2.23％至(zhì)681元/吨，盘中(zhōng)最低(dī)下探674元(yuán)/吨；螺纹钢主力合约(yuē)2310下跌2.53％至(zhì)3432元/吨；热卷主力(lì)合约2310下跌1.78％至(zhì)3532元/吨。

　　夜盘时段(duàn)，双焦持(chí)续重挫，截至23点收盘，焦煤跌(diē)近5％，焦炭跌(diē)超4％。

　　进(jìn)入5月以来，黑色商(shāng)品在经历短(duǎn)暂反弹后于近期再次走弱。对(duì)此，大有(yǒu)期货投研中心黑色高级研究员黄科在接(jiē)受期(qī)货日报记(jì)者采访时(shí)表示，近期黑色系品(pǐn)种大幅下跌是(shì)宏观和产业共(gòng)振带(dài)来的结果。

　　“其(qí)中宏观层面，目前(qián)美国两党对(duì)于政府债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)问题仍(réng)没有达成(chéng)一致(zhì)，随着截止日期(qī)临近，市(shì)场各(gè)方的避险观望情绪(xù)较为明显；而从美联储5月(yuè)会议纪要来看，不能(néng)排除接(jiē)下来继(jì)续(xù)加息的可能性，当前美联(lián)储6月加(jiā)息(xī)概率(lǜ)上升到(dào)40％附近，近期美元(yuán)指数走强(qiáng)对于(yú)大宗商(shāng)品(pǐn)价格普遍(biàn)形成一定(dìng)压力(lì)。国内方面，5月份公布的社融和固定(dìng)资产投资等经济数据略低于(yú)市场(chǎng)，市场担(dān)心经济复苏的(de)后劲(jìn)不(bù)足，也导(dǎo)致与国内经济状况关(guān)联性(xìng)较强的黑色系品(pǐn)种支撑弱化。”黄(huáng)科说。

　　目前(qián)黑色产业层(céng)面也并(bìng)无(wú)利(lì)多(duō)因素。黄科(kē)表示，从现(xiàn)货市场(chǎng)表现(xiàn)来看，虽然目(mù)前(qián)铁水产量已经见顶，但随着成本端原料(liào)价(jià)格的大(dà)幅回落，钢厂方面并没有很(hěn)强(qiáng)的减产(chǎn)动力。在行业(yè)利润尚存、部分钢厂复产的情况下(xià)，本周(zhōu)钢联螺纹(wén)、热轧(yà)产量(liàng)甚至止跌回升，减(jiǎn)产不(bù)及预期以及原料(liào)成本(běn)持续下移导(dǎo)致(zhì)钢价下方支撑(chēng)走弱；而(ér)当前(qián)国内钢材需求(qiú)也已临近淡(dàn)季，在需求乏力的情(qíng)况下，钢材价(jià)格(gé)不断下探寻底(dǐ)。

　　建信(xìn)期货(huò)黑色产(chǎn)业(yè)研(yán)究主(zhǔ)管(guǎn)翟贺攀对(duì)记者(zhě)表示，自今年3月中旬以来，铁矿石(shí)、钢(gāng)材等黑色系商(shāng)品市场整体(tǐ)陷入“供应增、需(xū)求底部徘徊、成本塌(tā)陷”的负向循(xún)环，期现货价格呈“螺旋式(shì)”走低趋势。

　　“具体(tǐ)来看，近两个月(yuè)来(lái)钢(gāng)材下游需求恢复距(jù)离此(cǐ)前预期有较大(dà)差距，叠加今年年(nián)初以来市场对下(xià)游需求的乐(lè)观预期，导致钢厂产量增幅较大。而在市场供需阶(jiē)段性错配的情(qíng)况下，钢(gāng)铁原(yuán)燃料(liào)进口规模又出现明显(xiǎn)增长(zhǎng)，同时预期中(zhōng)的(de)下半年的粗(cū)钢(gāng)产量(liàng)平控政(zhèng)策也进一步(bù)压低了钢铁原(yuán)燃料(liào)价(jià)格(gé)。”翟贺攀说。

　　据Mysteel相关数据(jù)统计，3月初以来，钢材五(wǔ)大品种(zhǒng)周度表观(guān)消费量(liàng)均值(zhí)为1000万吨(dūn)，仅比去年同期(qī)增长0.6％，但较2019-2021年同(tóng)期分别下(xià)降(jiàng)9.0％、9.1％和12.8％。据国家(jiā)统计(jì)局数据，1-4月份我国粗钢产量为(wèi)3.54亿吨，同(tóng)比增长(zhǎng)5.4％。据海关统计(jì)，1-4月份我国进口铁矿石与炼焦煤分别为3.85亿(yì)吨和3114万吨，同比分别增长8.6％和88.6％。

　　钢材短期(qī)或延续弱势(shì)，中(zhōng)期有反(fǎn)弹空间

　　从当(dāng)前(qián)钢材市场(chǎng)面临的问题来看(kàn)，方正中(zhōng)期期(qī)货研究院黑色组(zǔ)长汤冰华告诉记者(zhě)，主要有以下三个(gè)方(fāng)面的问题：一(yī)是高炉减(jiǎn)产不充分；二是外需(xū)可能会大幅(fú)下滑；三是国内政策(cè)刺激(jī)还比(bǐ)较有限，当前内需(xū)虽然未见好转，但今年以(yǐ)来表现(xiàn)一直低(dī)于预(yù)期。

　　谈(tán)及当前(qián)钢矿品种价格底(dǐ)部是(shì)否(fǒu)已现，汤(tāng)冰华表(biǎo)示，由于二季度以来国内(nèi)政策(cè)利多有限，导致“买预(yù)期”交易未(wèi)能(néng)如期出现，但国内市场利空在价格中已有体(tǐ)现(xiàn)，从后期(qī)市场表现来(lái)看(kàn)，钢材(cái)需求(qiú)端利(lì)空可能(néng)来自(zì)海外(wài)，6月出(chū)口一旦转(zhuǎn)差，则(zé)板材供(gōng)应压力会明(míng)显增加，产量(liàng)也面临继续压(yā)减。因此，在经(jīng)历4-5月份的政策不及预期后(hòu)，国内(nèi)下一(yī)个(gè)相对重要(yào)的(de)政策时(shí)点可能在7月的半(bàn)年度经济数据(jù)公布(bù)后(hòu)，在此(cǐ)之前，钢矿品种价格底部的确立需要黑色商品(pǐn)整体供(gōng)应回(huí)落(luò)，即铁水产量、焦煤(méi)供应及铁矿石非(fēi)主流矿发货(huò)均出现(xiàn)下降。不(bù)过目前焦(jiāo)煤进口通关(guān)及铁矿石非澳巴发货(huò)已(yǐ)开始减少(shǎo)，但铁(tiě)水下降并不明显(xiǎn)，负反(fǎn)馈(kuì)还在持续，价格(gé)还未(wèi)真正见底(dǐ)。

　　在黄科(kē)看来，后(hòu)续钢矿品种(zhǒng)止跌需要具备两个(gè)条件：一是煤(méi)炭价格止(zhǐ)跌，从成(chéng)本端对钢价形成一定支撑；二是钢厂方面(miàn)有实质性的减产行动(dòng)，从(cóng)而改(gǎi)善市(shì)场对于后期供需(xū)平衡(héng)的预(yù)期。不(bù)过，从目(mù)前情况(kuàng)来(lái)看，在进口煤冲(chōng)击之下，近期国(guó)内煤炭(tàn)市场情绪较(jiào)为(wèi)悲观，动力煤价(jià)格有加速下跌迹象(xiàng)；此外国内粗钢产量平控政(zhèng)策尚未执(zhí)行，钢厂主动(dòng)减产意(yì)愿不强。因(yīn)此，预计短期内黑色(sè)系品(pǐn)种或延续弱势，整体易(yì)跌难涨。

　　“积(jī)重难(nán)返的市场(chǎng)供需格局，与成本塌陷叠加(jiā)造成的负向循环，或将令铁矿石(shí)、钢(gāng)材等黑色系商品价格惯性(xìng)下跌趋势短暂(zàn)延续，难有像样(yàng)的反弹。”翟贺(hè)攀(pān)说。

　　此外值(zhí)得(dé)注意(yì)的是，在期(qī)货价(jià)格(gé)大幅下(xià)探之(zhī)际，螺纹钢现货(huò)价格已跌回至(zhì)2020年5月之前(qián)的水平。对此(cǐ)，翟(dí)贺(hè)攀告诉(sù)记者，螺纹钢现货目前回归2流量是gb大还是mb大，gb和mb谁大一点020年疫(yì)情初期(qī)的价(jià)格区间有利于行业(yè)供需加快调整，且目前距离2020年底部不远。

　　“因此，基于(yú)钢厂铁(tiě)矿(kuàng)石库存和钢材社会库存较(jiào)近年同期偏低、6月份(fèn)之后来自政策面和市场(chǎng)力(lì)量的供(gōng)应压减速度(dù)加快、稳经济政策效果或(huò)将(jiāng)在下半年显现、国际局势缓和(hé)以及国内外(wài)价(jià)差有利(lì)于钢材出口再(zài)上台阶等因(yīn)素(sù)，未(wèi)来2-4个月，我们对(duì)黑色系商品价(jià)格保(bǎo)持谨慎乐(lè)观，尽(jǐn)管(guǎn)难(nán)以恢复至今年(nián)4月中旬之前的偏高水(shuǐ)平(píng)，但中(zhōng)期反弹依然(rán)有空间。”

　　汤冰华也表示，当(dāng)前钢(gāng)铁(tiě)产(chǎn)业链库存整(zhěng)体较低，因(yīn)此(cǐ)在后续进入减产期间后(hòu)，钢材价格(gé)下跌(diē)一旦出现(xiàn)企稳，那么(me)低价可能(néng)会刺(cì)激补库，并带动行情出现阶(jiē)段反弹。

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