今年以来，港股走势可谓(wèi)一(yī)波三折，香港(gǎng)恒生指数涨1.52％至20330点(diǎn)关口(kǒu)。目前基金一季报披露(lù)渐(jiàn)落帷幕(mù)，整体(tǐ)来看，陆(lù)港通(tōng)基金整(zhěng)体(tǐ)港股仓位略有提升，大(dà)幅加仓AI1dm等于多少cm 1dm等于多少m、油气、电力等行业(yè)，腾讯控股、美团-W、中国(guó)移动、中国海洋(yáng)石油、快手-W等为重仓股(gǔ)。

　　多位港股基金基金经理表示，预计港股市场已经进入了企业(yè)盈利的拐点(diǎn)且即(jí)将迎来收(shōu)入加速扩张，未来港(gǎng)股(gǔ)市场(chǎng)将在波动中上(shàng)行(xíng)，板块(kuài)方(fāng)面，看好政策(cè)优化下的(de)消(xiāo)费和地(dì)产、预期反(fǎn)转修复的互联网和医药、高(gāo)景气(qì)的制造业等。

　　一季度港(gǎng)股(gǔ)基金(jīn)仓(cāng)位(wèi)略(lüè)有上升，大幅加仓(cāng)AI、油气、电力等(děng)

　　Wind数据(jù)显示(shì)，在(zài)5000多只陆港通基(jī)金（不同(tóng)份(fèn)额分开统计，下(xià)同）中含(hán)“港”字(zì)的主动权益基金近(jìn)400只，这些都是(shì)“高纯度”以港股为投资(zī)方向的基(jī)金。截至一(yī)季度末，这些基金(jīn)的(de)港(gǎng)股平(píng)均仓位为62.39％，较去年底微升0.38个百分点，其中有(yǒu)83只基金港(gǎng)股持仓在(zài)90％以上。

　　今年以来，以恒(héng)生科技指数为代表的(de)港股数字经济(jì)呈(chéng)现了上(shàng)涨、调整、反弹的N型(xíng)走势，截至4月23日，香(xiāng)港恒生指数涨1.52％至20330点关口。

　　与此同(tóng)时，不少知名基(jī)金经理在一季度(dù)加大了对(duì)港股的(de)投资力(lì)度，提升港股配(pèi)置在(zài)10-40个(gè)百分点不等。比如，崔宸龙管理的前海(hǎi)开(kāi)源沪港(gǎng)深新机遇(yù)A，港(gǎng)股仓位(wèi)由去年底的1.18％提升至今年一(yī)季(jì)度(dù)末的39.13％；史(shǐ)博(bó)管(guǎn)理的南方港股创(chuàng)新视(shì)野一年持有(yǒu)A，港股仓(cāng)位由去年(nián)底的71.08％提升(shēng)至(zhì)今(jīn)年一(yī)季度末的81.82％；赵(zhào)宪成管理(lǐ)的(de)博(bó)时港股(gǔ)通红利精(jīng)选A，港股(gǔ)仓(cāng)位由去(qù)年底的70.80％提升至(zhì)今年一季(jì)度末的88.35％；刘扬管理的国(guó)投瑞银港股(gǔ)通价值发现(xiàn)A，港(gǎng)股仓位由去年底的78.83％提升至今年一季度末(mò)的92.92％；曲径管理的中欧港股数(shù)字经济A，港股(gǔ)仓位由去年底(dǐ)的(de)83.22％提升至今年一季度末(mò)的89.22％。

　　按照(zhào)持有市值统计，截至一季(jì)报，被陆港通基金重仓的前十大港股分别(bié)为腾(téng)讯(xùn)控股、美团-W、中(zhōng)国移动(dòng)、中(zhōng)国海洋石油(yóu)、快(kuài)手-W、药(yào)明生物(wù)、香港(gǎng)交易所、青岛啤酒股份、李宁、华润啤(pí)酒，涵盖通信(xìn)服务、油气开采、数字(zì)媒体、生物制品、多元(yuán)金融、服装家(jiā)纺、视频饮料等(děng)领(lǐng)域。其中，腾讯控(kòng)股、中(zhōng)国移(yí)动、中国海(hǎi)洋石油(yóu)、快手-W、青岛啤(pí)酒股份获不同程(chéng)度增持。

　　按(àn)照增持(chí)情况排(pái)序，加仓幅度最大的前(qián)十只(zhǐ)港股为中(zhōng)国海(hǎi)洋石油、新天绿色能(néng)源、中远海能、商汤-W、中国旭阳集团(tuán)、中国石油化工股(gǔ)份、中(zhōng)国(guó)南方航空股份、华电(diàn)国际电力(lì)股份、越秀地产、中广(guǎng)核电力，分(fēn)别涵盖(gài)油气开采、电(diàn)力(lì)、航运港口、IT服务、焦炭、炼(liàn)化及贸易、航(háng)空机(jī)场、房地产开(kāi)发(fā)等(děng)领(lǐng)域。值得注意的是(shì)，商汤-W涉及AI概念(niàn)，陆(lù)港通基金在一季(jì)度对其大幅加仓(cāng)1.24亿股。

　　港股市场或(huò)将在(zài)波(bō)动中(zhōng)上行(xíng)，重仓港股优质龙(lóng)头

　　对于港(gǎng)股后(hòu)市(shì)，南方港股创新视(shì)野一(yī)年持有基金基金经(jīng)理(lǐ)史博在一季度中(zhōng)表示，展望未来，仍然(rán)看好港股市场(chǎng)投资机会(huì)：中国经济方面，宏观经济(jì)仍在(zài)企(qǐ)稳回升，3月中国(guó)官方制造业(yè)PMI为51.9％，制(zhì)造业生(shēng)产活(huó)动和市(shì)场需求继(jì)续增(zēng)加，非制造业(yè)恢复速度加快；海(hǎi)外无风(fēng)险利率方面，3月(yuè)初非农和通胀数据(jù)以及突发的银行风险事件已经让美联储(chǔ)过于强硬(yìng)的紧(jǐn)缩预(yù)期有(yǒu)所趋缓，FOMC加息25bp意味(wèi)着了(le)加息进入尾部(bù)区域；风险偏(piān)好(hǎo)方面，欧美银(yín)行业风险(xiǎn)事件对市场(chǎng)冲(chōng)击可控(kòng)，国内政策积(jī)极信号(hào)涌现。

　　基于此，预(yù)判港(gǎng)股(gǔ)市场将在波动(dòng)中上行，在板块配置(zhì)方面(miàn)，我(wǒ)们将加(jiā)大对政策优化下(xià)的消费和地(dì)产(chǎn)、预期反转(zhuǎn)修复的互联(lián)网(wǎng)和医药、高(gāo)景气的制造业等板块的配(pèi)置。

　　中欧港(gǎng)股数字(zì)经济基金经理曲径表示(shì)，港(gǎng)股数(shù)字经(jīng)济的代(dài)表(biǎo)行业为(wèi)互联网(wǎng)和先(xiān)进(jìn)制造，在经(jīng)历了过去2年的合规整治(zhì)及业务梳理后(hòu)，股价均处在价值投(tóu)资区域(yù)，具(jù)有良好的投资性(xìng)价比。同时，互联(lián)网相关公司，也更具(jù)有数据、平(píng)台和算(suàn)法的(de)整(zhěng)合(hé)能力，通过推出人工(gōng)智(zhì)能相关(guān)模(mó)型及应用(yòng)，提升自身运(yùn)营效(xiào)率，以及对外输(shū)出算法和算(suàn)力。作(zuò)为(wèi)人工智能赋能各个行业的元(yuán)年，我们中长期看好港股数字经济板块的前景。

　　华(huá)宝港股通香港基(jī)金(jīn)经理周欣表示，港股市场方面，港股市场大部分的企业盈利来源于中国(guó)内地，中国内地经济的环(huán)比上行将会支撑港(gǎng)股公司盈利的环比增(zēng)长(zhǎng)，从而支撑(chēng)下港股公司(sī)下(xià)半年(nián)的市场表现(xiàn)。然而，虽然公(gōng)司盈利环比仍有一定的(de)增长(zhǎng)，但是由(yóu)于(yú)基(jī)数(shù)效应，下半(bàn)年港股(gǔ)盈利同比增速会(huì)较上(shàng)半年有所回(huí)落。对于估值相(xiāng)对(duì)较(jiào)高的(de)行业(yè)将有一定(dìng)的压力(lì)。

　　行(xíng)业方面，受(shòu)行业反(fǎn)垄断的影响(xiǎng)，TMT行业(yè)龙头公司(sī)的估值仍将受到1dm等于多少cm 1dm等于多少m(dào)一定程度的压制，但(dàn)是当(dāng)行业龙头(tóu)公司受情(qíng)绪影响出(chū)现超跌时，将会有较好(hǎo)的买入机会(huì)出现。生物医药行业仍将(jiāng)处(chù)在行(xíng)业(yè)快速(sù)增(zēng)长的红利中(zhōng)，但是随着中(zhōng)报业绩的(de)释放和四季度集采的预期(qī)，生(shēng)物行业(yè)前期(qī)涨幅较多(duō)的龙头公(gōng)司可能会出(chū)现(xiàn)一定(dìng)的调整，但(dàn)是通过(guò)自下而上的方式生物医药行(xíng)业(yè)仍将有机会选出(chū)有较(jiào)好成长性的公(gōng)司。

　　汇丰晋信沪(hù)港(gǎng)深基金(jīn)经理付倍(bèi)佳表示，展望未来，我们预计港股市场已经进入了企(qǐ)业盈利的拐点且(qiě)即将迎来收入加速扩张，并且A股市(shì)场也即将(jiāng)进入企业盈利的拐点，这是推动(dòng)两地市场向上的决定性因素。

　　在盈利周期“内强外弱”及加息周期临近尾声流动性逐步宽松背景下，中国资产的吸引力有望进一(yī)步凸显(xiǎn)。在A股(gǔ)及(jí)港(gǎng)股估(gū)值均在低(dī)位、风险溢价均在高(gāo)位(wèi)的(de)背景下，有望开(kāi)启盈(yíng)利与估值修(xiū)复的戴(dài)维斯双击行情。

　　主要关注三条(tiáo)投(tóu)资主线：1.关注盈(yíng)利增(zēng)长高(gāo)弹性的机会(huì)：由于(yú)中国经济修复有望成(chéng)为全球投资的(de)主(zhǔ)线，因此(cǐ)经营杠杆弹性大、前期降本(běn)增效优的行业和板块更有望受益(yì)于经济复苏，盈利(lì)预测(cè)有(yǒu)较大上修空间；同时部分龙头公(gōng)司有长期的前(qián)沿技(jì)术/产品储备以迎(yíng)接下一轮的收入扩(kuò)张机(jī)会，有望开启二次增长曲线，如互(hù)联网(wǎng)、部分可(kě)选消费、部分医(yī)药等。

　　2.关注收(shōu)益风险比显著右偏(piān)的机会：关注在未来经济周期中上行风险显著大于下行(xíng)风险的行业。市场预期在低位、景气度有(yǒu)拐点或(huò)持续性(xìng)超预期的行业(yè)。供需格局佳，价(jià)格弹(dàn)性贡(gòng)献盈利超预期(qī)的行业，如电子、新能源、有(yǒu)色金属等。

　　3.关注高(gāo)股(gǔ)息资产的(de)机会：关注基本面夯(hāng)实，整体ROE水平稳中(zhōng)有升，以及(jí)分红意愿提升的(de)高股息资(zī)产的投资机会，如通信、石油石化(huà)等。

未经允许不得转载：首页-哆唻咪批发商城(本店域名www.123pf.cn)-淘宝网 1dm等于多少cm 1dm等于多少m