今年以来基(jī)金代(dài)销机构(gòu)被基金公(gōng)司解约(yuē)的情形明显增多(duō)。

　　近日，又有多(duō)家基金公司发布与基金代销(xiāo)机构解约的公告。截(jié)至(zhì)6月1日，今(jīn)年(nián)以来(lái)已有18家基(jī)金公司宣(xuān)布与28家(jiā)基金(jīn)代销机(jī)构终止合(hé)作。而从(cóng)机构类型看，中小型独立基金销售机构居多(duō)，此外，也有银行和(hé)保险。

　　值得一(yī)提的是，近年(nián)来由于经(jīng)营不善或违(wéi)规，已有多家基金销售机构主动或(huò)被动注(zhù)销牌照。

　　业内(nèi)人(rén)士认为，基金公(gōng)司与(yǔ)基金销售机构之(zhī)间的合作本就是双(shuāng)向(xiàng)选(xuǎn)择，在高质量(liàng)发展背景下(xià)，基(jī)金公司严(yán)格筛选代(dài)销机构也是降本(běn)增效的主(zhǔ)流(liú)选择。未来，基金代销行业优胜(shèng)劣汰生(shēng)态或(huò)将持续。

　　公募密集终止与基金代销机构合作

　　6月1日(rì)，西部利得(dé)基(jī)金(jīn)发布公告，自(zì)2023年6月9日起，终止浦领(lǐng)基(jī)金办理该公(gōng)司旗下基金的相关(guān)销售业务。值得注意的是，今年以(yǐ)来(lái)，还有方正富邦基金、平(píng)安基(jī)金，以(yǐ)及海富通基金停止了(le)与浦领基金的基金销(xiāo)售合(hé)作关系。

　　5月29日，长(zhǎng)盛基金(jīn)发(fā)布公告，经(jīng)与北京虹点基金销售有(yǒu)限公司、上海凯石财富基金(jīn)销售有(yǒu)限公司(sī)协商一致，自2023年(nián)5月(yuè)29日起，上述基(jī)金销售机构将不再代理销售公司(sī)旗下所有公募基金(jīn)。

　　就在此(cǐ)前的5月18日，长盛基金也(yě)发布公告称，与方德(dé)保险代理有限公(gōng)司、民商基(jī)金销售（上海）有限(xiàn)公司协商一致，自2023年(nián)5月(yuè)18日起，上述(shù)基(jī)金销售(shòu)机构将不再代理公司旗下所有公募基金。自公告之日起，上(shàng)述公司不(bù)再(zài)办理本(běn)公司旗下(xià)基金(jīn)的开(kāi)户、认购(gòu)、申购(gòu)等(děng)基金买入的相关业务，只保留赎回(huí)业务，直至所有客户赎回全部份额。而在(zài)今年4月，西部(bù)利(lì)得基金、上银(yín)基金也终止了与民商基金的基(jī)金销售合作，上银基金则于2月终止与该机构的合作关系，但也(yě)有宝盈基金、万家基金新(xīn)增(zēng)与民商基(jī)金的销售合作。

　　据中国基金报记者统(tǒng)计，截(jié)至6月1日，今年以来，已有18家(jiā)基金公(gōng)司宣布与28家基金代销机构终(zhōng)止合作(zuò)。

　　其(qí)中，2月，有3家基金公司终止合计7家独立(lì)基(jī)金销售机构(gòu)的合作(zuò)；3月，有8家基金(jīn)公司终止(zhǐ)了合计17家独立(lì)基金销售机(jī)构的代销合(hé)作，其中包括1家(jiā)保险公司；4月(yuè)，有5家(jiā)基金公司终止了合计6家(jiā)独立基金销售(shòu)机(jī)构的合作；5月以来，则已有9家基金公司宣布终止了(le)合计12家基(jī)金代销机构的(de)合作，这(zhè)其中包(bāo)括独立基金(jīn)销售(shòu)机(jī)构、银行和保险。

　　目前这(zhè)些(xiē)代销机构中(zhōng)，正融基金(jīn)解除(chú)合作关系(xì)的(de)基金公司最多，年内已有5家；而基(jī)金公司(sī)中，长(zhǎng)盛基金(jīn)解除合作关系最为(wèi)频繁，3月以来几乎每(měi)月(yuè)都(dōu)会和基金(jīn)代(dài)销机构解除(chú)合(hé)作关系(xì)，目前已累计(jì)解约11家，海富通基金今(jīn)年2月(yuè)和3月分别解(jiě)除5家合作(zuò)关系，已累计10家。

　　严(yán)格筛选代销(xiāo)机构(gòu)

　　助推(tuī)降本增效

　　整体来看(kàn)，前述被解约的(de)基(jī)金销(xiāo)售机(jī)构多为中(zhōng)小型机构。

　　业(yè)内人士表(biǎo)示，随着代(dài)销机构数量(liàng)增多(duō)及监管趋严，近几(jǐ)年公募基金公司对于代(dài)销机构的选(xuǎn)择标准(zhǔn)也在(zài)提高。在高质量(liàng)发展(zhǎn)背(bèi)景下(xià)，严(yán)格筛选(xuǎn)基金代(dài)销机(jī)构，也(yě)是(shì)实现(xiàn)降(jiàng)本(běn)增效的一大举措。

　　一家基金公司内部(bù)人员(yuán)表示，基金公司(sī)终(zhōng)止与销售(shòu)机构的合(hé)作，无(wú)非是以下三种情(qíng)况：一是(shì)基金销量(liàng)一(yī)直得不到有效(xiào)增长，对基金公司整体基金销售贡(gòng)献(xiàn)不大；二是受(shòu)到监管处罚；三是销售(shòu)机(jī)构主业发生改变。

　　“实际上，前两年(nián)就这样终止过一轮，理(lǐ)由无(wú)非就是这些。”但该内部人员也坦(tǎn)言，今年以(yǐ)来权益市场(chǎng)低迷，基金销售困难也(yě)加速(sù)了对尾(wěi)部销售机(jī)构的淘汰。“上太(tài)多销售合作机构(gòu)，没有太大意义，只是徒增后台工(gōng)作量。”

　　华(huá)林证券董(dǒng)事(shì)总(zǒng)经理(lǐ)贾志也表示(shì)，基金公(gōng)司(sī)终(zhōng)止与(yǔ)代(dài)销机(jī)构的合作(zuò)，通常(cháng)是(shì)基金(jīn)代销(xiāo)机构销售(shòu)能(néng)力较弱(ruò)，且又受到监管的处(chù)罚，就会很果断地(dì)解(jiě)除合作关系。“基金公司与(yǔ)基金代(dài)销机(jī)构的合(hé)作是市场化(huà)的，要考虑维护成本与合作的潜(qián)力，基金公司会依(yī)据自身(shēn)的发展(zhǎn)状况有选择(zé)的与(yǔ)基金代销机构合作。”

　　北(běi)方一(yī)家(jiā)公募公司渠(qú)道负责人透露，其所在公司选择基金销售公司，有一套完整的基(jī)金(jīn)销售评估办法(fǎ)，比如基金销售保有(yǒu)规模、机(jī)构成立时间、综(zōng)合能(néng)力，以及与哪些公司合作等都是(shì)考(kǎo)核的要素，其中，要求其公募基金销售保有规模排名排名前100，是硬(yìng)性指标。

　　“跟基金销售(shòu)机构合作(zuò)后，需要(yào)对接系统，每年(nián)要(yào)付出系统维护成本，很多销售公司(sī)一(yī)年的(de)保有量也没有多少，甚至都覆盖不了成(chéng)本。”据该(gāi)负(fù)责(zé)人透露，即便是前(qián)100名，也有相当一部分(fēn)达(dá)不到标(biāo)准。

　　在贾(jiǎ)志看(kàn)来，基(jī)金公司与基(jī)金代销机(jī)构的合作是双(shuāng)向选择，基金公(gōng)司希望能有销售能力强的机构合作，头部代销机(jī)构也会对基金公(gōng)司的投研能力，管理(lǐ)规(guī)模，也有一定(dìng)的要求。

　　此外，另据某基金研(yán)究人(rén)士称，目(mù)前基金代销的机构主要分为银行、第三方基(jī)金销售机构，以(yǐ)及券(quàn)商(shāng)，从(cóng)禀赋来(lái)说，各有(yǒu)千秋，比如，银行在渠道方(fāng)面基础较强，更擅(shàn)长固收类产品的(de)服(fú)务(wù)，第三方销售渠道线(xiàn)上渠(qú)道较(jiào)强，尤其是(shì)蚂(mǎ)蚁(yǐ)、天(tiān)天(tiān)等(děng)互联网平(píng)台(tái)流量形成显著护(hù)城勿必和务必的区别，务必是什么意思呀河，随(suí)着(zhe)AI演进(jìn)，领(lǐng)先地位将更加夯实，而券商是以线下(xià)营业部为抓手，对权益类产品服务能力较强。

　　贾志表示，未(wèi)来的基(jī)金销售市场，主要还(hái)是在银行渠道和头部互(hù)联(lián)网(wǎng)公司，券商作(zuò)为后起之秀，也是不容忽视的力(lì)量。

　　马太效应(yīng)显(xiǎn)著

　　基金代(dài)销行(xíng)业(yè)优(yōu)胜劣汰或(huò)将持续(xù)

　　近年来，马太效应依然是基金销售(shòu)行业所面临的重要(yào)趋势(shì)。

　　中(zhōng)国基金业协会最新公(gōng)布的公募(mù)基金销售保有量(liàng)数据(jù)显(xiǎn)示，一季度，三方(fāng)机构(gòu)销售增长最为明(míng)显，互联网流量(liàng)优势继续发(fā)力，银行、三方、券商代(dài)销占比已从(cóng)过去6：2：2变(biàn)为接近5:3:2。

　　而在第三方独立基金(jīn)销售渠道中，头部(bù)机构竞争(zhēng)优势更为突出。截至今年(nián)一季度末(mò)，公募基(jī)金销售保(bǎo)有规模前100强中，21家独立基金销(xiāo)售机(jī)构保有2.81万(wàn)亿(yì)非货币市场公募基金。而前三(sān)名蚂蚁基金、天天基金(jīn)、腾安(ān)基(jī)金合(hé)计保有约2.06万(w勿必和务必的区别，务必是什么意思呀àn)亿(yì)，占比超73％；对(duì)比(bǐ)这21家中排在(zài)末位的(de)泛(fàn)华(huá)普益基金销售有限公司，其非货币市(shì)场公募基金保有规模为(wèi)54亿(yì)元，首(shǒu)尾差距十分明(míng)显，未上榜(bǎng)的独(dú)立基金销售机(jī)构(gòu)保有规(guī)模则更少。

　　另据(jù)Wind统计，截至6月(yuè)1日，在全(quán)市场473家基金代销机构中，目前共有(yǒu)26家基(jī)金销售机构(gòu)的代(dài)销基金数量在(zài)7000只以上，与此同时，也有(yǒu)111家(jiā)基(jī)金销售机构(gòu)代销(xiāo)数量不足(zú)百(bǎi)只。而在(zài)115家独立基金销(xiāo)售机构(gòu)中，15家代销(xiāo)数量在7000只以上(shàng)，17家代销不足(zú)白只(zhǐ)。其中(zhōng)，还(hái)有6家(jiā)目前只(zhǐ)跟1家基金公(gōng)司合作。

　　实际上，近些年来(lái)基金销(xiāo)售行业分化更趋明显，不少中小型基金销(xiāo)售机构在行业大洗(xǐ)牌中退场(chǎng)。

　　今年4月(yuè)18日(rì)，根据(jù)证(zhèng)监会网站显(xiǎn)示，近期深圳前(qián)海凯恩(ēn)斯基(jī)金(jīn)销售(shòu)有限公司向中(zhōng)国(guó)证券(quàn)监(jiān)督管(guǎn)理委(wěi)员(yuán)会(huì)提交(jiāo)了(le)注销公募证券投资基金销售(shòu)业务(wù)许可证的申请，根(gēn)据《行政(zhèng)许可法(fǎ)》《证(zhèng)券(quàn)投资(zī)基金(jīn)法》《公开募集证券投资基金销售机构监督(dū)管理办(bàn)法》等有关规定，中(zhōng)国证券监(jiān)督(dū)管理委员会决定(dìng)注销深圳前海凯恩斯基金(jīn)销售(shòu)有限公司公募(mù)证券投资基金(jīn)销售业(yè)务许可证。

　　同样是在4月，上海(hǎi)证监局挂出了注销永(yǒng)鑫(xīn)保险销售服务有限公司公募证券(quàn)投资基金销售业务许可(kě)证的公示。永(yǒng)鑫(xīn)保险(xiǎn)销售也(yě)是目前(qián)第一家(jiā)主动注销基金销(xiāo)售牌照的(de)保(bǎo)险代(dài)理公司。

　　实(shí)际上(shàng)，近年(nián)来，有(yǒu)不少基金代销机构(gòu)由于(yú)经营困难(nán)等原因，主(zhǔ)动注销基金销售(shòu)牌照，退出竞争行业。比如河南安存(cún)基金、科地瑞富基金、晟视天下基金、植(zhí)信基(jī)金(jīn)、唐鼎耀华基金等多家机构(gòu)都选择(zé)主(zhǔ)动注销基金代销牌照。

　　不过，也有机构是由(yóu)于违规等(děng)原因被吊销牌照，比(bǐ)如，去年12月，上海证监局(jú)发布消(xiāo)息(xī)，宣布注销上(shàng)海久富财富基金销售(shòu)牌照。此前，泰诚财富、财路(lù)基金、大(dà)泰金石基金(jīn)等第三方代(dài)销机(jī)构也被吊(diào)销了牌(pái)照。

　　业内人(rén)士认为，严(yán)监管态势下，未来基(jī)金代销行业优胜劣汰生(shēng)态或将持续。

　　编辑(jí)：舰长

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