看看周(zhōu)末有(yǒu)哪些重(zhòng)要消息！

　　PMI拉响(xiǎng)通胀升温警(jǐng)报

　　标普(pǔ)全球(qiú)周五公(gōng)布的4月美国制(zhì)造业Markit PMI意外(wài)重(zhòng)回荣枯分水岭50上方(fāng)，和服务业PMI均(jūn)不降反升(shēng)，分(fēn)别创半年和(hé)一年来新高，综合(hé)PMI超预(yù)期强(qiáng)劲(jìn)，创去(qù)年5月以来新高(gāo)。其中(zhōng)的分项指数释(shì)放(fàng)价格压(yā)力(lì)再度升温的警报信号(hào)：4月(yuè)购进价格创(chuàng)去年11月以来新(xīn)高，出厂价格(gé)创去年9月(yuè)以来新高。

　　标(biāo)普全球的经(jīng)济学家在点评PMI时警告，CPI可能上升，或者至少一定程度居高不下。PMI数据(jù)重燃价格压(yā)力(lì)的(de)通(tōng)胀担忧(yōu)，数(shù)据公布后，美股承压(yā)下行，主要美股指盘中集体下跌(diē)；美国国债价(jià)格跳水、收益率(lǜ)盘中拉(lā)升，对利率更敏感的2年期美债收(shōu)益率一度(dù)较日(rì)内低位回升10个基点；PMI公布前曾逼(bī)近周四所创一年来低谷的美元指数迅速抹平日内跌幅转(zhuǎn)涨，刷新日高。

　　在(zài)美(měi)联储官(guān)员最近一再表态支持继续(xù)加(jiā)息后，黄金大幅回落，本月内首次收盘失守2000美元(yuán)/盎司心理关(guān)口(kǒu)，连续第二周因(yīn)周五回(huí)落(luò)而全周累计由涨转跌(diē)；工(gōng)业金属总(zǒng)体继续下(xià)挫(cuò)，在(zài)中国(guó)公(gōng)布3月(yuè)精炼铜产量(liàng)同比增长9％、增至(zhì)创纪(jì)录(lù)高位(wèi)后，市场开(kāi)始担心(xīn)中国的进口铜需求，加之全周经济增长前景的担忧，伦(lún)铜连跌3日(rì)，同样3连阴的伦锌跌(diē)至5个月低谷，伦锡虽然继(jì)续回(huí)落，但凭借周(zhōu)一大涨(zhǎng)，全周仍累(lèi)涨。原油周五反弹，但经济(jì)前景的担忧压顶，未能延续一个月来累计涨势，汽油全周(zhōu)跌幅(fú)更大，其受到美国能(néng)源部公布(bù)上周库存不降反增打击。

　　通胀严重！阿根(gēn)廷中央银行(xíng)加(jiā)息300基点

　　当地时间周四（4月20日），阿(ā)根廷中央银行宣布将基准(zhǔn)利率由78％上调至81％，加息幅(fú)度达300个基点，高于此前市场预期的200个基点。

　　这(zhè)是阿(ā)根廷央行今年第二次(cì)大幅加息，今年3月，该行也同样加(jiā)息了300个基(jī)点，将基准利(lì)率从75％上(shàng)调至78％。而在(zài)去年，这(zhè)家央行(xíng)也已(yǐ)经经(jīng)历了多次加息，总幅度(dù)达到了(le)3700个基点。

　　阿根廷(tíng)央行在周四的声明(míng)中表示，此次加息主(zhǔ)要是由(yóu)于3月该国通胀(zhàng)加(jiā)剧(jù)，央行未来将继续监(jiān)测物价水平、外汇市场和货币总量变化，以对利率政(zhèng)策做出进一步调(diào)整(zhěng)。

　　上周(zhōu)公布的数据显(xiǎn)示，阿根廷3月环比(bǐ)通胀率为7.7％，是近20年来的最高(gāo)环(huán)比增(zēng)速；同比通(tōng)胀率达104.3％。根据(jù)通(tōng)胀报(bào)告，在各(gè)类(lèi)商品(pǐn)和服务中，餐厅酒店消费、服装鞋履(lǚ)和(hé)烟酒(jiǔ)等(děng)同比价格变(biàn)化(huà)最(zuì)大，涨幅均(jūn)超过100％；通信、教(jiào)育(yù)和交通运输等方(fāng)面价(jià)格波动相对较(jiào)小。

　　通胀报告发布当天(tiān)，阿根(gēn)廷总(zǒng)统府发(fā)言人加(jiā)芙列拉·塞鲁蒂表示，3月通胀严重主要原因包(bāo)括国(guó)际大宗(zōng)商品价格受(shòu)俄乌冲突影响上涨以及今年初(chū)阿(ā)根廷发生严(yán)重旱灾等(děng)。另一(yī)项(xiàng)市场预期调查(chá)报告还显(xiǎn)示，2023年阿根廷通胀(zhàng)率将(jiāng)达110％，而摩根大(dà)通(tōng)认(rèn)为这一数字可能(néng)会达(dá)到130％。

　　美国(guó)多地遭恶劣天气袭击，超1500万人面临(lín)严重雷(léi)暴风险

　　当地时间4月21日，美国得克萨(sà)斯州(zhōu)在内的(de)多个(gè)地(dì)区持(chí)续遭到恶劣天气袭击，超过1500万人面临严重雷暴的风(fēng)险。风暴(bào)预(yù)测中心表示，强雷暴(bào)会(huì)产(chǎn)生冰雹、狂风和龙卷风等天气状(zhuàng)况，得州沿海地区到密西(xī)西比河谷地区，以正三角形也叫什么形，正三角形有什么性质？及俄亥俄(é)河上(shàng)游到五大(dà)湖地区将受到影响，部分地区的洪水威胁增加。得州(zhōu)圣安(ān)东(dōng)尼(ní)奥国际机场和奥斯汀-伯格斯特罗姆国际机场20日晚上因天气状况而临时停飞(fēi)。此外，俄克拉何马州19日遭受龙卷风侵袭(xí)，共造成3人死亡。俄克拉荷马州州长凯文·斯蒂特宣布该州部分地区进(jìn)入紧急状态。

　　他宣布：竞选美国总统

　　4月21日，中新(xīn)网援引美联(lián)社报(bào)道，当地(dì)时间(jiān)20日，美(měi)国保守派电台主持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布(bù)，他将参(cān)加2024年的美国总统竞(jìng)选。

　　据美国有线电视新(xīn)闻(wén)网（CNN）报(bào)道，在过去(qù)的(de)几(jǐ)十年里，埃尔(ěr)德一直(zhí)在媒体(tǐ)行业(yè)工(gōng)作(zuò)，1993年，他开(kāi)始(shǐ)主持自己的广播节(jié)目“拉(lā)里·埃尔(ěr)德秀”（The Larry Elder Show），他通过广(guǎng)播节目在保(bǎo)守派(pài)中拥有(yǒu)了一批追随者。

　　低库存支撑棕榈油(yóu)近月(yuè)价格(gé)

　　昨日，油脂期货(huò)继续(xù)下挫，棕榈油(yóu)主力跌幅达4.9％，收(shōu)于(yú)7080元(yuán)/吨；菜油主力收盘于8357元/吨，跌幅达(dá)4.9％；豆油主力收盘(pán)于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破(pò)前低7558元/吨，创下(xià)逾两年新低。

　　申银(yín)万国期(qī)货油脂分析(xī)师聂(niè)波表示，一方面，原(yuán)油下跌较多(duō)，市场重(zhòng)回原油需求逻辑，美国经(jīng)济数据较差，市场预期(qī)经(jīng)济衰(shuāi)退，另外5月可能再度加息。另一方面，国内经济处于弱复苏状态，油(yóu)脂实际消费偏(piān)弱。

　　据聂(niè)波(bō)介绍，2月印尼棕榈油产量环比减少0.26％，减(jiǎn)幅低于历史均值7.7％，2月印尼降雨(yǔ)偏(piān)少(shǎo)，产量恢复潜力高(gāo)。2月出口环比减少1.56％至(zhì)290万吨，出(chū)口减幅同样小于历史(shǐ)月均8.65％的(de)减幅(fú)。2月份国际豆棕(zōng)FOB价差还(hái)在(zài)200美元/吨以上，促进棕榈油出口，但是由(yóu)于2月工作日少，假期多，最(zuì)终数量出现下(xià)滑。2月印尼棕(zōng)榈(lǘ)油表(biǎo)观消(xiāo)费略(lüè)增(zēng)至(zhì)181万吨(dūn)。其(qí)中，生物柴油消(xiāo)耗82万(wàn)吨，高于1月的81万吨，食用和化工消(xiāo)费增加2万吨至99万吨。年初以来，印(yìn)尼生物柴油生(shēng)产需要补(bǔ)贴，1—2月月均产量(liàng)低(dī)于110万千升（2023年目标1315万千升），生(shēng)柴端(duān)的需求(qiú)驱动暂时略弱。2月底印尼棕榈油库(kù)存下(xià)滑至264万吨，库(kù)存偏低。马来西亚3月底(dǐ)棕(zōng)正三角形也叫什么形，正三角形有什么性质？榈油库(kù)存同样偏低，导致近(jìn)月产地报价相对内盘(pán)偏强，近月进口倒挂较多，远月倒挂少，4月到港预估17万吨，数量少，国内持续去库存，棕榈(lǘ)油5—9月差走(zǒu)扩至500元/吨以上，而豆油(yóu)套利盘压(yā)力更(gèng)大，豆棕2309价(jià)差也达到600—700元/吨。

　　“4月(yuè)前20日马(mǎ)印两(liǎng)国旱季(jì)明显，4月下旬印(yìn)尼部(bù)分(fēn)地区(qū)降雨(yǔ)略偏多，总体利于(yú)产量(liàng)恢复，近期棕榈果价格下跌也侧面验证，7月、8月厄尔尼诺的出(chū)现助于(yú)提(tí)高产(chǎn)量，国际豆棕价差(chà)跌(diē)入负值，印度还有(yǒu)毛豆(dòu)油和毛葵油各200万吨的免税额度(dù)，斋(zhāi)月后通常是需(xū)求淡季(jì)，最近印度(dù)也取消(xiāo)了(le)棕榈油(yóu)订(dìng)单(dān)。因此(cǐ)，短期棕榈(lǘ)油低库存支(zhī)撑(chēng)价格，但中长期产(chǎn)地累库可能性较大。”聂波说。

　　银(yín)河(hé)期货油脂油(yóu)料分析师陈界正告诉(sù)期货日(rì)报记(jì)者(zhě)，虽然近(jìn)端因为斋月(yuè)的原因(yīn)，GAPKI数据以及马来的MPOB数据的超预期去(qù)库(kù)继续支撑(chēng)近(jìn)月价格，但是(shì)2月印尼产量位(wèi)于(yú)历(lì)史同(tóng)期(qī)最高位，且未(wèi)来产区产量季节(jié)性恢复，国内(nèi)、印度(dù)高库存，欧盟进口受到菜油供应(yīng)压力的抑(yì)制(zhì)，远端(duān)的产区产量恢(huī)复以及出口走弱较(jiào)为明显，预(yù)计4—6月份将(jiāng)不断累库。且豆(dòu)棕FOB价差已经转负，POGO价差(chà)走高至200美元以(yǐ)上，巴西大豆的集中出口，使得国际豆油的供(gōng)应愈发充足，国内(nèi)消费以及印度消费暂无明显增量，因此，当(dāng)前棕榈油(yóu)远端继续维持(chí)逢(féng)高空配思路(lù)。

　　国(guó)内方面(miàn)，陈界正分析称，当前(qián)国(guó)内库(kù)存较高(gāo)，产区库(kù)存较(jiào)低(dī)，国内棕榈油盘面(miàn)偏弱，因此马盘涨(zhǎng)幅明显大于国内，远(yuǎn)月进口利润倒挂维持在(zài)-300附近。但(dàn)是(shì)4月18日(rì)给出(chū)了进口利润，新增8—9月买(mǎi)船6船。海关数据(jù)显示，3月份全国共进口24度39万(wàn)吨。近期消(xiāo)费疲软，去库不(bù)及预期，终端消费仅为弱(ruò)复苏，虽然短期将会逐步去库(kù)，但未来产区压力逐步体现，预计进口利润将会逐步修(xiū)复，国内也(yě)将会不(bù)断买船，基差因此滞涨回调。

　　“此外，现(xiàn)货市场(chǎng)人气一般(bān)，成交不多，但是(shì)到船(chuán)迟滞，令(lìng)港口去库(kù)存加快(kuài)，基差(chà)暂稳。由于4—5月(yuè)份买船到(dào)港较少，上周港(gǎng)口库存(cún)继续小幅去库(kù)，现为(wèi)81.3万吨左右，下(xià)周(zhōu)预计继续去库。后续需继(jì)续关注(zhù)实际(jì)消费以及(jí)买(mǎi)船情(qíng)况。”陈界(jiè)正说(shuō)。

　　菜(cài)油仍(réng)然缺乏上(shàng)涨驱动

　　本周，欧洲菜(cài)油价格再度(dù)开启反弹，多个国家禁止乌克兰(lán)出口(kǒu)粮(liáng)食(shí)，价格冲击(jī)减弱(ruò)，进口(kǒu)加拿(ná)大菜籽榨利(lì)同样(yàng)亏损，菜豆(dòu)油2309价差扩大(dà)至(zhì)800元(yuán)/吨左右，华东(dōng)地区(qū)三级(jí)菜(cài)油和一级大豆油现货价(jià)差也扩大至240元/吨左右，但是自从菜豆(dòu)油现货价差由负(fù)转正后，菜油成交再(zài)度冷清。

　　国泰君安期货农(nóng)产(chǎn)品分析师傅博表示，目(mù)前来看，菜油仍(réng)然缺乏上涨的(de)驱动。随着菜油现(xiàn)货价格跌至比豆油便宜，以及目前菜油的累库程(chéng)度还算(suàn)正常，菜油的利(lì)空阶(jiē)段(duàn)性算是交易充分了。但是(shì)，菜油的基本面(miàn)并(bìng)未转(zhuǎn)好。

　　“多个国家生(shēng)物柴(chái)油政策执行不及预期，对于植物油(yóu)消费增速不会像之前那么高。欧洲菜籽将于6月(yuè)开始收割(gē)，7月出口开(kāi)始(shǐ)增多，增产背景下可能(néng)再度(dù)对(duì)价格产生(shēng)冲击。”聂(niè)波说(shuō)。

　　陈界正分析称，从国内的情况来看(kàn)，菜油从2月中旬到现在已(yǐ)经拍储了3.8万吨(dūn)。受到菜籽集中(zhōng)到港的影响，上周(zhōu)压榨量为10万吨，预计后续(xù)继续维持高位(wèi)运行。因为(wèi)进口菜油到(dào)港，以及压榨(zhà)厂开机，预计后(hòu)续库(kù)存将(jiāng)开始(shǐ)不断累积， 4—5 月每月菜籽到港约65万吨(dūn)以上，未来整(zhěng)体的(de)菜籽供应仍偏宽松。菜油港口(kǒu)库存上周继续大幅累积，现(xiàn)为33.4万吨，预计(jì)下周(zhōu)将会继续累库。

　　“从现在的采(cǎi)购情况(kuàng)来看，7—9月每个月(yuè)的菜籽进(jìn)口(kǒu)量(liàng)要(yào)比3—6月少，但是每个(gè)月维(wéi)持在24万吨以(yǐ)上(shàng)的水平，而(ér)且菜油进口量预计会维持(chí)高位，特别(bié)是6—7月份的菜油进口量预计偏(piān)大。此(cǐ)外，澳洲菜籽的(de)进口(kǒu)仍然是个未知数，总体来(lái)看，菜(cài)油的供(gōng)应并(bìng)没有大(dà)幅收(shōu)缩的预期。同时，菜油的需求还受(shòu)到棉油、玉米油等其他小油种(zhǒng)的(de)影(yǐng)响(xiǎng)，菜油价(jià)格需(xū)要保持(chí)竞争(zhēng)力，要维持和豆(dòu)油的低(dī)价差来刺激需求。”傅博说。

　　展望后市，陈界正认为(wèi)，前期菜油的(de)进口盘面利润打开，未来菜油(yóu)将(jiāng)不断到港。欧洲受到菜油(yóu)供(gōng)应压力的影响，现货价(jià)格维持弱势(shì)，进口(kǒu)端带动国内盘面(miàn)偏弱。全(quán)球菜籽(zǐ)供应恢复格局较为明确，后(hòu)期国内的(de)供(gōng)应也会愈(yù)发宽松。近端(duān)菜油继(jì)续维持逢高抛空(kōng)的思路。后续(xù)需要重点关注加拿(ná)大新一季菜籽播(bō)种生长情况。

　　傅博提示，一方面，要关注(zhù)国际市(shì)场的菜籽(zǐ)和菜油供(gōng)应情况，关注(zhù)是否(fǒu)会(huì)有新增供应或者上游(yóu)成(chéng)本端的变化(huà)因(yīn)素的影响；另一方面，要关注国内菜油的累库情况(kuàng)和国(guó)内豆油的价格，预计接下来(lái)一(yī)段时间，国内菜油价格会跟随豆油(yóu)价(jià)格波动。

　　供需格局(jú)变化致(zhì)豆(dòu)油表现(xiàn)垫底(dǐ)

　　豆油方面，本周初市场还在担忧进口大豆CIQ事件导致(zhì)周度压榨偏低(dī)，4月19日华南油厂恢(huī)复(fù)开机，20日后其他地方油(yóu)厂也在陆续恢复，下周开始周度(dù)压榨(zhà)量明显(xiǎn)增加。

　　据傅博介绍，4月下旬(xún)到7月上旬，预计(jì)大(dà)豆到(dào)港量接(jiē)近(jìn)3000万吨(dūn)，几(jǐ)乎是历史同(tóng)期最高的(de)进口量(liàng)，所(suǒ)以(yǐ)预计(jì)大豆压榨(zhà)量将从目前的150万吨/周大(dà)幅(fú)回升至180万—200万吨/周(zhōu)，对(duì)应的(de)豆油(yóu)供应(yīng)量将从每周的(de)28.5万吨增加(jiā)到(dào)34万(wàn)—38万吨，并且可(kě)能将持续2个月以上。

　　“随着大豆不(bù)断过(guò)关(guān)，部分工(gōng)厂预计逐步恢复开机。当前已公布(bù)拍(pāi)储(chǔ) 17.7 万吨。上周(zhōu)压榨(zhà)量为147万吨(dūn)左右，压榨量(liàng)较上周提升较多。由于部分工厂(chǎng)仍处于缺豆停(tíng)机状态(tài)，预计短期开机继续位(wèi)于低位(wèi)，下周开机预计将(jiāng)会(huì)继续恢复提升。上周(zhōu)库存小幅累(lèi)库，现为60.17万吨，维(wéi)持在历(lì)史同期低位(wèi)，预计(jì)下周(zhōu)将会继续(xù)累库。现(xiàn)货市场乏善(shàn)可(kě)陈，预计本周全国大豆(dòu)压榨量将升至150万吨(dūn)，豆油(yóu)供应(yīng)紧(jǐn)张(zhāng)情况有望逐步(bù)缓(huǎn)解。”陈界正(zhèng)说(shuō)。

　　值得注意(yì)的是，豆(dòu)油的需求(qiú)并不乐观(guān)。傅博表示(shì)，目(mù)前，豆油现货(huò)价格比棕榈油和(hé)菜油(yóu)价格贵，随着华东、华(huá)北地区(qū)温度(dù)升高(gāo)，棕榈油对(duì)豆油的(de)消费替代增加，西南地区菜油对(duì)豆油的替代正在发生。一些食品加(jiā)工、饲料等(děng)领域的豆油(yóu)需求(qiú)也会(huì)因(yīn)为豆油(yóu)价格过高而(ér)减(jiǎn)少。

　　“豆油需求暂乏亮点(diǎn)，下(xià)游节前备货不积极，贸(mào)易(yì)商(shāng)采(cǎi)购心态谨慎。预计 5月上(shàng)旬供应将会(huì)逐步转向宽(kuān)松转(zhuǎn)变。后期需要重(zhòng)点(diǎn)关注南国内(nèi)大豆(dòu)到港通关以及整(zhěng)体的开机情况(kuàng)。新一季美(měi)豆的播(bō)种生长情况(kuàng)将决(jué)定豆(dòu)油盘面的相(xiāng)对强弱(ruò)。”陈界(jiè)正说。

　　傅博认为，供应增加(jiā)而需求偏弱，再加上进口大豆成本(běn)下行(xíng)，豆油基(jī)本面从目前的(de)低库存(cún)、高基差，转变为累库加(jiā)基(jī)差下行的预(yù)期，即豆油的基本面转差。而同(tóng)时，4—6月(yuè)份的棕榈油是降(jiàng)库预期，菜油(yóu)前期已经对自身(shēn)的供应压力进行了一波交易，目前走势跟随豆油波动。因此，阶段(duàn)性来(lái)看，供(gōng)应的边际变(biàn)化和需求(qiú)预(yù)期(qī)都预示(shì)豆油可能(néng)是未来一段(duàn)时间三大(dà)油脂中最(zuì)弱的。

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