看看周末有(yǒu)哪些重要消息(xī)！

　　PMI拉响通(tōng)胀(zhàng)升(shēng)温警报(bào)

　　标普全球周五公布的4月(yuè)美国制造业Markit PMI意外重回荣枯分水岭50上方，和服(fú)务业(yè)PMI均不降反升，分别(bié)创半年和一年来(lái)新高(gāo)，综合(hé)PMI超预期强劲，创去(qù)年5月以来(lái)新高(gāo)。其(qí)中的分项指数(shù)释放价格压(yā)力(lì)再度升温的警报信号：4月购进(jìn)价格创(chuàng)去年11月以来新高，出(chū)厂价(jià)格创(chuàng)去(qù)年9月以来新高。

　　标普全球的(de)经济学家在点评PMI时警告，CPI可能上升，或(huò)者至少一定程(chéng)度居高不(bù)下(xià)。PMI数据(jù)重燃价格压力(lì)的通(tōng)胀担忧，数据公布(bù)后，美股承压(yā)下行，主要美股指盘(pán)中集体下跌；美国国债价格跳水、收益率盘中拉升，对利率(lǜ)更敏感的(de)2年期美(měi)债(zhài)收益率一(yī)度较(jiào)日内低位回升10个基点；PMI公布(bù)前(qián)曾(céng)逼(bī)近(jìn)周四所创一年来低谷的美元(yuán)指数迅(xùn)速抹(mǒ)平日(rì)内跌幅转涨，刷新日高(gāo)。

　　在(zài)美联储官员最近一再表态支持(chí)继续(xù)加息(xī)后，黄(huáng)金大幅回落，本(běn)月内首次收盘失守2000美元/盎司心理关口，连续第二周(zhōu)因周五回落而全周(zhōu)累计由涨转(zhuǎn)跌；工业金属总体继续下挫，在(zài)中国公布3月精炼铜产(chǎn)量同比(bǐ)增长9％、增至(zhì)创纪录高位后(hòu)，市场开始(shǐ)担(dān)心中国(guó)的进口铜(tóng)需求，加之全周经(jīng)济增长前景的担(dān)忧(yōu)，伦铜连跌3日(rì)，同(tóng)样3连(lián)阴的伦锌跌至5个月(yuè)低谷，伦锡虽然(rán)继续回落，但凭借周一大(dà)涨(zhǎng)，全周仍累涨(zhǎng)。原油周五反弹，但经济前景的(de)担忧(yōu)压顶，未(wèi)能延续一个月来累计涨势，汽油全周跌幅更大(dà)，其(qí)受到美(měi)国(guó)能源部公布(bù)上周(zhōu)库存不降反增打击。

　　通(tōng)胀严重！阿根廷中央银行加息300基点

　　当(dāng)地时间周四(sì)（4月(yuè)20日），阿根廷(tíng)中央银行宣(xuān)布将基准(zhǔn)利率由78％上调至(zhì)81％，加息幅度达300个(gè)基(jī)点，高于此前(qián)市场预期的200个(gè)基点。

　　这是阿根廷(tíng)央(yāng)行今(jīn)年第二次大幅(fú)加息，今年3月，该行(xíng)也同(tóng)样(yàng)加息了300个(gè)基点(diǎn)，将基准利(lì)率从(cóng)75％上调至78％。而在去年，这家(jiā)央行也已(yǐ)经经历了多次加(jiā)息(xī)，总幅度达到了3700个基(jī)点。

　　阿根廷央行(xíng)在周四的声(shēng)明中(zhōng)表示，此(cǐ)次加(jiā)息主(zhǔ)要(yào)是由于3月该国通(tōng)胀加(jiā)剧，央行(xíng)未(wèi)来将继(jì)续监测物价(jià)水平、外(wài)汇市(shì)场和(hé)货(huò)币总量变(biàn)化，以对利率(lǜ)政策做出进一步调整。

　　上周公布的数(shù)据显(xiǎn)示，阿根廷3月环比通胀率为(wèi)7.7％，是近(jìn)20年(nián)来(lái)的最高环比增速；同比通胀率达104.3％。根据通胀报(bào)告，在各类商品和(hé)服(fú)务中，餐厅(tīng)酒(jiǔ)店消(xiāo)费、服装鞋履和(hé)烟酒等同比价格(gé)变化最大，涨幅均超过100％；通(tōng)信、教育和交通运输等方面价(jià)格波动相对较小。

　　通胀报告发布当(dāng)天，阿根廷总统府发言人加芙列(liè)拉(lā)·塞鲁蒂表示，3月通(tōng)胀严重(zhòng)主要原因(yīn)包括国际大宗商品价(jià)格(gé)受俄乌冲突影(yǐng)响上(shàng)涨以(yǐ)及(jí)今年初阿根(gēn)廷发生严重旱灾(zāi)等(děng)。另一项市场预期调查报告还显示，2023年阿(ā)根廷通胀率(lǜ)将达110％，而摩根大(dà)通认为这一数字可能(néng)会达(dá)到130％。

　　美国多地遭恶劣天气袭击，超1500万人面临(lín)严(yán)重雷暴风险

　　当地时间4月21日，美(měi)国(guó)得克萨斯州(zhōu)在内的多个地区(qū)持续(xù)遭到恶(è)劣天气袭击，超过(guò)1500万人(rén)面临严重雷暴(bào)的风(fēng)险。风暴预测中心(xīn)表示，强雷暴会产生冰雹、狂风和龙卷风等天气状况，得州沿海地区到(dào)密西(xī)西比河谷地区，以(yǐ)及俄亥(hài)俄河(hé)上(shàng)游到五大湖地区(qū)将受到影(yǐng)响，部分地区的洪(hóng)水威(wēi)胁增加(jiā)。得州圣(shèng)安(ān)东尼奥国(guó)际(jì)机(jī)场和奥斯汀(tīng)-伯格斯特(tè)罗姆(mǔ)国际(jì)机(jī)场(chǎng)20日晚(wǎn)上因天气状况而(ér)临时(shí)停飞。此外，俄克拉何(hé)马州(zhōu)19日遭受龙卷(juǎn)风侵袭(xí)，共造成3人(rén)死(sǐ)亡。俄克(kè)拉荷(hé)马州州长凯文·斯(sī)蒂特宣布(bù)该州部分(fēn)地区进入紧(jǐn)急状态。

　　他宣(xuān)布：竞选美国(guó)总(zǒng)统

　　4月21日(rì)，中新(xīn)网(wǎng)援引(yǐn)美联社报(bào)道(dào)，当地(dì)时(shí)间20日，美国保(bǎo)守派电(diàn)台主持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣(xuān)布，他将参加(jiā)2024年(nián)的(de)美国总统竞选。

　　据美(měi)国有线(xiàn)电视新闻网（CNN）报道，在过去的(de)几十(shí)年里，埃尔德一直在媒体行业工作，1993年，他(tā)开始主持自(zì)己的广播节目“拉里·埃尔德(dé)秀”（The Larry Elder Show），他通过(guò)广(guǎng)播节(jié)目(mù)在保守(shǒu)派中拥有了一批追随者(zhě)。

　　低库存支撑棕榈(lǘ)油近月价格

　　昨日，油脂(zhī)期货继(jì)续(xù)下挫，棕榈油主(zhǔ)力跌(diē)幅(fú)达4.9％，收于7080元(yuán)/吨；菜油主力(lì)收(shōu)盘(pán)于(yú)8357元(yuán)/吨，跌幅达4.9％；豆油主力收盘于7550元/吨，跌(diē)幅达5.8％，跌破前低7558元(yuán)/吨，创(chuàng)下逾两年新低(dī)。

　　申(shēn)银万国期货(huò)油脂分析师(shī)聂波表示，一(yī)方面，原油下跌较多，市场重回原油(yóu)需求(qiú)逻辑(jí)，美国(guó)经济数据较差，市场(chǎng)预期经济衰退，另外5月可能再度加(jiā)息。另一方面，国(guó)内经济(jì)处于弱复苏(sū)状(zhuàng)态，油脂(zhī)实际消(xiāo)费偏弱(ruò)。

　　据聂波介绍，2月印尼棕榈油(yóu)产量环比减少0.26％，减幅(fú)低于历史(shǐ)均值7.7％，2月(yuè)印尼(ní)降雨偏少，产量(liàng)恢(huī)复潜力高。2月(yuè)出(chū)口环比减少1.56％至290万吨(dūn)，出口减(jiǎn)幅同样小于(yú)历(lì)史月均8.65％的减幅。2月份国际豆棕FOB价(jià)差还在200美元/吨以上(s恋爱初期很平淡还有必要谈吗，有男朋友却感觉不像在谈恋爱hàng)，促进棕(zōng)榈油出口，但是(shì)由于2月工作日少(shǎo)，假期多，最终(zhōng)数量(liàng)出现下(xià)滑。2月印尼棕榈油(yóu)表(biǎo)观消费略增至181万吨。其中，生物柴油消耗82万吨(dūn)，高于1月的81万吨，食用和化工消费增加2万吨至(zhì)99万吨。年初以(yǐ)来，印尼生物柴油生产需要补贴，1—2月月均产量低于110万(wàn)千升（2023年目标1315万千升），生柴(chái)端(duān)的需求驱动暂时略弱。2月底印尼棕榈油库存下滑至264万吨，库(kù)存(cún)偏低。马(mǎ)来西(xī)亚3月底棕榈(lǘ)油库存同样偏低，导致近月产地(dì)报价相(xiāng)对内盘偏强，近月进口倒挂(guà)较多(duō)，远月倒挂少(shǎo)，4月(yuè)到港(gǎng)预估17万吨，数量少，国(guó)内持(chí)续去(qù)库存，棕榈(lǘ)油5—9月差(chà)走扩至(zhì)500元(yuán)/吨(dūn)以(yǐ)上，而豆油套利盘(pán)压力更(gèng)大，豆棕2309价差也(yě)达(dá)到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印两国(guó)旱季(jì)明显，4月下旬(xún)印(yìn)尼(ní)部(bù)分地区降雨略偏多，总体(tǐ)利于(yú)产(chǎn)量恢复，近期棕(zōng)榈(lǘ)果价格下跌也侧面验(yàn)证，7月、8月(yuè)厄尔(ěr)尼诺(nuò)的出现助于(yú)提(tí)高(gāo)产量，国际豆棕(zōng)价(jià)差跌入(rù)负值，印(yìn)度还有毛豆油和毛(máo)葵油各200万吨的免税额度，斋月后通常(cháng)是需(xū)求淡季，最近印(yìn)度(dù)也取消了棕榈(lǘ)油订单。因此，短期棕榈(lǘ)油(yóu)低库存支撑价格，但中长期产地累库可能性较大。”聂(niè)波说(shuō)。

　　银河(hé)期货油脂油料分析师陈(chén)界正告诉期货日报记者(zhě)，虽然(rán)近端因(yīn)为斋月的原因，GAPKI数据以及马来(lái)的MPOB数(shù)据的(de)超预期去库继续(xù)支(zhī)撑近月价格，但是2月印尼产(chǎn)量位(wèi)于历史同期最高位，且未(wèi)来(lái)产(chǎn)区产量季节性恢复，国内、印度高库存，欧盟进口受到(dào)菜(cài)油供应(yīng)压力的抑制(zhì)，远端(duān)的产区产量恢(huī)复以及出(chū)口走弱较为明显(xiǎn)，预计(jì)4—6月(yuè)份将不断(duàn)累库。且豆棕FOB价(jià)差已经(jīng)转负(fù)，POGO价(jià)差走高至200美(měi)元以上(shàng)，巴西大(dà)豆的集(jí)中出口，使得国际豆油的供应愈发充(chōng)足，国(guó)内消(xiāo)费(fèi)以及印度(dù)消费(fèi)暂无明显(xiǎn)增量(liàng)，因此，当(dāng)前棕榈油远端继(jì)续维持逢高空配思(sī)路。

　　国内方面，陈(chén)界正分析称，当(dāng)前国内库存较高(gāo)，产区(qū)库存较低，国内棕榈油盘面(miàn)偏弱，因此马(mǎ)盘涨幅明显大于国内，远月进口利润倒挂维(wéi)持在-300附近。但是4月18日给(gěi)出了进口利润，新增8—9月买船(chuán)6船。海关数据显示，3月份全国共进(jìn)口(kǒu)24度(dù)39万吨。近(jìn)期消费疲软(ruǎn)，去库不(bù)及预(yù)期，终端消费仅为弱复苏，虽(suī)然短(duǎn)期将会逐步去库，但(dàn)未来产区(qū)压(yā)力逐步体(tǐ)现，预计进口利润(rùn)将会逐步(bù)修复，国内也将会(huì)不断买船，基差因此滞涨回调(diào)。

　　“此外(wài)，现货市场(chǎng)人气一般，成交不多，但是到船迟滞，令港口去(qù)库存加(jiā)快(kuài)，基差暂(zàn)稳。由于(yú)4—5月份买(mǎi)船到(dào)港较(jiào)少(shǎo)，上(shàng)周港口(kǒu)库存继续小幅去(qù)库，现为81.3万(wàn)吨左右，下周预计继续去库(kù)。后(hòu)续需继续关(guān)注实际(jì)消费以及买船情(qíng)况。”陈(chén)界(jiè)正说。

　　菜(cài)油(yóu)仍(réng)然缺乏上涨驱动

　　本(běn)周，欧洲菜油(yóu)价(jià)格(gé)再度(dù)开(kāi)启反弹，多个国(guó)家禁止乌克兰出口粮食，价格(gé)冲击(jī)减弱，进口加拿(ná)大菜(cài)籽榨利(lì)同(tóng)样(yàng)亏损，菜豆油2309价差(chà)扩大至(zhì)800元/吨(dūn)左右，华(huá)东地区三(sān)级菜(cài)油和一级大豆(dòu)油现货价差也扩(kuò)大(dà)至(zhì)240元/吨(dūn)左右，但是自从菜(cài)豆油现(xiàn)货价(jià)差由负转(zhuǎn)正后，菜油成交再度(dù)冷清(qīng)。

　　国泰君安期货农产品分析师傅博表示，目(mù)前来(lái恋爱初期很平淡还有必要谈吗，有男朋友却感觉不像在谈恋爱)看(kàn)，菜油仍(réng)然(rán)缺乏上涨(zhǎng)的(de)驱(qū)动。随着(zhe)菜油现货价格(gé)跌至比豆油便宜，以及目前(qián)菜油的累库程度还(hái)算正常，菜油的利(lì)空阶(jiē)段性算是交易充(chōng)分了。但(dàn)是，菜油的基本面并(bìng)未转好。

　　“多个(gè)国家生(shēng)物(wù)柴油(yóu)政策执行不及预期，对(duì)于植(zhí)物油消(xiāo)费增速不(bù)会像之(zhī)前那么高。欧(ōu)洲菜(cài)籽将于6月开(kāi)始(shǐ)收割，7月出(chū)口开始增多，增(zēng)产背景下可能(néng)再度对(duì)价格(gé)产生冲(chōng)击。”聂波说(shuō)。

　　陈(chén)界正(zhèng)分(fēn)析称，从国内的情(qíng)况(kuàng)来(lái)看，菜油从2月中(zhōng)旬到现在已经拍储(chǔ)了3.8万吨。受到(dào)菜籽集中到(dào)港的影响，上周压(yā)榨(zhà)量为10万(wàn)吨(dūn)，预计(jì)后续继续维持高位(wèi)运行。因为(wèi)进口菜油到港，以(yǐ)及(jí)压榨厂开机，预计后续库存将开始不断累(lèi)积， 4—5 月每月菜籽(zǐ)到港约65万吨以上，未(wèi)来整(zhěng)体的(de)菜籽供应(yīng)仍(réng)偏宽松。菜油港(gǎng)口(kǒu)库存上(shàng)周(zhōu)继续大幅累积，现为33.4万吨，预计(jì)下周将会继续累(lèi)库。

　　“从现在的采(cǎi)购(gòu)情况(kuàng)来(lái)看，7—9月每个月的菜籽(zǐ)进口量要(yào)比3—6月少(shǎo)，但是每个(gè)月维持在24万吨以上的水平，而且菜油进(jìn)口量预计会(huì)维持高位，特(tè)别是6—7月份的(de)菜油进(jìn)口量预(yù)计偏(piān)大。此外，澳洲菜籽的进口仍然(rán)是(shì)个(gè)未知(zhī)数，总(zǒng)体来(lái)看，菜油的(de)供应(yīng)并没(méi)有大幅(fú)收缩的预(yù)期。同(tóng)时，菜油的(de)需求还受(shòu)到(dào)棉油、玉米油等其他小油种的影响，菜油价格(gé)需要(yào)保(bǎo)持竞(jìng)争(zhēng)力，要维持和豆油(yó恋爱初期很平淡还有必要谈吗，有男朋友却感觉不像在谈恋爱u)的低(dī)价(jià)差(chà)来刺(cì)激需求。”傅(fù)博说。

　　展(zhǎn)望后市，陈(chén)界正认为，前期(qī)菜油(yóu)的进口盘面利润(rùn)打开，未来菜油(yóu)将不断到港。欧洲受到菜(cài)油供应压力(lì)的影响，现货价格维持弱势，进口端带动国(guó)内盘面偏(piān)弱。全(quán)球(qiú)菜(cài)籽供应(yīng)恢复格局较为明确，后期国内的供应也会愈发宽松。近端菜油继续维持逢高抛空的思路。后(hòu)续需要(yào)重点关(guān)注加拿大(dà)新一季菜(cài)籽播种生(shēng)长情况(kuàng)。

　　傅(fù)博提示，一方面，要关注国际市场的菜籽和菜油(yóu)供应情况，关注是否(fǒu)会有新增供应或(huò)者上游(yóu)成本端的变化因(yīn)素的(de)影响；另一(yī)方面，要(yào)关(guān)注国内菜油的累库情况和国内豆油的(de)价(jià)格，预(yù)计接下来(lái)一段(duàn)时间，国内菜(cài)油价(jià)格会(huì)跟随豆油价格波(bō)动。

　　供(gōng)需格局变化致豆油表(biǎo)现垫底(dǐ)

　　豆油方面，本周初(chū)市(shì)场还在(zài)担(dān)忧进口大豆CIQ事(shì)件导致周度(dù)压榨偏低，4月19日华南(nán)油厂恢复开机，20日后其他(tā)地方(fāng)油厂也在陆续恢复，下(xià)周(zhōu)开始周度(dù)压榨量明显增加。

　　据傅博(bó)介绍，4月下旬到(dào)7月上旬，预(yù)计大豆(dòu)到(dào)港(gǎng)量接近3000万吨，几乎是(shì)历史同期最高的(de)进(jìn)口量，所以预计大(dà)豆压(yā)榨量将(jiāng)从目(mù)前的150万吨/周(zhōu)大(dà)幅回升至180万—200万吨/周(zhōu)，对应(yīng)的豆(dòu)油供应(yīng)量将从每周的(de)28.5万吨增加到34万—38万吨，并且可能(néng)将持续2个月以上(shàng)。

　　“随(suí)着大(dà)豆不断(duàn)过关，部分工(gōng)厂预计(jì)逐步恢(huī)复开机。当前已公(gōng)布拍储(chǔ) 17.7 万吨。上周压榨量为147万吨左右，压榨(zhà)量较上周提升较多。由于部分工厂(chǎng)仍处于缺(quē)豆停机(jī)状(zhuàng)态，预(yù)计短期开机继续位(wèi)于低位，下周开机预计将(jiāng)会(huì)继续恢复提升。上周库存小幅累(lèi)库，现为60.17万吨，维持(chí)在历史同期低位(wèi)，预计(jì)下(xià)周将会继续累库(kù)。现货市(shì)场(chǎng)乏善可陈，预计本周全国大豆压榨(zhà)量将升至150万吨，豆(dòu)油供应紧张情况(kuàng)有(yǒu)望逐步缓解。”陈界正说。

　　值得注意的是(shì)，豆油(yóu)的需求并不乐观。傅博表(biǎo)示(shì)，目前，豆油现货价格比棕(zōng)榈油(yóu)和菜油价格贵，随着华东(dōng)、华北地区温度升高，棕榈油对豆油的消费替代增加，西南地区菜(cài)油对豆油(yóu)的替代正在发(fā)生。一(yī)些食品加工(gōng)、饲料等(děng)领域的(de)豆油需求(qiú)也会因(yīn)为豆油价格(gé)过高而(ér)减少(shǎo)。

　　“豆油需求暂乏亮点，下游(yóu)节前备货不积极(jí)，贸易商采购心态(tài)谨慎。预计 5月上旬供应将会逐步转(zhuǎn)向宽松转变(biàn)。后期需要重点关(guān)注南国内(nèi)大豆到(dào)港通关以及整体的开(kāi)机情况。新一季美豆的(de)播种生长情况将决定(dìng)豆油盘面的相对强(qiáng)弱。”陈界正说。

　　傅博认为，供(gōng)应增加而需求偏弱，再(zài)加(jiā)上进口大豆成本下行，豆油基本(běn)面从目(mù)前的低库(kù)存、高(gāo)基差，转(zhuǎn)变(biàn)为累库(kù)加基(jī)差下行的预期(qī)，即豆油的基本面转差。而同时(shí)，4—6月份(fèn)的棕榈油是降(jiàng)库预期，菜油(yóu)前期已经对自(zì)身的供(gōng)应压力进行了一(yī)波交易，目前走势(shì)跟随豆油波动。因此，阶段性(xìng)来看，供应的边(biān)际变化和需求预期都(dōu)预示豆油可(kě)能是未来一段(duàn)时(shí)间三大油脂(zhī)中最弱(ruò)的。

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