随着(zhe)3月进出口数据的出炉，纯碱市(shì)场数据表现“亮眼”，使得(dé)短期市场悲观情绪有所(suǒ)缓和(hé)。从表象看，进(jìn)出口双双超(chāo)预(yù)期，也(yě)显示出(chū)纯碱市场供(gōng)需两旺、出口向好的态势仍在延续(xù)。

　　中国海关总署数(shù)据显示，2023年3月纯碱(jiǎn)进口量4.56万吨，2022年3月0.71万吨，同比(bǐ)增加3.85万吨。3月纯碱(jiǎn)出口(kǒu)16.3万吨，2022年(nián)3月出口(kǒu)14.44万吨，同比增(zēng)加1.86万吨。

　　“之前市场预期纯(chún)碱(jiǎn)出(chū)口下降，进口(kǒu)增加，从实际数据来看，其表现超出市场预期。”国投安信期货高级分析师(shī)周小燕表示。

　　“3月纯(chún)碱进口(kǒu)4.56万(wàn)吨(dūn)，环比2月提(tí)升4.55万吨，同比去年3月提升3.85万吨。”光大(dà)期货(huò)分析师张(zhāng)凌璐表示，相较于(yú)1月(yuè)1814吨、2月62.99吨(dūn)的进口(kǒu)量，3月纯碱进口数量超(chāo)预期增(zēng)长。据她介绍(shào)，2022年全年除了(le)1—2月份(fèn)纯(chún)碱进口数量超过(guò)1万吨(dūn)，其余月份(fèn)进口(kǒu)数(shù)量在3000吨—7600吨之间(jiān)波动。在她(tā)看来，进口的(de)大量增长主要集(jí)中(zhōng)于部(bù)分浮法(fǎ)玻璃(lí)和光伏玻璃厂(chǎng)，在国(guó)内供需(xū)紧平衡的情(qíng)况下，下游通过进(jìn)口来补充(chōng)使用(yòng)量。这部分进(jìn)口增量到(dào)港后直接进入下游(yóu)玻璃(lí)厂，对市场的冲击程度相对有限，但(dàn)在一定程度上可能会(huì)导致下游厂家(jiā)减(jiǎn)少从国(guó)内(nèi)厂家采购纯碱的数量(liàng)。

　　从出口数据来看，3月纯碱出口16.3万吨，环比2月提(tí)升23.28％，同比去年3月提升(shēng)12.92％。

　　张(zhāng)凌璐表示，2022年初全球(qiú)市(shì)场面临暴风雪等(děng)极端天(tiān)气、国际地(dì)缘政治冲突导致美国(guó)和土耳其运输阶段性受(shòu)阻(zǔ)，再(zài)加上全球能源(yuán)价(jià)格上(shàng)涨、欧洲碱厂大(dà)面积(jī)减(jiǎn)产、我国出口市场新增南美和(hé)非洲的份额，都是(shì)带动去年(nián)全年纯碱(jiǎn)出口大幅提升的(de)导(dǎo)火索。今(jīn)年(nián)随着国际能(néng)源价格(gé)的回(huí)落、黑天鹅事件消退(tuì)、国内(nèi)多个(gè)大宗商品价格处于(yú)全(quán)球高位(wèi)之时(shí)，纯碱出口(kǒu)还能保持增长(zhǎng)态势，也确实超出市场预期。

　　“3月份出(chū)口量(liàng)在去年高基数的基础上进一步(bù)增加至(zhì)16.3万吨，大超市场预期(qī)，显示出行业供需(xū)两旺、出口向好的态势(shì)仍在延续。”在方(fāng)正中(zhōng)期(qī)期货分析师(shī)魏(wèi)朝明看来，2022年国际能源(yuán)价格(gé)高企，纯碱出口(kǒu)显著(zhù)放量，今年出口(kǒu)量能在去(qù)年高基数的基础上进一(yī)步上扬，显示国际市场对纯碱需求(qiú)具(jù)有较强韧性，国际需求显著(zhù)走弱的预期有待修正(zhèng)。

　　期货日(rì)报记者了解(jiě)到，全球经(jīng)济的衰退(tuì)预期(qī)或导(dǎo)致全(quán)球实(shí)体企业(yè)承压(yā)，海外(wài)纯碱需求可能会受到一(yī)定(dìng)影响。而国内经济稳增(zēng)长预期强烈(liè)，国(guó)内(nèi)纯碱需求表现或较海外(wài)强劲，这在长期也(yě)可能影(yǐng)响我国纯碱出(chū)口(kǒu)数量。

　　对此，南华(huá)期货(huò)分析师李(lǐ)嘉豪告诉记者，相较于去年(nián)，今(jīn)年纯碱出(chū)口的预期走弱(ruò)。主要在于国(guó)外能(néng)源(yuán)的回落背景(jǐng)下(xià)供应的回归，国内外(wài)碱(jiǎn)的价差收缩，同(tóng)时伴随海运费的走弱(ruò)，使得出口(kǒu)出现了(le)环比的(de)走弱。

　　“但是(shì)3月的出口表现依旧(jiù)较好(hǎo)，与前期市(shì)场的反馈略有偏差(chà)，一部分(fēn)原因可能是前期待发订单(dān)，一部(bù)分是外围需求从(cóng)去年的(de)出口角度存在重心上(shàng)移(yí)。”李(lǐ)嘉豪称。

　　在张凌璐看来，在远兴大产(chǎn)能落地(dì)以前，国(guó)内纯(chún)碱紧(jǐn)平衡的(de)格局很难彻底(dǐ)扭转，从(cóng)该角度讲可能还是优先国内使用为主(zhǔ)，纯碱出口(kǒu)或难(nán)以再(zài)现去年高增妥帖还是妥贴，妥帖和妥帖哪个正确长(zhǎng)的(de)态势。

　　从(cóng)价格和出口利润上来(lái)看，3月(yuè)出口均价368美元/吨，部分长协价格可能(néng)更低，对(duì)比国内价格偏(piān)低(dī)。换言(yán)之，纯碱出口利润并不高，这将导致中国出口意愿偏低。

　　此外，市场也需(xū)要关注纯(chún)碱出口目的地。“如果国内纯(chún)碱出口只是供至(zhì)国内(nèi)大型玻璃(lí)厂(chǎng)在(zài)海外的(de)生产线，且该部分用量能够长期(qī)稳定，那么这部分用量(liàng)仍能(néng)让出口维持高位。但如果是供给海外其(qí)他地区，可能会由于海外需(xū)求回落导致出口(kǒu)下降。”张凌璐表示，同时也要留意(yì)出口周期的变化。通常，我国纯(chún)碱出(chū)口周(zhōu)期45—60天左右。在(zài)她看来，3月出口(kǒu)数(shù)据的好转，可(kě)能是(shì)1—2月的(de)订单兑(duì)现(xiàn)而已，也(yě)并一定能够说明3月全球的纯碱需求量大。

　　“未来纯碱出口下降、进口提(tí)升的(de)趋(qū)势仍(réng)是大方向，但由于国(guó)内进出口数量占全国产能(néng)、需求的比例相(xiāng)对有(yǒu)限，因此对于年度供需影响也相对有(yǒu)限。但集(jí)中在某个月或数月，进出(chū)口超预期变化可能会对(duì)阶段性(xìng)的行情产生情绪(xù)和供需影(yǐng)响。”张(zhāng)凌璐称。

　　在周小燕看来，目前海外碱厂下调报价，随着能源价格(gé)下调(diào)，内外价(jià)差呈逐步收窄态势，预计今(jīn)年出口相对去年下降(jiàng)。“后续海外碱(jiǎn)到港量增加(jiā)，进口(kǒu)有(yǒu)继(jì)续增(zēng)加预(yù)期(qī)，出口有下滑压力，进出(chū)口(kǒu)贸(mào)易(yì)商顺差或重回2022年(nián)前格(gé)局，对(duì)纯碱价格形成牵制。”周小燕(yàn)说。

　　不过，从(cóng)短期来(lái)看，纯碱(jiǎn)进出(chū)口数据(jù)超(chāo)预期是国内纯碱市场健(jiàn)康运行的旁证。魏朝(cháo)明认为，短(duǎn)期内市场悲观预期或(huò)有所(suǒ)消退，纯碱期现货价(jià)格短(duǎn)期或有(yǒu)企稳。

　　“从近(jìn)期的市场(chǎng)表现来看，出口走弱(ruò)的预期基本被消化(huà)，进口(kǒu)的量相对来(lái)说(shuō)更受(shòu)市(shì)场关注(zhù)。”李嘉豪(háo)表示，从3—4月消息面来看，进口约有(yǒu)十几万(wàn)吨的到港(gǎng)量(liàng)，导(dǎo)致市场(chǎng)4月的(de)平衡相(xiāng)对(duì)宽松。在他看来，未来出口(kǒu)的走弱则更加影响轻碱的(de)供需，在内(nèi)需恢复有(yǒ妥帖还是妥贴，妥帖和妥帖哪个正确u)限的(de)情况下，轻碱价格(gé)重心下移会(huì)相对明显。

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