五一长(zhǎng)假期间，全球市场(chǎng)并不平静，一场大风(fēng)暴即(jí)将到来。

　　美国(guó)加(jiā)州金融保护与创(chuàng)新部（DFPI）周一表示，监管机构已接管了第一(yī)共和(hé)银行，这是本(běn)轮美国银行业(yè)危机(jī)中第四家倒(dào)下的银行(xíng)，同时也是(shì)美(měi)国历史上第二大的破产(chǎn)银行。此前我们(men)多次(cì)强调，美国银行业(yè)危机远未结束，只是暂时止血而已。现在来(lái)看，第一共和银行又倒(dào)下了。随着经济的衰(shuāi)退，银行的(de)资产将(jiāng)持(chí)续减值(zhí)，高息又(yòu)会令其(qí)成本抬(tái)升，银行的(de)经营将持(chí)续恶(è)化，新一轮银行(xíng)业危机将(jiāng)再度(dù)爆(bào)发。

　　美国债务(wù)上限问(wèn)题再度成为焦点，美国政府债务(wù)规模(mó)将于(yú)19日触及31.4万亿(y1页是一面还是两面啊，1页是一张还是一面ì)美元(yuán)的法定限额，财长耶伦呼(hū)吁(xū)国(guó)会尽快采取行(xíng)动，再次提高(gāo)债(zhài)务上限，避(bì)免政府部(bù)门停摆及可能(néng)出(chū)现的债务(wù)违约。当(dāng)地时间4月26日，美国国会众(zhòng)议院投票通过债务上限法案。这项法案提议提高美国31.4万亿美(měi)元的(de)债(zhài)务上限，以换取大(dà)幅(fú)削减政府支出(chū)。该法案(àn)规(guī)定，联(lián)邦政(zhèng)府(fǔ)债务上限将提高1.5万(wàn)亿美(měi)元；联邦政府预算年均增(zēng)长需(xū)控(kòng)制在1％。不过拜登将否决众议院议长、共和党(dǎng)领袖麦(mài)卡锡提出的债务上限方案。白宫称众(zhòng)议(yì)院共和党(dǎng)人必须在没有任何要求和条件的情况下打消违约的可(kě)能(néng)性，并解决债(zhài)务上限问(wèn)题(tí)。两党(dǎng)在提高债务上限问题(tí)上分歧很(hěn)大，陷入僵局，这加剧了(le)美债违(wéi)约(yuē)的风险。

　　美国(guó)财(cái)政部长耶伦当地时(shí)间(jiān)5月1日致函众议院议长麦卡锡(xī)和(hé)其他高级议(yì)员，她在信(xìn)中表示，美(měi)国政府可能“最早在6月1日”发(fā)生(shēng)债务违约，这将是美国历(lì)史上的首次债务违(wéi)约(yuē)。高(gāo)盛认为，政(zhèng)府这回付不(bù)起“账单”的风险恐(kǒng)怕是2011年(nián)以(yǐ)来最(zuì)高的一次。美国(guó)政(zhèng)府(fǔ)债务(wù)已逼(bī)近31.4万亿(yì)美元(yuán)，而美国去年国内生产总(zǒng)值(zhí)约23万亿美元，这意味着负债(zhài)率约达(dá)130％。美国一直在玩儿这(zhè)种借新还旧的把戏(xì)，债(zhài)务雪球越滚越大。如果美元霸权(quán)仍在(zài)，美国可以(yǐ)一(yī)直这样玩儿下去。但当前美(měi)元出(chū)现信用危机，全球1页是一面还是两面啊，1页是一张还是一面掀起去美元化(huà)浪潮，游戏很可(kě)能(néng)即将结束了。想(xiǎng)借(jiè)新来还旧(jiù)，但(dàn)新债没人买(mǎi)了，也就玩儿(ér)不转了(le)，最终债务违约就(jiù)只是时间问题了。

　　全球经济衰退正在(zài)路上，有全球经济(jì)“金丝(sī)雀”之称的韩(hán)国(guó)，2022年(nián)贸易逆差(chà)不仅创下(xià)472亿美元的历史新高，而且(qiě)是(shì)自2008年(nián)全球金(jīn)融危机以来，时隔14年(nián)，再(zài)度出现贸易逆差。今年第(dì)一季度韩国出口(kǒu)同比下降12.6％，至(zhì)1515亿美元。主要由于芯片出口疲软。3月份韩国出口(kǒu)较(jiào)去(qù)年同期减少13.6％至 551.2亿美(měi)元，降幅较(jiào)2月的7.5％明显扩大，且为(wèi)连续第六个(gè)月下降。其(qí)中，占韩国出(chū)口五分(fēn)之(zhī)一的半导体项目暴减35％，反映存(cún)储器(qì)芯片价(jià)格下跌，且需(xū)求疲(pí)乏。此(cǐ)外，3月份(fèn)韩国对中国的出口骤降(jiàng)33％。马斯克称(chēng)自己在特斯拉、Starlink和推特之间(jiān)，一个(gè)人掌握的实时全球经济数据(jù)可能(néng)比任何人(rén)都(dōu)多(duō)，他称温和的衰退已经出现(xiàn)。

　　金融危机的本质是(shì)债务危机(jī)，因(yīn)为(wèi)信(xìn)贷会产生周1页是一面还是两面啊，1页是一张还是一面(zhōu)期。有借就要有还(hái)，借(jiè)钱的时(shí)候扩大支(zhī)出刺激经济(jì)增长，而还钱的时候要(yào)缩(suō)减(jiǎn)支出又使(shǐ)得经济下滑。在高息背景下，偿债(zhài)成本(běn)上升(shēng)，资(zī)产价格下(xià)跌，违约率就将激增，债(zhài)务危机就将(jiāng)引爆。2008年，全(quán)球债务总量约为83万亿(yì)美元，全球GDP总(zǒng)量为64万(wàn)亿美元，约为GDP的1.3倍；而2022年(nián)，全球债务总量达(dá)到(dào)300万亿美元，GDP总量(liàng)为101万亿美元，大约是全(quán)球(qiú)GDP的3倍。也(yě)就是说，当前(qián)全球债务规模是2008年(nián)的3.6倍，债务/GDP比值是2008年的(de)2.3倍(bèi)。因(yīn)此，本轮金融危机一(yī)旦爆发(fā)，将超(chāo)越08年。

　　从美股走势来看，标普(pǔ)指数期货虽(suī)然在5月1日再创新高，但次(cì)日即(jí)大幅(fú)回落，反弹大概(gài)率已经结束了。从月(yuè)线(xiàn)来看，标普指(zhǐ)数是(shì)大级(jí)别的B浪平台型(xíng)反弹，B-c已经走完5浪，即新(xīn)一轮C下(xià)跌将(jiāng)展(zhǎn)开。这(zhè)将是月线级(jí)别的下(xià)跌，幅度会很大(dà)。

　　从欧股来看(kàn)，欧洲50指数局部出(chū)现破位反抽，5月2日(rì)再度(dù)中阴创新(xīn)低，预示见顶的可能性已经(jīng)非常大。欧股目前仍处于(yú)高位，这(zhè)一次(cì)见(jiàn)顶很(hěn)可能是(shì)历史(shǐ)性的(de)大顶，未来(lái)下(xià)跌空间(jiān)巨(jù)大。此前(qián)我们已经强烈建议有权限的(de)投资(zī)者做空欧股。

　　从(cóng)大宗商品来看，原(yuán)油在(zài)欧佩克减产后出(chū)现(xiàn)大幅(fú)反弹，但(dàn)目前已经(jīng)再度掉(diào)头向下。截至发(fā)文，WTI原(yuán)油主力合约已经触及70美元，预计3月低点必(bì)将不保，年内(nèi)恐(kǒng)将跌破60美元，而最终则(zé)很可能(néng)跌破40美元。

　　从国内期(qī)货的(de)文华商品(pǐn)指数来看，去(qù)年(nián)11月(yuè)低点已经被跌破。该指数(shù)自去年7月以来已经盘(pán)整(zhěng)9个月(yuè)，一旦下跌则杀伤力巨大(dà)。本轮下跌可看作是C3浪，目标(biāo)将指向(xiàng)2020年4月低点，或许年内到不了(le)，但也不会距(jù)离太远，最终(zhōng)极目标则是(shì)将跌(diē)至2008年的低点附近。

　　对于全球空头而言，等(děng)这个(gè)机会已经很久了，金融危机(jī)本轮早就该(gāi)爆发的(de)，但(dàn)由(yóu)于(yú)美联(lián)储的无限量QE，危机被一再推(tuī)后。但该来的总会(huì)来(lái)，大(dà)放水是一剂(jì)毒药，迟到的(de)危机将更加猛烈(liè)！本轮危机将(jiāng)是对全球(qiú)的一次暴力去杠杆(gān)，将重(zhòng)建世界经济新秩序。百(bǎi)年大变局(jú)不是说着玩(wán)儿的，我们将再度见证(zhèng)历史！

　　你说(shuō)的金融危机在哪里(lǐ)？怎(zěn)么还不(bù)出现？哪里有(yǒu)什么(me)金融危机？空(kōng)头(tóu)一直都活在被质疑和嘲(cháo)笑的阴(yīn)影下。虽然(rán)多年以来，金(jīn)融(róng)危机一直没有(yǒu)出(chū)现，每当你(nǐ)认为它要(yào)出现的时候，最终却发现它(tā)还是没有来，总是在(zài)希望与失望中(zhōng)不断轮回。但无论如何，我(wǒ)一直都相信超越08年的世纪(jì)金融危机一定会爆发，我(wǒ)会像(xiàng)等初(chū)恋(liàn)一样去等待(dài)它的到来(lái)。

　　你(nǐ)忘了，划过(guò)伤(shāng)口的(de)冷(lěng)风，在放手时刻(kè)眼泪会(huì)掉落。你睡了，可时间它依(yī)然走着(zhe)；你怕(pà)了(le)，恍然抬头梦却(què)醒了。你会(huì)静默，手(shǒu)握(wò)着星火等(děng)在至暗时(shí)刻；你被击(jī)破，当熟悉呢喃又穿透(tòu)耳(ěr)朵。一个一个(gè)走(zǒu)过，一个一个错过，一遍一遍来过，一次一次放(fàng)过，一(yī)声(shēng)一(yī)声(shēng)笑着，一(yī)声一声吼着，一幕一幕闪着(zhe)刺(cì)痛我。因为(wèi)享受(shòu)着它(tā)的(de)灿烂，因(yīn)为忍(rěn)受着(zhe)它的(de)腐(fǔ)烂。你说别(bié)爱啊，又依依(yī)不舍(shě)。所以生(shēng)命啊，它苦(kǔ)涩如歌。想不(bù)想(xiǎng)看花海盛开(kāi)？想不想看燕子归来？如(rú)果都(dōu)回(huí)不来，那(nà)么我该为(wèi)了谁而(ér)存在？

　　胜利终(zhōng)将属于永不言弃，对真(zhēn)理执着(zhe)追求的人(rén)。雪崩(bēng)将至，这(zhè)一次，大空头必将一战封神！

　　一定要看到花开，你一定(dìng)等燕子归(guī)来，想着他(tā)们(men)都会回来，你誓死为(wèi)了这些而存在……（公 号“中产投(tóu)资”）

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