5月12日晚间，江铃汽车公告(gào)宣布，公司(sī)在2021年5月即公开挂牌的江铃重型汽车(chē)有限公司（江铃重汽）100％股权转让交易(yì)终止，而此前约(yuē)定的(de)交易对方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔(ěr)沃卡车）。

　　江(jiāng)铃重汽(qì)是江铃汽车在2012年(nián)以2.7亿元(yuán)价格(gé)接手的资(zī)产，不过原计(jì)划(huà)在重(zhòng)卡行业“大展(zhǎn)拳脚”的江铃汽车却因(yīn)此背上(shàng)了包袱。江铃重汽(qì)在8年(nián)间亏损(sǔn)额(é)度超过20亿元。而(ér)且(qiě)江铃汽车此(cǐ)前为转让铺(pù)路，还(hái)曾现金为江铃重卡(kǎ)“输血”11.42亿元(yuán)。

　　不过，此次交易终止，也意(yì)味(wèi)着江铃汽车前后耗了(le)两年(nián)的“瘦身”行动依(yī)旧以失败告终。

　　审批(pī)未在(zài)约(yuē)定时间完成(chéng)

　　这(zhè)笔交易要追溯到两年前。在2021年(nián)5月7日，江铃汽车曾披露，拟以不低于(yú)7.64亿元(yuán)的价格，通过山西(xī)省(shěng)产权交易市场公开挂牌方式，出售全资子公司江铃(líng)重汽100％的(de)股权。

　　当时，江铃重汽对接盘方开(kāi)出(chū)了要求：1、世界500强企业，2020年度在全球生产(chǎn)销(xiāo)售重型卡车超(chāo)过12万辆；2、公司盈利，并在2018-2020年经审计合并(bìng)报表净(jìng)利(lì)润率超过5％。

　　3个(gè)月(yuè)后(hòu)，谜底揭晓。上述股权(quán)挂牌公(gōng)告期于2021年(nián)8月9日期限届(jiè)满，交(jiāo)易股权出售征集到一(yī)名意向(xiàng)受(shòu)让方，符合上述要求的沃(wò)尔沃(wò)卡(kǎ)车成了接盘侠。

　　而(ér)且，沃(wò)尔(ěr)沃卡车也按照(zhào)相关交易规则支付(fù)了保证金。2021年8月(yuè)23日，双方经协商(shāng)一致，就出售交易股权签署(shǔ)了《关于江铃重(zhòng)型汽车有限公司100％股权的股权(quán)转让协(xié)议》，确(què)定就(jiù)目标股权支付(fù)的(de)基准(zhǔn)价(jià)款为人民(mín)币约7.81亿元。

　　不过，江铃汽车(chē)5月12日公告称，该笔(bǐ)交(jiāo)易需(xū)要获(huò)得国资管理有权单位的批准，但由于交易所需的(de)政(zhèng)府审批事项(xiàng)未能在约定的时间内(nèi)完成，项目双(shuāng)方经协商(shāng)一致(zhì)，同意终(zhōng)止交易。

　　这(zhè)笔交(jiāo)易前后耗(hào)时长达2年之(zhī)久，但最终仍以失败告终。需(xū)要提及(jí)的是，江(jiāng)铃重汽命运颇为坎(kǎn)坷，此(cǐ)次(cì)交(jiāo)易已(yǐ)经是(shì)其历史上第三次(cì)转(zhuǎn)手。

　　成为(wèi)“财务(wù)黑洞”

　　资料(liào)显示，江(jiāng)铃(líng)重汽(qì)前(qián)身是山西省汽车工业集团。作为一家(jiā)老牌国营企业，该公司主要组装(zhuāng)生产重(zhòng)型卡车与货(huò)车，但由于(yú)经(jīng)营不善陷入发展困境，在(zài)2007年(nián)第(dì)一次被重(zhòng)组(zǔ)。中(zhōng)国兵器装备集团及中(zhōng)国(guó)长安汽车集(jí)团(tuán)有限公司(sī)，将太原重(zhòng)汽(qì)重组(zǔ)为太原长安(ān)重汽，作为长安汽车进入(rù)重(zhòng)卡领域的跳板。

　　但(dàn)最终太原重汽没能被盘活。太原(yuán)重(zhòng)汽2011年的(de)亏损(sǔn)已达(dá)1.4亿元(yuán)，2012上半年的(de)总销(xiāo)量为439辆。到2012年(nián)第一季(jì)度，太原重汽的(de)净资产仅为(wèi)2.5亿元(yuán)，已难(nán)以实现正常(cháng)运转。

　　不(bù)过(guò)，江(jiāng)铃汽车(chē)却对太原(yuán)重汽产生了兴趣，该(gāi)公司在2012年7月(yuè)以不超过2.7亿元的价格，从长(zhǎng)安手(shǒu)中(zhōng)接手太(tài)原(yuán)长安重汽(qì)的全部股权(quán)，并于2013年1月将其更(gèng)名为江铃重(zhòng)汽。

　　当初，江铃(líng)汽车进(jìn)入重(zhòng)卡(kǎ)领(lǐng)域的(de)意图是(shì)实现商用车全(quán)覆盖(gài)。2013年(nián)，江铃汽(qì)车(chē)曾表示，最终将建成年产10万(wàn)辆重型载(zài)货车、10万台发(fā)动机的大型重卡企业(yè)，达产后主营业务将超过200亿元。

　　但(dàn)江铃(líng)由于对重卡市场和客户(hù)洞察(chá)不足，经营状况并不尽如人意。2016-2019年，江铃(líng)重卡(kǎ)的销量(liàng)分别为52辆、796辆(liàng)、1516辆、1090辆，2020年1-9月累计销量为(wèi)1347辆。

　　同时期东(dōng)风公司(sī)、中国(guó)重汽、一汽解放等头部企业的单月销量，就已超过(guò)江铃重汽几年(nián)的(de)销量总和。2020年9月之后，江(jiāng)铃汽车(chē)不再(zài)披露有关江铃(líng)重卡的(de)销量(liàng)数(shù)据。

　　销量严重拖后腿(tuǐ)，江铃重汽俨(yǎn)然成为“财务黑(hēi)洞”。江铃汽车2020年财报(bào)数据(jù)显示(shì)，截至2020年12月(yuè)31日，江铃汽(qì)车重(zhòng)型(xíng)汽车相(xiāng)关业务累计(jì)亏(kuī)损(sǔn)超20.33亿(yì)元。其中，2020年亏损最(zuì)为严重，超5亿(yì)元。而且2021年芬迪和gucci是一个档次吗，芬迪和gucci是一个档次吗(nián)，江铃重汽仍然呈(chéng)现亏损状态，1月净亏损为(wèi)1213.7万元。

　　截至2020年(nián)底，江(jiāng)铃(líng)重汽(qì)总负(fù)债为12.69亿元，总(zǒng)资产为7.99亿元(yuán)，处于(yú)资不抵债的状态。因此，2021年后，江铃重汽停止(zhǐ)了(le)所有的产销工(gōng)作。

　　值得一提的是，在2021年初(chū)，江铃汽车还(hái)对(duì)江(jiāng)铃重汽进行了11.42亿元的现金增资。这(zhè)一举动的主要(yào)目的(de)是降低江铃重汽的资(zī)产(chǎn)负债率，便于吸引外部(bù)投(tóu)资进入，利于(yú)江(jiāng)铃重汽(qì)进行业务(wù)重组。

　　“地主家”也(yě)没余(yú)粮

　　实际上，江(jiāng)铃汽车自(zì)身近年来日子也(yě)不太(tài)好(hǎo)过。

　　从2020年(nián)-2022年间，江铃汽(qì)车分(fēn)别实现(xiàn)营收(shōu)330.96亿元、352.21亿元和301亿元，这(zhè)三(sān)年(nián)内，其实(shí)现归母净利(lì)润(rùn)分别为5.51亿元、5.74亿元和(hé)9.15亿元。

　　表面(miàn)上看，盈利状(zhuàng)况尚可。不过，在2021年和2022年这两年(nián)间，江铃(líng)汽(qì)车收到的政府扶持(chí)资金就达到5.16亿元(yuán)和9.07亿元(yuán)，这(zhè)几乎撑起了(le)其当(dāng)年的净(jìng)利润。而扣除非经常性损益(yì)后(hòu)，江铃汽车在这两年的扣非归母(mǔ)净利润(rùn)分别为2962万(wàn)元和-2.3亿(yì)元。

　　而且江铃汽车在这两年现金流状况(kuàng)也不佳。在2020年，其经(jīng)营活动现(xiàn)金流净额还芬迪和gucci是一个档次吗，芬迪和gucci是一个档次吗达到36.98亿元，到(dào)了(le)2021年即降(jiàng)至17.6亿元，而到了(le)2022年这一科目变成了(le)-15.19亿元(yuán)。而(ér)且(qiě)今年(nián)一季(jì)度，这一科目(mù)仍未(wèi)回正，为(wèi)-7.22亿元。

　　今年(nián)一季度(dù)，江铃汽车营收为75.26亿元，较上年同期上升(shēng)4.06％，其归母净利润仅(jǐn)为1.83亿(yì)元(yuán)，较上年(nián)同(tóng)期下(xià)降5.79％。

　　随着沃(wò)尔沃接盘告吹，江(jiāng)铃重汽这一“包袱”仍然背在江铃汽车(chē)肩上。而(ér)江(jiāng)铃汽车(chē)此次也表示，江铃重(zhòng)汽已暂停生产和销售，当前主(zhǔ)要开支为(wèi)员工薪酬和设备维护等费(fèi)用。“未来(lái)公司仍将继(jì)续积极推(tuī)进江铃重汽的重组工作，”江铃汽车方(fāng)面称。

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