美东时间周三，美联储发(fā)布的最新会议纪要显示(shì)，美联储官员在本月的会议上一(yī)致(zhì)同意加息25个基(jī)点，但在是否有必要(yào)进(jìn)一(yī)步(bù)加息(xī)的问(wèn)题上存(cún)在明(míng)显(xiǎn)分歧，更多官员暗示他们准备暂停(tíng)加息。

　　纪要显示：“几位与会者指出，如(rú)果(guǒ)经济发(fā)展与他们目前的预期(qī)一致，那么在这(zhè)次会(huì)议之后(hòu)可能没有必要进一(yī)步收紧政策。”他们预(yù)期美国经济(jì)增(zēng)长将放缓，这将(jiāng)消除(chú)进一步收(shōu)紧(jǐn)货币政策(cè)的必要性。

　　其他部分每走一步就会深深的撞一下，抱着走一下就撞一下(fēn)与会者认为“在(zài)未来的会(huì)议(yì)上(shàng)可能有必要进一步收紧政(zhèng)策”，因(yīn)为他们预计“将通胀恢复到(dào)2％的进(jìn)程(chéng)可能会继续缓慢(màn)得令人无法接受”。

　　对于通胀，委员们一(yī)致认(rèn)为(wèi)，相对于美联储2％的目标，目前(qián)的通胀水平仍然太高了。与会者指出，物价压(yā)力可能比预期更持久(jiǔ)，因为消费者支出强于(yú)预期，劳动力市场吃紧，特别是如(rú)果(guǒ)银行(xíng)压力对经济(jì)活动的影响被证(zhèng)明是温和的。

　　然而，也有委员们指出，信(xìn)贷条件进(jìn)一步收紧可能会减缓家庭(tíng)支出，减少企业投资(zī)和招聘，所(suǒ)有这些都将支持正(zhèng)在进行的产品(pǐn)和劳(láo)动力(lì)市场供(gōng)需再平衡(héng)，并(bìng)降低通胀压力。

　　未来政策走向

　　过去两(liǎng)周(zhōu)，一些美(měi)联(lián)储官员表示，通胀和经济活(huó)动的放缓程(chéng)度(dù)还(hái)不(bù)足以证明结束加息是合(hé)理的。但包括(kuò)美联储(chǔ)主席(xí)鲍威尔在内(nèi)的(de)其(qí)他人暗(àn)示，他们可(kě)能(néng)更倾向于(yú)不加(jiā)息，以评估过去加息的影响(xiǎng)和银行业的压(yā)力。

　　在5月初(chū)美联储宣布连(lián)续第十次(cì)加息(xī)后，本(běn)轮紧缩周期已累计500个基点，为上世纪80年代以来最激进的(de)政策路径之一。

　　对于未来(lá每走一步就会深深的撞一下，抱着走一下就撞一下i)的政(zhèng)策走(zǒu)向，由于全(quán)球(qiú)经(jīng)济(jì)前景的不(bù)确定性和近期银行业的(de)压(yā)力(lì)，官员(yuán)们透(tòu)露(lù)未来(lái)的决策(cè)将(jiāng)转(zhuǎn)向(xiàng)更加依赖数据的(de)方式。但麻烦在于，变数(shù)太多了，无数变量将决定加息周期是否会(huì)继(jì)续下去。

　　纪要指出，与会者普遍对未(wèi)来收紧政策的程度表示不确(què)定，在这次利率决(jué)议之后，美联储官员最关(guān)注(zhù)的还是掌(zhǎng)握政策的(de)主动权，因(yīn)此保留(liú)加(jiā)息的选择是有必(bì)要的，接下(xià)来(lái)该央行大概(gài)率不会给出一个明晰(xī)的利率路径。

　　因此，一些(xiē)与会者强调(diào)，至关重要的是不(bù)要(yào)传达降息(xī)的(de)可能性，或者已经排(pái)除了进一步提(tí)高利率(lǜ)的可能性。

　每走一步就会深深的撞一下，抱着走一下就撞一下　稍早，美联储理事(shì)沃勒表示，该行在6月会(huì)议上(shàng)决定(dìng)继续调高利(lì)率或是维持利率(lǜ)不变都(dōu)是有可(kě)能(néng)的。“即使6月(yuè)维持利率不变，美联储仍有可能需要在今年晚(wǎn)些时候加(jiā)息。直到有明确(què)证据表明通胀正在降温之前，美联储都不应(yīng)结束紧缩周期。”

　　目(mù)前，市场(chǎng)普遍(biàn)预计，5月的加息将是本轮紧缩周期的(de)最后一次，美联储极有可能在年底前(qián)降(jiàng)息(xī)25个(gè)基点。这种预期(qī)是基于这样一种假设，即经济增长将放缓，甚至可能陷入衰退，而通胀(zhàng)率将降(jiàng)至接近美联储2％的目标。

　　分析师表示，在是否进一(yī)步加(jiā)息问题上的分歧(qí)，以(yǐ)及官员们采取的(de)是(shì)依赖数(shù)据(jù)的(de)做法——这(zhè)并不意味着他们不(bù)会再(zài)次加息(xī)，但这肯定会支持这样的(de)观点，即他们(men)现在(zài)对进一步收(shōu)紧(jǐn)政策要谨慎得多。

　　银行业危机

　　对于严重(zhòng)冲击市场的银行业危机，美(měi)联储官员们对此专门(mén)进行了讨论。纪要指出，已准备好使用他(tā)们的工具(jù)，以确(què)保(bǎo)金融体系有足够的(de)流动性(xìng)来满足其需求。

　　在3月份的会议上，美联储经济学家曾(céng)指出，银(yín)行业压力导致的信贷收缩可能(néng)会使经济陷入衰退。现在，美联储重申了这一观点，不过，如果信(xìn)贷条(tiáo)件(jiàn)缓解，也将给经济带来动力。

　　纪要指出(chū)，中小银行的存(cún)款外流(liú)在3月底和4月基本停止。尽管地区性银行的股(gǔ)价在此(cǐ)期间(jiān)进一步下跌，但对绝大多数银行来说(shuō)，这些(xiē)下跌似乎(hū)主要反映了对盈利能(néng)力下降的(de)预期，而不(bù)是对偿(cháng)付能力的担忧(yōu)。市场参与者(zhě)仍对银行业压力再(zài)次(cì)加剧(jù)的可能性(xìng)保持警惕(tì)。

　　BMO Capital Markets在一份(fèn)报告中表示：“5月份美联储会议纪要中最突出(chū)的主(zhǔ)题是(shì)，围绕地区性银(yín)行业危机(jī)带来的(de)信(xìn)贷紧缩影响，各方普遍持谨(jǐn)慎态度(dù)，因(yīn)为存在(zài)太多(duō)的不(bù)确定性。”

　　债务上限(xiàn)

　　对(duì)于受到(dào)全球(qiú)高度关注的(de)债务上(shàng)限僵局，纪要指(zhǐ)出，许多(duō)与(yǔ)会者提到，必须及时(shí)提高债务上限，以避免金融(róng)体系和整体经济出现严重混乱的风险。

　　一些与会者指(zhǐ)出了(le)美国(guó)国债市场有序运作的(de)重要性，或强(qiáng)调了有(yǒu)关当(dāng)局(jú)继续解决与市场韧性相(xiāng)关问题的重要(yào)性。一(yī)些与(yǔ)会者强(qiáng)调(diào)，美(měi)联储应随时准备(bèi)使用其流动性工具，以及微观审慎(shèn)和宏观审(shěn)慎(shèn)监管和监督工(gōng)具，以减轻未来的金融稳定(dìng)风险。

　　周(zhōu)三当天(tiān)，美国白宫和国会谈判代表继续举(jǔ)行债务上限(xiàn)谈判。共和党(dǎng)谈判代(dài)表格雷(léi)夫斯透露(lù)，双方谈判没有(yǒu)取得任何(hé)进展。美国财政(zhèng)部长(zhǎng)耶伦(lún)重申她的部门最早(zǎo)可(kě)能(néng)在6月1日耗尽用来支付联邦(bāng)账单的资金。

　　分析(xī)师Enda Curran称(chēng)，对(duì)于(yú)美国联邦政府是(shì)否会在未来几(jǐ)周内耗(hào)尽资金(jīn)的不确(què)定性而言(yán)，美(měi)联储会议(yì)纪要只是(shì)次要的。很难想(xiǎng)象，在(zài)这样(yàng)的背景下美联储会(huì)倾向于采取鹰派立场，因(yīn)此该行现在可能松了一(yī)口气，因为他们(men)有空间从现在开始慢(màn)慢采(cǎi)取(qǔ)行动。

　　// 美债“X日(rì)”继续拖累市场情绪，英伟(wěi)达盘(pán)后现(xiàn)暴力拉升 //

　　随(suí)着理论(lùn)上美国违约的“X日”愈发临近，美股市场周(zhōu)三(sān)仍处于(yú)持续下跌的状态。

　　截至收盘(pán)，标普500跌0.73％，报(bào)4115.24点；纳(nà)斯(sī)达克指数跌0.61％，报12484.16点；道(dào)琼斯工(gōng)业指数跌0.77％，报32799.92点(diǎn)。

　　在收(shōu)盘(pán)铃声敲响后，美国众议(yì)院议长(zhǎng)凯文·麦卡(kǎ)锡接受采访时表示，谈判的情况“有一(yī)点(diǎn)点(diǎn)好转”。麦卡锡进(jìn)一(yī)步表示(shì)，共(gòng)和党这边(biān)要(yào)求白宫接受10年的开支限制(zhì)，双方正在为这件事进行讨论(lùn)。在被问及是否有(yǒu)可能在未来24-48小(xiǎo)时内达(dá)成协议时，麦卡锡表示，达(dá)成(chéng)协议其实可以非常快(kuài)，但民主党需要意识到他们花了(le)太多的(de)钱。

　　根据美(měi)国财(cái)政部(bù)周三发布的数据，截(jié)至5月(yuè)23日的账上现金为765亿美元(yuán)，较之前一天上升82亿美(měi)元。

　　按照这(zhè)样的“剧本”，美股(gǔ)原(yuán)本将(jiāng)在国(guó)会扯皮的(de)过(guò)程中进入“垃圾(jī)时间”，但周三盘后的(de)英伟(wěi)达突然爆发，令市场重新看到炒作题材的勃勃生(shēng)机。

　　根据财报，英伟(wěi)达在本财年第一财(cái)季总共(gòng)实现营收(shōu)71.9亿(yì)美元，市(shì)场预(yù)期(qī)65.2亿美(měi)元；EPS 1.09美元，预期(qī)0.92美元。其中受惠于云计算平台(tái)和大型科技公司对(duì)GPU芯片（训练AI）的需(xū)求，数据(jù)中心业务实现创纪(jì)录(lù)的42.8亿(yì)美元营收(shōu)。更令市场震惊的是，英伟达(dá)对二(èr)季度的(de)营收指(zhǐ)引为110亿美元，远远超过预期(qī)的71.1亿美元。

　　截至发(fā)稿，英伟达股价在(zài)盘后涨超(chāo)20％，有望引发(fā)全球资本市场(chǎng)的连(lián)锁反应。

　　热门股表现(xiàn)

　　周(zhōu)三标普500指数11个板块(kuài)依(yī)然只有能源板块收涨，房地产(chǎn)（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌幅靠(kào)前。

　　科(kē)技权重有(yǒu)涨有跌，其中(zhōng)苹果(guǒ)涨0.16％、微(wēi)软跌0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特斯拉跌1.54％、英伟达跌0.49％、英特尔跌(diē)1.73％。

　　中(zhōng)概股多(duō)数走(zǒu)弱，纳斯达克中国金龙指数(shù)跌2.17％。个股方面(miàn)，阿(ā)里巴(bā)巴(bā)跌(diē)2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼(pīn)多(duō)多(duō)跌1.6％、京东跌3.31％、网易跌0.33％、蔚来(lái)跌9.49％、理想汽车涨0.28％、小鹏汽车跌5.05％

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