投资者除了关(guān)注AI产业景气(qì)、资金情绪、政策等(děng)因素外，还需(xū)要(yào)关注业绩验证以及估(gū)值(zhí)等(děng)因素(sù)。

　　近期，受益于人工智能主(zhǔ)题的(de)热炒(chǎo)，全球AI芯片巨头公司(sī)英(yīng)伟达（NVIDIA）股价连续上涨(zhǎng)，截至6月1日(rì)收盘，最新(xīn)股(gǔ)价达(dá)397.7美元，市值超过9800亿(yì)美元，逼(bī)近万亿美元(yuán)大关。

　　英伟达(dá)今年股(gǔ)价的强(qiáng)劲表(biǎo)现，带动了国内AI投资热(rè)。Choice数据显示(shì)，多只(zhǐ)云计算、人工智能ETF涨(zhǎng)幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投资能(néng)火热多久？

　　公募基金提前(qián)布局

　　凭借着(zhe)AI芯片和(hé)算力的先(xiān)进技术，英(yīng)伟达公司的股价(jià)在近期大涨。5月30日盘中，该公司股价最高(gāo)达到419.38美元，公(gōng)司市值一度(dù)突破万亿美元。截至6月(yuè)1日收盘，其(qí)股(gǔ)价(jià)回落至397.7美元，但依(yī)旧(jiù)有(yǒu)望再次突破万亿美元的(de)市值(zhí)。

　　英伟达公(gōng)司在中国官网宣称：“我们在AI和元宇(yǔ)宙方面的工作正在改变全球大型行(xíng)业，并将为社(shè)会(huì)带来(lái)深远的(de)影(yǐng)响。”除了英(yīng)伟达公(gōng)司，微(wēi)软、ADM等(děng)科(kē)技公(gōng)司(sī)也加(jiā)大(dà)了AI方(fāng)面(miàn)的投资。

　　国内市场(chǎng)对于AI行情的(de)关注热情也(yě)是(shì)持续(xù)高涨(zhǎng)。Choice数据显(xiǎn)示，截至6月2日，今年以来(lái)涨幅最高(gāo)的股票型ETF是游戏主题ETF，3只(zhǐ)ETF涨幅超过90％，这类主题ETF的大(dà)涨也与AIGC（人工智能自动内容(róng)生成）概念的热炒有(yǒu)关。涨幅紧随其后的便(biàn)是传媒(méi)、云(yún)计(jì)算、大数据、人工智能等主题ETF，多只(zhǐ)云(yún)计(jì)算、大数据、人工智能主题ETF涨幅(fú)超过30％。

　　公募基金也早已布(bù)局英伟达或相关概念股。交易软件通达(dá)信推出(chū)了英伟达(dá)概念股，该软件(jiàn)信息(xī)显示，相关(guān)概念股一(yī)共包(bāo)含32家(jiā)A股上市公司，这些公(gōng)司与(yǔ)英伟达在某些(xiē)方(fāng)面有业(yè)务(wù)上的合(hé)作。从公(gōng)募(mù)基(jī)金一季度末的数据来看，部(bù)分(fēn)被纳(nà)入(rù)重仓股名单。

　　直无时无刻是什么意思 无时无刻不在，无时不刻是什么意思接或间接(jiē)持(chí)有英伟达公司(sī)股票的公募基(jī)金主要集中(zhōng)在能投资海外市(shì)场的QDII基(jī)金(jīn)和QDII-ETF。据记者统计，持有英伟达(dá)且基金规模最高(gāo)的(de)是广发纳斯达克(kè)100ETF，该(gāi)只基金今年(nián)一季度末规模为(wèi)147.59亿元(yuán)，跟踪指(zhǐ)数为纳斯(sī)达克(kè)100指数，前十大重仓股中包(bāo)括(kuò)苹果、微软、英伟(wěi)达和(hé)谷歌等(děng)多家全球科(kē)技公(gōng)司(sī)。

　　主动(dòng)管理(lǐ)型基金中，持有英伟(wěi)达且规模最高(gāo)的是广发(fā)全球(qiú)精选，该只基金今年一(yī)季度末(mò)规模为25.6亿元，英伟(wěi)达是(shì)其第二大重仓股，持有12.6万股，持仓市值占(zhàn)净值比例为9.39％。除(chú)了英伟达，该基金还持(chí)有(yǒu)微(wēi)软、AMD、台积电、特(tè)斯拉、META等多只科(kē)技股。

　　挖财(cái)基金投研人员郑(zhèng)昕(xīn)昊(hào)告诉《国际金融报》记者，国内AI投资(zī)的热潮与微软、英伟达等美股科技(jì)股年(nián)初至今的大涨有(yǒu)关。

　　郑昕昊称，年初以来，微软就在(zài)AI领域(yù)加大了投资，先(xiān)是宣布(bù)将ChatGPT整合入搜索(suǒ)引擎(qíng)Bing，然后又(yòu)将其整合进Office办(bàn)公套(tào)件中的Word、Excel、PPT等。此(cǐ)外，微软(ruǎn)还宣布向(xiàng)ChatGPT开发者OpenAI追(zhuī)加(jiā)投(tóu)资数十亿美元，这是AI领域史上规(guī)模最大(dà)的一笔投资。作为一站式解决方案的提供商，英伟达公司是今年AI概念热潮中的另一(yī)大赢家，该公司今年一季度的业绩远(yuǎn)超预期，AI芯(xīn)片(piàn)所在数据中心业务(wù)的(de)营收创历史新高，远好于市(shì)场预期。

　　如何把握投资机(jī)会

　　对于寻(xún)求AI主题投资(zī)机会的投(tóu)资者而(ér)言，英伟达和微软(ruǎn)在内的众多美股(gǔ)科技股(gǔ)公司是其关注(zhù)的焦(jiāo)点。

　　“从目前的产业发展趋势来(lái)看(kàn)，AI应用已是科技(jì)革命最(zuì)新的突破口。能够率先(xiān)建立起良好商业模式的公司与掌握AI应用核心竞争力的公司(sī)将会成为未来最有(yǒu)潜力的(de)大(dà)赢家。显然，微(wēi)软(ruǎn)、英伟达(dá)已(yǐ)具备这些特质，他们(men)的(de)中长期基本面(miàn)有所改善(shàn)。”郑昕昊表示。

　　虽(suī)然AI产(chǎn)业未来(lái)的故事看起(qǐ)来(lái)很美好，但实际投(tóu)资中还受诸多(duō)因素(sù)影响。

　　郑昕昊认(rèn)为，半导体(tǐ)作为AI受益板块，受到(dào)资金关注，行业成(chéng)交(jiāo)热(rè)度(dù)上升，从3月中旬一直涨至4月上旬，涨幅接近30％。但其上涨(zhǎng)并未得到业绩(jì)的验证，半导(dǎo)体行业一季(jì)度整体营收同(tóng)比下降2.9％，净(jìng)利润(rùn)同比大幅下降59.4％。

　　“根据对产业数据(jù)的跟(gēn)踪，目前全球半(bàn)导体(tǐ)产业整(zhěng)体仍处于主动去库存阶段，行(xíng)业并未迎来(lái)拐点。在(zài)缺乏基(jī)本面支(zhī)撑的情况下，4月(yuè)中旬以来半导体重回弱势。最近两(liǎng)周，半导体板块虽然有(yǒu)所企(qǐ)稳，但也很难说行业(yè)已(yǐ)经迎来拐(guǎi)点。”郑昕昊表示。

　　金(jīn)百临(lín)咨询首(shǒu)席分(fēn)析师秦洪告诉记者(zhě)：“半导体板(bǎn)块回(huí)暖的驱动力主要来(lái)源于(yú)AI产业的(de)大发展，带动GPU（图形处理(lǐ)器）为代表的算力芯(xīn)片(piàn)业(yè)务(wù)快速(sù)增长，美(měi)股英伟达的股价表现以及背后的产(chǎn)能扩张信息就(jiù)是最(zuì)好的例(lì)证。而从未来(lá无时无刻是什么意思 无时无刻不在，无时不刻是什么意思i)的一(yī)段时间(jiān)来(lái)看(kàn)，AI产业发(fā)展仍然是强劲有(yǒu)力，且空间不可小视。”

　　郑昕昊也表示，尽管目(mù)前(qián)半导体产业周期尚(shàng)未反(fǎn)转，但在(zài)资金(jīn)情绪(xù)、政策扶持和(hé)半导体设备业绩高增长等利好因素支撑下，当(dāng)前位(wèi)置也(yě)不悲观。

　　站在投资的角度考虑，秦洪认为，虽然(rán)AI产业的(de)发展趋势值得期待，但投资需要仔细(xì)观(guān)察，“就A股(gǔ)的过(guò)去(qù)经验(yàn)来看，大热必死(sǐ)、均值回归(guī)的规律永(yǒng)不(bù)变色，所以(yǐ)投资与(yǔ)产业发展(zhǎn)之间(jiān)存在着较大(dà)差异。在操(cāo)作中，不宜在股价(jià)高涨、人气(qì)亢奋时买入，而是需要(yào)在(zài)相对低位(wèi)或调整一定(dìng)程度后(hòu)再买(mǎi)入。”

　　郑昕(xīn)昊认为(wèi)，投资(zī)者除了关注AI产业(yè)景气(qì)、资金情绪、政策(cè)等因素外，还需(xū)要关(guān)注业绩(jì)验证以及(jí)估(gū)值等因素(sù)。在具(jù)体投(tóu)资的时候(hòu)要选择掌握(wò)核(hé)心技术(shù)、真正具有核心竞争(zhēng)力的投资标的，确(què)保产业景气能够反映在未(wèi)来的业绩上，要避(bì)免(miǎn)没(méi)有业(yè)绩支持的跟风炒作。另外，好的投资(zī)标的也要以合(hé)适的价(jià)格买入，否则很(hěn)可(kě)能会(huì)赚了景气(qì)亏(kuī)了(le)钱。最后，投资(zī)者要做好分散配置，不要(yào)将资金全押一个(gè)赛(sài)道。

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