看看周(zhōu)末有哪些重要消息！

　　PMI拉响(xiǎng)通胀升温(wēn)警(jǐng)报

　　标普全球周五公(gōng)布(bù)的4月美国(guó)制造业Markit PMI意外重回荣枯分(fēn)水岭50上方(fāng)，和服务(wù)业(yè)PMI均不降反(fǎn)升，分别(bié)创(chuàng)半年和一年来(lái)新高，综合PMI超预期(qī)强劲，创去年5月以来新高。其(qí)中的分项指数释放价(jià)格压力再(zài)度升温的警报信号：4月购进(jìn)价(jià)格创去年11月(yuè)以来新高，出厂价格创去(qù)年9月以(yǐ)来新(xīn)高。

　　标普(pǔ)全球的经济学家在(zài)点评PMI时警告，CPI可能上升，或者至少一定程度居高(gāo)不下(xià)。PMI数(shù)据(jù)重燃(rán)价(jià)格(gé)压力的通胀担忧，数据公布后，美股承压下行，主要美股指盘中集体(tǐ)下(xià)跌；美(měi)国国债价格跳(tiào)水、收益率(lǜ)盘中拉升，对利率更(gèng)敏感的(de)2年(nián)期美(měi)债(zhài)收(shōu)益(yì)率一度较日内(nèi)低(dī)位回升10个(gè)基点(diǎn)；PMI公布前曾逼近(jìn)周四所创一年来(lái)低谷(gǔ)的美(měi)元指(zhǐ)数迅(xùn)速(sù)抹平日内(nèi)跌(diē)幅(fú)转涨，刷新日(rì)高。

　　在美联储官员最(zuì)近一再表态支持继续加息后，黄金大幅回落，本月内(nèi)首次收(shōu)盘失守2000美元/盎(àng)司心理(lǐ)关(guān)口，连续第二(èr)周因周五(wǔ)回(huí)落(luò)而全周累计由涨转(zhuǎn)跌(diē)；工业金属(shǔ)总体继(jì)续下挫，在中(zhōng)国公布3月精炼铜产量同比(bǐ)增长(zhǎng)9％、增至创纪录高(gāo)位后，市场开始担心(xīn)中(zhōng)国的进口铜需求，加之全周经济增长前景的(de)担(dān)忧，伦铜(tóng)连跌3日，同样3连阴的(de)伦锌(xīn)跌至5个月低谷，伦锡虽然继(jì)续回落，但凭借周一大涨，全周仍累涨。原(yuán)油周五反弹，但(dàn)经济前景的(de)担忧压顶，未能延续一个月来累(lèi)计涨势(shì)，汽油全周跌幅更大，其受(shòu)到美(měi)国(guó)能源部(bù)公布上(shàng)周(zhōu)库存(cún)不降反增打击。

　　通胀严重！阿(ā)根廷中(zhōng)央银行加息300基(jī)点

　　当地(dì)时(shí)间周四（4月20日），阿根廷中(zhōng)央银(yín)行宣布将基(jī)准利率由78％上调至81％，加息幅度达(dá)300个(gè)基点，高(gāo)于此前市场预(yù)期(qī)的(de)200个(gè)基点。

　　这是(shì)阿根(gēn)廷央行(xíng)今年(nián)第二次大幅加息(xī)，今年3月，该行也(yě)同(tóng)样加息了300个基点，将基准利(lì)率从75％上调至(zhì)78％。而在去年，这家央行(xíng)也(yě)已经经历了多次加息(xī)，总幅度达到了3700个(gè)基点。

　　阿(ā)根(gēn)廷央行在周四的声明中表示，此次加(jiā)息主(zhǔ)要是由于3月该国(guó)通(tōng)胀加剧，央行(xíng)未来(lái)将继(jì)续监测物价水平、外汇市(shì)场和(hé)货(huò)币总量(liàng)变(biàn)化，以对(duì)利率政策做出进一步调整(zhěng)。

　　上(shàng)周公布的数据显示(shì)，阿根廷3月环比通胀率(lǜ)为7.7％，是(shì)近20年(nián)来的最(zuì)高环(huán)比(bǐ)增(zēng)速；同比通胀率达(dá)104.3％。根据通胀(zhàng)报告(gào)，在各类商(shāng)品和服(fú)务(wù)中(zhōng)，餐厅酒(jiǔ)店消(xiāo)费、服(fú)装鞋履和烟(yān)酒等同比价格(gé)变化最大，涨幅均(jūn)超(chāo)过100％；通(tōng)信(xìn)、教(jiào)育和交通运输等(děng)方面(miàn)价格波动相对较小。

　　通(tōng)胀(zhàng)报(bào)告发布当天，阿根廷总统府发言人加芙列拉·塞鲁(lǔ)蒂表示(shì)，3月通(tōng)胀严重主要原(yuán)因包括国(guó)际大宗(zōng)商品价(jià)格受(shòu)俄乌(wū)冲突(tū)影响(xiǎng)上涨以及今年初(chū)阿根(gēn)廷发生严重旱(hàn)灾等。另一(yī)项市场预期调查报告还显示(shì)，2023年(nián)阿根廷通胀率将达110％，而摩根大通认为这一数(shù)字(zì)可能会(huì)达到130％。

　　美国多地遭恶劣天(tiān)气(qì)袭击，超1500万(wàn)人面临严重雷暴(bào)风险

　　当地时(shí)间(jiān)4月21日，美国得(dé)克(kè)萨斯(sī)州在内(nèi)的多(duō)个(gè)地区持续遭到恶劣天气袭击，超过1500万人(rén)面临严重(zhòng)雷暴的(de)风(fēng)险。风暴预测(cè)中心表示，强雷暴会产生冰雹、狂风和龙(lóng)卷风等天气状况(kuàng)，得(dé)州沿海地区(qū)到密(mì)西西比(bǐ)河(hé)谷(gǔ)地区，以及(jí)俄亥俄河上(shàng)游到五大湖地区(qū)将(jiāng)受到(dào)影响(xiǎng)，部分(fēn)地区的(de)洪水(shuǐ)威(wēi)胁增(zēng)加。得(dé)州圣安东尼奥国际机场和(hé)奥斯(sī)汀(tīng)-伯格斯(sī)特罗姆国(guó)际机场20日晚上因天气状况而临时停飞。此外，俄(é)克拉何马州19日遭(zāo)受龙卷风(fēng)侵(qīn)袭，共造成3人死亡。俄克拉荷马州州长凯文·斯蒂特宣布该州部分地(dì)区进(jìn)入紧急状(zhuàng)态。

　　他宣布：竞选美国总统

　　4月21日，中新网援引美联社报道，当(dāng)地时(shí)间20日，美国保守(shǒu)派电台(tái)主持人拉里·埃尔(ěr)德(dé)（Larry Elder）宣布，他将(jiāng)参加2024年的美(měi)国总统竞(jìng)选。

　　据(jù)美国有线电视新闻(wén)网（CNN）报道(dào)，在过去的几十年里，埃尔德一直在媒体行业工(gōng)作，1993年，他开始主持自己的(de)广(guǎng)播节目“拉(lā)里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在保守(shǒu)派中拥有了一(yī)批追随者。

　　低库存支撑棕(zōng)榈油(yóu)近(jìn)月价格

　　昨日，油脂期货(huò)继续下(xià)挫(cuò)，棕(zōng)榈油主力跌幅达(dá)4.9％，收于(yú)7080元/吨；菜(cài)油主力收盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油主力收盘于7550元/吨(dūn)，跌(diē)幅达5.8％，跌(diē)破前低7558元/吨，创(chuàng)下逾两(liǎng)年新低。

　　申银万国期货油(yóu)脂分析(xī)师聂波表示(shì)，一方面，原(yuán)油(yóu)下跌较多，市(shì)场重(zhòng)回(huí)原油需(xū)求逻辑，美(měi)国(guó)经济数据较差，市场预期经济(jì)衰退，另外5月可能再度加息。另一方面，国内(nèi)经(jīng)济处于弱复(fù)苏状态，油脂实际消(xiāo)费偏弱。

　　据聂波介(jiè)绍(shào)，2月印尼棕榈(lǘ)油产(chǎn)量环比(bǐ)减少0.26％，减幅低于历(lì)史均值7.7％，2月印尼降(jiàng)雨(yǔ)偏少，产量恢复潜力高。2月出口环比减少1.56％至290万(wàn)吨，出口减幅(fú)同样小于历史月均8.65％的减(jiǎn)幅。2月份国际豆棕FOB价差还在200美元/吨以上，促进棕榈油(yóu)出口，但是由于2月工作(zuò)日少，假期多，最终数量出现下滑。2月印尼棕(zōng)榈(lǘ)油表观消费略增至181万吨。其(qí)中，生物(wù)柴油消耗(hào)82万吨，高于1月的81万(wàn)吨，食用(yòng)和化工(gōng)消费(fèi)增加(jiā)2万吨(dūn)至99万吨。年初以来，印尼(ní)生(shēng)物(wù)柴油生产需要补贴，1—2月月均产量(liàng)低于110万(wàn)千(qiān)升（2023年(nián)目标1315万(wàn)千升(shēng)），生柴端的(de)需求(qiú)驱动(dòng)暂(zàn)时略弱。2月底(dǐ)印尼棕榈油库存(cún)下滑至264万吨，库存偏(piān)低(dī)。马来西(xī)亚3月底棕榈油库存同(tóng)样偏低，导致近月(yuè)产地报(bào)价相对(duì)内盘偏(piān)强，近月进口倒挂(guà)较(jiào)多，远月倒(dào)挂少，4月到港预估(gū)17万吨，数量少，国内持续(xù)去库(kù)存，棕榈油5—9月(yuè)差(chà)走扩至500元/吨(dūn)以上，而豆油套利盘压(yā)力更(gèng)大，豆棕2309价差也达到(dào)600—700元(yuán)/吨。

　　“4月前(qián)20日马印两国旱季明显，4月下旬印尼部(bù)分地区降雨略(lüè)偏多，总体利于产(chǎn)量恢(huī)复，近期棕榈果价(jià)格下跌也侧面验证，7月(yuè)、8月厄尔(ěr)尼诺(nuò)的出(chū)现助于提高产量，国际豆棕(zōng)价(jià)差跌(diē)入负值，印度还(hái)有(yǒu)毛豆油和毛葵油各200万吨的免税额度，斋月后通常是需求(qiú)淡季，最近印度也(yě)取(qǔ)消了棕榈油(yóu)订单(dān)。因此，短(duǎn)期棕榈(lǘ)油低(dī)库存支(zhī)撑价格，但中长期产(chǎn)地累库可能(néng)性较(jiào)大(dà)。”聂波说(shuō)。

　　银(yín)河期货油脂(zhī)油料分(fēn)析师陈界正(zhèng)告(gào)诉期货日报(bào)记者，虽然近(jìn)端因(yīn)为斋月的原因(yīn)，GAPKI数据以及(jí)马来的MPOB数据的超预期去库继续支撑近月价格(gé)，但是2月(yuè)印尼产(chǎn)量(liàng)位于历史同期最(zuì)高位(wèi)，且未来(lái)产区产量季节(jié)性恢复(fù)，国内、印(yìn)度(dù)高(gāo)库存，欧盟进口受到菜中华牙膏是中国品牌吗，中华牙膏是中国品牌还是外国牌子油供应压力的(de)抑制(zhì)，远端的产区产(chǎn)量恢(huī)复以及出口走(zǒu)弱较为(wèi)明显，预计4—6月份将不断累库。且豆棕FOB价(jià)差已经转(zhuǎn)负(fù)，POGO价(jià)差走高至200美(měi)元以(yǐ)上，巴西大豆的集中出口，使得(dé)国际豆油的供应愈发充足，国内消费(fèi)以及印(yìn)度消费暂(zàn)无(wú)明显(xiǎn)增量，因此(cǐ)，当(dāng)前棕榈油远端继续维持逢(féng)高空配(pèi)思路(lù)。

　　国(guó)内方面，陈界(jiè)正分析称，当前国内库(kù)存较(jiào)高，产区库(kù)存较低，国内棕榈油盘面偏(piān)弱，因此马盘涨幅明显(xiǎn)大(dà)于(yú)国内，远月进口(kǒu)利润倒挂维持在(zài)-300附近。但是4月18日给出了进口利润，新增8—9月(yuè)买船6船。海关数据(jù)显(xiǎn)示，3月份全国共进口24度(dù)39万吨。近(jìn)期消费疲(pí)软，去(qù)库(kù)不及预期，终(zhōng)端消(xiāo)费仅(jǐn)为(wèi)弱(ruò)复苏，虽(suī)然短(duǎn)期将会逐步去库(kù)，但未来产区压(yā)力逐步体现，预计进口利润将会逐步修复，国(guó)内也将(jiāng)会不(bù)断买船，基差(chà)因(yīn)此滞涨回调。

　　“此(cǐ)外，现(xiàn)货市场人(rén)气一(yī)般，成交不多(duō)，但是到船(chuán)迟滞，令港(gǎng)口去库存加快，基差(chà)暂稳。由于(yú)4—5月(yuè)份买船到港较少，上周港口库(kù)存继(jì)续小幅去(qù)库，现为81.3万吨左右，下周预(yù)计(jì)继续去库。后续需继续关(guān)注实际(jì)消(xiāo)费以及买船情况(kuàng)。”陈(chén)界正说。

　　菜油仍然缺乏上涨(zhǎng)驱动(dòng)

　　本周，欧(ōu)洲(zhōu)菜油价格再度(dù)开启(qǐ)反(fǎn)弹，多(duō)个国家(jiā)禁(jìn)止(zhǐ)乌克兰出口(kǒu)粮食，价格冲击减弱，进口加(jiā)拿大菜籽(zǐ)榨利同样亏损，菜豆油2309价(jià)差扩(kuò)大至(zhì)800元/吨左右，华东地区三级菜油和(hé)一级大豆油现货价(jià)差(chà)也扩大至240元/吨左右，但是(shì)自从菜(cài)豆油现货(huò)价(jià)差由负(fù)转正后，菜油成交(jiāo)再(zài)度冷清。

　　国泰君安期货(huò)农产品分析师傅博表示，目前来看，菜油仍然缺(quē)乏上涨的驱动(dòng)。随着菜油现货价格(gé)跌(diē)至比豆油便(biàn)宜(yí)，以及(jí)目(mù)前菜油(yóu)的累库程度(dù)还算正常，菜油的利(lì)空阶段性算是交(jiāo)易充分(fēn)了。但是，菜油(yóu)的基本面并未转好(hǎo)。

　　“多个国家(jiā)生(shēng)物柴油政策执行不及预期，对于植物油消费增速不会(huì)像之前(qián)那么高。欧洲菜籽(zǐ)将于6月开始收割，7月(yuè)出口开始(shǐ)增多，增产背景(jǐng)下(xià)可能再度(dù)对(duì)价(jià)格产生冲(chōng)击。”聂波(bō)说。

　　陈界(jiè)正分析称，从国内(nèi)的情况来看，菜油从(cóng)2月(yuè)中旬到现在已经拍储(chǔ)了3.8万(wàn)吨。受到菜(cài)籽集(jí)中(zhōng)到港(gǎng)的(de)影响(xiǎng)，上周压榨量为10万吨，预计(jì)后续继续维持高位(wèi)运(yùn)行(xíng)。因(yīn)为进口菜油到港(gǎng)，以及压榨(zhà)厂开机，预计(jì)后续库存将开始不断累积， 4—5 月每月菜籽到港约65万吨以上，未(wèi)来整(zhěng)体(tǐ)的菜(cài)籽(zǐ)供应(yīng)仍(réng)偏(piān)宽松。菜油港口(kǒu)库存上周继续大(dà)幅累积(jī)，现为33.4万吨，预计(jì)下(xià)周(zhōu)将会继续累(lèi)库。

　　“从现在的采(cǎi)购情(qíng)况来看，7—9月每个月的菜籽进(jìn)口量要比3—6月少，但是每个月维(wéi)持(chí)在24万(wàn)吨以上的(de)水平，而且菜油进(jìn)口量预计会维(wéi)持高(gāo)位，特别是6—7月份的菜油进口量预计偏大。此外，澳洲菜籽的进口仍然(rán)是个(gè)未知数，总体来看，菜油的(de)供(gōng)应并没有大幅收缩的预期。同时(shí)，菜油的需求还受到(dào)棉油、玉米油等其他小油种的影(yǐng)响，菜油价格需要保持竞争力，要维持和豆油(yóu)的(de)低价(jià)差来刺激需求。”傅博说(shuō)。

　　展(zhǎn)望后(hòu)市，陈(chén)界正(zhèng)认为，前期菜油的进口盘面利润打(dǎ)开(kāi)，未来菜油将不(bù)断到港。欧洲受到菜油供应压(yā)力的影响(xiǎng)，现货价格维持弱(ruò)势(shì)，进口端带动(dòng)国内盘面偏弱。全球菜(cài)籽供应恢复格局较为明确，后期国内的供应也会愈发宽松。近(jìn)端菜油继续维持逢高抛(pāo)空的思路。后(hòu)续(xù)需要重点关注加拿大(dà)新一季菜籽播种(zhǒng)生长情况。

　　傅博提示(shì)，一方面(miàn)，要关注(zhù)国际市场的菜籽和(hé)菜油供(gōng)应情况，关注是否会有(yǒu)新增供应或者上游成本端的(de)变(biàn)化因素(sù)的(de)影响；另(lìng)一方面，要(yào)关(guān)注国(guó)内(nèi)菜(cài)油(yóu)的累库情(qíng)况和国内豆(dòu)油(yóu)的(de)价格，预计接下(xià)来一段时间，国内菜油价格(gé)会跟(gēn)随豆油价格波(bō)动。

　　供需格局(jú)变化致豆油表(biǎo)现垫(diàn)底

　　豆油方面，本周初市场还在担忧(yōu)进口大(dà)豆CIQ事件(jiàn)导致周度(dù)压榨偏低，4月19日华南油厂(chǎng)恢复(fù)开机，20日后其他地方油厂也在陆续恢(huī)复，下周开始周(zhōu)度压榨量明(míng)显增加。

　　据傅博(bó)介绍，4月下(xià)旬(xún)到(dào)7月上旬，预计(jì)大豆(dòu)到港量接近3000万吨，几乎是历(lì)史同期最高的(de)进口量，所以(yǐ)预计(jì)大豆压榨量(liàng)将从目前的(de)150万(wàn)吨/周大幅回升(shēng)至180万—200万吨(dūn)/周，对应的(de)豆油供应量将从每(měi)周(zhōu)的28.5万(wàn)吨增加到34万—38万吨，并且(qiě)可(kě)能将持续2个月以上。

　　“随着(zhe)大(dà)豆不(bù)断(duàn)过(guò)关，部分(fēn)工厂预计逐步恢复(fù)开机。当前已公布拍储 17.7 万吨。上周压榨量为147万吨左右，压榨量较上周提(tí)升较多。由于部分(fēn)工厂仍处(chù)于缺豆停机状态(tài)，预计短(duǎn)期开机继续位于(yú)低位，下周开(kāi)机预计将会(huì)继续恢复提(tí)升。上周库存小幅(fú)累库，现为60.17万吨(dūn)，维持在历史同期(qī)低位(wèi)，预计下(xià)周将会继续累(lèi)库。现货市(shì)场乏善可陈，预计本周全国大豆(dòu)压(yā)榨(zhà)量将升至1中华牙膏是中国品牌吗，中华牙膏是中国品牌还是外国牌子50万吨，豆油供应(yīng)紧张情况(kuàng)有望逐步(bù)缓解。”陈界正说(shuō)。

　　值得注意的是(shì)，豆油的需求并(bìng)不乐观。傅(fù)博(bó)表示，目(mù)前，豆油现货价格(gé)比棕榈(lǘ)油和菜油(yóu)价(jià)格贵(guì)，随着华东、华(huá)北地区温(wēn)度升高，棕榈油对豆(dòu)油的消费替(tì)代(dài)增加，西南地区(qū)菜油对豆(dòu)油的(de)替代正(zhèng)在(zài)发生。一些食(shí)品加工、饲料等领(lǐng)域的豆油需(xū)求(qiú)也会因为(wèi)豆油价格过高而减少(shǎo)。

　　“豆(dòu)油(yóu)需(xū)求暂乏亮(liàng)点，下游(yóu)节前备货不积极(jí)，贸易商采购心态谨慎。预计 5月上(shàng)旬供应(yīng)将会逐步转向宽松转变(biàn)。后期需要重(zhòng)点关注南国内(nèi)大豆到港(gǎng)通关以及整体的开(kāi)机情况。新一(yī)季(jì)美豆(dòu)的(de)播种生长情况将(jiāng)决(jué)定豆油(yóu)盘面的(de)相对(duì)强弱。”陈(chén)界正说。

　　傅(fù)博(bó)认为，供(gōng)应增(zēng)加而需求偏弱，再加(jiā)上(shàng)进口大豆成本下行，豆油基本(běn)面(miàn)从目前的低库存、高(gāo)基差，转变为累库加基差(chà)下行的预(yù)期，即豆油的基本面转差。而同时(shí)，4—6月份的棕榈油是降(jiàng)库预期(qī)，菜油前期已(yǐ)经对(duì)自身的(de)供应压(yā)力进行(xíng)了一波交易(yì)，目前(qián)走势跟随豆油波动。因(yīn)此(cǐ)，阶段性来看，供应(yīng)的(de)边际(jì)变化和需求预期都预示豆(dòu)油可能是(shì)未来(lái)一段时(shí)间三大油脂中最弱的。

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