看看(kàn)周末有哪些重要消息！

　　PMI拉响通胀(zhàng)升温警报

　　标普全(quán)球周五公布的(de)4月美国制造业Markit PMI意外重回荣枯分水岭50上方，和服务业PMI均不降反升，分别创半年和一年来新(xīn)高，综合PMI超预期强(qiáng)劲，创去(qù)年5月(yuè)以来新高。其中的分(fēn)项指数释放价格(gé)压力再(zài)度升温(wēn)的警报(bào)信号：4月购进价格创去年(nián)11月以来新高，出厂价格创去年9月以来新高。

　　标普(pǔ)全球的经(jīng)济学家(jiā)在点评(píng)PMI时(shí)警(jǐng)告，CPI可能(néng)上升，或者至(zhì)少一定程度居高不下。PMI数据(jù)重燃价格压(yā)力(lì)的通胀担忧(yōu)，数据公(gōng)布后，美股承压下(xià)行，主要美(měi)股指(zhǐ)盘中集体下跌(diē)；美国国债价格跳(tiào)水、收益率盘中拉升，对利(lì)率更(gèng)敏感的2年期美债(zhài)收益率一度较日内低位(wèi)回升10个基点(diǎn)；PMI公布前曾逼(bī)近(jìn)周四所创一年(nián)来低(dī)谷的美元指数迅速抹平(píng)日内跌幅转涨，刷新日高。

　　在美联储(chǔ)官员最近一(yī)再表态支持继续(xù)加息后，黄金(jīn)大(dà)幅回落，本月内首次(cì)收盘(pán)失(shī)守2000美元/盎司心理(lǐ)关口，连续(xù)第二(èr)周因周五(wǔ)回落(luò)而全(quán)周累计由涨(zhǎng)转跌；工业金(jīn)属(shǔ)总(zǒng)体(tǐ)继续下(xià)挫，在中国公布3月精炼铜(tóng)产量同比增(zēng)长9％、增(zēng)至创(chuàng)纪录(lù)高位(wèi)后(hòu)，市场开始担心中国的进口铜需求，加之全周经济增(zēng)长前(qián)景的(de)担(dān)忧(yōu)，伦(lún)铜连跌3日，同样3连阴的伦锌跌至5个(gè)月(yuè)低谷，伦锡虽然继续(xù)回(huí)落，但凭借周一大(dà)涨，全周仍累涨。原(yuán)油周五(wǔ)反弹，但经济前景的担忧压顶，未能延续一个(gè)月(yuè)来累计涨势，汽油全周(zhōu)跌(diē)幅更大(dà)，其受到美国(guó)能(néng)源部公布上周库存不降反增(zēng)打(dǎ)击(jī)。

　　通胀严重！阿根廷中央银行加(jiā)息300基(jī)点

　　当地时间周四（4月20日），阿根廷中央银行(xíng)宣布将基准利(lì)率由78％上调至81％，加息幅度(dù)达300个基点(diǎn)，高于此前市场预期(qī)的200个基点。

　　这是(shì)阿根廷央行今年第二次(cì)大(dà)幅加(jiā)息(xī)，今年3月，该行(xíng)也同样加息了(le)300个基点，将基准利率从75％上调(diào)至(zhì)78％。而在去年，这(zhè)家央行也已经(jīng)经历了多次加息，总幅度(dù)达到了3700个基(jī)点。

　　阿(ā)根廷央(yāng)行在周四的声明中表示，此次加息主要(yào)是(shì)由于3月该国通胀加剧，央(yāng)行未来(lái)将(jiāng)继续监测物价水平(píng)、外(wài)汇市场和货币总量变化，以(yǐ)对利率政策(cè)做出(chū)进一步调整。

　　上周公布的数(shù)据显示，阿根廷(tíng)3月环比通胀率(lǜ)为(wèi)7.7％，是近20年来的最高(gāo)环(huán)比增速；同比通胀率达104.3％。根(gēn)据通胀(zhàng)报(bào)告(gào)，在各类商(shāng)品(pǐn)和服务中，餐厅酒店消费、服装鞋履(lǚ)和烟酒等同比价格变化最大，涨幅(fú)均超过100％；通信、教(jiào)育和交(jiāo)通(tōng)运(yùn)输等方面价格波(bō)动相对较小(xiǎo)。

　　通胀报告发布当(dāng)天，阿根(gēn)廷总统府发言(yán)人加芙列(liè)拉·塞(sāi)鲁蒂表(biǎo)示，3月(yuè)通胀(zhàng)严(yán)重(zhòng)主(zhǔ)要原因包括国际大宗(zōng)商品价格受俄(é)乌冲突影响(xiǎng)上涨以及今年初阿(ā)根廷发生(shēng)严重旱(hàn)灾等。另一项市场预期(qī)调(diào)查报告还显示，2023年阿根(gēn)廷通胀率将达110％，而摩根大通认为这一数字(zì)可能会达到(dào)130％。

　　美国多地遭(zāo)恶(è)劣天气袭击，超(chāo)1500万人面临(lín)严重雷(léi)暴风险(xiǎn)

　　当地时间4月21日，美国得(dé)克萨斯州(zhōu)在内的多个地区持续(xù)遭到恶劣天气袭击，超(chāo)过1500万人面临(lín)严重雷暴的风险。风暴预测中心表示，强雷(léi)暴会产生冰雹、狂风和龙卷风等(děng)天气(qì)状况，得州沿海地区(qū)到密西西比河谷地区，以及(jí)俄亥(hài)俄河上游到(dào)五(wǔ)大湖地(dì)区将受到影响，部分(fēn)地区(qū)的(de)洪水威胁增加。得州圣安东尼奥国际机(jī)场(chǎng)和奥斯汀-伯格(gé)斯特罗(luó)姆国际机场20日晚上因天(tiān)气(qì)状况而临时停(tíng)飞(fēi)。此外，俄克拉何(hé)马(mǎ)州19日遭受龙卷风侵袭，共造成(chéng)3人死亡。俄克拉荷马州州长凯(kǎi)文·斯蒂特宣布该州部(bù)分地区进入(rù)紧急(jí)状态。

　　他(tā)宣(xuān)布(bù)：竞选美国总统

　　4月21日，中新网援引(yǐn)美(měi)联(lián)社报道(dào)，当地(dì)时间(jiān)20日，美国保守派(pài)电(diàn)台(tái)主(zhǔ)持人拉(lā)里·埃尔德（Larry Elder）宣(xuān)布(b九方皋相马原文及译文及寓意，九方皋相马原文译文启示ù)，他将参加(jiā)2024年(nián)的美国(guó)总统竞选。

　　据美国(guó)有线电视(shì)新(xīn)闻网（CNN）报(bào)道(dào)，在过去(qù)的几十年里，埃(āi)尔德一直在媒体行(xíng)业工作，1993年，他开始主持自己的广播节(jié)目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在保(bǎo)守(shǒu)派(pài)中拥有了(le)一批追随者。

　　低库存支撑棕(zōng)榈油近(jìn)月(yuè)价格

　　昨日，油脂期(qī)货继续下挫，棕榈油(yóu)主(zhǔ)力跌幅(fú)达(dá)4.9％，收(shōu)于7080元(yuán)/吨；菜油主力收盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油(yóu)主(zhǔ)力收(shōu)盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前低7558元/吨，创下逾两年新低。

　　申(shēn)银万国(guó)期货油脂(zhī)分(fēn)析师聂波(bō)表示，一方面，原油下跌(diē)较多，市场(chǎng)重回原油需求(qiú)逻辑，美国经济数据较差，市(shì)场(chǎng)预(yù)期经(jīng)济衰退，另外5月可能再度加息。另(lìng)一(yī)方面，国内经济处于弱复苏状(zhuàng)态，油脂实际消费(fèi)偏弱。

　　据聂波介绍，2月印尼棕(zōng)榈(lǘ)油产量环比减少(shǎo)0.26％，减幅低于历史(shǐ)均值7.7％，2月印(yìn)尼降雨偏少，产量恢(huī)复(fù)潜力高。2月出口环比减少1.56％至290万吨，出(chū)口减幅同样小于(yú)历史月均8.65％的减(jiǎn)幅(fú)。2月份国(guó)际豆棕FOB价差(chà)还在200美元/吨以上(shàng)，促进棕(zōng)榈(lǘ)油出口，但是由于2月工作日(rì)少，假期多，最终数量出现下(xià)滑(huá)。2月印尼棕榈油表观消费略(lüè)增(zēng)至181万吨。其(qí)中，生(shēng)物柴油消耗82万吨，高于1月的(de)81万吨，食(shí)用(yòng)和化(huà)工(gōng)消费增加2万吨至99万吨。年初以来，印尼生物柴(chái)油生(shēng)产需要补(bǔ)贴，1—2月(yuè)月均产量低于(yú)110万千升（2023年(nián)目标1315万千升），生柴端的需求(qiú)驱动暂时略弱。2月底印尼棕(zōng)榈油库存下滑至264万吨，库存偏低(dī)。马来(lái)西(xī)亚3月底(dǐ)棕榈油库存(cún)同(tóng)样偏低，导致(zhì)近月产地报(bào)价相对(duì)内(nèi)盘偏强，近(jìn)月进口(kǒu)倒挂较多，远(yuǎn)月倒(dào)挂少(shǎo)，4月到港预(yù)估17万吨，数量少，国内持(chí)续去库存(cún)，棕榈(lǘ)油5—9月差走(zǒu)扩(kuò)至500元(yuán)/吨以上，而(ér)豆油套利盘压力(lì)更大，豆棕2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月前(qián)20日马(mǎ)印两国(guó)旱季明显，4月下旬(xún)印(yìn)尼(ní)部分地区降雨略(lüè)偏多，总体利(lì)于产(chǎn)量恢复，近(jìn)期(qī)棕榈果价格下跌(diē)也侧面验(yàn)证，7月、8月厄(è)尔尼诺的出现助于提高产量，国(guó)际豆棕价(jià)差跌入负值，印度还有(yǒu)毛豆油和毛葵油各200万吨的免税额度，斋月后(hòu)通常(cháng)是需求(qiú)淡季，最近印度(dù)也取消了棕榈油订单。因此(cǐ)，短期棕榈(lǘ)油低(dī)库存(cún)支撑(chēng)价格(gé)，但中长期产(chǎn)地累库可能(néng)性较大(dà)。”聂波说。

　　银河期货(huò)油脂油料分析师陈(chén)界正告(gào)诉(sù)期(qī)货日报记(jì)者，虽然近端(duān)因为斋月的原因，GAPKI数据以及马来(lái)的MPOB数据的超预(yù)期去库继续支撑(chēng)近(jìn)月(yuè)价格，但是(shì)2月印尼产(chǎn)量位于历史同期最(zuì)高位，且未来产(chǎn)区产量季节性恢复，国(guó)内、印度高库存，欧(ōu)盟进口受到菜油供应压力(lì)的抑制，远端的产(chǎn)区产(chǎn)量恢复以及出口走弱较为明显，预(yù)计4—6月份将不断累库(kù)。且豆棕FOB价差已经转负，POGO价差走高(gāo)至200美元以上，巴(bā)西大豆的(de)集中出口(kǒu)，使(shǐ)得国际豆油的供应愈(yù)发充足(zú)，国内消费以及印度消费(fèi)暂无明显(xiǎn)增量，因此，当(dāng)前棕榈油远端继续维(wéi)持逢高空配思路。

　　国内方面，陈界正分析称，当前国内库存较高，产(chǎn)区库(kù)存较低，国内棕榈(lǘ)油盘(pán)面偏弱，因此马盘(pán)涨幅明(míng)显大于国内，远月进口利润倒(dào)挂维(wéi)持(chí)在-300附(fù)近。但是4月18日给出了进口利(lì)润，新增(zēng)8—9月买船6船。海关(guān)数九方皋相马原文及译文及寓意，九方皋相马原文译文启示据显示，3月份全国共进口(kǒu)24度39万吨。近期(qī)消费疲软，去(qù)库(kù)不及预期，终端消费仅(jǐn)为弱复(fù)苏，虽(suī)然短期将(jiāng)会逐步(bù)去库(kù)，但未来产区压力逐步体现，预计进口(kǒu)利润将会逐步修复，国内也将会不断(duàn)买船(chuán)，基差因此滞涨回调。

　　“此外(wài)，现货市场人(rén)气一(yī)般，成交不多(duō)，但(dàn)是到(dào)船(chuán)迟滞，令港口去库存(cún)加快，基差暂稳(wěn)。由于4—5月份(fèn)买船(chuán)到港较少，上周港(gǎng)口(kǒu)库存继(jì)续小幅去库，现(xiàn)为81.3万吨(dūn)左右，下周(zhōu)预计(jì)继续去库(kù)。后续需继(jì)续关注实(shí)际消(xiāo)费以及买船(chuán)情况。”陈界(jiè)正说。

　　菜油仍然缺乏上(shàng)涨驱动

　　本周(zhōu)，欧洲菜油价格再度开启反弹，多个国家禁止乌克兰出口粮(liáng)食，价格冲击(jī)减弱，进口加拿大菜籽(zǐ)榨利同样亏(kuī)损，菜豆(dòu)油2309价差扩大至800元/吨左(zuǒ)右，华东地(dì)区三(sān)级菜油和一级(jí)大豆油现(xiàn)货价差也(yě)扩(kuò)大至240元/吨(九方皋相马原文及译文及寓意，九方皋相马原文译文启示dūn)左右(yòu)，但是自从菜豆(dòu)油现货价(jià)差由负转正后，菜油(yóu)成交(jiāo)再度冷清。

　　国(guó)泰君安期货农产品分析(xī)师傅博表示，目前来看(kàn)，菜油仍然缺乏上涨的驱(qū)动(dòng)。随(suí)着菜油现(xiàn)货价格跌至比(bǐ)豆油便宜，以及目前菜油的(de)累(lèi)库程度还(hái)算正常，菜油的利(lì)空阶段性算是交易充分了。但是(shì)，菜(cài)油的基(jī)本面并未(wèi)转好。

　　“多个国家生物柴油政(zhèng)策执行(xíng)不及预期，对于植物油消费(fèi)增速不(bù)会像之(zhī)前那么高。欧洲菜籽(zǐ)将于6月开始(shǐ)收(shōu)割，7月出口(kǒu)开始增多(duō)，增产背景下(xià)可能再度对价(jià)格(gé)产生冲击。”聂波说。

　　陈界正分析称，从国内的情(qíng)况来看，菜油从2月中(zhōng)旬到现在已经拍储(chǔ)了3.8万吨。受到菜籽集中到(dào)港的影响，上(shàng)周压榨量为10万吨，预计(jì)后(hòu)续继续维持高位运行。因为进口菜油到港，以及(jí)压(yā)榨厂(chǎng)开机，预计后续库存将开始不断累积， 4—5 月每月菜籽(zǐ)到港约65万吨以上，未(wèi)来整体的(de)菜(cài)籽供应(yīng)仍(réng)偏宽松。菜油港口库存上周继续大幅累积，现为33.4万吨，预计(jì)下周将会继(jì)续累(lèi)库。

　　“从现在的采购情况来看，7—9月(yuè)每(měi)个月的(de)菜(cài)籽(zǐ)进口量要比3—6月少，但是每个月(yuè)维持在24万(wàn)吨以上的水(shuǐ)平，而且菜(cài)油进口量预计会维(wéi)持(chí)高位，特别(bié)是6—7月份(fèn)的(de)菜油进口量预计偏大(dà)。此外，澳洲(zhōu)菜籽的进口仍(réng)然是(shì)个未(wèi)知数(shù)，总(zǒng)体(tǐ)来看，菜(cài)油的(de)供(gōng)应并没有大幅(fú)收缩的(de)预期。同(tóng)时(shí)，菜油(yóu)的需求还受到棉油(yóu)、玉米油等其他小油(yóu)种(zhǒng)的影响(xiǎng)，菜油价(jià)格需要保(bǎo)持竞争(zhēng)力，要(yào)维持和豆油的低价差来刺激(jī)需求。”傅(fù)博说。

　　展望(wàng)后市，陈界(jiè)正认为，前期菜(cài)油的进口盘面利润(rùn)打开，未来菜油将不(bù)断(duàn)到港。欧洲(zhōu)受到菜油供应压力(lì)的(de)影响，现货价(jià)格维持弱势，进口端带(dài)动国内盘(pán)面偏弱(ruò)。全(quán)球菜籽供应恢复格局较为明确，后期国内(nèi)的供应也(yě)会愈发宽松。近(jìn)端菜油继续维持(chí)逢高抛空的思路。后续需要重点关注加(jiā)拿(ná)大新一季菜籽播(bō)种(zhǒng)生长情况。

　　傅博提示，一方面，要关(guān)注国际(jì)市(shì)场(chǎng)的菜籽和菜(cài)油供应情况，关注(zhù)是否会有新增(zēng)供应或(huò)者上游成本端的变(biàn)化因素(sù)的影响；另一方面(miàn)，要(yào)关注国(guó)内菜油(yóu)的累库(kù)情况和国(guó)内豆油的(de)价格，预(yù)计接下来一(yī)段时间，国内菜油价(jià)格会跟随豆(dòu)油(yóu)价(jià)格波动。

　　供需格局变化致豆油表(biǎo)现垫底

　　豆(dòu)油(yóu)方面，本周初市(shì)场还在(zài)担忧进口大豆(dòu)CIQ事件(jiàn)导致(zhì)周度压榨(zhà)偏低，4月19日华(huá)南(nán)油厂恢复开机，20日后其他地方油厂也在(zài)陆续恢(huī)复，下(xià)周开(kāi)始(shǐ)周度压榨量(liàng)明显(xiǎn)增(zēng)加。

　　据傅博介绍，4月(yuè)下(xià)旬到(dào)7月上旬，预计大豆到港量接(jiē)近3000万吨，几(jǐ)乎是历史同期最(zuì)高的进口量，所以(yǐ)预计大(dà)豆压榨量将从(cóng)目前的150万吨/周(zhōu)大(dà)幅回(huí)升至180万—200万吨/周，对应的豆油供应量将从每周(zhōu)的28.5万(wàn)吨(dūn)增加到(dào)34万(wàn)—38万(wàn)吨，并(bìng)且可能将持续2个月以(yǐ)上。

　　“随(suí)着大豆不断(duàn)过关，部(bù)分工厂预计(jì)逐(zhú)步恢复开机。当前已公布拍储(chǔ) 17.7 万吨。上周压(yā)榨量为147万吨左右，压榨(zhà)量较上周(zhōu)提升较多(duō)。由(yóu)于部分(fēn)工厂仍处于缺豆(dòu)停机状态，预计短期(qī)开机(jī)继续位于低位，下周开(kāi)机(jī)预计将会继续恢复提升。上周库存(cún)小幅累(lèi)库(kù)，现为60.17万吨，维持(chí)在历史同期低位，预计下周(zhōu)将(jiāng)会继续累库。现货市场乏善(shàn)可陈，预(yù)计本周全(quán)国(guó)大(dà)豆(dòu)压榨量将(jiāng)升至150万吨，豆油(yóu)供应紧张情况有望逐(zhú)步缓(huǎn)解。”陈界正说。

　　值得(dé)注意的(de)是，豆油的需(xū)求并不乐(lè)观。傅(fù)博表示，目前，豆油(yóu)现货价格比棕榈油和菜(cài)油(yóu)价格贵，随着华东、华(huá)北地区温度(dù)升高，棕榈油对豆油的消费替代增加，西南地区菜油对豆油的(de)替代(dài)正在发生。一些食(shí)品(pǐn)加工(gōng)、饲(sì)料等领域的豆油需(xū)求(qiú)也会(huì)因(yīn)为(wèi)豆油价格过高而减少。

　　“豆油(yóu)需(xū)求暂乏亮点(diǎn)，下(xià)游(yóu)节前备货不积极，贸易商采购心(xīn)态谨慎(shèn)。预计(jì) 5月上旬供应将(jiāng)会逐步(bù)转向(xiàng)宽(kuān)松转变。后期需要重点关注南国内大豆到港(gǎng)通关以及整体的开机情况。新一季美豆(dòu)的播种生长情况将决定豆油盘面的相对(duì)强弱。”陈界正(zhèng)说。

　　傅(fù)博认(rèn)为，供应(yīng)增加而需求偏弱，再加上(shàng)进口大豆成本(běn)下(xià)行，豆油基本面从目前的低库存、高基差，转变为累库加(jiā)基差下行的预(yù)期，即豆油(yóu)的基本面转差。而同时(shí)，4—6月份的棕榈油是降(jiàng)库预期(qī)，菜油前(qián)期已经对(duì)自(zì)身的(de)供应压力(lì)进(jìn)行了一波交易，目前走势(shì)跟(gēn)随豆油波动。因此，阶(jiē)段性来看，供应的边际变化和(hé)需(xū)求预(yù)期都预示豆油可(kě)能是(shì)未来(lái)一段时间三(sān)大油脂中最弱(ruò)的。

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