北交所开(kāi)市至今一(yī)年半，公募基金投资(zī)北(běi)交所(suǒ)步伐不断推进，除(chú)了推出(chū)北证50指数基金、北交所主题基金、“专精特新”主题基(jī)金(jīn)外，存量产品也(yě)加大(dà)北(běi)交所布(bù)局力度，今年更有新基金密集公告可(kě)投北(běi)交所(suǒ)股票。

　　多家公募机构(gòu)及人士表示，随着北证(zhèng)50指数推出(chū)，北交所(suǒ)活跃度抬升，部分(fēn)公司表现良(liáng)好，叠加较低的估值水(shuǐ)平，公募基金等专业投(tóu)资者积极挖掘(jué)北交所(suǒ)投(tóu)资机遇，投向(xiàng)北(běi)交所的意(yì)愿也(yě)在增加(jiā)。从(cóng)长期投(tóu)资的角度看(kàn)，北交(jiāo)所股票(piào)处于投资相对早(zǎo)期阶段，更具成没带罩子让捏了一节课感受长空间，符合“专精特新”属性的隐(yǐn)形冠军和科技(jì)、制造等行业，长(zhǎng)期投资价(jià)值(zhí)受到(dào)公募资金的青睐(lài)。

　　新基金公告可投北交所

　　专业机构(gòu)挖(wā)掘北交(jiāo)所(suǒ)投资机(jī)会(huì)

　　据记者(zhě)统(tǒng)计，截至5月(yuè)13日，今年以来累计有申(shēn)万菱信沪深(shēn)300价值ETF、鑫元成长(zhǎng)驱动、银华(huá)心质混(hùn)合、中庚港股通价值18个月等十多只次新(xīn)基金公告可(kě)投资于北京证券交易所上市股票，并(bìng)揭示了(le)相关风(fēng)险。

　　除了基金产品外(wài)，还有(yǒu)华商、中庚、睿远、朱雀基金等多家基(jī)金公(gōng)司也(yě)发(fā)布公告称，北(běi)交所上市股(gǔ)票(piào)是国内依法发行上(shàng)市的股票(piào)，属于基(jī)金法规(guī)定(dìng)的(de)“上市交易的(de)股票(piào)”。在遵守基金合同所(suǒ)规定(dìng)的(de)投(tóu)资目标、投资策(cè)略、投资范围、资(zī)产配(pèi)置比例、风(fēng)险收益(yì)特征和(hé)相关风险(xiǎn)控制指标等前提下(xià)，公司旗下基金可参(cān)与北交所股(gǔ)票(piào)的投资。旗下新增基金如果符(fú)合(hé)基金合同的有关规(guī)定，亦可(kě)投资(zī)北交所(suǒ)上(shàng)市股票。

　　谈及上述现象(xiàng)，中信建投基金相关(guān)投研人士表示，公(gōng)募新基金之所(suǒ)以(yǐ)密集公告可投北(běi)交所，一方面表(biǎo)明专业投资机构敏锐地发(fā)现了北交所(suǒ)相(xiāng)关股票潜在的投资机(jī)会(huì)，开始加大布局力度；另一方面，北交所上市公司是除沪深两市以外国内最(zuì)优质公司的代(dài)表(biǎo)，许多(duō)标的当前(qián)估值水平(píng)偏低，具备(bèi)投资价值(zhí)。

　　景(jǐng)顺长城(chéng)基金(jīn)也认为，一方面从持仓数(shù)量和持股总量的(de)角度(dù)来看，公募参与北交所意(yì)愿在(zài)持续增加(jiā)。另(lìng)一方面(miàn)，相较于(yú)上证、深证，北交(jiāo)所(suǒ)上市公司数(shù)量、总体(tǐ)规模较小(xiǎo)，流动性较弱，去年(nián)11月北交所推(tuī)出北证50指数以来(lái)，被(bèi)动资金的加入使得(dé)整个板块的成(chéng)交变(biàn)得更加(jiā)活跃，同时，部分公司(sī)的(de)良(liáng)好表现也使得(dé)越来越多(duō)投资者关注到北交所，自然(rán)也(yě)引来更多(duō)资金的关(guān)注。

　　鑫元基金也表示，公募基金(jīn)的配置意愿(yuàn)，主要取决于(yú)北(běi)交所市场的赚钱(qián)效应、可(kě)投标的稀缺性以及(jí)专精特新领域的景气度。而(ér)近期北交所市场出现(xiàn)积极信号：2022年年报中，多(duō)只公募基(jī)金产品出现在(zài)北交(jiāo)所公司前十大股东名单中；北交(jiāo)所较大(dà)规模公司去(qù)年业绩(jì)涨势良好，今年一季(jì)度盈利表(biǎo)现继续向好；次新基金在北交所的(de)持(chí)股集中度高。“预计(jì)随着(zhe)后(hòu)续市场流动(dòng)性(xìng)的改善和创新型中小企(qǐ)业(yè)的(de)高速(sù)成长，北交所(suǒ)投资有(yǒu)望实现戴维斯双击。”

　　不过，受(shòu)流通市值小、流(liú)动(dòng)性(xìng)等制约(yuē)，初步“试水”北交所市(shì)场的公(gōng)募(mù)基金，在投(tóu)资比例(lì)、策略上也存在差异，但(dàn)未(wèi)来会(huì)加大对(duì)北交所市场的研究和投(tóu)资。

　　鑫(xīn)元基金表示(shì)，结合北交所的(de)战略定位和上市(shì)公司“小而美”的(de)特征，预计(jì)次新基(jī)金投资将深入细分(fēn)产业链的研究，挖(wā)掘(jué)市(shì)场前景大、竞(jìng)争(zhēng)壁(bì)垒高、业绩确(què)定性强(qiáng)的个股(gǔ)机(jī)会。同时，也可根据主(zhǔ)板上一些成长(zhǎng)赛道的公(gōng)司(sī)估值水(shuǐ)平(píng)，在北交所中进行映射(shè)，选择(zé)估值水平显著偏低的公司进行投资。在组合(hé)配(pèi)置上，力求均(jūn)衡和风险(xiǎn)分散，降低中小企业经(jīng)营(yíng)波动大的风险(xiǎn)。此外，北交(jiāo)所(suǒ)相关基金也会积(jī)极参与转板、新(xīn)股发行(xíng)等投资机会(huì)。

　　中(zhōng)信建投基金上述投研人士也称(chēng)，我们(men)高度重视北交所(suǒ)投资机会，目前(qián)有一只北交(jiāo)所主题基金，未来一方面会根据市场情况，择机发行(xíng)更(gèng)多以(yǐ)北(běi)交所(suǒ)股票为(wèi)主(zhǔ)要投资范围的基金产品(pǐn)，另一方面(miàn)，不排除将存量基金产品的投资范围扩大(dà)至北交所股(gǔ)票，同时会增加(jiā)研究团队(duì)拓展对(duì)北交所股票的(de)研究(jiū)深度和广度(dù)。

　　持仓总(zǒng)市值(zhí)达43.2亿元(yuán)

　　持有数量达历史最高

　　从公募(mù)持(chí)仓北(běi)交所股票总市值情况看，截至2022年底(dǐ)，全(quán)市场公募基金持有北交所个股数(shù)量82只(zhǐ)，达到历史最高水平；持股总量2.44亿股(gǔ)，半年(nián)增长24％；但持仓(cāng)总市值43.2亿元，半(bàn)年下降(jiàng)了36％。

　　不过(guò)，从2021年11月(yuè)15日开市以(yǐ)来(lái)，公募投资北交所总(zǒng)市值总体呈现(xiàn)震荡攀(pān)升的态势。没带罩子让捏了一节课感受p>

　　“北交所(suǒ)开板初(chū)期上市公司中，与(yǔ)新能源行(xíng)业相关(guān)的个股市值占比较高，而去年下(xià)半年新能源行业整体回(huí)调幅度较大，带动(dòng)投资北(běi)交所市值有所(suǒ)回落(luò)。”景顺长城基金相关负(fù)责人称。

　　而从今年年初(chū)看，北证50指数(shù)一度出现快速上涨势头，2月份以来震荡下行，目前年内收跌-0.23％。不过，从(cóng)长期投资的角(jiǎo)度看，北交所的(de)投(tóu)资价值仍然受到公募资(zī)金的青(qīng)睐(lài)。

　　景顺长城基金(jīn)表示，北(běi)交所(suǒ)当下呈现的特(tè)征类似于一级(jí)半的(de)市场，即投(tóu)资阶段相(xiāng)比一级市场（股权投(tóu)资(zī)）更加成熟，但对比上证、深证的大多数公(gōng)司而言又(yòu)相(xiāng)对早(zǎo)期(qī)，可投资标的规模也相(xiāng)对(duì)更小；但从长期投(tóu)资的角度来说，这(zhè)也意味着更大的成(chéng)长空(kōng)间(jiān)和(hé)收益率预期，故我(wǒ)们认为(wèi)北交所具备良好的长期投资价值。

　　具体(tǐ)落实在投资(zī)层面，景顺长城基金表示(shì)，我们对于具体行业没有(yǒu)明确的偏好(hǎo)，但是整体还是比较看好(hǎo)细分行业的(de)、符合“专精特新”属性(xìng)的(de)隐形(xíng)冠(guān)军(jūn)：这些公(gōng)司(sī)虽然普遍规模较小、受到的关注度(dù)可能不(bù)高，但在其所(suǒ)属(shǔ)行业中拥有较(jiào)强(qiáng)的(de)竞争(zhēng)力，在研(yán)发投入的(de)强度上、成(chéng)长性指标上，也(yě)不弱(ruò)于创业板(bǎn)、科创板的(de)上市(shì)公司，而且(qiě)由于市值(zhí)较小，可能反而(ér)拥有更大的成长空间。

　　鑫元基金也表示，从中长期视(shì)角看(kàn)，随着北交所交(jiāo)易制度的不(bù)断完(wán)善、已(yǐ)上市企(qǐ)业的投资价值不(bù)断明(míng)确，以(yǐ)及(jí)场内流动性(xìng)不断提升(shēng)，势必会吸引更(gèng)多优秀的企业、活跃的资金流入(rù)。北证50指数估值有向上修复(fù)的空(kōng)间，当(dāng)前配置的性价比较高，胜(shèng)率和赔率(lǜ)都非(fēi)常具备吸引力。

　　结合当前(qián)的北交所(suǒ)整(zhěng)体估值水平，叠加2023年(nián)下半年打开的降息窗口，鑫(xīn)元基金将(jiāng)重(zhòng)点关注成长赛道，尤其是具有(yǒu)专(zhuān)精(jīng)特新(xīn)特(tè)性的成长股(gǔ)。在行业(yè)的稀缺性(xìng)方面，投资者可重(zhòng)点关注具有高(gāo)成(chéng)长性、国产化(huà)逻辑强的优质产业链。更(gèng)多的阿尔法收益可(kě)能(néng)聚焦(jiāo)在科技和制造两(liǎng)大赛道(dào)，包括(kuò)汽车、半导体(tǐ)、碳中和、军工蕴藏(cáng)较多(duō)左侧投资机(jī)会(huì)。

　　中信(xìn)建投基金相关投研人士也(yě)称，北交所有一(yī)大批优秀的(de)创(chuàng)新型中(zhōng)小(xiǎo)企业，借(jiè没带罩子让捏了一节课感受)国家政策支(zhī)持(chí)的(de)东风和企业自身的努力，我们相信会有相当(dāng)体(tǐ)量的企业成(chéng)长成为(wèi)大型企业，这个成长的(de)过程会(huì)给(gěi)投资者带来丰(fēng)厚回报，因(yīn)此(cǐ)我们认为北交(jiāo)所(suǒ)具备长期投(tóu)资价值。“具体细分而言，我们更加看好电(diàn)力设备、机(jī)械设备、医药生(shēng)物等三个领域。”

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