随着3月进出口数据的出炉，纯碱市场数(shù)据表现“亮(liàng)眼(yǎn)”，使(shǐ)得短期市(shì)场悲观情绪有所缓(huǎn)和。从表(biǎo)象看，进(jìn)出口(kǒu)双(shuāng)双超预期，也显示(shì)出(chū)纯碱市场供(gōng)需两(liǎng)旺、出口向好的态(tài)势(shì)仍(réng)在延续。

　　中国海关总(zǒng)署数据显示(shì)，2023年3月(yuè)纯碱进口量4.56万吨，2022年3月0.71万吨，同比增加(jiā)3.85万(wàn)吨(dūn)。3月纯(chún)碱出口16.3万(wàn)吨，2022年(nián)3月(yuè)出(chū)口14.44万吨，同比增加1.86万吨。

　　“之(zhī)前(qián)市场预期(qī)纯碱出口下降，进口增加，从实际(jì)数据来看，其(qí)表现超出市场预期。”国投安信期货高级(jí)分析师周(zhōu)小(xiǎo)燕表示。

　　“3月纯碱进(jìn)口4.56万吨(dūn)，环比2月提升(shēng)4.55万吨，同比去年3月提升3.85万吨。”光大期(qī)货分析(xī)师(shī)张凌璐表示，相较于1月1814吨、2月62.99吨的进口量，3月纯(chún)碱进口数量超预期增长。据她(tā)介绍，2022年全年(nián)除了1—2月份纯碱进口数量超过1万吨，其余(yú)月(yuè)份进口数量在3000吨(dūn)—7600吨之间波动。在她(tā)看来，进口的(de)大量增长主要集中于部分浮(fú)法玻(bō)璃和(hé)光伏玻(bō)璃厂，在(zài)国内(nèi)供需(xū)紧平衡的情况下，下游通过进(jìn)口(kǒu)来补充使用(yòng)量。这部分进口增(zēng)量(liàng)到(dào)港后直接进入下游玻璃厂，对市场的冲击程(chéng)度相对有限，但在(zài)一定(dìng)程度上可能(néng)会导致(zhì)下游厂家减少从国内厂家(jiā)采购纯碱的(de)数量(liàng)。

　　从出口数据来看，3月(yuè)纯碱(jiǎn)出口16.3万吨，环比2月提升23.28％，同(tóng)比去(qù)年3月提升12.92％。

　　张凌璐表(biǎo)示，2022年初全球市场面临暴风雪等极端天气、国际(jì)地缘(yuán)政(zhèng)治冲突导致(zhì)美国和土耳其运输阶段性(xìng)受阻，再(zài)加(jiā)上全球(qiú)能(néng)源价格上(shàng)涨、欧洲(zhōu)碱厂大面(miàn)积减(jiǎn)产、我国(guó)出口市场新增南美和(hé)非洲的份额，都(dōu)是带(dài)动(dòng)去年全(quán)年(nián)纯(chún)碱出口大(dà)幅提升的导火索。今年(nián)随着国际能源价(jià)格的回落、黑天鹅(é)事(shì)件(jiàn)消退、国内多个大宗(zōng)商品(pǐn)价格处于全球高位之时(shí)，纯碱出口还能(néng)保(bǎo)持增长态势，也确(què)实超出市场预期。

　　“3月份出口量在(zài)去年高基数的基础上进一步增(zēng)加(jiā)至16.3万吨(dūn)，大超市场预期，显示出行(xíng)业供需两旺、出口(kǒu)向好的态势仍在(zài)延续。”在方正中期期货(huò)分(fēn)析师魏朝明看来，2022年国际能源价格高企，纯碱出口(kǒu)显著放(fàng)量，今(jīn)年出口(kǒu)量(liàng)能在去年(nián)高基数的基础上进一步上扬，显示国(guó)际市场(chǎng)对纯碱需求具有较强韧性，国际(jì)需求显著走(zǒu)弱(ruò)的预期有待修正。

　　期(qī)货(huò)日报记者了解到(dào)，全球(qiú)经济(jì)的衰退预期或导致全球实体企业(yè)承压，海外纯碱需求可能会(huì)受(shòu)到一定影响。而国内经济稳增(zēng)长(zhǎng)预期强烈，国内纯碱需(xū)求表现(xiàn)或较海(hǎi)外(wài)强(qiáng)劲，这在长期也可(kě)能影(yǐng)响我国纯(chún)碱出(chū)口(kǒu)数量。

　　对此，南华期货分析师(shī)李(lǐ)嘉(jiā)豪告诉(sù)记者，相较(jiào)于(yú)去年，今(jīn)年纯碱出(chū)口的预期走弱。主要在于(yú)国(guó)外能源的回落背景下供应的(de)回归(guī)，国内外碱的价差收缩，同时(shí)伴随海运费的走弱，使(shǐ)得(dé)出口出现了环比的(de)走(zǒu)弱。

　　“但是3月(yuè)的出口表(biǎo)现依旧较好，与前期市场的反(fǎn)馈略有偏差，一部(bù)分原因可能(néng)是前期(qī)待发(fā)订单(dān)，一部分是外(wài)围需求从去年的出口角度(dù)存在重心(xīn)上移。”李嘉豪称(chēng)。

　　在张凌璐看来，在远兴大产能落(luò)地以前，国内纯碱紧平(píng)衡的(de)格(gé)局很难彻底扭转，从该角度讲可能还是(shì)优先国(guó)内使用为(wèi)主，纯(chún)碱出口或难以再现去年(nián)高(gāo)增长的态势。

　　从价格和出口利润上(shàng)来(lái)看，3月出口均(jūn)价368美元/吨，部分(fēn)长(zhǎng)协价格可能(néng)更(gèng)低，对比国内(nèi)价格偏(piān)低。换言之(zhī)，纯碱(jiǎn)出口利润并不高(gāo)，这将导致中(zhōng)国出(chū)口意愿(yuàn)偏低(dī)。

　　此外，市场(chǎng)也需要关注纯碱出口目的地。“如果国内纯(chún)碱(jiǎn)出(chū)口只是供至国内大(dà)型(xíng)玻(bō)璃厂(chǎng)在海外的生产(chǎn)线，且该部分用量能够长(zhǎng)期稳定，那么这部分(fēn)用量(liàng)仍能让出口维持高位。但如果是供给海(hǎi)外其他地区，可能会由(yóu)于海外需求回落导致出口下降。”张(zhāng)凌璐表示，同时也(yě)要(yào)留(liú)意出口(kǒu)周期的变化。通常，我国叮铃铃和叮呤呤，《叮铃铃》纯碱出(chū)口周(zhōu)期(qī)45—60天(tiān)左右(yòu)。在她看来，3月出口数(shù)据的好转，可能是1—2月的订(dìng)单(dān)兑现而已，也并一(yī)定能够说明3月全球的纯碱需求量大。

　　“未来(lái)纯(chún)碱(jiǎn)出口下降、进口提升的趋势仍是大方向，但由于国(guó)内进出(chū)口数(shù)量占全(quán)国产(chǎn)能、需求的比例相对有限，因(yīn)此对于(yú)年度供需(xū)影响也相对有限。但集中在某个月(yuè)或数月，进出口超预期(qī)变化可能会对阶段(duàn)性的(de)行(xíng)情产生情绪和(hé)供需(xū)影响。”张凌璐称(chēng)。

　　在周(zhōu)小燕看来，目(mù)前海(hǎi)外碱厂下调报价，随着能源价(jià)格下调，内外价差呈(chéng)逐步收窄态势，预计今年出口相对去年下降。“叮铃铃和叮呤呤，《叮铃铃》后(hòu)续海外(wài)碱到港量增加，进(jìn)口有继(jì)续(xù)增(zēng)加(jiā)预期，出(chū)口有下滑压力，进出口(kǒu)贸易(yì)商顺差或重回2022年(nián)前格局(jú)，对纯碱价格形成(chéng)牵制。”周(zhōu)小(xiǎo)燕说。

　　不过(guò)，从(cóng)短期来看，纯碱进出口数(shù)据超预(yù)期(qī)是(shì)国内(nèi)纯碱市场健康运行(xíng)的(de)旁证。魏朝(cháo)明认为，短期内(nèi)市场悲观预(yù)期或有所消(xiāo)退，纯碱期(qī)现货价(jià)格短期或有企稳。

　　“从近期(qī)的市场表现来看，出口走弱(ruò)的预期基本被消(xiāo)化，进口的(de)量相对来说更(gèng)受(shòu)市场关注。”李嘉(jiā)豪表示，从3—4月消息面来看，进口约有十几万吨的到港量，导致(zhì)市场(chǎng)4月的平衡相对宽松。在(zài)他看来(lái)，未来出(chū)口的走(zǒu)弱则更(gèng)加影响轻碱的供需，在内(nèi)需恢复(fù)有限的情况下，轻(qīng)碱价格(gé)重心下移(yí)会相对明显(xiǎn)。

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