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一美元等于多少美分,美元和美分的符号，一美元等于多少钱的人民币沿着三条投资范式，“中特估”重点关注方向有这些

　　一、“中特估”投资范式之一：低估值、高(gāo)分红(hóng)

　　低估(gū)值、高分(fēn)红(hóng)，是(shì)包括能源链、“一带一路”和运营商在内的“中特估”方向最鲜明的共同特征：1）截至2022年底，能源链、“一(yī)带(dài)一路”和运营商(shāng)PB估值分(fēn)别处于(yú)2016年(nián)以来(lái)的16.8％、5.8％和14.9％分位。而即便(biàn)经历年初以(yǐ)来的大幅一美元等于多少美分,美元和美分的符号，一美元等于多少钱的人民币(fú)上涨后，当前这些(xiē)板块估(gū)值仍处于历史平(píng)均(jūn)水平附(fù)近。2）与此同时，能源链、“一带(dài)一路”和(hé)运营商股息率(lǜ)显著高于市场整体，较高的分(fēn)红也成为其进可(kě)攻、退可守(shǒu)的重要支(zhī)撑。

　　二、“中特估”投资范式之二：政策的持续支撑和催(cuī)化

　　政策持续支撑和催化，成(chéng)为“中(zhōng)特估(gū)”中(zhōng)“一(yī)带一路”和运营商(shāng)板块修(xiū)复的重要(yào)驱动。

　　1）“一带一路”：在“一带一路”十周年之际，从沙(shā)伊和解、中俄深化(huà)合(hé)作(zuò)联合声(shēng)明、中巴(bā)联合声明等，以及后续5月召开在即的第(dì)三届“一带一路”国际合(hé)作高峰论(lùn)坛，“一带一路(lù)”相关(guān)利好不断，板块行情(qíng)得到催(cuī)化(huà)。

　　2）运营商：去年10月以(yǐ)来(lái)，数字经济上升为国家战略，相关政策密集出台。今年国(guó)务院改组又新设国(guó)家数据(jù)局(jú)。运营商作为(wèi)“数字(zì)经济(jì)”的基础(chǔ)设施(shī)，持(chí)续得(dé)到催化。

　　三、“中特估”投资范式(shì)之三(sān)：景气修复(fù)预(yù)期

　　2023年中国复苏(sū)+人民币升值的全年(nián)宏观主线(xiàn)驱(qū)动盈利能力修复，带动(dòng)能源链整体性上(shàng)涨。1）能源产(chǎn)业链(liàn)作为原材(cái)料高(gāo)度依赖海外供应(yīng)、同(tóng)时下游(yóu)需求基本集中在国内市(shì)场(chǎng)的方(fāng)向之(zhī)一，将充分受益于(yú)人民币升值的宏观趋势。2）中国经济复苏(sū)，下游领域需求预期(qī)回(huí)暖(nuǎn)，能源(yuán)产业(yè)链(liàn)尤其(qí)是(shì)行业(yè)龙头盈利已在修(xiū)复。

　　四(sì)、沿(yán)着三条投资范式，“中特估”重点关注哪些方(fāng)向？

　　除了能源链、“一(yī)带一路”和运营商(shāng)等之(zhī)外，当前(qián)我们建议(yì)关注(zhù)机械(xiè)（造船(chuán)）、交运（公路、铁(tiě)路、港(gǎng)口）、大型(xíng)银行(xíng)等细分方向。

　　1）机械（造(zào)船）：船舶制造业作为国家重点支持的战略(lüè)性产业之一，近年来经(jīng)历了行业调整和产能过剩(shèng)的困境，但近期板(bǎn)块景(jǐng)气已在改(gǎi)善：一方面，随着全球(qiú)航运市场需(xū)求正在(zài)增长，带来(lái)包括化学品船与成品油轮船的(de)订单大幅提(tí)升。另一方面，国企改革(gé)推动造船企业重(zhòng)组整合和(hé)产(chǎn)能(néng)优化(huà)之下，国内船(chuán)舶(bó)制造(zào)业(yè)已在逐步实现结构调整和产能(néng)优化。

　　2）交运（公路(lù)、铁路、港口）：五(wǔ)一期间各项数据恢复(fù)良(liáng)好。业绩确定性强，承诺高分(fēn)红，类债属(shǔ)性突出。经济增速下行，高速公路、铁(tiě)路、港(gǎng)口资产稳健性凸显(xiǎn)，业(yè)绩成长及确定性较高。同(tóng)时近几年(nián)，高(gāo)速公(gōng)路及铁路板块上市(shì)公司更加注重投资(zī)人回(huí)报，多家公司发(fā)布股东回报计划，大幅提高分红(hóng)比例以及(jí)承诺未来(lái)几年高分红(hóng)水平，给(gěi)投(tóu)资人带来确(què)定(dìng)性的高股息回报。

　　3）大(dà)型(xíng)银行：经济复苏大背景下融资(zī)需求回暖(nuǎn)，基本面有支撑，板块估值也具备修复空间。2023年以来，信贷需求连续(xù)三个(gè)月超预(yù)期回暖，在稳(wěn一美元等于多少美分,美元和美分的符号，一美元等于多少钱的人民币)增长(zhǎng)和扩投资的政(zhèng)策基调下(xià)，后续信(xìn)贷、社融仍有(yǒu)望平稳(wěn)增长(zhǎng)。此(cǐ)外，作为业绩稳(wěn)定且高分红的板(bǎn)块，当前银行PB估值(zhí)处于(yú)2016年(nián)以(yǐ)来11.6％的(de)较低位置，修复空间较大。