近期交易商协(xié)会的监管处罚力度明显加(jiā)大，虽然债(zhài)券市(shì)场参与主体愈发(fā)丰富多元，市场竞(jìng)争程度更趋激烈，但监管底线不能破戒。

　　5月11日，交易商(shāng)协会(huì)对建设银行(xíng)启动自律调查，这(zhè)是(shì)两(liǎng)天内(nèi)第二家被要求自律(lǜ)调(diào)查(chá)的(de)大行。今年(nián)以来，交(jiāo)易(yì)商协(xié)会已对多家金(jīn)融机(jī)构(gòu)启动(dòng)自律调查，监管力度在持(chí)续加(jiā)大。

　　多(duō)家金融(róng)机构接连被通报

　　5月11日，中国银行间市场交(jiāo)易商协会（下称“交易商协会”）网站显示(shì)，基于监管部(bù)门反馈线(xiàn)索，依据(jù)《银行间债券市(shì)场(chǎng)自律(lǜ)处分规则》，交易商协会(huì)已对中国建设银行股份有限公司债务融资工(gōng)具承销业务涉嫌违(wéi)规行为开展自(zì)律调查(chá)。

　　根据建行2022年年报(bào)，去年建行(xíng)承销非金融企业债(zhài)务融资工具744笔，为411家实(shí)体企(qǐ)业承销(xiāo)发行债券4645.17亿元(yuán)。2022年，该行支持优质头(tóu)部房地产企业债券融资(zī)需求，承(chéng)销房地产(chǎn)企(qǐ)业323.35亿元债务融资(zī)工具，房地产并购票(piào)据22.9亿元。

　　交易商协会的监管力度在近期持续加大(dà)。就在5月9日，交易(yì)商协会官网发布信息，针对中国进(jìn)出口银行金融债券(quàn)发行涉(shè)嫌违规行为，以及中国民生银行承销业(yè)务涉(shè)嫌违规行为已开展自(zì)律调查。

　　而在5月8日，大连银行(xíng)、郑州(zhōu)银行、江西(xī)银行、青岛银行(xíng)和(hé)粤财信(xìn)托共5家机(jī)构(gòu)涉及债券业务(wù)违规(guī)被点名。具(jù)体来说(shuō)，交易(yì)商协会通(tōng)过深(shēn)入(rù)调查发现，大(dà)连(lián)银行等(děng)多家机(jī)构存在债券(quàn)代(dài)持(chí)交易(yì)等(děng)违规行(xíng)为。其中，大(dà)连银行通(tōng)过做市业务方式，每(měi)日滚动开(kāi)展买卖方向(xiàng)相反、清算(suàn)速(sù)度不同的现券(quàn)交易(yì)，代持(chí)利率债活跃(yuè)券，且规模(mó)较大；郑州(zhōu)银行、江西(xī)银行和青岛(dǎo)银行，内控执行(xíng)不严或流于(yú)形式(shì)，未有效评估(gū)交易合理性，作(zuò)为中间方以现券买卖或(huò)做市等方式参与债券代持(chí)交易链条，交易笔数和金(jīn)额较大。

　　今年4月，工(gōng)商银行已被启动自(zì)律调(diào)查。相关公告(gào)称，交(jiāo)易商(shāng)协会在日常监(jiān)测工作中发现，工(gōng)商银行主承销的多(duō)期债务融资工在太空呼吸一口会怎么样，外太空呼吸是什么感觉具(jù)发行定价严重偏离(lí)市场合理(lǐ)水平，干扰了(le)市场秩序，涉嫌违反(fǎn)银行间债(zhài)券(quàn)市场自(zì)律(lǜ)管理(lǐ)相关规定。

　　4月(yuè)3日，交易商协会网(wǎng)站披露，近期在查处四平市城市发展投资控股有(yǒu)限(xiàn)公司案(àn)件(jiàn)时，发(fā)现吉林银(yín)行、吉林亿联银(yín)行因违规收(shōu)取发行人(rén)大额财务资助，涉嫌违反银行间债券市场自律管理规(guī)则，被交(jiāo)易商协会进行自律调查。一同被开展自律调查(chá)的还有(yǒu)光(guāng)大证券、富国资产管理（上(shàng)海）有限公司两家金融机(jī)构(gòu)。

　　交易商协会监管处(chù)罚力度加(jiā)强

　　根据交易商(shāng)协会通报的数(shù)据，2022年全年(nián)，交易商(shāng)协(xié)会(huì)共对68起(qǐ)涉嫌违规(guī)案(àn)件立(lì)案(àn)调查，开展自律(lǜ)调查和(hé)自律问(wèn)询103次，作出各(gè)类(lèi)自(zì)律处分99家（人）次，涉及35家(jiā)发行人和信用增进机构、4家主(zhǔ)承销商、3家会(huì)计师事务所、1家律师事务所、2家其他类(lèi)型(xíng)机构和54名直接责任人。作出(chū)的处分(fēn)中，警告及以上占比(bǐ)超过五成，15家机构(gòu)被(bèi)暂(zàn)停(tíng)一定期限业(yè)务，12位(wèi)责任人被认定不适当人选。

　　梳理通报来看，被通报的(de)原因包(bāo)括(kuò)低价(jià)包销多(duō)期债务融(róng)资工(gōng)具，影响(xiǎng)了市(shì)场(chǎng)正常秩序；部分债务融资(zī)工具未(wèi)按(àn)照(zhào)发行文件约(yuē)定开展(zhǎn)余额包(bāo)销，个(gè)别(bié)债务融资工具挤占(zhàn)了其他投资人的正常投标，违背了公平公正原(yuán)则(zé)，并影响了发行利率，对(duì)市(shì)场(chǎng)正常秩序造成了(le)一定不良影响(xiǎng)。

　　通报(bào)指出(chū)，银行间债券市场参与机构在从(cóng)事相关业务过(guò)程(chéng)中(zhōng)，务必牢固(gù)树(shù)立市(shì)场责任意识，严格遵守相关(guān)监(jiān)管规定和自律规则要求(qiú)，合规(guī)展业，自觉维护银行间债(zhài)券市场(chǎng)运行秩序。

　　交易商协会表(biǎo)示，做市商作(zuò)为银行间(jiān)市场基(jī)石机构(gòu)，承(chéng)担(dān)着(zhe)提高市场流动(dòng)性、促进价格发现(xiàn)的(de)重要作用，应(yīng)切实提升(shēng)做市交易(yì)能(néng)力，加强内部控制和风险管(guǎn)理，确保(bǎo)合规(guī)稳(wěn)健(jiàn)展业，“真(zhēn)做(zuò)市(shì)、做真市”。

　　可(kě)以看到(dào)，近期交易商协会(huì)的监管(guǎn)处罚(fá)力度明显加大(dà)，虽然(rán)债券市场参(cān)与(yǔ)主体(tǐ)愈发丰富多元，市场(chǎng)竞争程(chéng)度更趋激烈，但监管底线(xiàn)不能破戒。

　　资(zī)深金(jīn)融政策监(jiān)管专家(jiā)周毅钦对《国际金融报(bào)》记(jì)者(zhě)表示，可(kě)以看到，银(yín)行间交易商(shāng)协会将继续贯彻落实监管从严要求，以严(yán)格自律惩戒向市场传递“零容忍(rěn)”的清晰信号，引导市场各类主体归位尽责，维护市场良好秩(zhì)序。债券承销机(jī)构作为(wèi)债券市场的(de)“看门人”，对(duì)于商业银行特(tè)别是(shì)国有大行来说，也需要肩在太空呼吸一口会怎么样，外太空呼吸是什么感觉负起相(xiāng)应的公序责任(rèn)，切实(shí)维(wéi)护好行(xíng)业的良(liáng)性竞争生态。

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