OPPO宣(xuān)布(bù)关停旗下(xià)芯片子(zi)公司(sī)哲库科技，引发了公募REITs扩(kuò)募风波，如今，二级市(shì)场的影响仍(réng)未(wèi)停歇(xiē)。

　　Wind数据显(xiǎn)示，5月(yuè)15日，华安张江光大园REIT开盘继续延续此前(qián)几日的下跌走势(shì)，午(wǔ75寸电视长宽是多少)后跌幅(fú)一度扩(kuò)大，尾盘有所拉升，全天收(shōu)跌6.22％，最近3个交(jiāo)易日跌(diē)幅超过9.69％。

　　此前，华安张江光大园REIT曾发布公(gōng)告，紧急回应称，哲库(kù)科技是(shì)其扩募拟新购入基础(chǔ)设施资产(chǎn)张润大厦的重要承租方(fāng)之一，目(mù)前未(wèi)收到哲库科技及OPPO方(fāng)面(miàn)关于停止执行已(yǐ)签租赁协议(yì)的(de)通知。同时，在公(gōng)告(gào)中，华安张(zhāng)江(jiāng)光(guāng)大园REIT进一步表示，原始权(quán)益人将继续密(mì)切(qiè)关(guān)注哲库科技后续情况，积极(jí)做好相关应对(duì)。

　　此(cǐ)外，张江REIT拟扩(kuò)募购入项目的原始权(quán)益人相(xiāng)关负责人(rén)也表示，近(jìn)期已(yǐ)同(tóng)步启(qǐ)动了应急预案，排摸储备(bèi)租户，积极应对哲库提前退租的可能(néng)事(shì)项。由于(yú)张润大厦(shà)是全国首批REITs申报扩募项目，公司领(lǐng)导高度重(zhòng)视(shì)，浦东新区国(guó)资(zī)委也高(gāo)度关注。

　　多位(wèi)业(yè)内人士表示，华安张江光(guāng)大园REIT近期市(shì)场波动较(jiào)大，但其实不动产(chǎn)公募REITs项(xiàng)目短期出(chū)租率(lǜ)下跌并(bìng)不会从根本上(shàng)影响(xiǎng)其内外(wài)价(jià)值，投资者应理性看待。

　　张(zhāng)江(jiāng)光大(dà)园REIT

　　二级市场价格(gé)继续波动

　　本周，OPPO关停旗下芯片子公司哲库科技的事件(jiàn)继(jì)续(xù)扰动公募REITs市场。

　　Wind数据显示，5月15日(rì)，华安张(zhāng)江光大(dà)园REIT以3.726元的价格小(xiǎo)幅低开，此后二级(jí)市场价格开(kāi)始震(zhèn)荡走低，午盘收(shōu)跌(diē)6.17％。午后，华安张江光(guāng)大园REIT跌幅一度扩大到8.30％，随后价格(gé)有(yǒu)所回(huí)升，最终(zhōng)报收3.512元(yuán)，全天跌幅(fú)6.22％。

　　受近期不利消息影响(xiǎng)，华安(ān)张江光大园REIT最近(jìn)几个交易日二级市场价格(gé)表(biǎo)现欠佳(jiā)，5月11日以(yǐ)来，3个交(jiāo)易日跌幅达到9.69％，今(jīn)年以(yǐ)来(lái)跌幅7.76％。不过，自2021年6月21日上市以来，华安张江(jiāng)光(guāng)大园REIT累计(jì)涨幅超过24％，在全市场公募REITs中(zhōng)位居前(qián)列(liè)。

　　从5月(yuè)15日公募(mù)REITs市(shì)场(chǎng)整体表现上看，目前(qián)上市的8只产(chǎn)业园区(qū)基础设施(shī)REITs中，仅博时招商(shāng)蛇口(kǒu)产业(yè)园REIT微幅(fú)上涨，其余7只均有(yǒu)不同(tóng)程(chéng)度下跌，8只产业(yè)园区(qū)基础设(shè)施REITs5月15日平均(jūn)跌幅(fú)1.38％。今年(nián)以(yǐ)来平均跌幅(fú)5.17％。

　　“此前，张江REIT一季报中已经披露张江光大园项目出租率有(yǒu)所下(xià)降(jiàng)，如(rú)今拟扩募的项目又(yòu)遭遇(yù)突发事件，因(yīn)此导(dǎo)致二级市(shì)场价(jià)格出现波动(dòng)。”一位业(yè)内人士分析(xī)称。

　　不过(guò)，在上述人士(shì)看来，尽管出于风险规避的原因(yīn)，最近几个交易日场内(nèi)资金有(yǒu)所流出，但是，不(bù)动(dòng)产公募REITs项(xiàng)目(mù)短期出租率下跌并不会(huì)从根(gēn)本上影响其内外价(jià)值。

　　他也同(tóng)时表示，目前随着二级市场价格下跌，风险(xiǎn)也(yě)得到一定释放，但是价(jià)格(gé)涨跌(diē)会(huì)受到基(jī)本(běn)面、情绪(xù)面等多重因(yīn)素影响(xiǎng)，不好(hǎo)判断(duàn)价格是不是(shì)已经完全触(chù)底。

　　此外(wài)，还有一位业(yè)内人(rén)士(shì)表示，今(jīn)年整(zhěng)体REITs市场表现低迷，不(bù)少产品(pǐn)年内二级市场跌幅较大，其实(shí)有(yǒu)些隐含收益率高(gāo)的产品(pǐn)具备一定的投资(zī)价(jià)值，很适合稳健类(lèi)投资者。此外，伴随着经济复苏的(de)步伐，产(chǎn)业园区、物流类等REITs产品具备一定的投资价值(zhí)。

　　先锋(fēng)瑞(ruì)驰私募基金执行董事高如(rú)星对此表示，若(ruò)张江园区(qū)最终能(néng)顺利(lì)解(jiě)决招商(shāng)，平(píng)稳过度对经营现金流没有造成(chéng)大(dà)的(de)影响，“事件性利空(kōng)下调至(zhì)得这么急、这(zhè)么深，加上前(qián)期本身园区类资产就回调不少了，这就是黄金坑。”不(bù)过，他也(yě)强调，最终还是(shì)落到租(zū)金收入受不受影响，影响(xi75寸电视长宽是多少ǎng)多大，估(gū)计(jì)园区会最终解决。

　　张(zhāng)江REIT紧急回应

　　扩募路上再迎接(jiē)考验

　　5月12日，OPPO宣布(bù)关停旗下(xià)芯(xīn)片子公司(sī)哲库科技。随(suí)后5月12日晚，华安张(zhāng)江光(guāng)大(dà)园REIT发布(bù)公告，紧急回(huí)应称，哲库科技是其扩(kuò)募拟新购入基(jī)础设施资产张润(rùn)大厦的重(zhòng)要承租方之一，目前未收(shōu)到哲库科技及OPPO方面关(guān)于停止执行已签租赁(lìn)协议的通(tōng)知(zhī)。同时，在(zài)公告中，华安张江光大园REIT进一步表示(shì)，原始权益人将继续密切关(guān)注哲库科技后续情况(kuàng)，积极做好相关应对。

　　此前，张江REIT因其一(yī)季报中(zhōng)披露的张江光大园项目出租率(lǜ)下(xià)降事项，一度二级市场价格出现(xiàn)回落。在(zài)随后召开的(de)业(yè)绩说(shuō)明(míng)会中管理(lǐ)人就(jiù)相关事项进行了(le)解释(shì)说明(míng)，市场信心得到(dào)了一定提振(zhèn)，二级市场(chǎng)价格表现(xiàn)也(yě)趋于平稳(wěn)。据(jù)了解(jiě)，张江 REIT在5月(yuè)11日召开的线上和线下的扩募说(shuō)明会上，运(yùn)营团(tuán)队表示了对张江光大园项目的信心，预计签署意向书和合同谈判中的储备租户(hù)正常转化后，项(xiàng)目出(chū)租率将得到(dào)回(huí)升。没(méi)想到仅过了(le)不到三周的时间，张江REIT的扩募之路又迎来(lái)了新的(de)考验。

　　因张江REIT的上述(shù)公告引起了(le)市场各方的广泛(fàn)关注，张江REIT拟扩募购入(rù)项目(mù)的原始(shǐ)权(quán)益人(rén)相关负(fù)责人坦言，事发突然确实(shí)始(shǐ)料未及，在(zài)获(huò)悉OPPO关停哲(zhé)库科技消息的第一时(shí)间即奔赴现场进行(xíng)了沟通和核实工(gōng)作，并同步启动(dòng)了应急预案，排摸(mō)储备租户，积极应对哲库提前退租(zū)的可(kě)能事项(xiàng)。由(yóu)于张润大(dà)厦是全(quán)国首批REITs申报扩募项(xiàng)目，公司领导高(gāo)度(dù)重(zhòng)视，据悉(xī)新区(qū)国(guó)资委也高度(dù)关注。

　　当谈及储备租户(hù)情况，相关负责(zé)人介绍说，目前储备租(zū)户还是比较丰富的，覆盖了芯片测试(shì)、人工智能、航(háng)天产业、信息技术等产业(yè)客户，租赁(lìn)意(yì)向面积(jī)超过(guò)了2万方。从意向储备转化为实(shí)际租(zū)户(hù)需要(yào)一些(xiē)时间。

　　“我们正在着手通过签署租赁意(yì)向(xiàng)书来尽快锁定一(yī)些(xiē)重要租户。虽然收了三个月履约(yuē)保证金给了我(wǒ)们一些空间，但本着(zhe)对首批(pī)扩募、对市(shì)场负(fù)责的态度(dù)，我们肯(kěn)定要全(quán)力(lì)与时间赛跑，把这些面(miàn)积在短期内完成去化(huà)。”相关(guān)负责(zé)人说(shuō)道。

　　张江REIT已持有(yǒu)的同区域的张江光大园项(xiàng)目(mù)一(yī)季度末(mò)也有将近(jìn)30％的空置率，原始(shǐ)权益(yì)人有(yǒu)那么多储备租户(hù)，之前的空置(zhì)率为何(hé)未能得到解决。

　　对此(cǐ)相关负(fù)责(zé)人(rén)解(jiě)释，张江光(guāng)大园一直以来(lái)都坚持以市场化运营为导向，历史运营表(biǎo)现(xiàn)稳定，租户的(de)调租和(hé)换租都属于正(zhèng)常情况，而(ér)这次项目(mù)的大租户退租(zū)正好发生在(zài)市场活(huó)跃度的短期低(dī)点，目(mù)前市场(chǎng)情况已(yǐ)有(yǒu)所好(hǎo)转。在看到出租率下滑情况(kuàng)没有得(dé)到及时修复后(hòu)，张江(jiāng)这边也作了一(yī)定(dìng)的资源调(diào)配和倾(qīng)斜，引(yǐn)入了一些(xiē)储备(bèi)租户。

　　另(lìng)外，张润大厦和(hé)张江光(guāng)大园项目在给租户的分隔空间、交付标准、租金水平等方面也有一(yī)些差(chà)异(yì)化(huà)，张润大(dà)厦多是(shì)两千多平的大(dà)平层(céng)，楼的成新(xīn)度(dù)高一些，单价也贵一些(xiē)，张江光大园(yuán)单(dān)层以一千(qiān)平(píng)的(de)面积为主，还有一些独(dú)栋(dòng)形态的物业。租户自身也会有诉(sù)求，也会根据自身需求和预算挑(tiāo)选区域(yù)内的不同物业。

　　“如果扩募完成以后，新老资产(chǎn)的管理人都变成了一家(jiā)，后续我们在资源共享和(hé)联(lián)合(hé)营销方面能(néng)更加(jiā)充分发挥协(xié)同效应(yīng)，相信可以(yǐ)做得(dé)更(gèng)好。”上述负责人补充说道。

　　最后(hòu)谈及对于张江REIT的定位和展望，相关负(fù)责人(rén)表示，张江(jiāng)集团和张江高科(kē)目前在管资产约五(wǔ)百万方，还有一(yī)些其他在开发的(de)储备项目，这些都将成为张江REIT实现打造张江园区(qū)产(chǎn)业空间资产(chǎn)上市平(píng)台目标的坚实后盾和储备资源。“我们非常重视张(zhāng)江(jiāng)REIT这个资本平(píng)台和它未(wèi)来的发展。”相(xiāng)关负责人表示，“这次扩(kuò)募是我们(men)实现基(jī)金扩容的(de)第一(yī)步，也(yě)是至(zhì)关重要的一步，眼下我(wǒ)们可能面临了一些(xiē)突发情况需(xū)要(yào)解决(jué)，但(dàn)是这和我(wǒ)们在张江科(kē)学(xué)城这三十年建设75寸电视长宽是多少发展过程中所经历的相(xiāng)比，只能(néng)算是一个(gè)非常小的插曲(qū)。我们有信心排除万难，尽一切可(kě)能化解(jiě)当前突发事件的所有负面影响，维(wéi)持预(yù)期和(hé)市场的信心(xīn)。”

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