随着公募基金2023年一季报披露拉开帷幕，多位知(zhī)名基(jī)金经理(lǐ)调仓换股以及对(duì)后市看(kàn)法(fǎ)跃然纸上。

　　银华基(jī)金李晓星(xīng)在一(yī)季报中表示，看好半导体、电(diàn)动车、风光电储、军工等领域投资(zī)机会。他认为AI 产业的发展不会(huì)一蹴而(ér)就，中间也必然会有曲折，包括数(shù)据(jù)隐私、伦理等潜在(zài)风险，可能造成板块后续波动(dòng)。投资(zī)机会(huì)上，“卖水人”硬件先行的算力产业链，以及 AI 为用户赋能的(de)垂直(zhí)类应用场景值得关注。

　　信(xìn)达澳亚基(jī)金冯(féng)明远(yuǎn)一季报中表示，二季(jì)度(dù)，随着 TMT 板块部(bù)分公司加入 AI 或数字(zì)经济等热门(mén)概念的(de)创(chuàng)新，以及半导体和制造(zào)业正经历(lì)触底反弹的(de)复苏(sū)，市(shì)场整体会(huì)逐步回暖，产生一定正面效应。会继续在新 能(néng)源(yuán)、科技、高端制(zhì)造等(děng)主要赛道耕耘(yún)，深挖基本面扎(zhā)实的优质个股，自下而上(shàng)挖掘(jué)投资机(jī)会。

　　此外，今日，中(zhōng)泰资(zī)管姜诚(chéng)、中信保诚基金王睿(ruì)等人也(yě)发布了一(yī)季报，均谈到了自己对AI领域的密切关(guān)注，但观点略有不同。

　　“果链”龙头(tóu)新进成(chéng)为(wèi)第一大重仓股

　　李晓星(xīng)一季(jì)度大幅调入(rù)AI相关概念(niàn)股

　　一季报数据显示(shì)，从银华基(jī)金李晓星在管的10只基金(jīn)来看，整体基(jī)金仓位维(wéi)持在90％左右。

　　其(qí)中，银华中(zhōng)小盘精选、银华盛世精选A、银华大盘定开、银华丰享一年(nián)持有、银华心选(xuǎn)一(yī)年持有A 在今年一季度小幅减仓，其中，减仓幅度(dù)最大的(de)是银华心选一(yī)年持有(yǒu)A，较(jiào)去年底下降(jiàng)了4.65个百(bǎi)分点。

　　而银华心诚A、银华(huá)心(xīn)怡A、银华心佳两(liǎng)年持有期、银华(huá)心享一年持有、银华心兴(xīng)三年持有A 则在一季度小(xiǎo)幅加仓，其中，加仓幅度(dù)最大的(de)是银华(huá)心兴三年持有(yǒu)A，较去年底加(jiā)仓了2.30个百(bǎi)分点(diǎn)。

　　一季度，李晓星旗下基金(jīn)产品大幅提高了港股仓(cāng)位，比如(rú)银华心佳两年(nián)持有期港股(gǔ)仓位(wèi)从(cóng)去年底14.38％上升到一(yī)季度29.55％，银华心兴三年持有A港股(gǔ)仓(cāng)位从去年底14.93％上(shàng)升到一季度29.58％。

　　持仓方面，以(yǐ)李晓星代表(biǎo)作银华中小盘为例，前十大重仓股变动较大。今年一季(jì)度(dù)，立讯精密、金山办公、用友(yǒu)网络、中科(kē)创达、中微公(gōng)司、星环科技(jì)-U “新进”前十大。其(qí)中，“果链(liàn)”龙头立讯精密成为第一大重仓股(gǔ)，截(jié)至一季报，该基金(jīn)持有立讯精密826.3万股，持有市值约(yuē)2.5亿元。一季度，该基金(jīn)还增(zēng)持了精测电子，较去年底增加了(le)16倍，目前持有市值约1.61亿(yì)元，新晋(jìn)成为第7大重(zhòng)仓股。值得注意的是(shì)，上述(shù)“进新”个股大(dà)多数是AI相关概念股(gǔ)。

　　而宁德时(shí)代、晶澳科技、德业股份、晶科(kē)能源、海光信息、复旦微(wēi)电、锦浪科技(jì)则退(tuì)出前十(shí)大。

　　减持方面，今年一季度(dù)，该基金减持紫光国微、华海清(qīng)科，分别较(jiào)去年底(dǐ)减(jiǎn)少10.36 ％、17.76 ％，截至一季报，该基(jī)金(jīn)分别持有紫光国(guó)微(wēi)、华海(hǎi)清科189.3万股、63.1万，对(duì)应持有市值2.10亿元、2亿元，位列(liè)第二、四(sì)大重仓股。

　　在一季(jì)报中，李(lǐ)晓星再次用“千字小作文”表达了自己对市场的看(kàn)法，基金君为大(dà)家做(zuò)了些重点(diǎn)摘要。

　　李晓星在一季报中表(biǎo)示，对于今年国内的宏观判断依然是(shì)经济整体(tǐ)稳健复苏，产业结构(gòu)调整继续升级，居民(mín)消费信心(xīn)逐渐恢(huī)复；我(wǒ)们判断(duàn)由于国家(jiā)自身(shēn)实力(lì)的(de)不断(duàn)增强，国(guó)际伙(huǒ)伴(bàn)跟我(wǒ)们的利益共同(tóng)点变多，国际形势相对之(zhī)前会趋暖，国际(jì)贸易会逐渐(jiàn)触底回升(shēng)。

　　一(yī)季度市场最(zuì)火热(rè)的方向是 ChatGPT 引(yǐn)爆(bào)的人工智能板块，ChatGPT 是继(jì) PC、互(hù)联网之后又一(yī)革命性的技术，现象级应用推(tuī)出后，国内(nèi)外各(gè)巨头(tóu)加速入局。需要关注的(de)是，AI 产业的发展(zhǎn)不会一(yī)蹴而就，中(zhōng)间(jiān)也必然会有曲(qū)折，包括(kuò)数据隐(yǐn)私、伦(lún)理等潜在(zài)风险，可能造成板块后续波(bō)动。投资机会上，“卖水人(rén)”硬(yìng)件先行的算力(lì)产业链，以及 AI 为用(yòng)户赋(fù)能的(de)垂(chuí)直类应(yīng)用场景值得关(guān)注。

　　半导(dǎo)体方面，我们维持看好国产替代(dài)方向(xiàng)，集中在半导体设备、材料(liào)、零部件环节，中长期 看，伴随国产供应商积极验证(zhèng)导入，国内晶圆产(chǎn)线建设将(jiāng)再度提(tí)速。在景气(qì)复苏(sū)方向，我们的(de)看 法边(biān)际转(zhuǎn)向积(jī)极，全球半导体下行周期接(jiē)近尾声，经历了过去几(jǐ)个季度的去库存，有(yǒu)望(wàng)在今年下 半年重启(qǐ)上行(xíng)周期(qī)，向(xiàng)上弹性取(qǔ)决于下游(yóu)需求恢复(fù)的力度，数据(jù)中心有望率先回暖，其次是汽车、 消费电子，关(guān)注相关左侧布局(jú)机会(huì)。

　　新能源(yuán)板块是一(yī)季度被(bèi)市场抛弃较(jiào)多的板块，交易占(zhàn)比和估值已经处于历史偏低的位(wèi)置。只是市场对于上涨的(de)标的更多(duō)地关注利好(hǎo)，对(duì)于(yú)下跌的板块更部门经理大还是总监大，部门经理大还部门经理大还是总监大，部门经理大还是总监大些是总监大些多(duō)地关(guān)注利空。我们总体认(rèn)为现(xiàn)在市场对于(yú)新能源板(bǎn)块的担忧讨论，更多是(shì)对(duì)于一个下跌板块的应激式反应(yīng)。在去(qù)年的中报中，我(wǒ)们曾(céng)经提到了新能源板(bǎn)块的一些(xiē)风险点(diǎn)，这些风险点(diǎn)在经过(guò)大半年的消(xiāo)化后(hòu)，在这(zhè)个估值(zhí)分位以及(jí)股价(jià)位(wèi)置下，我们认为新能源板(bǎn)块的风险因素已经充分释放，目(mù)前这个时间段(duàn)，具有较强吸引力。

　　此(cǐ)外(wài)，李(lǐ)晓星还看好电动车(chē)、风光电储、军工等领(lǐng)域投资机会。

　　璞泰来仍是第一(yī)大重仓股

　　冯明(míng)远继续加(jiā)仓新能源相关(guān)个股

　　一季报数据显示(shì)，信达澳亚基金冯明远在(zài)管的6只基金平均仓位为92.27％，其中(zhōng)，信澳研(yán)究优选(xuǎn)A的股(gǔ)票仓位从去年底75.82％上升到今年(nián)一季度末(mò)87.68％，信澳新能源(yuán)产业、信澳科技创新一年定开(kāi)A、信澳星奕A则(zé)不同程度小幅(fú)减仓。

　　从持仓情况来看，以冯(féng)明远的代(dài)表作信澳(ào)新能源(yuán)产业为(wèi)例，该基金(jīn)一(yī)季度(dù)增持璞泰(tài)来，较去(qù)年(nián)末加仓25.92％，目(mù)前持有股数876.4万股，持有市值(zhí)为4.37亿元，仍(réng)位列第一大重(zhòng)仓股。

　　此外(wài)，还增持(chí)了(le)科达利、中(zhōng)伟股(gǔ)份、宁德时代、东阳光、华阳集团、祥鑫(xīn)科技，其中，增持幅度最(zuì)大的是中伟股份，今年(nián)一季度较去年底(dǐ)增持了129.40％，目前持(chí)有市值2.16亿元(yuán)，为例(lì)第5大(dà)重仓股(gǔ)。

　　其中，中伟股份、华(huá)阳集团、祥鑫(xīn)科技为(wèi)“新(xīn)进”前十大(dà)个股，斯莱(lái)克、保隆科(kē)技、比(bǐ)亚(yà)迪(dí)则退出前十大之列。

　　一(yī)季度，该基金对爱柯迪、天齐锂业、赣(gàn)锋(fēng)锂(lǐ)业进行不同程度减持，其中，减持幅度最(zuì)大(dà)的(de)是天齐(qí)锂(lǐ)业，今年一季(jì)度较去年底减持了24.23％，目前持有市值(zhí)2.19亿(yì)元，为例(lì)第4大重仓(cāng)股(gǔ)。

　　冯明远在一(yī)季报中表示，2023 年(nián)一季(jì)度 A 股(gǔ)市(shì)场(chǎng)经历了疫情(qíng)复苏后的调整修复(fù)，经(jīng)济先是在大家(jiā)“强复苏”的预期 中趋于明显的回暖，但基(jī)于“强预期(qī)，弱(ruò)现实”的担(dān)忧，随(suí)后(hòu)又出(chū)现了显著(zhù)的回调，从而总(zǒng)体呈 现出震荡趋(qū)势。本基金的投(tóu)资主要聚焦在新能源、科技(jì)、高端(duān)制造等新兴产业领域，细分(fēn)板块(kuài)的整体(tǐ)走势与市场(chǎng)趋同(tóng)，导致(zhì)本(běn)基金(jīn)的(de)净值(zhí)也出现(xiàn)小幅震荡。

　　展望二季(jì)度(dù)，随(suí)着(zhe) TMT 板块部分公(gōng)司加入(rù) AI 或数字经济等热门概念的创新，以及半导(dǎo)体 和制造业(yè)正经(jīng)历触底反弹的(de)复(fù)苏，市场整体会(huì)逐(zhú)步(bù)回暖，产生一定(dìng)正面效应。我(wǒ)们会(huì)继续在(zài)新(xīn) 能(néng)源、科技(jì)、高端(duān)制造等主要赛道耕耘，深挖基本面(miàn)扎实的(de)优质个股(gǔ)，自下而上挖掘投资机会。

　　中信保诚基金王睿(ruì)：

　　谨慎乐观看待人(rén)工智能

　　今日，中信保(bǎo)诚基金旗下多位基金经(jīng)理也发布了(le)一季报(bào)。其(qí)中，中信保诚基(jī)金权(quán)益投资部(bù)总监王(wáng)睿(ruì)在一季报中表示，宏观(guān)经济目前处在一个温和(hé)复苏(sū)的通道，在海(hǎi)外加息进(jìn)入(rù)尾声(shēng)后，社会(huì)流动性将相对(duì)宽松，宏(hóng)观及货币(bì)环境有利于权益市场行情(qíng)的(de)开展，二季度(dù)指数仍有可能会是震荡上行的(de)态势。

　　一季(jì)度，王睿减表示持了(le)部分短期达到目(mù)标价的相关品种，并根据收(shōu)益率预(yù)期的变化调整了一部(bù)分科技持仓。具体来看，以(yǐ)其代表作中信保诚(chéng)创新成长为例(lì)，该基金在一季(jì)度增(zēng)持(chí)了晶(jīng)盛机(jī)电(diàn)、TCL中(zhōng)环、当升科技、中(zhōng)航光电等(děng)个(gè)股，人福医药“新进”前十(shí)大。

　　王睿(ruì)在一季报中表示，对(duì)于人工智能这一非常宏大的命题(tí)，他目前持谨慎乐观的态度。首先(xiān)我(wǒ)们(men)相信这(zhè)是一项会对目前的生(shēng)产和生活方(fāng)式带(dài)来(lái)重大(dà)变化的技(jì)术变(biàn)革，值得我们投入非常(cháng)多的(de)精力(lì)去(qù)跟踪和研究。但另一(yī)方(fāng)面，我们目前(qián)还无法(fǎ)相对(duì)准确的评估这项技术革命给具体公司和行(xíng)业格局带来(lái)的影(yǐng)响，也不能(néng)给出(chū)大部分(fēn)公司一(yī)个(gè)相(xiāng)对清晰(xī)的(de)定价，因此我们一季(jì)度暂时还没有明显增(zēng)加相关(guān)的(de)持仓。后续我(wǒ)们(men)会(huì)紧密跟踪(zōng)。一季度(dù)我们(men)持仓较多的(de)电动(dòng)车和光伏(fú)表现不佳，受到(dào)了一些短(duǎn)期因(yīn)素的(de)干扰，投资(zī)者的信(xìn)心出现了波动。投资(zī)者(zhě)预(yù)期变化导致部分个股出现了较大(dà)回调(diào)，目前行业整体估值(zhí)水平处于历史较低位置，而(ér)这两个行业未来的发展(zhǎn)方向还是相对比较(jiào)确定的。

　　部门经理大还是总监大，部门经理大还是总监大些g>中泰(tài)资管姜诚：

　　投资(zī)，永远没有躺(tǎng)平的(de)一天

　　今日(rì)，中泰资管基金经理姜诚也发布了一季报在(zài)一季报中，姜诚(chéng)表示(shì)，一季度的市场走势(shì)再次佐证了一个道理(lǐ)，即市场是难以预测的(de)。迄今为止，表现最(zuì)好的(de)是AI相关(guān)板块(kuài)，AI或许是科技(jì)发展进程(chéng)中(zhōng)最重(zhòng)要的(de)事(shì)件之一，但要(yào)搞清楚它对投资有哪些影响却很难。利润在(zài)产业链不(bù)同环节之(zhī)间(jiān)将(jiāng)如何分配？ 市场当前认为的受(shòu)益环节(jié)是(shì)否能如愿受益(yì)？它的“智能”水平达(dá)到(dào)了什(shén)么(me)程度以及渗透率将多快提(tí)升？都是很容易(yì)让人兴奋、可细说起来又(yòu)让人不明就(jiù)里的难题(tí)。谈资和投资之间，隔着一道鸿沟。

　　价值投资的基本原理告诉(sù)我们，价值会随着(zhe)时间(jiān)增长，而非随着(zhe)利润波动(dòng)。所以在海量信息中，我们需要(yào)重(zhòng)点关(guān)注长期(qī)因(yīn)素，淡化短期因素。人工(gōng)智能(néng)的发展是(shì)一个(gè)长期因素，我们(men)还没有足够的把握去捕(bǔ)捉到它带来(lái)的投资机会，但可以(yǐ)尽(jǐn)量回避它带(dài)来的伤害。以尽可能低的价格(gé)买(mǎi)尽(jǐn)可能好的资产，是(shì)我们(men)的投资目标。好资产的标(biāo)准(zhǔn)是活(huó)得久、 站得牢、竞争优势维持得长、平均净资产收益(yì)率高，以及在好的公司治理加持下能够把(bǎ)长期利润转化为诱人分(fēn)红。所以(yǐ)，我(wǒ)们会一如既往，不去(qù)猜测和追逐市场热(rè)点。

　　具(jù)体持仓方面，以姜诚(chéng)代表作中(zhōng)泰(tài)星元价(jià)值(zhí)优选A代表作(zuò)为例(lì)，该(gāi)基金在一(yī)季度减持了(le)中国建筑、太阳纸业、华鲁恒升、苏泊(pō)尔、海螺水泥、美(měi)的(de)集团，增(zēng)持了工商银行、建(jiàn)发股份(fèn)、招商(shāng)银行、扬农(nóng)化工。

　　过去的一个季度，姜诚表示，自(zì)己(jǐ)的(de)组合没有大的变化(huà)，是因为长期观(guān)点没有大的(de)变化(huà)。对(duì)中国经济(jì)的长期乐观，结合当前市场提供的(de)较(jiào)低估值水平，让我们可以在(zài)热点不(bù)断切换的(de)市场中保持平和。但(dàn)投资是(shì)一(yī)项苦(kǔ)差事(shì)，需要随(suí)时准(zhǔn)备证伪自己的(de)观点，需要保(bǎo)持学习，永远没有躺平(píng)的一天。

未经允许不得转载：首页-哆唻咪批发商城(本店域名www.123pf.cn)-淘宝网 部门经理大还是总监大，部门经理大还是总监大些