为了让自己(jǐ)的限售股解(jiě)禁后能获得好的(de)回报，上市(shì)公司董事长(zhǎng)雇(gù)人拉抬(tái)自家(jiā)的股票价(jià)格，然后高(gāo)位出货。

　　最近，中(zhōng)国证(zhèng)监会网站披露了一则行政处罚决(jué)定(dìng)书，引发市场关(guān)注。时(shí)为新美星董(dǒng)事长何德平和其(qí)配偶(ǒu)黄秀芳提供资金，委托蒋维对新(xīn)美星(xīng)进行“市值管理(lǐ)”，维持、抬高公司股价，以便(biàn)后续自己减持获利(lì)。蒋维跟(gēn)毛明土(tǔ)、李传武(wǔ)合谋，控制35个证(zhèng)券账户，利用资(zī)金(jīn)优势(shì)、持股优势，连续(xù)集(jí)中交(jiāo)易新美星，影响公司股价，合计盈(yíng)利4783.56万元(yuán)。

　　最终(zhōng)，证(zhèng)监会对此操纵(zòng)证券市场行为，罚没(méi)合计(jì)9567.12万(wàn)元；还对何德平信息(xī)披露违(wéi)法(fǎ)违规，给予警告，并(bìng)处以40万元罚(fá)款。

　　我们(men)一起来(lái)看看，究竟是怎么回事。

　　董事长雇(gù)人拉(lā)抬自家股票

　　多人(rén)合(hé)谋操纵股价

　　根据证监会(huì)行政(zhèng)处(chù)罚决(jué)定书披(pī)露的信息，新美星董事长、法定代(dài)表人、实(shí)际控(kòng)制人何(hé)德平和(hé)他的妻(qī)子黄秀芳当时向(xiàng)时任独墅湖(hú)文化传播(bō)有限(xiàn)公(gōng)司董事长蒋维(wéi)，提供保(bǎo)证(zhèng)金约3200万元，这些钱部分来(lái)自他们所掌控(kòng)的上(shàng)海海得泽广投资管理中心（普通合(hé)伙）（简(jiǎn)称海得泽广(guǎng)）减持“新美星(xīng)”所得。

　　他们(men)提(tí)供资金的(de)目的是，委托蒋维对“新美星”进行(xíng)“市值管理”，维持、抬高“新美星”股价，以便何德平所持“新美(měi)星(xīng)”限(xiàn)售(shòu)股于(yú)2019年4月26日解禁后能(néng)够获得好的(de)回报。

　　蒋维在收到保证金后(hòu)，即开(kāi)始利用控制的证券账户并(bìng)联合(hé)其他市场(chǎng)资金在二级市(shì)场买入并交易“新美星”，且在后续操(cāo)作(zuò)中(zhōng)向黄秀(xiù)芳反馈其操作情况。

　　据了解(jiě)，这场操纵股价，蒋维还找了两个(gè)帮手共同合(hé)谋。他(tā)经(jīng)人介绍认识并联合毛明土(tǔ)、李(lǐ)传武共同操纵(zòng)“新美星”；毛(máo)明土、李(lǐ)传(chuán)武控制各自筹(chóu)得的(de)证券账户(hù)、资金开始与蒋维共同交易“新美星(xīng)”；在(zài)此期间，主要由蒋维与毛明土联系，传递、沟通(tōng)各自操盘情况，以利于两方(f湘d是湖南哪里的车牌，湘d是湖南哪里的车牌号āng)交(jiāo)易决策(cè)，更好地共同抬高(gāo)“新美(měi)星”股价。

　　根据(jù)监(jiān)管(guǎn)披露的(de)信息，2018年9月26日至2019年6月26日，蒋维联合毛明土(tǔ)、李传武控制“俞某华”等(děng)35个证券账(zhàng)户（简称账户组），交易“新美星”。

　　2018年9月(yuè)26日至2019年6月(yuè)26日，“新美星”股价上涨33.11％，偏离(lí)同期创业板综指26.09个百分点，偏离同(tóng)期行(xíng)业(yè)指数(shù)25.95个百分(fēn)点。账户组(zǔ)累计买入(rù)4583.44万股(gǔ)，买入成交金(jīn)额(é)5.82亿元，对(duì)应卖出(chū)4669.04万股，卖出成交(jiāo)金额6.30亿元。

　　经测(cè)算，在此期间，何德平、黄秀芳、蒋维、毛(máo)明土、李传武合谋，利用资金优势、持股(gǔ)优势，连(lián)续集(jí)中交易“新美星”，影(yǐng)响(xiǎng)股票交易价(jià)格，盈利4783.56万元(yuán)。

　　操纵35个账户拉抬股价、集中(zhōng)出货

　　违法获利近(jìn)4800万元

　　我们具体来看看，蒋维联(lián)合(hé)毛(máo)明土、李传(chuán)武，控制35个证券账户（简称账(zhàng)户组），是(shì)怎么拉高“新美星(xīng)”股价(jià)，然后出货，违(wéi)法获(huò)利的。

　　总体(tǐ)来看，2018年(nián)9月26日至2019年6月26日，账户组连续(xù)集中交易“新美星”，申买量占(zhàn)市场申(shēn)买量(liàng)比例超(chāo)20％的交易日有19天，峰值达(dá)到42.61％；申卖量(liàng)占(zhàn)市(shì)场申卖(mài)量比例超20％的交易日(rì)有11天，峰(fēng)值(zhí)达到37.66％。账户组持股总数占总股本比例(lì)自(zì)2019年3月5日开始超过5％，持续至2019年4月8日，2019年3月(yuè)29日持流(liú)通股达(dá)到峰值，占(zhàn)流通股(gǔ)本的(de)比例24.74％，持股占总股本的比例8.13％。账户组具(jù)备资金优势和持股(gǔ)优势。

　　具体来说，第一阶段，2018年9月26日开(kāi)始，账户(hù)组(zǔ)持(chí)续(xù)大量买入“新美星”，当(dāng)日(rì)申买排名第一，竞价(jià)买入成交排(pái)名第一，至(zhì)2019年(nián)2月28日(rì)期末持股量(liàng)为(wèi)期初持股量(liàng)38.71倍，持股量显著增加。在此期间(jiān)，“新美星”股价累(lèi)计上涨12.57％，偏离同(tóng)期(qī)创(chuàng)业板综指3.33个百分点(diǎn)，偏离同(tóng)期行业指数（882003.WI，下同）5.53个百分点。

　　第二阶段，2019年(nián)3月1日至2019年4月3日，账(zhàng)户(hù)组(zǔ)集中(zhōng)拉抬“新美星”，期末(mò)持股量(liàng)较期初增(zēng)加124.23％，持股量(liàng)涨幅(fú)较大。

　　其中，账户(hù)组有两段典型(xíng)的拉抬期(qī)间：2019年3月1日至3月6日，以不(bù)低于卖(mài)一价或市价申买3,729,100股，占(zhàn)账(zhàng)户(hù)组同期申买量68.11％，对应(yīng)成交股数（不含对倒）3,555,817股，占同期市场成交量22.78％；2019年(nián)3月(yuè)18日至3月22日，以不低于卖(mài)一价或市(shì)价(jià)申买2,950,300股(gǔ)，占账户(hù)组同期(qī)申买量41.33％，对应成交股数（不含对(duì)倒）为2,803,665股，占同期市(shì)场成交量22.20％。2019年3月1日至4月(yuè)3日(rì)期(qī)间，“新美(měi)星”股价累计上涨36.46％，偏离同期创(chuàng)业板综指21.32个百分点，偏离同期行业指数22.28个百分点。

　　第三阶段，2019年(nián)4月4日至(zhì)6月26日(rì)，账户(hù)组集中卖出“新(xīn)美星(xīng)”。在(zài)此期间，“新美星(xīng)”股价下跌13.36％，偏离(lí)同期创(chuàng)业板综(zōng)指1.55个百(bǎi)分点，偏离同期行业指数(shù)1.03个百分(fēn)点。

　　此(cǐ)外，操纵期间(jiān)，涉案账户组还多次实施盘(pán)中拉抬和(hé)对倒，并反向卖出获利的行为。经(jīng)测算，扣除佣金和(hé)相关税(shuì)费(fèi)，账户(hù)组盈利4783.56万(wàn)元。

　　辩(biàn)称是委(wěi)托(tuō)理(lǐ)财、而(ér)非操纵股价(jià)

　　证监会不(bù)予采纳，罚没近亿元

　　关于操纵(zòng)股价，何德(dé)平(píng)、黄(huáng)秀芳及其(qí)代(dài)理人(rén)提出多(duō)点申诉意见，请(qǐng)求不予处罚(fá)：

　　第一，没有操(cāo)纵动(dòng)机。

　　第二，在(zài)案证据不(bù)足(zú)以证明蒋维受何德平或(huò)黄秀(xiù)芳委托，联(lián)合他人操纵股价，一是(shì)“市值管理(lǐ)”不(bù)等同于“操纵证(zhèng)券市场”；二是黄秀芳与蒋(jiǎng)维(wéi)系委(wěi)托理(lǐ)财关系，而非(fēi)操纵股价(jià)；三是蒋维没有将其与毛(máo)明(míng)土、李传武等人(rén)讨(tǎo)论交易新美星的情况(kuàng)告知黄秀(xiù)芳或何德平，涉案股东名册并非黄秀芳向蒋维提供(gōng)，蒋维也没有向黄秀芳反(fǎn)馈过股东名册(cè)；四是蒋维(wéi)没有(yǒu)与毛明土、李传武就各(gè)自(zì)账户(hù)交易新美星的(de)盈亏(kuī)分配进行约定；五(wǔ)是蒋维账户组利益与何德(dé)平、黄秀芳利益并不一致，何德平、黄(huáng)秀芳不能控制(zhì)蒋维账户组，蒋维(wéi)获得黄(huáng)秀芳资(zī)金后部分用于(yú)偿还债务，部分用于非法活动，属于欺(qī)诈(zhà)或诈骗。

　　第三(sān)，黄秀芳(fāng)不应对(duì)毛明(míng)土账(zhàng)户组、李传武账户组交易行(xíng)为承担责任。

　　第(dì)四，部分账户(hù)不(bù)受蒋维、毛明土、李传(chuán)武(wǔ)控制。

　　第五，不(bù)认可黄秀芳2020年11月25日(rì)询问笔录的合法性及(jí)真实性。

　　第六(liù)，何德(dé)平(píng)对黄秀芳(fāng)向蒋维提供款项不知情、未参(cān)与，且何(hé)德平(píng)与(yǔ)黄秀(xiù)芳系独立法(fǎ)律(lǜ)主(zhǔ)体(tǐ)，即便(biàn)夫妻或一致行动人(rén)中(zhōng)一方(fāng)存在不(bù)当行为，不应推定或认定(dìng)另一方承担责(zé)任。

　　另外(wài)，蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武，及他们的代(dài)理(lǐ)人也就是否合谋、部分账湘d是湖南哪里的车牌，湘d是湖南哪里的车牌号户(hù)的控制关系(xì)、委(wěi)托理(lǐ)财关(guān)系等提出(chū)了申诉意见。

　　对此，证(zhèng)监会回应(yīng)，经(jīng)复(fù)核，对当事人及其代理人的主要陈述意(yì)见不予采(cǎi)纳(nà)。

　　证监(jiān)会(huì)表示，本(běn)案(àn)为多个主体参与、多个环(huán)节实施、环环相扣、锁(suǒ)链(liàn)式的上(shàng)下游衔接、合作，共同完成的操纵行为(wèi)。在案证据可以证(zhèng)明(míng)，何德平、黄秀(xiù)芳向蒋维提(tí)供(gōng)资金作为(wèi)保证金，委托其通过二级市场交(jiāo)易影(yǐng)响新美(měi)星(xīng)股价，蒋维会向(xiàng)黄(huáng)秀(xiù)芳反馈(kuì)交(jiāo)易情况；何德平(píng)知悉并参与了本(běn)案行为(wèi)；上述行为的实质是操纵(zòng)股价，并(bìng)非合法理财。在(zài)案证据可以证明，蒋维、毛(máo)明土、李传武有(yǒu)共(gòng)同影(yǐng)响“新(xīn)美星(xīng)”股价(jià)的意(yì)图和目标，共同(tóng)商议、谋划操盘、拉抬股(gǔ)价，并(bìng)且采取了联合影响股价的行动，属于共同操纵行为(wèi)。

　　关于违法(fǎ)期间和责任承(chéng)担，证监会表示，由于2018年9月26日至2019年2月14日(rì)期(qī)间(jiān)蒋(jiǎng)维控制的账户交易“新美星”客观上为后续的合谋(móu)操纵起到一定程度锁仓的(de)作用，并且根据蒋维(wéi)笔录(lù)，毛明土(tǔ)知道(dào)蒋维和上市公司的(de)合(hé)作(zuò)，知(zhī)道(dào)蒋维已经有一定(dìng)底仓，才愿意(yì)买入“新美星”，因此毛明土(tǔ)和(hé)李传武的(de)违法期间与蒋维(wéi)、黄秀芳、何德平一致。在此(cǐ)基础上，在(zài)认定及处罚(fá)时将合谋各(gè)方视(shì)为一个整体，不区别对待(dài)各方(fāng)账户组。

　　证监会(huì)认为，何德平、黄秀芳(fāng)、蒋维(wéi)、毛明土(tǔ)、李(lǐ)传武上述行为违反了2005年《证券(quàn)法》第七十七条第(dì)一项规定，构(gòu)成2005年《证券法》第二百零三条所述(shù)的操(cāo)纵证券市场(chǎng)行为。

　　根据2005年(nián)《证券法》规定，证监会决定：就(jiù)操纵(zòng)证券市场行为(wèi)，对(duì)何德平、黄(huáng)秀芳、蒋维、毛明(míng)土、李(lǐ)传武没收(shōu)违法所得4783.56万(wàn)元(yuán)，并处以(yǐ)4783.56万元罚款，其中，对何德平(píng)、黄秀芳罚款2391.78万元(yuán)，对蒋维罚款1195.89万元，对毛明土(tǔ)、李传(chuán)武分别罚(fá)款597.94万元。

　　董(dǒng)事长信息披露违法

　　被予(yǔ)以(yǐ)警(jǐng)告并(bìng)罚款(kuǎn)

　　另外，关于何德平信息(xī)披露违法的相(xiāng)关(guān)情况，行政处罚决定书披露，在新美星2016年4月上市前，海得(dé)泽广代何德平、黄秀(xiù)芳(fāng)夫妇持有(yǒu)公司80万股股份，占新美星(xīng)上市时总股本的(de)1％。上市后，该部分(fēn)股票继续(xù)由海得泽(zé)广(guǎng)代持，海(hǎi)得泽广自2017年12月19日开始减持(chí)“新(xīn)美星”股(gǔ)票，至2018年12月27日(rì)减持完毕。

　　关于何德平(píng)信息披露(lù)违(wéi)法，何德(dé)平、黄秀芳及其代理(lǐ)人提出：第一，海(hǎi)得(dé)泽广与(yǔ)何德平、黄(huáng)秀芳二人不存在代持(chí)，涉案(àn)股份(fèn)系(xì)海得泽广(guǎng)为(wèi)兰某代持，股份减持决策由海得泽广和兰某作(zuò)出，海(hǎi)得泽广将减持所得汇(huì)入黄(huáng)秀(xiù)芳指定(dìng)账户的(de)原因系兰某向黄秀芳归还借款本息(xī)。第二(èr)，涉案股份仅为1％，不具(jù)有重大(dà)性，不对投资(zī)者决策产生(shēng)重大影响，情节轻微。第(dì)三，即便认定(dìng)代持成立，何德平对借款、还(hái)款等事项，不参与、不(bù)知情(qíng)，没有主观过(guò)错，不应受到处罚。综上，请求不予处(chù)罚(fá)。

　　对此，证(zhèng)监会(huì)回应，根据黄秀芳、兰某等询(xún)问(wèn)笔录、海得泽广交易流(liú)水、资金流(liú)水及(jí)相关(guān)银行账户流水，结合(hé)何德平(píng)、黄秀(xiù)芳的配(pèi)偶关系(xì)，代持资金和(hé)减(jiǎn)持所得系家庭(tíng)共同(tóng)财产，可(kě)以认定海得泽广代(dài)何德平、黄秀芳(fāng)持有(yǒu)新(xīn)美星股票。当事人所提相关理由不具有事实和法律依(yī)据，不予采(cǎi)纳。

　　证(zhèng)监(jiān)会表示(shì)，何德平作为上(shàng)市公(gōng)司(sī)实际控制人(rén)，未如实告知上市(shì)公司上述(shù)持股(gǔ)情况，导致新美星在相关公告中(zhōng)均未披(pī)露相(xiāng)关情况，导致新美(měi)星违反2005年(nián)《证券法》第六十(shí)三条规(guī)定，何德平的行为构成2005年《证券法》第一百(bǎi)九十三条第三款规定的情形。

　　根据2005年《证券(quàn)法(fǎ)》规定，证(zhèng)监会决定：就信息披露违法行为，对何德(dé)平给予警告，并处以40万元罚款。

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