为了让自己的限(xiàn)售股解禁后能获得好的回(huí)报，上(shàng)市(shì)公司(sī)董事长雇人拉(lā)抬(tái)自家的股票价格，然后高(gāo)位出货。

　　最近(jìn)，中国证监会网站披露了一则行(xíng)政(zhèng)处(chù)罚决定书，引发市场关注。时为新美星董事长何德平和(hé)其配偶(ǒu)黄秀芳提供资金，委托蒋维对(duì)新美星进行(xíng)“市值管理”，维持(chí)、抬高公司股价(jià)，以便(biàn)后续自己减持获利。蒋维跟毛明土、李传(chuán)武合谋，控制(zhì)35个证券账户(hù)，利(lì)用资金优势、持股优(yōu)势，连续集中交易(yì)新美星，影响公司(sī)股价(jià)，合计盈利4783.56万元。

　　最(zuì)终，证监会对(duì)此操纵证券市场行为，罚没合计9567.12万元；还对何德(dé)平信息披露违法违规，给予警告，并处以40万元罚款。

　　我(wǒ)们一起来看(kàn)看，究竟是(shì)怎么回事(shì)。

　　董事长(zhǎng)雇人拉抬自家股票

　　多(duō)人(rén)合谋操纵股价

　　根(gēn)据证监会行政(zhèng)处(chù)罚决定书披露的(de)信息，新美星董事长、法(fǎ)定代表人、实际控制人何德(dé)平和他的妻子(zi)黄秀芳(fāng)当时向时任独墅湖文化(huà)传播有限公司董事(shì)长(zhǎng)蒋维(wéi)，提供保证金(jīn)约3200万(wàn)元(yuán)，这些钱(qián)部分来自(zì)他们所掌控的上海海得泽(zé)广投资管(guǎn)理中心(xīn)（普(pǔ)通合伙）（简称海(hǎi)得泽广）减持“新美星”所(suǒ)得(dé)。

　　他们提(tí)供资金的目的是(shì)，委(wěi)托蒋维对“新美(měi)星”进行“市值管理”，维持、抬高“新美星”股价，以(yǐ)便何德(dé)平所持“新美(měi)星”限(xiàn)售股于2019年4月26日解(jiě)禁(jìn)后(hòu)能够获得好的(de)回报(bào)。

　　蒋维在收到(dào)保证金后(hòu)，即(jí)开始(shǐ)利用(yòng)控制的证券账户(hù)并联合其他市场(chǎng)资金在(zài)二级市场买入并(bìng)交易(yì)“新美星”，且在后(hòu)续(xù)操(cāo)作中向黄(huáng)秀芳反馈其操作情况。

　　据了解，这(zhè)场操纵股价，蒋维还(hái)找了两个帮手共同(tóng)合(hé)谋。他(tā)经人介绍认(rèn)识并联合毛明土、李(lǐ)传武(wǔ)共同(tóng)操纵“新美星”；毛(máo)明土、李传武控(kòng)制各自(zì)筹得(dé)的证券账户、资金开始与蒋维(wéi)共(gòng)同交(jiāo)易“新美星(xīng)”；在此期(qī)间，主要由(yóu)蒋维与毛(máo)明土(tǔ)联系(xì)，传递、沟(gōu)通各自操盘(pán)情(qíng)况，以(yǐ)利于两方交易决(jué)策，更好(hǎo)地共同抬高(gāo)“新美星”股价(jià)。

　　根据监管披露的信息，2018年(nián)9月26日至(zhì)2019年6月26日(rì)，蒋维(wéi)联合毛明土(tǔ)、李传武控制“俞(yú)某华”等35个证(zhèng)券账户（简称账户组），交(jiāo)易“新美星”。

　　2018年9月(yuè)26日至2019年6月(yuè)26日，“新美(měi)星”股价上涨33.11％，偏离(lí)同期创业板综指26.09个百分(fēn)点，偏离同期行业指数25.95个百分点。账户组累计买入4583.44万股，买入成交金额5.82亿(yì)元(yuán)，对应(yīng)卖(mài)出(chū)4669.04万股，卖出(chū)成交金额6.30亿元。

　　经测算，在此期间，何(hé)德平、黄秀芳(fāng)、蒋维、毛明土、李(lǐ)传武(wǔ)合谋，利(lì)用(yòng)资金优势、持股优(yōu)势，连续集中交易“新美星(xīng)”，影(yǐng)响(xiǎng)股票交易(yì)价(jià)格(gé)，盈利4783.56万元。

　　操(cāo)纵(zòng)35个(gè)账户拉抬(tái)股价(jià)、集中出货

　　违法获(huò)利近4800万元

　　我们具体(tǐ)来看看，蒋维联合(hé)毛明土、李传武，控制35个证券(quàn)账(zhàng)户(hù)（简称(chēng)账户组），是怎么拉高“新美星(xīng)”股价，然后出(chū)货，违法获利的。

　　总体来看，2018年9月(yuè)26日至2019年(nián)6月26日，账(zhàng)户组连(lián)续集中交易(yì)“新美星”，申买量占市(shì)场申买量(liàng)比(bǐ)例超20％的交易日有19天，峰值达(dá)到42.61％；申卖量占市(shì)场申(shēn)卖量比例超20％的交易日有(yǒu)11天(tiān)，峰值达到37.66％。账(zhàng)户(hù)组持股总数占总股本比例自2019年3月(yuè)5日开始超过5％，持续至2019年4月8日，2019年3月29日(rì)持流通股(gǔ)达到峰值，占流通股(gǔ)本的比例24.74％，持股(gǔ)占(zhàn)总股(gǔ)本的比例8.13％。账(zhàng)户组具备资金(jīn)优(yōu)势和持股优(yōu)势。

　　具体来说，第(dì)一阶段，2018年9月26日开始，账户(hù)组(zǔ)持续大量买入“新美(měi)星”，当(dāng)日申买排名第(dì)一，竞价买(mǎi)入(rù)成交排名第一，至2019年2月28日期末持股量为期初持股量38.71倍，持股量显(xiǎn)著增加。在此(cǐ)期(qī)间，“新美星(xīng)”股价累(lèi)计上涨12.57％，偏(piān)离同期创业板综(zōng)指(zhǐ)3.33个百分点(diǎn)，偏离同期行业指(zhǐ)数（882003.WI，下同）5.53个百(bǎi)分(fēn)点。

　　第二阶段，2019年3月1日至(zhì)2019年4月3日(rì)，账(zhàng)户组集中拉抬“新美星(xīng)”，期末(mò)持股量较(jiào)期初增(zēng)加(jiā)124.23％，持股量涨(zhǎng)幅较大。

　　其中(zhōng)，账户(hù)组有两段典(diǎn)型的拉抬期(qī)间：2019年3月1日至3月(yuè)6日，以不(bù)低(dī)于卖一价(jià)或市(shì)价申(shēn)买3,729,100股(gǔ)，占账户组同期申买量68.11％，对应成(chéng)交(jiāo)股数(shù)（不含对倒）3,555,817股，占同期市场成交量22.78％；2019年3月18日至3月22日，以不低于卖一价或市(shì)价申买2,950,300股，占账户(hù)组(zǔ)同期申买量41.33％，对应成交股数（不(bù)含对倒）为2,803,665股，占同期市场成交(jiāo)量(liàng)22.20％。2019年3月(yuè)1日(rì)至4月(yuè)3日期间，“新美(měi)星”股价累计上涨36.46％，偏离同(tóng)期创业(yè)板(bǎn)综指21.32个百分(fēn)点(diǎn)，偏离同期行业指数22.28个百分点。

　　第三阶(jiē)段，2019年4月4日至(zhì)6月26日，账户(hù)组集中卖出“新美(měi)星”。在(zài)此期(qī)间，“新美星”股价下跌13.36％，偏离同期创业(yè)板综指1.55个(gè)百(bǎi)分(fēn)点，偏离同期行业(yè)指数1.03个(gè)百分(fēn)点。

　　此外，操纵期(qī)间，涉案(àn)账户组还多(duō)次(cì)实施盘(pán)中(zhōng)拉抬和对(duì)倒(dào)，并反(fǎn)向卖出获利(lì)的行为(wèi)。经测(cè)算，扣除(chú)佣金和相关税(shuì)费，账户组(zǔ)盈利4783.56万(wàn)元。

　　辩(biàn)称是(shì)委托理财、而非(fēi)操纵股价

　　证监(jiān)会不予采(cǎi)纳，罚(fá)没近亿元

　　关于操纵股价，何德平、黄秀芳及其代(dài)理人提出(chū)多(duō)点申诉意见，请求不予处罚：

　　第一，没有操纵动机。

　　第(dì)二，在案证据不足以证明蒋(jiǎng)维(wéi)受何德平或(huò)黄秀芳委(wěi)托，联(lián)合(hé)他人(rén)操纵股(gǔ)价(jià)，一是“市(shì)值管理”不等同(tóng)于“操纵证券市场”；二是黄秀芳与(yǔ)蒋维系委托理财关(guān)系，而(ér)非(fēi)操纵股价；三是蒋维没有将其与毛明(míng)土(tǔ)、李传武(wǔ)等人讨(tǎo)论交易新美星的情况告知黄秀芳(fāng)或何德平，涉(shè)案(àn)股东名册并非黄(huáng)秀芳(fāng)向蒋维(wéi)提供，蒋维也(yě)没(méi)有(yǒu)向(xiàng)黄秀芳反馈过(guò)股东名(míng)册；四是蒋(jiǎng)维没有与毛明土、李传武(wǔ)就各自账户交易(yì)新美星的盈亏分(fēn)配进行约(yuē)定；五是蒋维(wéi)账户组(zǔ)利(lì)益与何德平、黄秀芳利(lì)益(yì)并不一(yī)致，何德(dé)平、黄(huáng)秀芳不(bù)能控制蒋(jiǎng)维账户组，蒋维获得黄秀芳资金后部分用于偿还债务(wù)，部(bù)分用于非法活动，属(shǔ)于欺(qī)诈或(huò)诈骗。

　　第(dì)三，黄秀芳不应对(duì)毛明土账户组、李传武账户组交易(yì)行为(wèi)承担责任(rèn)。

　　第四，部(bù)分账户不受蒋维、毛明土、李传武(wǔ)控制。

　　第五，不认可黄(huáng)秀芳(fāng)2020年(nián)11月25日询问(wèn)笔录(lù)的合法性及(jí)真实性。

　　第(萝卜丁属于什么档次，世界十大奢华口红品牌dì)六，何德平对黄秀芳向(xiàng)蒋维提供款(kuǎn)项(xiàng)不(bù)知情、未参与，且何德平与黄秀芳系(xì)独立法律(lǜ)主体，即(jí)便(biàn)夫妻或一致行(xíng)动人中(zhōng)一方存在不当行(xíng)为，不应推(tuī)定或认(rèn)定另(lìng)一方承(chéng)担责任。

　　另外，蒋维(wéi)、毛明土、李传武，及(jí)他们的代理人也就是否(fǒu)合谋、部分账户的控制(zhì)关系(xì)、委托理财关系等(děng)提出了申诉意见。

　　对此，证监(jiān)会回应，经(jīng)复核，对当事人及其代(dài)理人的主要陈述意见不(bù)予采纳。

　　证监会表示(shì)，本(běn)案为(wèi)多个主体(tǐ)参(cān)与(yǔ)、多个环节实(shí)施、环(huán)环相(xiāng)扣(kòu)、锁链式(shì)的上(shàng)下游衔接、合作，共同(tóng)完成(chéng)的操纵行为。在案证据可以证明，何德平、黄(huáng)秀芳向蒋维(wéi)提供资金作为保证金(jīn)，委托其通过(guò)二(èr)级市场交易影响新美星(xīng)股(gǔ)价(jià)，蒋维会向黄秀(xiù)芳反馈交易情(qíng)况；何(hé)德(dé)平知悉并参与了本(běn)案行为；上述行(xíng)为(wèi)的实质是(shì)操纵股(gǔ)价，并非合法理财。在案(àn)证据可以证明，蒋维、毛明土、李传武有共同影响“新美星(xīng)”股价(jià)的意图和目标，共同商议、谋划(huà)操盘、拉抬股价，并且(qiě)采(cǎi)取了(le)联合(hé)影响股(gǔ)价的行动(dòng)，属于共同操纵行为。

　　关于违法(fǎ)期间和(hé)责任(rèn)承担，证监会表示，由(yóu)于2018年9月26日至2019年2月(yuè)14日期间蒋维控(kòng)制(zhì)的(de)账户(hù)交(jiāo)易“新美星”客观上为(wèi)后续的合谋(móu)操纵起到一定程度锁仓的作用，并(bìng)且根(gēn)据蒋维笔录，毛明土知道蒋维和上市公(gōng)司的(de)合(hé)作，知(zhī)道蒋维已经有一定底(dǐ)仓，才愿(yuàn)意买(mǎi)入“新美(měi)星”，因(yīn)此毛明(míng)土和李传武的违法(fǎ)期间与蒋维、黄秀芳、何德平(píng)一致(zhì)。在此基础上，在(zài)认定及处(chù)罚(fá)时将合(hé)谋(móu)各方视(shì)为一个整体，不区别对待各(gè)方账(zhàng)户组。

　　证监会(huì)认为，何德平、黄(huáng)秀(xiù)芳、蒋维、毛明土、李(lǐ)传武上述行(xíng)为违(wéi)反了2005年《证券法》第七十七条第(dì)一(yī)项规定，构成2005年《证券(quàn)法》第二百零(líng)三条所述的操纵证(zhèng)券市场行为。

　　根据(jù)2005年《证(zhèng)券法》规(guī)定(dìng)，证监(jiān)会决定：就操纵证券市场行为，对何德平、黄秀(xiù)芳、蒋维、毛(máo)明土、李传武没(méi)收(shōu)违法所(suǒ)得4783.56万元，并(bìng)处(chù)以4783.56万元(yuán)罚款，其中，对(duì)何德(dé)平、黄秀(xiù)芳罚款2391.78万元，对蒋维(wéi)罚款(kuǎn)1195.89万元(yuán)，对毛明土、李(lǐ)传武分(fēn)别罚(fá)款597.94万元。

　　董事长信息披(pī)露违法

　　被(bèi)予以(yǐ)警告并罚款(kuǎn)

　　另外，关于何德平信(xìn)息披(pī)露违(wéi)法的相关情(qíng)况(kuàng)，行政处罚决定书披露，在新(xīn)美(měi)星2016年4月上(shàng)市前(qián)，海得泽广代何德平、黄(huáng)秀芳(fāng)夫妇(fù)持有(yǒu)公司80万股股(gǔ)份，占新美星上市时(shí)总股(gǔ)本的1％。上市后，该部分股票继(jì)续(xù)由海得(dé)泽广代(dài)持，海得泽(zé)广自(zì)2017年12月19日开始减持“新美星”股票，至(zhì)2018年12月27日减持完(wán)毕(bì)。

　　关于何德(dé)平信息披露违(wéi)法，何德(dé)平、黄(huáng)秀芳(fāng)及其(qí)代理人提出：第一，海得泽广与(yǔ)何德平、黄秀芳二人(rén)不存在代持，涉案(àn)股份(fèn)系(xì)海得(dé)泽广(guǎng)为兰某代持，股份(fèn)减持决策由海得泽广和兰某作(zuò)出，海(hǎi)得(dé)泽广(guǎng)将减持所得(dé)汇入黄(huáng)秀芳指定账户的原因系兰某向黄(huáng)秀芳(fāng)归还借款本息。第二，涉(shè)案股(gǔ)份仅(jǐn)为1％，不(bù)具(jù)有重(zhòng)大(dà)性，不对投资者决策产生(shēng)重大(dà)影响，情节(jié)轻微。第三，即便(biàn)认定代持成立，何德平(píng)对借款、还款(kuǎn)等(děng)事项，不参与、不知情，没有主观过错，不应受到处罚。综上，请(qǐng)求(qiú)不予(yǔ)处罚。

　　对(duì)此，证监会回应，根据(jù)黄秀芳、兰(lán)某等询问(wèn)笔录、海得泽广交易流水、资金(jīn)流水(shuǐ)及(jí)相关银行账户流水，结(jié)合何德平、黄秀芳的配偶关系，代(dài)持资金和(hé)减持所(suǒ)得(dé)系家庭共同财产，可以(yǐ)认定海得泽广代何(hé)德平、黄秀芳(fāng)持有新美星股票。当事人所提(tí)相(xiāng)关理由不具有事实(shí)和法(fǎ)律依据，不(bù)予(yǔ)采(cǎi)纳。

　　证监会表(biǎo)示，何德(dé)平作为上市公司实际控制(zhì)人，未如实(shí)告知上市(shì)公司上(shàng)述持股情况，导(dǎo)致新美星(xīng)在(zài)相关(guān)公告(gào)中均未披(pī)露相关情况(ku萝卜丁属于什么档次，世界十大奢华口红品牌àng)，导致新(xīn)美(měi)星违反(fǎn)2005年《证券法》第六十三(sān)条规定(dìng)，何德平的行为构成2005年《证(zhèng)券法》第一百九十三条(tiáo)第(dì)三款规定(dìng)的(de)情形(xíng)。

　　根据2005年《证券法》规定，证监会(huì)决(jué)定：就信息(xī)披露违(wéi)法行(xíng)为，对何德(dé)平给予警(jǐng)告，并处(chù)以40万元罚款。

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