今年以来基金(jīn)代(dài)销机(jī)构被基金公(gōng)司解约(yuē)的情(qíng)形明显增多。

　　近日，又(yòu)有多家基金公司发布(bù)与基金代销机构(gòu)解(jiě)约的(de)公告。截至6月1日(rì)，今年以(yǐ)来已有18家(jiā)基金公司(sī)宣布与28家基金代销机构终止合(hé)作。而从机构类型看，中小型独立基金(jīn)销售机构居(jū)多，此外，也有银行和保险(xiǎn)。

　　值得一提的是，近(jìn)年来(lái)由于经营不善(shàn)或(huò)违规(guī)，已有多家基金(jīn)销售机构(gòu)主动或(huò)被动(dòng)注销牌照。

　　业内人士(shì)认为，基金公司与基金销售机(jī)构(gòu)之间的合(hé)作本就是双向选择(zé)，在高(gāo)质(zhì)量发展背(bèi)景(jǐng)下，基金公司(sī)严格(gé)筛选(xuǎn)代销(xiāo)机构也是降本增效的(de)主流选择(zé)。未来，基金代(dài)销行业(yè)优胜劣汰生态(tài)或将持(chí)续。

　　公募密集(jí)终(zhōng)止(zhǐ)与(yǔ)基(jī)金代销(xiāo)机构合作(zuò)

　　6月1日，西部(bù)利(lì)得(dé)基金发布公告，自2023年6月(yuè)9日起，终止浦领基金办(bàn)理该公司旗下基金(jīn)的相关销售业务。值得(dé)注意的(de)是，今年以(yǐ)来，还有方正(zhèng)富(fù)邦基金、平安(ān)基金，以及海富通基金(jīn)停止了与浦(pǔ)领基金的基(jī)金销售(shòu)合(hé)作关系。

　　5月(yuè)29日(rì)，长盛基金发布公(gōng)告，经与北京虹(hóng)点基(jī)金销售有限公(gōng)司、上海凯石财(cái)富基(jī)金销售(shòu)有限公(gōng)司协商一致，自(zì)2023年5月29日起，上述基金销售机(jī)构将(jiāng)不再代(dài)理销售(shòu)公司旗(qí)下(xià)所有公募基金(jīn)。

　　就在此前的5月(yuè)18日，长(zhǎng)盛基金也发布(bù)公(gōng)告(gào)称(chēng)，与(yǔ)方德保险代理有限(xiàn)公(gōng)司、民商(shāng)基金销售(shòu)（上海）有限公司协商一致，自2023年5月18日起，上(shàng)述(shù)基金销售(shòu)机构将不再代理公司旗下所有公募基金。自公告之日起(qǐ)，上述公司不再办理本青金石的五行属性，青金石的五行属性是什么公司旗(qí)下(xià)基金的开(kāi)户、认购、申购等基金买入的(de)相关业务，只保(bǎo)留(liú)赎(shú)回(huí)业务(wù)，直至所有(yǒu)客户赎回全(quán)部份额。而在今年(nián)4月，西部利得基(jī)金、上银基金也(yě)终止了(le)与民商基金的基(jī)金销售合作，上银基金则于2月终(zhōng)止与该机构的合作关系，但也有宝盈(yíng)基金(jīn)、万家基(jī)金(jīn)新增与民商基(jī)金的销售合(hé)作。

　　据中国基金报记者统计，截至6月1日，今年以来，已有18家基(jī)金(jīn)公司宣布与(yǔ)28家基金代销机构(gòu)终止合(hé)作(zuò)。

　　其中，2月，有3家基金(jīn)公司终(zhōng)止合计7家独立(lì)基金销售机构的合作；3月，有8家基金公司终止(zhǐ)了合计17家独(dú)立基金销(xiāo)售(shòu)机构的代(dài)销合作，其(qí)中包括1家保险公司；4月，有5家基金(jīn)公(gōng)司(sī)终止(zhǐ)了合计6家独立基金销售机构的合(hé)作；5月以(yǐ)来，则(zé)已有9家基金公司宣布终止了合计12家(jiā)基金代销机构(gòu)的合作，这其(qí)中包括独立基(jī)金销(xiāo)售机构、银行和保险。

　　目前(qián)这些代销机(jī)构中，正融基金解(jiě)除(chú)合作关系的(de)基金公司最多，年内已有5家；而基金公司(sī)中，长盛基金解除合作关(guān)系最为频繁，3月(yuè)以来几乎每月(yuè)都会(huì)和基金代销机构(gòu)解除(chú)合(hé)作关系，目(mù)前已(yǐ)累计解约(yuē)11家，海富通基金今年(nián)2月和3月分别(bié)解除5家合作关(guān)系(xì)，已累(lèi)计(jì)10家。

　　严(yán)格筛选代销机构

　　助推降本增效

　　整体(tǐ)来看，前述(shù)被解约的基金销售机(jī)构多为中(zhōng)小型(xíng)机构。

　　业内人(rén)士表示，随(suí)着代销(xiāo)机构数量增多及监管趋严，近几年(nián)公募基金公司对于代销机构的选择标(biāo)准也在提高。在高质量发(fā)展背景下，严格筛选基金代销机构，也是实现(xiàn)降(jiàng)本(běn)增效的一大(dà)举(jǔ)措。

　　一家基金公司内部人员(yuán)表示，基金(jīn)公司(sī)终止与销售机(jī)构的合作(zuò)，无非是以(yǐ)下三种情况：一是基金销量一直得不到(dào)有效(xiào)增长(zhǎng)，对(duì)基金公(gōng)司整体基金销售贡(gòng)献不大；二是受到监管(guǎn)处(chù)罚(fá)；三是销售(shòu)机构主业发生改变。

　　“实际上(shàng)，前两年(nián)就这样终(zhōng)止过一轮，理由无非就是这(zhè)些。”但该(gāi)内(nèi)部人员也(yě)坦言，今年以来(lái)权(quán)益(yì)市场低迷，基金销售困难也(yě)加(jiā)速了对尾部销售机(jī)构的淘汰。“上太多销售合作机构，没有太(tài)大(dà)意义，只(zhǐ)是徒(tú)增后(hòu)台工作量(liàng)。”

　　华林(lín)证(zhèng)券董事总经(jīng)理贾志也表示(shì)，基金公司终止与代(dài)销机构的合作，通(tōng)常是基金(jīn)代销机(jī)构(gòu)销售(shòu)能力较(jiào)弱，且又受到(dào)监管(guǎn)的(de)处罚，就青金石的五行属性，青金石的五行属性是什么(jiù)会很果断(duàn)地解(jiě)除合作关系。“基金公司与基金代销机构的合(hé)作(zuò)是市场化的，要(yào)考虑维(wéi)护成(chéng)本与合(hé)作的潜力(lì)，基(jī)金公(gōng)司会依据(jù)自(zì)身的发展状况(kuàng)有选择的与(yǔ)基(jī)金代(dài)销机构合(hé)作。”

　　北方一家(jiā)公(gōng)募公司渠(qú)道负责人透露，其所在公(gōng)司(sī)选择基金销售公司，有一套完(wán)整的(de)基(jī)金销售评估(gū)办法(fǎ)，比如基金销售保有规(guī)模、机构成立时(shí)间、综合能(néng)力，以及(jí)与(yǔ)哪些公司合作等都是考核的要素，其(qí)中，要求其公募基金销售保有规模排名排(pái)名(míng)前100，是硬性(xìng)指标。

　　“跟基金销售机构(gòu)合(hé)作(zuò)后，需要对接系统，每年要付出系(xì)统维护成本，很多销售(shòu)公司一年的保(bǎo)有(yǒu)量也没有多少，甚(shèn)至都覆盖不了成(chéng)本。”据该(gāi)负责(zé)人透(tòu)露，即便是(shì)前100名(míng)，也有相当一部分达不到标准。

　　在贾(jiǎ)志看来，基(jī)金公司与基金代销(xiāo)机构的合作是双向(xiàng)选择，基金公(gōng)司希望能有销售(shòu)能(néng)力强的机构合作(zuò)，头(tóu)部(bù)代销(xiāo)机构也会对基金公司的投研能力，管(guǎn)理规模，也有一定的要(yào)求。

　　此外，另据某基金研究人士称，目前(qián)基金(jīn)代销的机构主(zhǔ)要分为银行、第(dì)三方(fāng)基金销售机构，以及(jí)券(quàn)商，从禀赋来说，各有千(qiān)秋，比如，银行在渠(qú)道方(fāng)面基础较强，更擅(shàn)长(zhǎng)固收类产品的服务，第三方销售渠道线上渠(qú)道(dào)较强(qiáng)，尤其是蚂(mǎ)蚁(yǐ)、天天等互联网平台流(liú)量形成显著(zhù)护城河，随着AI演进，领先地位将更加夯实，而券商是以线下营业部(bù)为抓手，对权(quán)益类产品服务能力较(jiào)强。

　　贾(jiǎ)志表示，未来的(de)基金(jīn)销售市场，主(zhǔ)要还是(shì)在(zài)银(yín)行(xíng)渠道和头部互联网公(gōng)司，券商作(zuò)为(wèi)后(hòu)起之秀，也是不容忽视的力量。

　　马太效应显著

　　基(jī)金代销行业(yè)优胜劣(liè)汰或将(jiāng)持续

　　近(jìn)年来，马太效(xiào)应依然是基金(jīn)销售行业所面临的重要趋(qū)势。

　　中(zhōng)国基金(jīn)业(yè)协(xié)会最(zuì)新公布的公募基金销售保有量数据显(xiǎn)示，一季(jì)度(dù)，三方机构销售(shòu)增长最为明显，互(hù)联网流量优(yōu)势继续(xù)发(fā)力(lì)，银行、三(sān)方、券商代销占比已(yǐ)从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方独立(lì)基金(jīn)销售渠(qú)道(dào)中，头部机构竞争优势更为突出。截至(zhì)今(jīn)年(nián)一(yī)季度末，公(gōng)募基金(jīn)销售保有规模前100强中，21家独立基(jī)金销(xiāo)售机构保有(yǒu)2.81万(wàn)亿非货币市场公(gōng)募基金。而前三(sān)名蚂蚁基金、天天(tiān)基金、腾安基金合计保(bǎo)有约2.06万(wàn)亿(yì)，占比超(chāo)73％；对(duì)比这21家中排在(zài)末位(wèi)的泛华普益基金销售有限公司，其(qí)非货币(bì)市场公募基金保有规模为(wèi)54亿元(yuán)，首尾(wěi)差距(jù)十分明显，未上榜的(de)独立基(jī)金销售机构保(bǎo)有(yǒu)规模则更少。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在全市场473家基金代销机构(gòu)中，目前共有26家基金销售机构(gòu)的代销基(jī)金数(shù)量在(zài)7000只以上，与此同(tóng)时，也有111家基金销(xiāo)售机构代销数量不足百只。而在115家独立基(jī)金销售机构(gòu)中，15家(jiā)代销数量在7000只以上(shàng)，17家代销不(bù)足白(bái)只。其中，还(hái)有6家目前只跟1家基金(jīn)公(gōng)司合作。

　　实(shí)际(jì)上，近些(xiē)年来基金销售(shòu)行业分化更趋(qū)明(míng)显，不(bù)少中小型基金销售机构(gòu)在行业大洗(xǐ)牌中退场。

　　今(jīn)年4月18日，根据证监(jiān)会网站(zhàn)显示，近期深圳前海凯恩斯基(jī)金销(xiāo)售有(yǒu)限公(gōng)司向(xiàng)中国证(zhèng)券(quàn)监督管理委员会(huì)提交了注销公募证券投资基金销售业务(wù)许可证的申请，根(gēn)据《行政(zhèng)许可(kě)法(fǎ)》《证券(quàn)投资基(jī)金法(fǎ)》《公开募集证(zhèng)券(quàn)投资基金销售机构监督管理(lǐ)办法》等有关规定(dìng)，中(zhōng)国证券监督(dū)管理委员(yuán)会(huì)决定(dìng)注销深圳前(qián)海凯恩斯基金销(xiāo)售(shòu)有限公(gōng)司公募证券投资基金销售(shòu)业务许可证。

　　同样是在4月，上海证监局挂出(chū)了注销永鑫保险销售服务(wù)有限公(gōng)司(sī)公(gōng)募证券投资基金(jīn)销(xiāo)售业务许可(kě)证(zhèng)的公示(shì)。永鑫(xīn)保(bǎo)险销售也(yě)是目前第一家主动注销基金(jīn)销售牌照的(de)保(bǎo)险(xiǎn)代理(lǐ)公司。

　　实际(jì)上(shàng)，近年(nián)来，有不少基(jī)金(jīn)代销机构由于经营困难(nán)等原(yuán)因，主动注(zhù)销基金销售牌照，退出竞争行业。比如河南安存基(jī)金、科(kē)地(dì)瑞富基金、晟(chéng)视天下基金、植信基金、唐鼎耀华基金等(děng)多家机构(gòu)都选(xuǎn)择主动注销基金(jīn)代销牌照。

　　不过，也有机构是由(yóu)于(yú)违(wéi)规等原因被吊销牌(pái)照，比(bǐ)如，去年12月，上海证监(jiān)局发布消息，宣布注销(xiāo)上(shàng)海(hǎi)久富财富基金销售牌(pái)照。此前，泰(tài)诚(chéng)财富、财路基金、大(dà)泰金石基金等第三方代销机(jī)构也被吊销了牌(pái)照。

　　业内(nèi)人士认(rèn)为，严监管态势下，未来(lái)基金(jīn)代(dài)销行业(yè)优胜劣汰(tài)生态或将持续(xù)。

　　编辑：舰(jiàn)长

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