财联社5月17日讯（记者 闫军(jūn)）AI主线(xiàn)“鲸落”，市场正在蓄力(lì)寻找下一个方向。

　　“我们(men)现在对外输(shū)出市场观点会很谨慎，不(bù)再对外(wài)提明确主线(xiàn)，今(jīn)年接下来的市场大概率(lǜ)是不好做了。”有基金公司人士向财联社(shè)记(jì)者表示，随着4月(yuè)底上市公(gōng)司年报一季报(bào)的披露，炒作(zuò)没有业绩的AI风险变高，而市场对有业绩支撑(chēng)的新能源又(yòu)提(tí)不(bù)起(qǐ)兴趣。

　　从市场(chǎng)的情绪(xù)来看，同样如(rú)此，5月16日的市场亮色不多，沪指失守3300点(diǎn)，成交额(é)低于9000亿元，近5个交易日以来，市场成交额(é)较前(qián)期明显萎缩，资(zī)金(jīn)观望的情绪有所加重(zhòng)。北向资金16日净卖出34.01亿元(yuán)，结束此前连续(xù)7个交易日净流(liú)入的态势。

　　其中，人气(qì)板块AI批量跳水无疑打击了市场的信心。AI概念股持续低迷，高位股集(jí)体大跌，浩(hào)瀚深度、剑桥科技(jì)、出版传媒、引力传(chuán)媒等多股跌停(tíng)，有(yǒu)投资(zī)者(zhě)开(kāi)玩(wán)笑建议“5月16日为人工(gōng)智(zhì)能受(shòu)难日，纪念人类第(dì)四次工业革命进程中，人工智能行情开启(qǐ)后第(dì)一(yī)次全面大(dà)溃败”。

　　今年另外(wài)一条主线中特估方面，中字头个股震荡调(diào)整，中船科技跌(diē)停，中科(kē)信息跌超10％。反观新(xīn)能源方(fāng)面，电力稍好，锂价“十连(lián)涨”，但市场(chǎng)昙花一(yī)现，产(chǎn)业链(liàn)上没有形成(chéng)全面的(de)行情反弹。

　　在存量资金的搏杀之下，从A股结构上(shàng)看，AI、中特估和新能源形成(chéng)了“三国对立”格局(jú)，轮(lún)流做“输血包”。对于(yú)资金的轮番流动，有投资者表示，对“魏（中特估）蜀（新能源）吴(wú)（AI）”失望(wàng)了，很(hěn)想知道芯片能(néng)不能成为“晋(jìn)”。

　　平安基金经(jīng)理刘杰(jié)表示，近期引(yǐn)领(lǐng)市场(chǎng)的两大主题“中特估”及人(rén)工智能板块(kuài)均(jūn)出(chū)现调整(zhěng)，整(zhěng)体盘面主(zhǔ)线不够清晰(xī)。但可以(yǐ)判断，随(suí)着(zhe)海外加息节奏逐渐(jiàn)趋缓、国内(nèi)稳增长促内需政策及货(huò)币政策的推出，且国内经济温和复(fù)苏背景下，权益市场整体行情(qíng)预计将继(jì)续向上修复。

　　对于(yú)市场(chǎng)风格(gé)，他进一步指出，目前市场风格(gé)阶段性可能将(jiāng)更(gèng)加(jiā)趋向均衡，中短期内，人工(gōng)智能、新能源、医(yī)药(yào)及(jí)中特估等(děng)板(bǎn)块均有阶段性(xìng)的相对收益；而长期来看，先进制造(zào)、新能源、TMT、消(xiāo)费等行业中的核心资产仍将(jiāng)是(shì)持续关注的市(shì)场主线。

　　整个市场的亮点在医药的反弹(dàn)，三(sān)博脑科、何氏(shì)眼科、普瑞(ruì)眼科均(jūn)创(chuàng)历史新(xīn)高，有网友调侃(kǎn)：炒(chǎo)股费脑、费眼，不知挂脑科(kē)好还是(shì)挂眼(yǎn)科好(hǎo)？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来，各大指数除创业板指外累计均有上涨，大(dà)消(xiāo)费(fèi)、大(dà)金融等板块首先迎来了基本面预期修复的改善，而通信、计算(suàn)机、传媒等板块也(yě)在人(rén)工智能等产业趋势变化的影响(xiǎng)下出(chū)现(xiàn)了连(lián)续大(dà)涨(zhǎng)。而低估值高股(gǔ)息(xī)为代(dài)表(biǎo)的“中(zhōng)特估”品种也走出了连(lián)续上涨行情。其中，尤以TMT最为(wèi)吸睛又吸金(jīn)。

　　以(yǐ)ChatGPT引领的TMT行情自去年底启动以来，成(chéng)为市场最热主线，Wind数据(jù)显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月(yuè)13日期间涨(zhǎng)幅(fú)达(dá)到31.23％，万得AI指数则(zé)在4月4日达到(dào)年内最高(gāo)点，年内涨幅超(chāo)过(guò)60％。

　　AI板块翻倍股(gǔ)聚集，华夏中(zhōng)证动漫游(yóu)戏ETF、华泰柏瑞中(zhōng)证动漫游戏ETF等(děng)相关基(jī)金年内也短暂出现过翻倍。不(bù)过(guò)随着行业交易拥挤度升至40％，基金调仓(cāng)至高(gāo)位后，AI板(bǎn)块在4月开(kāi)始回(huí)调，截至5月16日，AI指数距(jù)离(lí)年内高(gāo)点已经下跌超过13％，年内涨幅也收窄(zhǎi)至39％。

　　AI连(lián)续调整四(sì)个交易日，热门个股(gǔ)批量跳水让(ràng)追(zhuī)高的(de)投资者体验非常差，市场浮(fú)躁自然赚钱效应差。

　　有投资者(zhě)表示，别人做量化学的是(shì)巴(bā)菲(fēi)特滚雪球，我们(men)学(xué)的是“龙头战(zhàn)法”，龙头战法(fǎ)是啥？

　　有网友(yǒu)给出(chū)通(tōng)俗(sú)易懂的解(jiě)答：宁愿被(bèi)强者打得头破血(xuè)流，也(yě)不愿与弱者共舞。这是整(zhěng)个龙(lóng)头(tóu)战(zhàn)法体(tǐ)系里面的核心，就是拥(yōng)抱(bào)强势(shì)股，永远拥抱强势股(gǔ)，即使亏(kuī)钱也要亏给(gěi)强势股，追求(qiú)的是(shì)暴利。

　　回到基金收益率上，此前翻倍动(dòng)漫游戏主题ETF迅速回撤，距离最高收益(yì)率(lǜ)已经(jīng)回撤(chè)近20个百分点。

　　Wind数据(jù)显示，截至5月15日，华夏中(zhōng)证(zhèng)动漫(màn)游戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近一周(zhōu)回报率为-10.78％，周回报(bào)率跌幅超过(guò)10％的还有(yǒu)华泰柏瑞、国(guó)泰中证动漫游戏ETF。此外国泰中(z见贤思齐下一句是啥，见贤思齐下一句论语hōng)证沪港深动漫游戏(xì)ETF、银华体育文化(huà)单周跌幅也(yě)超过9％，全(quán)市场单周跌幅超过8％的有27只基(jī)金，集中在动漫游戏、传媒、娱乐(lè)文(wén)化、智(zhì)慧生活等相关主(zhǔ)题上(shàng)。

　　新能源(yuán)基金周最高(gāo)“回血”超10％

　　锂电(diàn)池领涨似乎“一日游”，在(zài)5月(yuè)16日(rì)，新(xīn)能源板块没有能(néng)延续周一的强势。从(cóng)多家公募(mù)基金观(guān)点反馈来看(kàn)，不论是从基本面(miàn)、还(hái)是估(gū)值，新能(néng)源的暗(àn)黑时(shí)刻已经过去。新能源产业自(zì)2022年7月开始长达(dá)11个月的调(diào)整周期(qī)，板块龙头公司去年下(xià)跌(diē)超(chāo)过40％，调整幅度(dù)与(yǔ)时间都(dōu)已(yǐ)经十(shí)分充分。

　　尽管反弹的基础(chǔ)已经具备，但是面对(duì)中特(tè)估(gū)的政策红利与AI的无限想象空(kōng)间，新能(néng)源距(jù)离真(zhēn)正的反(fǎn)弹似乎总是缺乏“临门一脚”。

　　从(cóng)基金表现来(lái)看(kàn)，这(zhè)一趋势(shì)正在慢(màn)慢聚(jù)力(lì)。从近一周基金(jīn)回(huí)报率来看，排名靠前的均为(wèi)重仓(cāng)新(xīn)能源，比如国投瑞银先(xiān)进制造、长安裕盛、国投瑞银(yín)产(chǎn)业趋势和长安鑫禧涨幅超过(guò)10％。从(cóng)近一周回报率首尾基(jī)金来看，华夏中证(zhèng)动漫(màn)游戏ETF与国投(tóu)瑞银先进(jìn)制造(zào)之间收益差额超过20％。

　　机构直言市场处于“战(zhàn)略僵持阶(jiē)段的乱(luàn)战”

　　16日下午，一(yī)份某公募基金交流的纪(jì)要在市场上流出，直(zhí)言经(jīng)济缓慢(màn)复苏(sū)中，还没有主线出现，当前市场更需要信心。

　　港股向(xiàng)来有“五绝六穷七翻身”的说(shuō)法，在5月政策、业绩处于相(xiāng)对真(zhēn)空期，市场很(hěn)难有好的表现。当下A股同(tóng)样如此。创(chuàng)金合信(xìn)首席(xí)经济学(xué)家魏凤春表示，对(duì)市场的整体观点是大概率市(shì)场处于“战略僵持(chí)阶段的乱战”，5月(yuè)交易机会可能(néng)更(gèng)均衡、但也更脆弱，当(dāng)前可能是一个布局(jú)的好阶段(duàn)，而(ér)未必(bì)会(huì)是(shì)收获(huò)的阶段，投(tóu)资者需(xū)要多一点(diǎn)耐心。市场可能继续(xù)对(duì)一季报定价，短期市(shì)场的(de)核心(xīn)矛盾在(zài)于(yú)缺(quē)乏特(tè)别明显的亮(liàng)点(diǎn)。

　　魏凤春提(tí)醒投资者，虽然看好TMT和中特(tè)估(gū)全年的投资机会，但(dàn)是短期(qī)游戏传(chuán)媒和中特估(gū)与其他板块(kuài)分化较为极致，也是不争的事实，提醒投资者这两个板块短期可能的(de)风险。从策略角度(dù)看，魏凤(fèng)春表示，投资者需(xū)要高(gāo)度(dù)重视(shì)交易的(de)灵(líng)活性。策略的整体包括趋势、结构与节奏，反弹带来的是节奏的(de)变化，不是趋(qū)势和见贤思齐下一句是啥，见贤思齐下一句论语结构的变(biàn)化。

　　此外，博时基金(jīn)表示，16日(rì)发(fā)布(bù)的4月经济指标显示，4月份国内服务业和(hé)消(xiāo)费恢复相(xiāng)对(duì)较快(kuài)，我国(guó)经济运行总体延(yán)续修复的态势、但修(xiū)复的基础仍需继续巩固。货(huò)币政策依然(rán)延续前(qián)期稳健偏宽(kuān)松的基(jī)调(diào)，流(liú)动性也维持合(hé)理充裕的态(tài)势。当(dāng)前市场对央行后续采取降息操作仍有一定的预期。今年仍是“稳增长”之年，或可适当关注受(shòu)益(yì)“一带一路”政策的(de)概念板(bǎn)块的机(jī)会。

　　不过(guò)亦有市(shì)场(chǎng)人士表(biǎo)示不(bù)必过分悲(bēi)观，随(suí)着股(gǔ)指交割日临近，盘面波(bō)动剧烈(liè)一点，算(suàn)是正常的行为，不(bù)必放大恐慌。在(zài)储(chǔ)蓄资金大(dà)搬家和(hé)经济复苏的(de)大(dà)趋势下，纠结于(yú)几十个点的起伏可能(néng)会误判方向。边走边看(kàn)，行情会(huì)在犹(yóu)豫中展(zhǎn)开。

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