财联社4月28日(rì)讯（记者 吴雨(yǔ)其）随(suí)着公募基(jī)金2023年一季报披露完(wán)成，多位知名基金经理大幅(fú)调(diào)仓换股的动向和投资方向也浮出水面。

　　其(qí)中，张(zhāng)坤大幅加仓中(zhōng)国海洋石油(yóu)，刘彦(yàn)春则(zé)加仓海康威视、美的集团、腾(téng)讯控(kòng)股，谢治(zhì)宇(yǔ)布局AI板块，加仓海(hǎi)康威视(shì)、晶晨股份、中际旭创、澜起科(kē)技(jì)、中(zhōng)国移动、腾(téng)讯控股、赛腾股份、星环科技(jì)-U，常处(chù)于风口浪尖的葛兰(lán)，也(yě)开(kāi)始(shǐ)布局人工(gōng)智能(néng)，加仓同花顺、金山办公、寒(hán)武纪-U等概念股(gǔ)。

　　在人(rén)工(gōng)智能大(dà)行(xíng)其道的首季，包括谢治宇、周蔚文、葛(gé)兰等(děng)顶流开(kāi)始追逐(zhú)AI，另一面，一些(xiē)专(zhuān)注长期成(chéng)长价值的基金经理仍(réng)坚守新能(néng)源，如曾经的公募冠军刘格菘(sōng)。

　　有人追(zhuī)逐成了(le)风

　　2023年一(yī)季度，是(shì)人工智能的盛典。面对火出天际的AI赛道，究竟是(shì)应该与其共舞，还是不为所动继续坚守“初(chū)心”？

　　观察一(yī)季报的调(diào)仓(cāng)换股，可见越来越多的基金经(jīng)理(lǐ)选择了前(qián)者。“不(bù)买AI就是等死，追买AI可能(néng)是找死，横竖都是死(sǐ)，不如(rú)搏一把再死，也许富贵险(xiǎn)中求呢”，是行业(yè)心态的生动写(xiě)照。

　　光大证券统计(jì)数据(jù)也证(zhèng)明了这一点，公募(mù)基金(jīn)一季度大幅加仓TMT板(bǎn)块(kuài)中(zhōng)的计算(suàn)机和通信行业(yè)。截至2023年3月31日，主动偏(piān)股(gǔ)基金(jīn)重(zhòng)仓股在TMT板块配置市值4707亿元，一(yī)季度大幅提升1163亿元。

　　包括一直深耕(gēng)医疗的(de)葛兰(lán)在内，众多知名基金经理布(bù)局AI。具体(tǐ)来(lái)看，中欧(ōu)阿(ā)尔法(fǎ)混合一(yī)季度大(dà)手笔新(xīn)进中(zhōng)芯国际(jì)、上海电(diàn)影，其中前者(zhě)加仓1366.4股，还(hái)加仓腾讯83.67万(wàn)股(gǔ)。其所(suǒ)管(guǎn)的另一(yī)只(zhǐ)中欧研究(jiū)精选混合一季度新(xīn)进金山办公14.37万股(gǔ)。此外，中欧明睿新起(qǐ)点混合一(yī)季度新进(jìn)中芯国际(jì)、同花顺，将寒武纪的仓位从0.46万(wàn)股加到28.53万(wàn)股(gǔ)，金山(shān)办(bàn)公的仓位从0.09万(wàn)股加到15万股。

　　从上(shàng)述调仓换(huàn)股中也能看出葛兰的人工智能投资方向(xiàng)——从AI上游的芯片、到算力以(yǐ)及(jí)终端的应用、办公(gōng)等。

　　窥(kuī)一斑而(ér)知全豹，葛兰的(de)操作只是公募基(jī)金经(jīng)理加仓AI的一个缩影。从各位(wèi)知名(míng)基金(jīn)经理调仓动向(xiàng)可(kě)以(yǐ)看出，大家都(dōu)纷纷“搬家(jiā)”到了TMT。

　　同样为中欧“顶(dǐng)梁柱”的周(zhōu)蔚文(wén)也在(zài)一季报中也提到，随着ChatGPT的横空出(chū)世，海外大模型(xíng)以及相关(guān)人工智(zhì)能的(de)产业趋(qū)势受(shòu)到市场关注，并很快(kuài)扩散到国(guó)内产业界，市场(chǎng)聚(jù)焦(jiāo)于上游算(suàn)力(lì)、传输(shū)和下游运(yùn)用，在(zài)经济复苏(sū)相(xiāng)对温和(hé)的情(qíng)景下，计算机、通讯(xùn)、传媒、电子行业受(shòu)到各方资金的追捧(pěng)，涨幅遥遥领先。

　　从十(shí)大重仓股来看，万达电影(yǐng)新入他所管(guǎn)理(lǐ)的中欧新趋势十大重仓股，中欧洞见一(yī)年持有(yǒu)则加仓了立讯精密、腾讯控(kòng)股等个(gè)股；中欧(ōu)明睿新常(cháng)态则加仓深信(xìn)服等。

　　再(zài)如谢治宇，海康威视、澜起(qǐ)科技、中际(jì)旭创、晶晨股份等AI热(rè)股均为(wèi)新晋兴全合润重仓股。

　　他也表示，随着ChatGPT取得了(le)突破性的进展，由AI芯片、服务器、光模块等子板(bǎn)块带动的人工智能(néng)、中字头(tóu)的“中特估(gū)”、可惜天空不作美的意思，天空不作美的意思下一句半导(dǎo)体(tǐ)等(děng)板(bǎn)块(kuài)涨(zhǎng)幅较(jiào)大，在GPT应用端(duān)中游(yóu)戏、影视等板块也(yě)实现较(jiào)大幅度上涨。

　　值(zhí)得注意的是，此前招商证券研报称(chēng)，从历史上来看，30％是主动偏股公(gōng)募基金(jīn)大类行业配置比例一个很重要的临(lín)界(jiè)值，往往预示着某个(gè)板块进(jìn)入过热(rè)阶(jiē)段。截(jié)至(zhì)2023年(nián)一季度末，主动偏股(gǔ)公(gōng)募基金对TMT配比明(míng)显提(tí)升(shēng)至20.26％，但与临界(jiè)值尚存安全距离。从(cóng)这点看，基金经理对于(yú)TMT来说(shuō)仍(réng)称不可惜天空不作美的意思，天空不作美的意思下一句(bù)上“抱团”，仍有基金经理并未上车。

　　有(yǒu)人守候成(chéng)了景

　　在(zài)“追风”的另一面(miàn)，仍有一(yī)部分(fēn)仍坚守新能源(yuán)，也有一部(bù)分试图(tú)低(dī)位捡拾(shí)新(xīn)能源筹码。

　　如曾经(jīng)的公募状元刘格菘。据了解，广发基金(jīn)成(chéng)长团队对新(xīn)能(néng)源的钟爱业(yè)内闻(wén)名，最新披露(lù)的一季报中(zhōng)也证实(shí)了他们的“坚守初心”。

　　当年的冠军基金(jīn)广发双擎(qíng)升级(jí)，从其十(shí)大重(zhòng)仓(cāng)股来看，前五(wǔ)大重仓(cāng)股的占比均超过(guò)了(le)8.5％，分别是(shì)晶(jīng)澳(ào)科技、阳光电源、亿纬锂能、隆(lóng)基绿能，圣邦股份，均属于新能(néng)源概念股。除此之(zhī)外，他还仍加仓(cāng)了天合光(guāng)能、荣盛石(shí)化等(děng)个股，且(qiě)新晋晶科能源为十大重仓(cāng)股。

　　刘格菘在一(yī)季报表达(dá)了(le)仍对新能(néng)源保持(chí)信心(xīn)，“我们对(duì)本产品(pǐn)重点持仓的光伏(fú)、储能、新能(néng)源(yuán)车方向保持相对乐观，投资中相信基本(běn)面优(yōu)秀和增量价值积累的公司。经过调整，行业(yè)估值水平(píng)已在历史低(dī)位，产业(yè)链(liàn)的变化在市场定价中(zhōng)未被(bèi)充分认知和(hé)体现。”

　　再(zài)如傅(fù)鹏博，其管理的睿远成(chéng)长(zhǎng)价(jià)值混合前十(shí)大重仓股分别为中(zhōng)国移动、宁德时代、三安光电、通威股(gǔ)份(fèn)、万华化学(xué)、广汇能(néng)源、东方雨(yǔ)虹、立讯精(jīng)密、三(sān)诺(nuò)生物、新宙邦(bāng)。对(duì)比(bǐ)去年年底该(gāi)基金增持了宁德时(shí)代、通威股份、万华化学(xué)、广(guǎng)汇能(néng)源、东方雨虹。值得关注的是，加仓幅(fú)度最(zuì)多(duō)的是光(guāng)伏(fú)龙(lóng)头通威(wēi)股份，为60％。

　　李晓星(xīng)所(suǒ)管的银(yín)华(huá)心怡混合也加仓了新能源，如晶科能源、锦(jǐn)浪科技、东方电缆(lǎn)等。他(tā)表示，“我(wǒ)们曾经提到(dào)了新能源(yuán)板块的一些(xiē)风(fēng)险点，这些风险点在经过大半年的消(xiāo)化(huà)后，在(zài)这个(gè)估值分位以(yǐ)及股价位置下，我们认为(wèi)新能源板块的(de)风险(xiǎn)因素(sù)已(yǐ)经(jīng)充分释放，目(mù)前这个(gè)时(shí)间段，新能(néng)源非常具有吸引力。在一季度我(wǒ)们对(duì)于电(diàn)动车(chē)、光伏、储能、海风(fēng)的一些标(biāo)的，都增加了一(yī)些仓位。”

　　对于人工智(zhì)能，他认为，“太阳底(dǐ)下没有新(xīn)鲜事，过度的(de)热情在某个阶段(duàn)总会(huì)消退(tuì)。”

　　实际上，许多(duō)基金经(jīng)理在AI的“大(dà)风”之下，并没(méi)有(yǒu)选择“押(yā)注”TMT。

　　万家基金经理章恒(héng)在接受财联社记者采访(fǎng)时提到，他曾重点关注过TMT板块，但并不喜欢(huān)去追逐风口，他选择(zé)会(huì)在全市场(chǎng)做行(xíng)业轮(lún)动(dòng)，在操作上绝对不(bù)是(shì)去捕捉每个(gè)时期的“最(zuì)靓的(de)仔”。“对于自己看好的行(xíng)业，你重仓押(yā)进去，不确定(dìng)性(xìng)来的时候，无论是基金经理个人(rén)还是投资(zī)者，其实都是(shì)无法承受的。所以(yǐ)，任(rèn)何一个(gè)行(xíng)业，即使你再看好，也要控(kòng)制持有比例，分散风险(xiǎn)。”他(tā)表(biǎo)示(shì)。

　　交(jiāo)银施罗德(dé)基(jī)金(jīn)的王崇一季报表示(shì)暂时(shí)无法预测(cè)其兑(duì)现(xiàn)节(jié)奏和时间，短期内也很难在A股找到明显(xiǎn)的(de)受益标的，就(jiù)没有参与。不(bù)过他(tā)也(yě)认为这些股票(piào)的估值(zhí)体系还在合理接(jiē)受(shòu)范(fàn)围(wéi)内。

　　极致行情下，AI还能“爱”吗？

　　上述分(fēn)析可知(zhī)，今年一季度仍有不(bù)少基金经理重(zhòng)仓“押注”AI。在这种(zhǒng)极致行情下，AI板块(kuài)的未(wèi)来走势将如何(hé)？

　　一部分市场人(rén)士仍(réng)看(kàn)好AI。

　　国海(hǎi)策略目前仍维(wéi)持TMT为全(quán)年市场主线的判断，相(xiāng)关领域如AI芯片、服(fú)务器以及光模块等细分赛(sài)道将陆续迎来基本(běn)面(miàn)的确认，中微观(guān)层面上(shàng)尚有空间，估值修复尚未结束，个(gè)股上(shàng)是找机会的格局。

　　中金公司研报指出，年初(chū)至今市场对AI关注度持续高企，上一轮行情催化(huà)主要(yào)集中于(yú)大模型的突破(pò)进展；而4月以来，我们观察到各个领域(yù)的(de)应用厂商(shāng)正(zhèng)加速AI融(róng)合应用产品的研发和发(fā)布，其中办公场(chǎng)景进(jìn)展相(xiāng)对较(jiào)快，我们(men)预计5月(yuè)之后将进(jìn)入(rù)AI应用的加速繁荣阶段。我们持续看多AI，并在应用、算力、模型(xíng)三层中建议投资者优先关注应用层投资机遇。

　　百亿私募大佬(lǎo)董承非(fēi)也(yě)看好相关(guān)板(bǎn)块，他认为，2011年(nián)之前(qián)是(shì)周期的时代，2011年之(zhī)后是消费的(de)时(shí)代，但(dàn)未(wèi)来(lái)10年，最牛的资产是科技。他坦言，自己(jǐ)目前重仓半(bàn)导(dǎo)体板块。

　　不过另一部分市(shì)场人士(shì)也指出，AI后续或(huò)有(yǒu)波动或调(diào)整。

　　中信建投证券策略首(shǒu)席分(fēn)析师(shī)陈果，在A股二季度投资(zī)策略会上(shàng)提到“今年大概(gài)率还是一个偏成(chéng)长风格占优，尤(yóu)其是很多科技股在过(guò)去几年其实没有太(tài)多的表现。以(yǐ)前我们(men)讲茅指(zhǐ)数、宁组合，其实TMT板块有很长时间没(méi)有太(tài)多表现。今年要推动数(shù)字经济，今年半导体周期(qī)要见底，本(běn)身今年科技股的机会(huì)是可以期待的”。

　　不过(guò)，他也提醒道(dào)，“TMT应该没有走(zǒu)完，但二季度可能会有一些波动。AI现在(zài)还是主题投资阶段不太(tài)适合大多数的投(tóu)资者，不适(shì)合(hé)在这个位置(zhì)上(shàng)去追。”

　　广(guǎng)发证券(quàn)研报中判断(duàn)，本轮AI板块已进入(rù)第一(yī)轮调(diào)整期，但对标2013年“移动互(hù)联网+”行情节奏，预计(jì)本轮后续(xù)调整(zhěng)时长与幅度有限。对(duì)于(yú)下一阶(jiē)段“AI+”行(xíng)情(qíng)，建议逢低布(bù)局有望率先实现业绩兑现的环节，即满(mǎn)足“自(zì)身产业(yè)周期向上(shàng)+AI加持下(xià)的(de)业绩增厚机遇”的领域，比如，电子、计算机、传媒、通信。

未经允许不得转载：首页-哆唻咪批发商城(本店域名www.123pf.cn)-淘宝网 可惜天空不作美的意思，天空不作美的意思下一句