大家(jiā)好(hǎo)，简单(dān)看一(yī)个基金经理，把新能源全(quán)部砍仓，梭哈AI了。

　　海富通吕越超(chāo)“All in”了(le)AI

　　这个周(zhōu)末，市场都在讨(tǎo)论一个基金(jīn)经(jīng)理，海(hǎi)富(fù)通的吕越超老师。

　　从其管理的海富通股票(piào)混合来看，截至去年年底(dǐ)，持(chí)仓基本为新能(néng)源板块股票。

　　结果到了(le)今(jīn)年一季(jì)度末，已经基本清仓了新能(néng)源，梭哈AI板块。

　　除了海富通(tōng)股票混合外，其他(tā)三只(zhǐ)产(chǎn)品(pǐn)也基(jī)本(běn)重(zhòng)仓了AI板块。

　　吕越超(chāo)在(zài)一季报称，在(zài)一季度(dù)的操(cāo)作中，本基金(jīn)总体把握住了(le)市场的节奏变(biàn)化和结构转换(huàn)，降低了新能(néng) 源板(bǎn)块的配(pèi)置权重(zhòng)，较好地把握了 TMT 板块的投(tóu)资机会(huì)，组合调整取得了明显的超(chāo)额(é)收(shōu)益。

　　另(lìng)外，他称，中国特色估值体系所代表的传统实(shí)体行业正在被市(shì)场一部分“聪明钱(qián)”定(dìng)价，后续可能(néng)成为市场最(zuì)有(yǒu)持续公安协警工资多少，公安协警怎么样性(xìng)的一条结构主线。

　　数据(jù)显示(shì)，海富通(tōng)股票混合(hé)今年(nián)以来涨了(le)14％，其(qí)他三只产品(pǐn)今(jīn)年以来(lái)均取得正(zhèng)收益。

　　至于Ai板块后市(shì)怎么(me)走(zǒu)？

　　中(zhōng)信证(zhèng)券认为，AI主题板块在(zài)短期高度依赖交易，阶(jiē)段性失(shī)去靠(kào)配置获取超额(é)回报的特征。TMT板块成(chéng)交(jiāo)占(zhàn)全市场比重超40％的天数已累(lèi)计达到22天，上一次出现持续成交占比(bǐ)超过40％的板块是2021年7月(yuè)底的电力设备及新能源(yuán)，持续约28个交易日(rì)，在此期间新能源ETF累计收益率(lǜ)仅(jǐn)有(yǒu)2.5％，期间最高累计回报率为+8.8％，最(zuì)低累计回报率为-4.8％。近期TMT板块也(yě)呈现出类(lèi)似特征，尽管热闹，但(dàn)不赚(zhuàn)钱(qián)。过(guò)去(qù)两周，科创芯(xīn)片ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分别出现(xiàn)过6次、6次和5次单日(rì)涨(zhǎng)幅超过2％的行情，最(zuì)大(dà)单日涨幅分别达到6.0％、4.2％和(hé)3.5％，但区间跌(diē)幅达(dá)到(dào)-1.1％、-2.4％和-1.6％，若(ruò)包含其(qí)他AI相(xiāng)关主(zhǔ)题(tí)ETF在内，平均跌幅达到-4.5％。两周(zhōu)时(shí)间TMT板块(kuài)累计成(chéng)交了(le)5.41万亿元，但总市值反而减少了6717亿元，较(jiào)4月第一(yī)周(zhōu)降低约5.4％，是典型(xíng)的减量博(bó)弈。

　　而(ér)招商证券(quàn)认为，TMT大年(nián)通常分为“春季躁(zào)动”“获利回吐”“盛(shèng)夏(xià)攻势”“获利了(le)结”四(sì)波行情，春季躁动后往(wǎng)往会有一波明显(xiǎn)的调整，时间在1-2个月，幅度在20％左右。面对这种调整，逢低加(jiā)仓是(shì)最(zuì)佳策略，因为往往(wǎng)后续盛(shèng)夏攻势大概(gài)率(lǜ)创新高。如(rú)果今(jīn)年在(zài)业绩披露期结束后(hòu)，随着(zhe)AI+/数字经济/自主可(kě)控等大产业趋势(shì)以政府支持力度进(jìn)一步加大、资本(běn)开支增加、订单增加和(hé)产品销量业绩的(de)改善逐(zhú)渐被市场所确定，则TMT将会(huì)重回上行趋势(shì)，进入盛夏攻势。

　　中泰证(zhèng)券(quàn)认(rèn)为(wèi)，AI等板块或阶段性见顶，指数上(shàng)半年阶段(duàn)性顶部(bù)亦(yì)或基本形成(chéng)本轮调整标志着(zhe)AI等高位板块或阶段性见顶，指数上(shàng)半年阶(jiē)段性顶(dǐng)部亦或基本形成。本(běn)次大(dà)幅调整主要还是因为(wèi)在AI相关板块(kuài)市场情绪处于极值的情(qíng)况(kuàng)下，叠加(jiā)上(shàng)述(shù)基本面风险(xiǎn)因素逐步发酵(jiào)，市(shì)场内生调整需(xū)求(qiú)出现集中释放。就资本(běn)市场而言，或代表(biǎo)本轮AI+难以复制(zhì)2013-2015年互联网+模式。

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