昨天深(shēn)夜，恒大突(tū)然发布公告，许家印被(bèi)成被执行人。

　　中国(guó)恒大5月12日发布公告(gào)称(chēng)，公司(sī)收(shōu)到(dào)广(guǎng)东省广州市中级(jí)人民法院就(jiù)深圳国际(jì)仲裁(cái)院的仲裁(cái)裁决所(suǒ)发(fā)出(chū)的执行通(tōng)知(zhī)书。本公司、本公司(sī)附属公(gōng)司(sī)，即广州市凯隆置业有限公司，以(yǐ)及本公司控股股东及执行董事许家(jiā)印(yìn)是该执行通(tōng)知的(de)被执行(xíng)人(rén)。

　　公告称(chēng)，该仲裁涉及和信恒聚（深圳）投资(zī)控股中心于(yú)2016年(nián)12月及2020年11月期(qī)间(jiān)与(yǔ)相关被申请人签订有关恒大(dà)地产(chǎn)集团有限公(gōng)司的增资及相(xiāng)关协(xié)议，向恒(héng)大地产增资人(rén)民(mín)币50亿元以取(qǔ)得恒大地(dì)产约1.6％股权。恒大地产终(zhōng)止对深圳经(jīng)济特区房地产（集团）股(gǔ)份有限公司的重组计划，仲裁申(shēn)请人要(yào)求本公司、恒大(dà)地产、广州凯隆及(jí)许家(jiā)印履(lǚ)行增资协议项下的回购承诺及支付(fù)尚(shàng)欠分红、违约金及收益。

　　根据该执行通知(zhī)，被执(zhí)行的事项为(wèi)：（1）广州凯隆(lóng)、许家(jiā)印支付恒(héng)大地产2020年度分(fēn)红的差额补足(zú)款约(yuē)人民(mín)币2.04亿元，并承担(dān)违约金约人民币5153万元；（2）许家印(yìn)、本公司以人民(mín)币(bì)50亿(yì)元(yuán)回购仲裁申请人持有的恒大(dà)地产股权；（3）本(běn)公司支(zhī)付(fù)仲裁申请人持有恒大地(dì)产自2021年2月1日起计至完成回购的补偿约人民币7.7亿元；（4）本公司、广州凯隆(lóng)、许家印(yìn)支付约人(rén)民币3553万元的律师费、仲(zhòng)裁费及执行(xíng)费。

　　据(jù)每日经济新闻报道，多(duō)名市场(chǎng)和法律人士称(chēng)，通(tōng)过仲裁(cái)和执行寻求解决(jué)是(shì)市场化(huà)、法(fǎ)治(zhì)化解(jiě)决恒大(dà)集团(tuán)债务问题(tí)的必由之路(lù)。此(cǐ)次仲裁和执行通知意味(wèi)着(zhe)恒(héng)大(dà)集团与曾(céng)经(jīng)的(de)战略投(tóu)资者之间(jiān)就回购义务的纠(jiū)纷露出了冰山(shān)一(yī)角。接下(xià)来，如果不能妥善解决被执(zhí)行问题，许(xǔ)家印(yìn)个人很可能从而“登上”失信(xìn)被(bèi)执行人名单，被限制(zhì)高(gāo)消费(fèi)，成(chéng)为“老(lǎo)赖”。

　　美联储(chǔ)官员暗示支持进(jìn)一步加息，美国长期通胀预(yù)期意外创12年(nián)新(xīn)高

　　昨夜，又有一位美联储官员放鹰。

　　美联储理事鲍曼（Michelle Bowman）周五表示，如果通胀维持(chí)在(zài)高位，可能(néng)需(xū)要(yào)进一步加息。她还表(biǎo)示，本月(yuè)迄今的关键数(shù)据(jù)并未让她相信物价(jià)压力(lì)正在消退。鲍曼称(chēng)：“如果通胀(zhàng)保持(chí)在高位(wèi)，且就业市(shì)场依然吃紧(jǐn)，进(jìn)一步(bù)收紧货币(bì)政(zhèng)策以获(huò)得足够的(de)限制性货币政(zhèng)策立场(chǎng)，从(cóng)而逐步降(jiàng)低通胀(zhàng)可能是适当的。”

　　鲍曼(màn)的讲(jiǎng)话主要集中在近(jìn)期(qī)美国银行倒闭的(de)影(yǐng)响上(shàng)。她(tā)表示(shì)：“我(wǒ)预(yù)计我们(men)的政策利率需要(yào)在(zài)一段时间内(nèi)保持足够的限制性(xìng)，以降低通(tōng)胀，并创造条(tiáo)件，支持持续强劲的劳动力市场。”

　　值得注意(yì)的是，昨夜公布的(de)美国消费者的(de)长(zhǎng)期(qī)通胀(zhàng)预(yù)期在初意外(wài)加(jiā)速至12年(nián)高位，达(dá)到3.2％，消费者信心也(yě)出现恶化，创下六个月新低(dī)，反映出(chū)人们对美(měi)国经(jīng)济前景的担忧日益加剧。

　　具(jù)体(tǐ)数据上，美国5月(yuè)密歇根大学消费(fèi)者(zhě)信(xìn)心指数初值57.7，创去年(nián)11月以(yǐ)来最低，大幅不及预(yù)期的63，前值(zhí)63.5。分项指数方(fāng)面(miàn)，现况指(zhǐ)数初值64.5，预期(qī)67.5，前值68.2；预期指数初值53.4，创(chuàng)下10个月新低，预期60.8，前值(zhí)60.5。

　　市场(chǎng)备(bèi)受关注(zhù)的(de)通胀预期方面，1年通胀(zhàng)预期初(chū)值4.5％，预(yù)期4.4％，前值4.6％。该短期通胀预期(qī)较4月略有回落，但远(yuǎn)高于3月(yuè)时3.6％的水平。5年(nián)通胀预(yù)期初值(zhí)3.2％，预期2.9％，前值3％。

　　据悉，美联储密切关(guān)注(zhù)长期通(tōng)胀预(yù)期(qī)，因(yīn)为该预(yù)期可能会自我实现，并(bìng)导致通胀居高不下。去年(nián)6月，密歇根(gēn)消(xiāo)费者信心的5年通(tōng)胀预期初(chū)值飙涨，一度达到3.3％，令(lìng)市场(chǎng)认(rèn)为(wèi)是长期通胀预期松动(dòng)的表现，在(zài)美联储当时决(jué)定激进加息75个基点中起(qǐ)到了重要作用。美(měi)联(lián)储(chǔ)主席(xí)鲍威尔在当月的(de)新闻发布(bù)会上表(biǎo)示，通胀预期的回升(shēng)“相当引人注目”，并(bìng)强调了美联储保持长期通胀预期稳定的重要(yào)性。

　　大宗商品整(zhěng)体承压，贵金属价格回落

　　本周三开(kāi)始，国(guó)际黄金(jīn)、白(bái)银(yín)期(qī)货(huò)价格持续下跌，尤(yóu)其(qí)是周四，纽约银期货(huò)价(jià)格重挫5.06％。截至今晨(chén)收盘，纽(niǔ)约期银连跌三日，本周累跌(diē)近(jìn)6.9％，创去(qù)年10月14日以来最大单周跌(diē)幅。周五，国内黄金、白银(yín)期馈赠的意思货(huò)价格跟随(suí)下跌(diē)，截至收盘，黄金期(qī)货(huò)主力2308合约下跌0.84％，白银期货主(zhǔ)力2306合约大(dà)跌5.38％。

　　国投(tóu)安信期(qī)货投资(zī)咨(zī)询(xún)部高级分析师丁沛舟表示(shì)，本周公布(bù)的美(měi)国4月CPI及(jí)PPI同比增速低于预期(qī)及前(qián)值，叠(dié)加美国当周首次(cì)申请失业金(jīn)人数超预期(qī)抬升，表(biǎo)现(xiàn)不佳的(de)数据使得投(tóu)资者(zhě)对美(měi)国经(jīng)济衰退的忧虑增加。虽然(rán)这使得(dé)市场避险(xiǎn)情绪升温，但(dàn)一方面悲观(guān)的全球经济预期对(duì)大宗商(shāng)品整体形成(chéng)压力(lì)，另一方面，鉴于贵金属价格已行至年内高位，其中(zhōng)金价(jià)更是(shì)在历史高位运(yùn)行，这使(shǐ)得贵(guì)金(jīn)属(shǔ)避险配置(zhì)性价比降低，已不及同(tóng)为(wèi)避险(xiǎn)资产的美元，避险(xiǎn)资金(jīn)对美元配置增加，贵金属关注度下降。此外，贵金属的(de)前期利好因素已被盘面充分消化，上行驱动不足，使(shǐ)得获利了结压力(lì)也明显增加(jiā)。“多重利空(kōng)因素交织，贵金属(shǔ)价格明显回落。”丁沛舟(zhōu)说(shuō)。

　　“近(jìn)期公布的美国4月CPI进一步回落，但核心CPI依然(rán)顽固，美(měi)联(lián)储官员接连发表(biǎo)鹰派言论，表(biǎo)示货币政策(cè)发挥作(zuò)用和实现通胀(zhàng)目(mù)标需要时(shí)间，年(nián)内(nèi)没有降息的理由，扭转了市场(chǎng)对(duì)美联储可能很快开始降息(xī)的预期(qī)，从而(ér)推(tuī)动美元指数(shù)反弹，贵金(jīn)属黄金、白银承压(yā)下跌。” 新纪元期(qī)货贵金属分析(xī)师(shī)程伟表示。

　　展望后市，丁沛(pèi)舟(zhōu)表示，中(zhōng)长期看(kàn)，贵金属价格仍将维持偏强格(gé)局(jú)。当前国际(jì)货币体(tǐ)系(xì)表现出去美元(yuán)化(huà)的运行趋势，美(měi)元在各(gè)国国际储(chǔ)备中的权重下降，央行为了平衡储备(bèi)资产配置，黄金是重要的(de)选项(xiàng)，这对黄金(jīn)的实物需求有非常(cháng)积极的推动作用。此外(wài)，当(dāng)前全球宏观经济前景不乐观(guān)，避险(xiǎn)配置将增加，这(zhè)也对贵金(jīn)属价格形成一定支撑作用。

　　丁(dīng)沛舟认为，当前美联储与市(shì)场就年内美元货币政策预期有较大(dà)分歧，但持(chí)续(xù)相对高利率的环境下，美国的经济及金(jīn)融领域的压力必然(rán)逐步增加，这从今(jīn)年美国银(馈赠的意思yín)行业风险事件上可见一斑。因(yīn)此，随着时间推移，美联(lián)储与市场预期终将(jiāng)收敛，收敛(liǎn)情况会对(duì)贵金属价格产生(shēng)一定影响，需持续关注美联(lián)储(chǔ)货(huò)币(bì)政(zhèng)策变化情况。

　　“贵(guì)金属未来走势主要受(shòu)美联(lián)储货(huò)币政策和避(bì)险(xiǎn)情(qíng)绪(xù)的(de)影响，当前由于美国核(hé)心通胀依然较高，美联储(chǔ)年内降息的预期(qī)下降，美元指数连续下(xià)跌(diē)后(hòu)存在反弹(dàn)的要(yào)求，短(duǎn)期将对贵金属带来压力(lì)。”程伟分析称。

　　一德期(qī)货贵(guì)金属(shǔ)分(fēn)析师(shī)张(zhāng)晨表示(shì)，对比(bǐ)2011年美国主权债(zhài)务危机(jī)时期的各环(huán)节重要时间节点，在当前距(jù)离可能最早将于6月(yuè)初到来的“大限日”仅半月有余的有限时间里，两(liǎng)党谈判仍(réng)处(chù)于僵持阶段，一旦谈判至5月(yuè)最后(hòu)一周前仍未能取得进展(zhǎn)，进而(ér)重演2011年(nián)无法在截止日前形(xíng)成正式法(fǎ)案进而(ér)导(dǎo)致评级下调情形出现(xiàn)，将会对市场形(xíng)成较(jiào)大(dà)冲击。而在此之前，避险情绪(xù)升温可能(néng)令美债(zhài)、美元(yuán)和黄金表(biǎo)现强于其他资产(chǎn)。

　　白银重挫超5％

　　相较于(yú)黄金(jīn)，白银跌(diē)幅更(gèng)大。丁(dīng)沛(pèi)舟表示(shì)，白银较黄金工业属(shǔ)性(xìng)更强，因(yīn)此其对经济衰(shuāi)退预(yù)期更为敏感，价格(gé)弹性(xìng)高于黄金(jīn)。

　　华泰期(qī)货(huò)贵金属研究员师橙表示，此前国内经济数据并不十分乐(lè)观，近(jìn)日公布的与通胀相关的数据同样不理想，这激发了市(shì)场再(zài)度(dù)对经(jīng)济展望担(dān)忧的交易动机，而(ér)在此过程(chéng)中，白银以(yǐ)及铜等此前(qián)相对高位的品种(zhǒng)受到“狙(jū)击”。“白银工(gōng)业属性相(xiāng)较于黄金更强，且价格弹性也更大，因此，在工业品表现疲弱(ruò)的(de)情况(kuàng)下，白银价格受到的拖(tuō)累(lèi)更为(wèi)显著。”师橙说。

　　在师橙看来，当下市场(chǎng)对于宏观(guān)经济(jì)展望相(xiāng)对悲观，引发工业(yè)品(pǐn)回落，白银(yín)在(zài)此过(guò)程中也(yě)并(bìng)未能幸免，但(dàn)是就大方向而言，白银仍(réng)将逐(zhú)步趋同于黄金走势。而美联储(chǔ)目前在(zài)5月完成25个(gè)基点加息后，大概率将会(huì)逐(zhú)渐暂停(tíng)加(jiā)息动作，货(huò)币(bì)政策趋宽乃至降息的(de)预(yù)期(qī)会逐步增强，叠加目前市场对(duì)于(yú)未(wèi)来经(jīng)济展望存在较大担忧，在这样的背(bèi)景下，黄金(jīn)仍值得(dé)配(pèi)置。而白银价格虽(suī)然(rán)可能会由于工业品相对疲弱而呈现弱于(yú)黄金(jīn)的(de)格局，但整体(tǐ)而言，呈现出持续大(dà)幅走(zǒu)弱(ruò)的概率并不大(dà)。后市需要关注美联(lián)储货(huò)币(bì)政策拐(guǎi)点(diǎn)何(hé)时出现、海外银(yín)行业风险(xiǎn)事件是(shì)否会持续发酵。同时，国内工业品在价(jià)格大幅走(zǒu)低后，是否会激发下游补库意愿，倘若下游买(mǎi)兴因价(jià)跌而被提振，那么(me)对于白银而言也是相对有利(lì)的因(yīn)素。

　　“当前白银供需缺口扩大，且显性库存(cún)处于低位(wèi)，基本面偏紧格(gé)局使得(dé)白银在上涨阶段动(dòng)能将强于黄金。”丁沛舟表示。

　　“对于(yú)白(bái)银来说，除了美元(yuán)指数以外(wài)，还需关注国(guó)内经济数据的好坏(huài)，包括下周即(jí)将(jiāng)公布(bù)的(de)4月固定资产投(tóu)资、工业增(zēng)加值和消费品零售(shòu)。”程(chéng)伟说。（本文有删(shān)减）

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