财联社(shè)5月17日(rì)讯(xùn)（记者 闫(yán)军）AI主线“鲸落”，市场(chǎng)正(zhèng)在蓄(xù)力寻(xún)找下(xià)一个(gè)方向(xiàng)。

　　“我们现在对外输出市(shì)场观点(diǎn)会很谨(jǐn)慎(shèn)，不(bù)再对外(wài)提明确主线，今年接下来的(de)市场大(dà)概率(lǜ)是不好做了。”有基金公司人(rén)士向财(cái)联社(shè)记(jì)者表(biǎo)示，随着4月底上市公司(sī)年报一季报(bào)的披露，炒作(zuò)没有业绩的AI风险变高(gāo)，而(ér)市场对有业绩支撑的新能源又提不(bù)起兴(xīng)趣(qù)。

　　从市场的(de)情(qíng)绪来看，同(tóng)样如此，5月16日的市场亮(liàng)色不多，沪指失(shī)守3300点，成交额低(dī)于9000亿元，近5个交(jiāo)易日(rì)以来，市场成交额较前期明显萎(wēi)缩，资(zī)金观望的情(qíng)绪(xù)有所加重。北向资金16日净卖出34.01亿元，结束此前(qián)连(lián)续7个交易日净流入的态势。

　　其(qí)中，人气板块AI批量跳水(shuǐ)无疑打(dǎ)击(jī)了市场的信心。AI概念(niàn)股持续低(dī)迷，高(gāo)位股集体大跌，浩瀚深(shēn)度、剑(jiàn)桥科(kē)技、出(chū)版(bǎn)传(chuán)媒、引力(lì)传媒等多(duō)股跌(diē)停(tíng)，有投资者开(kāi)玩笑建(j广西大学唐纪良主任科员，广西大学唐记良iàn)议“5月16日为人工智能受难日，纪念人类第四次(cì)工业革命进程(chéng)中，人(rén)工智能行情开(kāi)启后(hòu)第一次全(quán)面大溃败”。

　　今年(nián)另(lìng)外一条主(zhǔ)线(xiàn)中特估方面，中字头(tóu)个股(gǔ)震荡调整，中船科(kē)技跌停，中科(kē)信息跌超(chāo)10％。反观新能源方面(miàn)，电力稍好，锂价“十连(lián)涨(zhǎng)”，但市场昙花(huā)一现(xiàn)，产业链上没(méi)有形(xíng)成全面的行情(qíng)反(fǎn)弹(dàn)。

　　在存量资金的搏杀之下，从(cóng)A股结(jié)构上(shàng)看，AI、中特(tè)估和新能源形成了“三国(guó)对立”格局(jú)，轮(lún)流做“输血包”。对(duì)于资金的(de)轮番流动，有投资者表示，对“魏(wèi)（中特估）蜀（新(xīn)能源）吴（AI）”失望了(le)，很想知道芯(xīn)片能(néng)不(bù)能成(chéng)为(wèi)“晋”。

　　平(píng)安基(jī)金经(jīng)理刘杰(jié)表示，近期引领市场(chǎng)的两大(dà)主题“中特(tè)估(gū)”及人工智能板(bǎn)块(kuài)均出现调整，整(zhěng)体盘面主线不够(gòu)清晰。但可以判断(duàn)，随着海外加息节(jié)奏逐(zhú)渐趋缓(huǎn)、国内稳增长促内需(xū)政(zhèng)策及货币政策的推出，且国内(nèi)经济(jì)温(wēn)和复苏背(bèi)景(jǐng)下，权(quán)益市场整体行情(qíng)预计将继续向上修复。

　　对于市场风格，他(tā)进一步指出，目前市场风格阶段性可能将更加趋向均衡，中短期内，人工智能、新能源(yuán)、医药及中(zhōng)特(tè)估等板块(kuài)均有(yǒu)阶段性的相对收益(yì)；而长(zhǎng)期来看，先进制造、新(xīn)能源、TMT、消费等行业中(zhōng)的核心资产仍将是持续(xù)关注的市场主(zhǔ)线。

　　整(zhěng)个市场的亮点在医药的反弹，三博脑科、何氏眼科、普瑞眼科均创(chuàng)历史新高，有网友调侃：炒股费(fèi)脑、费眼，不知挂脑科好还是挂眼科好？

　　最强(qiáng)主线“熄火”

　　年初以来，各大指数(shù)除创业板指外(wài)累计(jì)均(jūn)有(yǒu)上涨，大消费、大金(jīn)融等板(bǎn)块(kuài)首先迎来了(le)基本面预期修(xiū)复的改善，而通信、计算机、传媒等板块也(yě)在(zài)人工智能等产业趋势变(biàn)化的影响下出现了连续大涨。而低估值高股息为代表的“中特估(gū)”品种也走出了(le)连续上(shàng)涨行情。其中，尤以(yǐ)TMT最为(wèi)吸(xī)睛(jīng)又吸(xī)金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自(zì)去年底启动以来，成为市场最热(rè)主线，Wind数据显示，TMT自2022年(nián)12月(yuè)23日至2023年4月13日(rì)期间涨幅达(dá)到31.23％，万得AI指数则在4月4日达(dá)到年内最(zuì)高点，年内涨(zhǎng)幅(fú)超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中证动漫(màn)游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游(yóu)戏ETF等相关基金年内(nèi)也短暂出现过翻倍。不(bù)过随着行业交易拥(yōng)挤度升(shēng)至(zhì)40％，基(jī)金调仓至高位后，AI板块在4月开始回调，截至5月16日，AI指数距离年内高(gāo)点已经下跌超过13％，年内涨幅也收(shōu)窄(zhǎi)至39％。

　　AI连续(xù)调整四个交(jiāo)易日，热门个股批量跳(tiào)水让追高的投(tóu)资者(zhě)体验非常差，市场浮躁自然(rán)赚钱效(xiào)应差。

　　有投资者(zhě)表(biǎo)示(shì)，别(bié)人(rén)做(zuò)量(liàng)化学的是巴菲(fēi)特滚(gǔn)雪(xuě)球(qiú)，我们(men)学的是“龙(lóng)头战法”，龙头战法(fǎ)是(shì)啥？

　　有网(wǎng)友给出通俗易懂(dǒng)的解答：宁愿(yuàn)被强(qiáng)者打得头破血(xuè)流(liú)，也不愿与弱(ruò)者共(gòng)舞。这是整个龙(lóng)头战法(fǎ)体系里(lǐ)面的(de)核(hé)心，就是拥抱(bào)强(qiáng)势股，永远拥抱强(qiáng)势股，即(jí)使亏钱也要亏给(gěi)强势股，追(zhuī)求的(de)是暴利。

　　回到基金收益率(lǜ)上，此前翻倍(bèi)动漫游戏主题(tí)ETF迅速回撤，距(jù)离最高(gāo)收益率已经回撤(chè)近20个(gè)百分点。

　　Wind数据显示，截至(zhì)5月(yuè)15日，华夏中(zhōng)证(zhèng)动漫游戏ETF回报率依(yī)然最(zuì)高，为81.31％，近(jìn)一周回(huí)报率为-10.78％，周(zhōu)回报率跌幅(fú)超过(guò)10％的还有华泰柏瑞、国泰中(zhōng)证动漫(màn)游戏ETF。此外(wài)国泰中证沪港深动漫游戏(xì)ETF、银(yín)华体育文化单周跌幅也(yě)超过9％，全市(shì)场单周跌幅(fú)超(chāo)过8％的(de)有27只基金，集中在(zài)动漫游戏、传媒、娱乐文(wén)化(huà)、智慧生活等相(xiāng)关主题上(shàng)。

　　新能源(yuán)基金周(zhōu)最(zuì)高“回血”超10％

　　锂电(diàn)池领(lǐng)涨(zhǎng)似乎(hū)“一(yī)日(rì)游”，在5月16日，新能源板(bǎn)块没有能延(yán)续周(zhōu)一(yī)的强势。从多家公募(mù)基(jī)金观点反(fǎn)馈来看(kàn)，不论是从基本面、还是估(gū)值，新能源的暗黑时(shí)刻已经过去。新能源产业自2022年7月开始长达11个(gè)月的(de)调整(zhěng)周(zhōu)期，板块龙头(tóu)公司去年下跌超过40％，调整幅度与时间都已经十分充分。

　　尽管反(fǎn)弹的基础已经具备，但是面对中特估的政策红利与AI的无限(xiàn)想象空(kōng)间，新能源距离真正的反弹似乎总是缺(quē)乏“临门(mén)一脚”。

　　从基金表现(xiàn)来看，这一趋势正在慢慢聚力。从近一周(zhōu)基(jī)金回(huí)报(bào)率来看，排名靠(kào)前的均为重仓新(xīn)能源，比如国(guó)投瑞银先进制(zhì)造、长安裕盛、国投(tóu)瑞银产(chǎn)业(yè)趋势和长安鑫禧涨幅超过(guò)10％。从近一周回(huí)报率首(shǒu)尾基金来看，华夏中证动漫游戏ETF与国投瑞银先(xiān)进制造之间收益差(chà)额超过20％。

　　机(jī)构直言市场处(chù)于“战(zhàn)略(lüè)僵持(chí)阶段的乱战(zhàn)”

　　16日下(xià)午，一份某公募基(jī)金交流的(de)纪要在市场上流出，直言经济缓(huǎn)慢(màn)复苏(sū)中，还没有主线出现(xiàn)，当前市场(chǎn广西广西大学唐纪良主任科员，广西大学唐记良大学唐纪良主任科员，广西大学唐记良g)更需要(yào)信心。

　　港股(gǔ)向(xiàng)来有“五绝六穷七翻身”的说法，在5月政策、业绩处(chù)于(yú)相对真空期(qī)，市场(chǎng)很难(nán)有好(hǎo)的表现。当下A股同(tóng)样如此(cǐ)。创金合信首席经济学家魏(wèi)凤春表示，对市场(chǎng)的整体观点(diǎn)是大(dà)概率市场处于“战略僵持阶(jiē)段的乱战(zhàn)”，5月交易机会可能更(gèng)均衡(héng)、但(dàn)也更脆弱，当(dāng)前可(kě)能是一个(gè)布局的好阶段，而未必会是收获(huò)的阶(jiē)段，投资者(zhě)需要(yào)多一点耐心。市场可能(néng)继续对一季报定(dìng)价(jià)，短期市场的核心(xīn)矛盾在于缺乏特别明显的亮(liàng)点(diǎn)。

　　魏凤春提醒投资者，虽然看好TMT和(hé)中特估全年的投资机(jī)会，但是(shì)短期游戏(xì)传媒和中特(tè)估与(yǔ)其(qí)他(tā)板块分化较为极致，也(yě)是不争的(de)事实，提醒(xǐng)投资者(zhě)这两个(gè)板块短期可能(néng)的风险。从(cóng)策略角度(dù)看，魏凤春(chūn)表(biǎo)示(shì)，投资者需要高度(dù)重视(shì)交易的灵活性。策略(lüè)的整体包(bāo)括趋(qū)势、结构与(yǔ)节奏(zòu)，反(fǎn)弹带(dài)来(lái)的是(shì)节奏(zòu)的(de)变(biàn)化，不是趋(qū)势和结构的(de)变(biàn)化(huà)。

　　此(cǐ)外，博时(shí)基金表示(shì)，16日发布的(de)4月(yuè)经济指标显示(shì)，4月份国内服(fú)务业和消(xiāo)费(fèi)恢复(fù)相(xiāng)对较快，我国经济(jì)运行总体(tǐ)延续修复(fù)的(de)态势、但修复的基础(chǔ)仍需继续(xù)巩固。货币政策依然(rán)延续前期(qī)稳健偏宽(kuān)松的基调，流(liú)动性也维持合理充(chōng)裕(yù)的(de)态势(shì)。当前市场对央(yāng)行后续(xù)采取降息操作(zuò)仍有一(yī)定的预期。今(jīn)年(nián)仍是(shì)“稳增(zēng)长”之年，或可适(shì)当关(guān)注受(shòu)益“一(yī)带(dài)一(yī)路”政(zhèng)策的概念板块(kuài)的机会。

　　不过亦有市场人士表示不(bù)必过分悲观，随着股(gǔ)指交割日临近，盘面波动剧烈一点，算是正常(cháng)的行为，不(bù)必放(fàng)大(dà)恐慌。在储蓄资金大搬家和经济复(fù)苏的大趋势下，纠结于(yú)几十个点的起伏可能会误判方向。边走边看(kàn)，行情会在(zài)犹豫中展开。

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