民生宏观 · 周君芝团(tuán)队

　　导读

　　广交会是(shì)中国(guó)“第一(yī)展"，疫后线下广交(jiāo)终于在4月中旬重启。我们(men)赶赴133届广交(jiāo)会，把握人流交(jiāo)织背后的中国出口暗(àn)线。

　　要点

　　4月中国进出(chū)口商品交易会（即(jí)广(guǎng)交会）疫后重启线下开展，我们随即赶赴广(guǎng)交会开展专项调研，用另一个视角(jiǎo)观察中国(guó)出口(kǒu)企(qǐ)业现(xiàn)状，并捕捉一些能够反(fǎn)映中国出口(kǒu)长期趋势(shì)的线索。

　　通过广交会观(guān)察中国企(qǐ)业出口状况，有两大天然优势。

　　广交会规模最大、商品(pǐn)种类最全(quán)、参会采购(gòu)商数量多且国别广，被誉为“中(zhōng)国(guó)第(dì)一展(zhǎn)”。

　　以本届广交会为例，展会面积达到(dào)150万平方米，时间(jiān)跨度(dù)从4月15日至5月5日，按照3期分(fēn)别举办(bàn)，涉及16个大类(lèi)品种，基本覆盖主(zhǔ)要商(shāng)品。

　　广交会参展企业(yè)所涉及的规模大小(xiǎo)和所属(shǔ)地域非常广(guǎng)泛，包(bāo)括大量中(zhōng)小外贸企业，也包括行(xíng)业(yè)龙头(tóu)企业。广交会能够提供充足样本，便于我们观察(chá)中国(guó)外贸(mào)出(chū)口企(qǐ)业(yè)群像，这(zhè)是广(guǎng)交(jiāo)会反馈中国出口(kǒu)信(xìn)息的第一大优势。

　　对外贸企业(yè)而言，外(wài)贸展(zhǎn)会是(shì)重要的拓客(kè)渠(qú)道。新增客(kè)源的数量和质量，影响外贸企业长期新(xīn)增(zēng)订单。广交会(huì)参会客户及参展氛围，能够为我们(men)把握(wò)更长趋势的外贸(mào)大(dà)环境和出口大趋势提供线索。这(zhè)是(shì)广交会反馈中(zhōng)国出口信息的第二大优势。

　　本次广(guǎng)交会调研，我们(men)得到当下中国出口企业群像五(wǔ)点特(tè)征，或预(yù)示(shì)中(zhōng)国出口趋(qū)势。

　　趋势一，客流总体旺盛，然(rán)更(gèng)多来自境内采(cǎi)购商，欧(ōu)美(měi)采购商流量明显低于(yú)往年。

　　本次(cì)广(guǎng)交会客流量相对旺盛，相较以往，今年(nián)境内采购商明显(xiǎn)增(zēng)多。境内和(hé)境(jìng)外客(kè)流比(bǐ)重(zhòng)达到(dào)3:1。往(wǎng)年(nián)国(guó)内外客户充分交流(liú)时，境内和境外采(cǎi)购商比例达到1:1。

　　本次参展外商以东盟(méng)、日(rì)韩、非(fēi)洲(zhōu)为主，还包含(hán)部分中(zhōng)东和俄罗斯(sī)客(kè)户群体。欧美客户数量(liàng)明显下降，意味着高效益(yì)客户不足(zú)，毕(bì)竟欧美客户属于(yú)高效益客户。

　　趋势二(èr)，“一带一路”沿(yán)线国家（东南亚、俄罗斯和中东）构成中(zhōng)国出口新动能。

　　与我们之前长三角(jiǎo)出口调研(yán)信息一(yī)致(zhì)，本(běn)次(cì)广交会(huì)调研(yán)反馈，一带一路国家订(dìng)单增幅较大。其中东(dōng)南(nán)亚订单(dān)饱满，俄罗(luó)斯和中东因订单总(zǒng)量尚小。

　　针对俄(é)罗斯和(hé)中东国家订单，中(zhōng)国不(bù)同(tóng)类型出口(kǒu)企业感受存(cún)异。部分企(qǐ)业表示今年对俄快速增长，增(zēng)速甚至(zhì)超过30％；部分企业则表示今年对俄出口(kǒu)并未发生太(tài)大变(biàn)化。

　　趋势(shì)三，相较大型(xíng)和自主品牌(pái)外贸企业，小企业和代工(gōng)企业出口压力(lì)明显更大。

　　企业普遍反馈今年海外需求较(jiào)过(guò)去(qù)两年(nián)明显走(zǒu)弱，不同规模和类型企业反馈，它们具体(tǐ)面临(lín)的(de)出(chū)口压力存在(zài)明显(xiǎn)差异。

　　小型企业普遍(biàn)反(fǎn)馈今年订单明显下(xià)滑，中大型企业(yè)反馈(kuì)今年订单虽(suī)有下滑，下滑程度较轻，甚至部分大中(zhōng)型企业订单略(lüè)有增(zēng)长。

　　相较(jiào)单(dān)纯的代加(jiā)工企业，具备自主品牌的出口企业订单情况(kuàng)相对较好，出口压(yā)力较轻。

　　趋势四(sì)，2023年中国(guó)出口企业仍面临一(yī)定贸易摩(mó)擦压力。

　　本次调(diào)研反(fǎn)馈，中国外贸企业面临较为普遍的(de)贸易摩擦。不仅传统的欧美发达国(guó)家(jiā)对中国外贸企业保有(yǒu)持续的贸易摩擦(cā)，甚至(zhì)发(fā)展中经济(jì)体与中国之(zhī)间的(de)贸易摩擦也在加剧。

　　例如中国对非洲地区出口的贸易摩擦正在加(jiā)剧，主要方式为加征关(guān)税，目(mù)的在于(yú)保护本地制(zhì)造业发展；

　　又(yòu)例如，东非共(gòng)同体对外(wài)关税税率分三(sān)档，终端消费(fèi)品(pǐn)25％、中间产品10％、原材(cái)料和资(zī)本货物0％。设置关税的初衷是为保护本地制造业免受廉价进口竞争。

　　趋势(shì)五，中国出口企业(yè)产业(yè)转移范围正在扩(kuò)大，转(zhuǎn)移进程正在加速。

　　调研企业(yè)普遍反馈，受关税(shuì)税率和(hé)劳动力成本因(yīn)素影响，当前中国企业已经开(kāi)始产业转移。疫情之后产业转移浪潮加速，头(tóu)部大型企业是这(zhè)一轮产业(yè)转移(yí)浪(làng)潮(cháo)中(zhōng)的(de)主体。

　　目录

　　正(zhèng)文

　　引言

　　3月中(zhōng)旬，我们(men)开(kāi)展杭州(zhōu)外贸专(zhuān)项(xiàng)调(diào)研，随后发布《中国出(chū)口的优势与(yǔ)忧虑》和(hé)《中国产业转移的三点(diǎn)现实》两篇专题报告，提示(shì)中(zhōng)国出口两点超预期表现(xiàn)：

　　一(yī)是今年一季度(dù)中国出口订单(dān)和金额(é)或将(jiāng)大增，主(zhǔ)因去年底订单转移(yí)至(zhì)年初(chū)；

　　二是疫情之后中国出口(kǒu)企业迎来产业(yè)转移浪(làng)潮，并影响中国出(chū)口产品(pǐn)结构。

　　4月(yuè)中(zhōng)国进出(chū)口商品交易会（即广交会）疫后重启线(xiàn)下开展，我(wǒ)们前往广州进行专项(xiàng)调研(yán)，从另一个角度(dù)观察中国当下出口现状以及中国出口企业面临(lín)的(de)长期趋势。

　　一、cos2x等于多少二倍角公式，cos2x等于多少公式>外贸展会(huì)能够反映出口(kǒu)的大环境和大趋势(shì)

　　对外贸企业而(ér)言，外贸展会(huì)是一个重要的(de)拓客渠道，能够(gòu)集cos2x等于多少二倍角公式，cos2x等于多少公式中高(gāo)效拓展新客户群体(tǐ)。新增(zēng)客(kè)源的(de)数量和(hé)质量，影响(xiǎng)外贸企业长期新增订单规(guī)模。

　　值得(dé)注意(yì)的是，外贸展会新拓客户并(bìng)不(bù)意味着当期订(dìng)单暴增。短期之内海关(guān)总署统计(jì)的出(chū)口订(dìng)单主要与之前客户(hù)签订的老订单(dān)相关(guān)。外贸展(zhǎn)会(huì)反映的是更(gèng)长期的(de)外贸大环境和(hé)出(chū)口(kǒu)大趋势。

　　二、广交会为中(zhōng)国(guó)最大外(wài)贸展会，可(kě)观察样本充足(zú)

　　广交会作为中国最大的(de)进出口商品展会，已经举办133届，为中国历史最长的外贸(mào)展会，被誉为“中国第(dì)一展(zhǎn)”。

　　广交会的会展规模最大、商品(pǐn)种类最全(quán)、企业(yè)类型(xíng)最多、参会采(cǎi)购商数(shù)量最多(duō)、国别最广，能够为我们观察中国外贸出口现状和趋(qū)势提供充足样(yàng)本。

　　133届广交(jiāo)会(huì)的展(zhǎn)会面积(jī)达(dá)到(dào)150万(wàn)平方米(mǐ)，时(shí)间跨度(dù)从(cóng)4月15日至5月5日(rì)，按(àn)照3期分别举办，每期涉及商品种类(lèi)包括：

　　第一期：电(diàn)子及家电、照(zhào)明(míng)、车辆及配(pèi)件(jiàn)、机械、五金工(gōng)具、建材、化工产(chǎn)品、能源；

　　第二期：日用消(xiāo)费品(pǐn)、礼品、家居装饰(shì)品；

　　第(dì)三期：纺织服装、鞋、办公箱包及休闲(xián)用品、医药及医疗保健、食品。

　　133届广交会第1、2期累(lèi)计参展企业数量达(dá)到2.5万家(jiā)，参展数量(liàng)较(jiào)多。

　　三、今年(nián)广交会反(fǎn)映当前外贸环境五点特(tè)征

　　第一，客流旺盛，更(gèng)多来(lái)自境内采购商，欧美(měi)采(cǎi)购商流(liú)量明显低于(yú)往年。

　　结合现场调研企业反馈(kuì)，本次广交会客流量(liàng)相当旺盛，但相较往期展会(huì)，本次广(guǎng)交会(huì)开放境内采购商名额，客流结构上境内采购商与(yǔ)境外采购商占(zhàn)比为(wèi)3 ：1。换言之，本次展会(huì)更多人流来(lái)自于境内采(cǎi)购商，往年(nián)内外交(jiāo)流比较充分时(shí)，境内(nèi)和(hé)境外采购商(shāng)比(bǐ)例达到1:1。

　　本次外商(shāng)结构中，欧美客户数(shù)量明(míng)显不足(zú)，本次境外采(cǎi)购商主要为(wèi)东盟、日韩(hán)、中东、俄罗斯和非(fēi)洲等客户群体。

　　对(duì)中(zhōng)国外贸企业而言，欧(ōu)美客户属于高(gāo)效益(yì)客户，欧美采购商数量下降(jiàng)，意味着本次广(guǎng)交会反馈出(chū)来的(de)信息(xī)是当下高效(xiào)益客户占比有所下(xià)降。

　　根据部分企业反馈(kuì)，本次欧美客户数量偏(piān)少，可能和过去3年欧(ōu)美(měi)跨(kuà)境电商发展迅速(sù)有关，部分(fēn)采购商已经(jīng)不直接前(qián)往线(xiàn)下(xià)展(zhǎn)会。

　　第(dì)二，“一带一路”沿(yán)线国家构成出(chū)口新动能。

　　与(yǔ)近(jìn)期(qī)出口数据相匹配，调研企业反馈“一带一(yī)路”国(guó)家的订单增幅较为明显。除东南亚外(wài)，俄罗斯和中东整(zhěng)体(tǐ)的采购(gòu)规模相对偏小。

　　因此，针对俄罗斯和中东客(kè)户订单，不同企业之间感(gǎn)受(shòu)存在明显(xiǎn)差异。部分企业表示今年对俄增(zēng)长超过30％，部分企(qǐ)业则(zé)表示对俄出(chū)口并未增长。

　　和(hé)前次调研结果相近，企业普(pǔ)遍反馈欧美(měi)出(chū)口动能最为疲弱，日韩需求相对平稳。

　　第三，相(xiāng)较大(dà)型(xíng)和自主品牌外贸(mào)企(qǐ)业，小企业和代(dài)工(gōng)企业出口压力明显更大。

　　企业普(pǔ)遍反(fǎn)馈(kuì)目前海外需(xū)求较过去2年有明显走弱(ruò)，不同规模和(hé)类型的企业所面临的出口(kǒu)压力存在明显差异。

　　小型企(qǐ)业(yè)普遍反(fǎn)馈今年订(dìng)单(dān)下滑明显，而中大型(xíng)企业则反馈今年订单虽(suī)有下滑，但程度相对较轻(qīng)，甚至部分(fēn)企业存在(zài)订单略增的情况。

　　此(cǐ)外(wài)，相较于单纯的代加工企业，具备自主(zhǔ)品牌的外贸企业反馈今(jīn)年订(dìng)单情(qíng)况相对较好，出口压力较轻。

　　第四，2023年中国出(chū)口企业仍面临(lín)一定贸易摩擦压力(lì)。

　　本次广交会(huì)参展企业(yè)反馈，中国外(wài)贸(mào)企(qǐ)业(yè)正面(miàn)临较为广泛的贸易摩擦。中国(guó)和(hé)欧(ōu)美(měi)发达国家之间存在贸(mào)易(yì)摩擦(cā)，除(chú)此之外(wài)，中国企业(yè)同样面(miàn)临其(qí)他地(dì)区贸(mào)易(yì)摩擦增大，例如中国对非洲地区出口的贸易摩(mó)擦正(zhèng)在加剧，主要方式为加征关税，目的在于(yú)保护本地制造业(yè)发展(zhǎn)。

　　2022年7月东非共同体正式实行第四档35％的(de)共同(tóng)对外关税(shuì)的决定，计划(huà)纳入的商品包括(kuò)：乳制品、肉(ròu)产品、谷物、食用(yòng)油、饮料和酒类、食糖及(jí)糖(táng)果、水果、坚果(guǒ)、咖(kā)啡、茶叶、鲜(xiān)花、调味品、家具、皮革品、棉纺(fǎng)织品、服装、钢铁产品和陶瓷产(chǎn)品等(děng)。

　　原先东非(fēi)共(gòng)体共同对外关税税(shuì)率分三档，终端消费品25％、中间产(chǎn)品10％、原材料和(hé)资本(běn)货物0％。初衷是保(bǎo)护本地制(zhì)造业免受廉价进(jìn)口(kǒu)竞争。

　　第五，中国(guó)出(chū)口企业产业转(zhuǎn)移范(fàn)围正在扩(kuò)大，转移进程正在加(jiā)速(sù)。

　　调研企业普遍反馈，受关(guān)税税(shuì)率和劳动力成本因素影(yǐng)响(xiǎng)，当前中国企业存(cún)在产业转移(yí)。疫情之后产(chǎn)业转(zhuǎn)移浪潮(cháo)加速，头(tóu)部大型企业是产业(yè)转移的(de)主(zhǔ)要主(zhǔ)体。

　　企业(yè)反馈产业(yè)转移主要(yào)流向东南(nán)亚，目前也开始流向非洲等地。产业转移(yí)至当地，生产得到的产成品(pǐn)也主要是为(wèi)销(xiāo)售于当地。

　　此(cǐ)外，产业转移对中国出口份额影响(xiǎng)上，企业反馈和宏观数(shù)据表现(xiàn)有(yǒu)所(suǒ)差异。其中，出口(kǒu)份额数(shù)据显示，中国出口劳动密集型产品的订单近年来呈现持(chí)续下降；但大(dà)部分(fēn)调研企业认为转(zhuǎn)移产能尚不构成(chéng)竞(jìng)争威胁(xié)，向东南亚(yà)转(zhuǎn)移(yí)的订单规模较小。

　　风险提示

　　调(diào)研样(yàng)本(běn)企业数(shù)量与范围有限；海外经济(jì)衰退(tuì)超(chāo)预(yù)期。

　　本文来自民生证券(quàn)研究院于2023年5月8日发布的(de)报告(gào)《民生宏(hóng)观调(diào)研系列之三：广交会(huì)下的出(chū)口群像》

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