5月(yuè)12日晚(wǎn)间，江铃汽车公(gōng)告宣布，公司在(zài)2021年5月即公开挂牌的江(jiāng)铃重型(xíng)汽车有(yǒu)限公司（江铃重汽）100％股权转(zhuǎn)让交易终止，而此前(qián)约(yuē)定的交易对方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃(wò)尔沃卡车）。

　　江(jiāng)铃(líng)重汽是江铃汽车在2012年以(yǐ)2.7亿元(yuán)价格(gé)接(jiē)手的资产，不过原(yuán)计(jì)划在重卡(kǎ)行业“大展拳(quán)脚”的江铃汽车却因此背上了包袱(fú)。江铃重汽在8年间亏损额(é)度超过20亿(yì)元。而且(qiě)江(jiāng)铃汽车此前为转让铺(pù)路，还(hái)曾(céng)现金为江铃(líng)重卡“输血”11.42亿元。

　　不过，此次(cì)交易终止，也意味着江(jiāng)铃(líng)汽车前后耗了两年的(de)“瘦身(shēn)”行动依旧以失败告终。

　　审批未在约定时间(jiān)完(wán)成(chéng)

　　这(zhè)笔交易要(yào)追(zhuī)溯到两年前(qián)。在(zài)2021年5月(y岳飞满江红多少字不含标点，岳飞《满江红》多少字加标点uè)7日，江铃汽车曾披露，拟以不低于7.64亿元(yuán)的价格，通过山西(xī)省产权交易(yì)市场公开挂牌(pái)方(fāng)式，出(chū)售全资(zī)子公司江铃重汽100％的股权。

　　当时，江铃重汽对(duì)接盘方开出了要求：1、世(shì)界500强企业，2020年度在全球生产销售重型卡车超(chāo)过12万辆(liàng)；2、公(gōng)司盈利，并在2018-2020年经审计合并报表净(jìng)利润率超(chāo)过(guò)5％。

　　3个(gè)月后(hòu)，谜底揭晓。上述股权挂牌公告期于2021年8月9日期限(xiàn)届满，交易股权出售征集(jí)到一名意向受让(ràng)方，符合上述要(yào)求的沃尔沃(wò)卡车成了接盘侠。

　　而且，沃(wò)尔沃(wò)卡车也按照相关交易(yì)规则支付了保证金。2021年(nián)8月23日，双(shuāng)方经(jīng)协商一致(zhì)，就出售交易股权(quán)签署了《关(guān)于江铃重型汽(qì)车有限公司100％股(gǔ)权(quán)的股(gǔ)权(quán)转让(ràng)协议》，确定就目标股权(quán)支付的基(jī)准价款(kuǎn)为人民币约(yuē)7.81亿元。

　　不过，江(jiāng)铃汽车5月12日公告称，该笔交易需要获(huò)得国资管理(lǐ)有(yǒu)权(quán)单(dān)位的批准，但(dàn)由于交易所需(xū)的政(zhèng)府审批事项(xiàng)未(wèi)能在约定的时间内(nèi)完成，项(xiàng)目双方经协商一(yī)致，同意终(zhōng)止交易(yì)。

　　这笔交易前后(hòu)耗(hào)时长达(dá)2年之久，但最终(zhōng)仍以失败告终。需要提(tí)及的是(shì)，江铃(líng)重汽(qì)命(mìng)运(yùn)颇为坎坷，此次交易已(yǐ)经是(shì)其历史上第三次转手。

　　成为“财务黑洞”

　　资料显示，江(jiāng)铃重(zhòng)汽(qì)前身是山西省汽(qì)车工业集团。作为(wèi)一家老牌国营企业，该公司主要组装生产(chǎn)重型卡车与货车，但由于经营不善(shàn)陷入发展困境，在(zài)2007年(nián)第(dì)一次被(bèi)重组。中国兵(bīng)器(qì)装备集(jí)团(tuán)及中国长安汽(qì)车集团有限公司，将太原重(zhòng)汽重组(zǔ)为(wèi)太原长安重汽，作为长安(ān)汽车进(jìn)入重卡领域的(de)跳板。

　　但最终(zhōng)太(tài)原重汽没能(néng)被盘(pán)活。太原重汽2011年的亏损(sǔn)已达1.4亿元(yuán)，2012上半年的总(zǒng)销量为439辆(liàng)。到2012年第一季度，太(tài)原重汽的净(jìng)资产仅为2.5亿元，已难以(yǐ)实现正常(cháng)运转。

　　不(bù)过(guò)，江铃汽车却对太原重汽产生了兴趣，该(gāi)公司在2012年7月以不(bù)超过(guò)2.7亿(yì)元的价格，从长(zhǎng)安(ān)手中接手(shǒu)太原长安重汽(qì)的全部(bù)股权，并(bìng)于2013年1月将其更名为江(jiāng)铃重汽(qì)。

　　当初，江铃汽车进入重卡领域(yù)的意图是实现商用车全覆盖。2013年，江铃汽车曾表示，最终将(jiāng)建成年产10万辆重型载货车、10万台发动机的大型(xíng)重卡企业，达产后主营业务将超过(guò)200亿元。

　　但江铃由于对重卡市(shì)场(chǎng)和(hé)客户洞察不足，经营状况并(bìng)不尽如人意(yì)。2016-2019年，江铃重卡的销(xiā岳飞满江红多少字不含标点，岳飞《满江红》多少字加标点o)量分别为52辆、796辆、1516辆、1090辆，2020年1-9月(yuè)累计销量为1347辆。

　　同(tóng)时期东风公(gōng)司(sī)、中国重(zhòng)汽、一汽解放(fàng)等头(tóu)部(bù)企业的单月(yuè)销量(liàng)，就(jiù)已超过江铃(líng)重汽几年(nián)的销量总和。2020年(nián)9月之后，江铃汽车不(bù)再披露(lù)有关(guān)江铃(líng)重卡(kǎ)的销量数据。

　　销量(liàng)严(yán)重(zhòng)拖后(hòu)腿，江铃重汽俨(yǎn)然成(chéng)为(wèi)“财(cái)务(wù)黑洞”。江铃汽车2020年财报数据(jù)显示，截(jié)至2020年12月31日，江铃汽车重型汽(qì)车相关业(yè)务(wù)累(lèi)计亏(kuī)损超20.33亿元。其中，2020年亏损最为严重，超(chāo)5亿元。而且2021年，江(jiāng)铃重汽(qì)仍然呈现亏(kuī)损状态，1月(yuè)净亏(kuī)损为1213.7万(wàn)元。

　　截至2020年底，江铃(líng)重(zhòng)汽(qì)总负债为12.69亿元，总资产为7.99亿(yì)元，处于资不抵债的(de)状态。因此，2021年(nián)后，江铃重汽停止了所有的(de)产销工作。

　　值得一(yī)提的(de)是，在2021年初，江铃汽车还(hái)对江铃重汽进行了11.42亿元的现金(jīn)增资(zī)。这一举动的主要目的是(shì)降低江铃重汽(qì)的资产负债率，便于吸引外部(bù)投(tóu)资进入，利于江铃重汽进行(xíng)业务(wù)重组。

　　“地主家”也(yě)没(méi)余粮

　　实际上，江铃(líng)汽(qì)车自身近年来日子也不太好过。

　　从2020年-2022年(nián)间，江铃汽车分别实现营收(shōu)330.96亿(yì)元、352.21亿(yì)元和(hé)301亿元，这三(sān)年内，其实现归(guī)母净(jìng)利润分别(bié)为5.51亿(yì)元、5.74亿(yì)元和(hé)9.15亿元。

　　表面上看，盈利状况尚(shàng)可。不过，在2021年和2022年这两年间，江铃(líng)汽车(chē)收到的政府扶持(chí)资(zī)金就达到5.16亿(yì)元和9.07亿元，这(zhè)几乎撑起了其当年(nián)的净利润(rùn)。而扣除非经常(cháng)性损益(yì)后，江铃汽(qì)车在这两年的扣非归母净(jìng)利润分别为2962万元和(hé)-2.3亿元。

　　而且江铃汽车在这两年现金流状况也不(bù)佳。在2020年，其经营活(huó)动现(xiàn)金(jīn)流净额还达到36.98亿元(yuán)，到了(le)2021年即(jí)降至17.6亿(yì)元，而到了2022年这一科目变成了-15.19亿元。而且(qiě)今年一(yī)季度，这一科目(mù)仍(réng)未回正，为-7.22亿元。

　　今年一季(jì)度，江铃汽车(chē)营收为75.26亿元，较上年(nián)同期上升4.06％，其归母净利润仅为(wèi)1.83亿元，较(jiào)上年同期下降5.79％。

　　随着沃尔沃接盘告(gào)吹(chuī)，江铃重汽这(zhè)一(yī)“包袱(fú)”仍然背在江(jiāng)铃汽车肩上(shàng)。而(ér)江(jiāng)铃汽车此次也(yě)表示，江铃重汽已暂停生产和销售，当前主要(yào)开支(zhī)为员工薪酬和设备维护等费用(yòng)。“未来公司仍将继续积极推进江(jiāng)铃(líng)重汽的重组工作，”江铃汽(qì)车(chē)方面称。

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