华尔街真是(shì)风云诡谲。

　　曾(céng)发百页报告做空(kōng)印度首富(fù)阿达尼集团（Adani Group）而引起轩然大(dà)波(bō)的美国(guó)新兴做空(kōng)机(jī)构兴登堡研究(jiū)（Hindenburg Research LLC）再度出击，此次(cì)矛头对(duì)准的是(shì)“华(huá)尔街之狼”、著名亿万富翁投资者卡(kǎ)尔·伊(yī)坎（Carl Icahn）！

　　报告一(yī)出，伊坎(kǎn)旗(qí)下控股(gǔ)公司伊(yī)坎企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美东时间5月2日周(zhōu)二收盘(pán)暴二鹊救友文言文翻译及注释讲解，二鹊救友文言文翻译及注释拼音跌19.95％，创有史以来最大单(dān)日跌幅，市值(zhí)蒸发40多(duō)亿(yì)美元。

　　而伊坎个人身价(jià)，也一夜蒸发(fā)29亿美元（约200亿人民币）。根(gēn)据福(fú)布斯榜单(dān)显示，截至收稿(gǎo)，伊坎个人(rén)身价为147亿美元，排名世界富豪榜第123位。

　　（来源：Forbes）

　　兴(xīng)登堡研究：

　　伊坎企业经济结(jié)构 “类似庞氏骗局”

　　兴(xīng)登堡(bǎo)研究在报告中指出，伊(yī)坎(kǎn)企(qǐ)业(yè)（IEP）正在运营 “类似庞氏骗局” 的经济结构。

　　兴登堡研究表示，IEP利用来(lái)自新投资者(zhě)的资金向老投(tóu)资者支付股息(xī)。报告指出，简而言(yán)之(zhī)，伊坎一(yī)直在使用从(cóng)新投资者那里获得的资金向老投资者(zhě)支付(fù)股息。“这(zhè)种类(lèi)似庞氏(shì)骗局(jú)的经济结构只(zhǐ)有(yǒu)在新资金愿意(yì)冒(mào)着成(chéng)为最后一批'持有(yǒu)资金(jīn)的风险的(de)情况下才是(shì)可持续(xù)的”，报告(gào)说道。

　　兴登堡研究还在(zài)报告中称，IEP的56亿美元(yuán)年终净资(zī)产价值被夸大了至少22％！

　　（来源(yuán)：Hindenburg Research）

　　具体地，兴(xīng)登堡研究在报告中(zhōng)表(biǎo)示(shì)，IEP的(de)股票被(bèi)高估了75％以上，“IEP的交(jiāo)易(yì)价格比上次(cì)报告的资产净(jìng)值高出218％，远远高于所有(yǒu)可(kě)比公司(sī)。”

　　报告指(zhǐ)出，另(lìng)一(yī)方(fāng)面，伊坎(kǎn)企业(yè)的(de)同(tóng)行，如丹·勒布（Dan Loeb）的(de)Third Point Investors Ltd和比尔·阿克曼（Bill Ackman）的(de)潘兴广场控股公司，其交易价(jià)格(gé)均低(dī)于各自(zì)的资(zī)产净值。资产(chǎn)净值是衡量基(jī)金业(yè)绩的(de)关键指标，衡量基(jī)金(jīn)所持证(zhèng)券的(de)市场(chǎng)价(jià)值。

　　兴登(dēng)堡认(rèn)为，推(tuī)动IEP股票(piào)泡(pào)沫的是(shì)其15.8％的(de)股息收益率，这是(shì)迄今为止美国(guó)大型股公司中最高的。兴登(dēng)堡指责伊坎(kǎn)以股票而不是(shì)现(xiàn)金(jīn)的形式发放股(gǔ)息，并让伊坎企业出售新股，以满足股(gǔ)东(dōng)的支(zhī)出，从而抬高了股息收益率(lǜ)。

　　兴(xīng)登(dēng)堡(bǎo)的报告还(hái)举例称，IEP在2022年12月(yuè)将(jiāng)其(qí)Automotive Parts的价值(zhí)定为(wèi)3.81亿美(měi)元，但一(yī)个(gè)月后(hòu)，该部门的(de)一家重要子公司申请破(pò)产。

　　兴登堡还指责唯一一家(jiā)跟踪伊(yī)坎企业的大型投(tóu)行Jefferies（杰(jié)富瑞(ruì)）与伊坎之间的关系密(mì)切。报告(gào)称，杰富瑞在(zài)其研究(jiū)中假设(shè)，即使在最坏的情况下(xià)，伊坎的股息也(yě)将永(yǒng)久(jiǔ)支(zhī)付(fù)，同时(shí)还从安排(pái)IEP股票发售中获利。

　　伊坎反击：

　　兴登堡的报告“自以为是”

　　这份做空报(bào)告(gào)对伊坎来(lái)说(shuō)是一个重大挑战。他(tā)也在报告(gào)刊登的几小(xiǎo)时后(hòu)发声(shēng)反击。

　　伊坎在(zài)一份声明中表示，兴登堡“自(zì)以(yǐ)为是”的报(bào)告旨(zhǐ)在以牺牲IEP长期股东的利益为代价(jià)获取(qǔ)利润。伊坎表示：“我们(men)坚持公开披露(lù)的信息(xī)，我(wǒ)们相信，从长(zhǎng)期来看，IEP的(de)业(yè)绩将会像以往一样不言(yán)自明(míng)。”

　　伊坎表(biǎo)示，我们仍然相信激进主义是最好的(de)投资范例。“我过去25年的激(jī)进主义投资已经很好地证明(míng)了这一点。我们(men)定(dìng)期将(jiāng)我们的维权原(yuán)则付(fù)诸(zhū)于我们的(de)多数(shù)控(kòng)股公司以及我们(men)投资部门持有的(de)少(shǎo)数股权，目前(qián)在14个(gè)上市公司董事会中都有代表。此外，我(wǒ)们坚(jiān)信通过对(duì)冲(chōng)头寸来降低风险，尤其是在我们今天所处(chù)的市场中。”

　　伊坎的公(gōng)司持有(yǒu)他在能源(yuán)、汽车(chē)、食品包装、房地产和其(qí)他(tā)行业(yè)的(de)各(gè)种投资。他是IEP的(de)控股股东，持有85％的股份(fèn)。

　　申明还指出，报告中的说法 “不(bù)会阻止IEP履行其对IEP的单位持有人(rén)和员(yuán)工的承(chéng)诺”。

　　此外，股东权益机构(gòu)也坐不住了！股东权益律所Johnson Fistel发表敦促亏(kuī)损的投(tóu)资者就兴登堡研究做(zuò)空(kōng)报告伸出援手。

　　（来源：PR Newswire）

　　做空印度首富(fù)

　　兴(xīng)登堡研究“一战成(chéng)名”

　　回数(shù)兴登堡研(yán)究(jiū)的做空实例，最出名(míng)的莫过(guò)于今(jīn)年2月做空(kōng)印度(dù)首富的阿达尼集团(tuán)了。兴登堡研究百页的做空报告使(shǐ)得前“亚洲首富”高塔姆·阿达(dá)尼跌(diē)下神坛，引发了外(wài)资纷纷从印度股市撤离，更让印度总(zǒng)理莫迪受到反对派质疑。

　　根据当(dāng)时美国(guó)全国公共广播电台称，截至2023年2月6日，阿达尼集团市值在短(duǎn)短10日内(nèi)蒸发逾1000亿美元，集团的债(zhài)券价格跌至垃圾(jī)债水(shuǐ)平。阿(ā)达(dá)尼的个(gè)人净资产(chǎn)也(yě)缩(suō)水(shuǐ)近500 亿美元。

　　那么，兴登(dēng)堡研究究竟什么(me)来头？公开资料显示，兴登堡研究公司(sī)成立(lì)于(yú)2017年，总部位于纽约市。据兴(xīng)登堡研究(jiū)官网(wǎng)介绍(shào)，公司的主要业务包括披露企业的(de)会(huì)计造假(jiǎ)、管理问题、未公开关联交易、财报违规等。媒体(tǐ)统计显示，从2020年至今，兴(xīng)登堡研究(jiū)公(gōng)司共(gòng)对30家(jiā)公司(sī)发过难。他们雇佣金融(róng)分析师、会(huì)计师和记者，来进行调查。

　　兴登堡研究的(de)创始？为内特·安德森（Nathan Anderson）。现(xiàn)年37岁的安德森来(lái)自中(zhōng)产家庭，曾在康涅(niè)狄格大学学(xué)习商科。 据其Linkedin资料，大学期间，他加入(rù)了以(yǐ)色列的(de)救(jiù)护车急救部门，是拥有以色列证书的救护人员。

　　公司官网显示，“兴登堡研究(jiū)”这个名字(zì)源于1937年(nián)在(zài)新泽西(xī)上空不幸坠毁的飞艇——“兴登堡(bǎo)”号。“我们将兴登堡(bǎo)视为完(wán)全可(kě)以避免的(de)人为灾(zāi)难的缩影，”该(gāi)公司的网站上写道。

　　除了(le)此次的(de)IEP以及阿(ā)达尼集团，兴登堡研究也曾瞄准其他企业。2020年，兴登堡研究？份(fèn)69页的做(zuò)空报告，让市(shì)值一度达(dá)到(dào)340亿美(měi)元的“卡车界特斯拉”公司Nikola的创始人(rén)被迫(pò)辞职(zhí)，美国司法(fǎ)部和证券监管(guǎn)机构随后跟进调查，Nikola的创始人最终被(bèi)判欺诈(zhà)罪成立(lì)。

　　2021年3月，兴登堡研究指控(kòng)电动(dòng)汽(qì)车制造商Lordstown Motors伪造订单(dān)并在(zài)生产能(néng)力方面误导投资者。该公司的市值(zhí)一度超过50亿美元(yuán)，如今已缩水至不(bù)到(dào)2.6亿美元，其(qí)股(gǔ)票在兴登堡研究(jiū)做空报告公布后暴(bào)跌90％以上。

　　兴登堡(bǎo)研究还(hái)曾介入马斯克对(duì)推(tuī)特的收(shōu)购案。在(zài)兴登堡研究宣布做(zuò)空推特后(hòu)，推(tuī)特的股价从49.80美(měi)元跌至37.39美(měi)元，随后安德森宣布关闭做(zuò)空仓位。去(qù)年7月中旬，当推特的股(gǔ)价(jià)位于(yú)低点附近时，兴(xīng)登堡研(yán)究宣布转为做空推特，推特股(gǔ)价随即(jí)大涨约8％。

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