今年以来，港股(gǔ)走势可谓(wèi)一波三折，香港恒生指数涨1.52％至(zhì)20330点(diǎn)关口(kǒu)。目前基金(jīn)一季(jì)报披(pī)露渐落帷幕，整(zhěng)体来看，陆港通基金整体港股仓位略有提升，大(dà)幅加仓AI、油气、电力等行(xíng)业，腾(téng)讯控股、美团(tuán)-W、中国移动、中国(guó)海洋石油、快手(shǒu)-W等为重仓股(gǔ)。

　　多(duō)位港股基(jī)金基金经理表示，预(yù)计港股(gǔ)市场已经进入了企业盈利的(de)拐点且即将迎来收入加速扩(kuò)张，未(wèi)来港股市场(chǎng)将在波(bō)动中(zhōng)上行，板块方面，看好政策优化下的消费和地产、预期(qī)反转修复的(de)互联网和医药、高景气(qì)的制造业等(děng)。

　　一季度(dù)港股基(jī)金仓(cāng)位略(lüè)有上(shàng)升，大(dà)幅加仓AI、油气、电力等

　　Wind数据显示，在(zài)5000多只陆港通基金（不同份(fèn)额分(fēn)开(kāi)统计(jì)，下同）中含(hán)“港”字的主(zhǔ)动权益(yì)基金近(jìn)400只(zhǐ)，这些都是“高纯度(dù)”以(yǐ)港股为投资(zī)方向的(de)基金。截至一季(jì)度末，这(zhè)些基金的港股平均仓位为62.39％，较(jiào)去年底微升(shēng)0.38个百(bǎi)分点，其中(zhōng)有83只基金港股持仓在90％以(yǐ)上。

　　今年(nián)以(yǐ)来，以恒(héng)生科技指数为代表的(de)港股数(shù)字(zì)经济呈现了上涨(zhǎng)、调整、反(fǎn)弹(dàn)的(de)N型走(zǒu)势，截至4月23日，香港恒生指数(shù)涨1.52％至20330点关口。

　　与此同时，不少知(zhī)名基金经理(lǐ)在一季度加大了对港股的投资(zī)力度，提升(shēng)港股配置在(zài)10-40个百分点不等。比如(rú)，崔宸龙管理的前海开源(yuán)沪港深新(xīn)机遇A，港(gǎng)股仓位(wèi)由去年(nián)底的1.18％提升至(zhì)今(jīn)年(nián)一(yī)季度末的39.13％；史博(bó)管理(lǐ)的(de)南方(fāng)港(gǎng)股创(chuàng)新(xīn)视野一年持有(yǒu)A，港股仓位由(yóu)去年底的71.08％提升(shēng)至今年一季度末的(de)81.82％；赵宪(xiàn)成管理的博时港股(gǔ)通红利精选(xuǎn)A，港(gǎng)股(gǔ)仓位(wèi)由(yóu)去年底的70.80％提(tí)升至今年一季度末(mò)的88.35％；刘扬管(guǎn)理的国投瑞银港股通价(jià)值发(fā)现A，港股仓位(wèi)由(yóu)去年底的78.83％提(tí)升(shēng)至今年一(yī)季度末的92.92％；曲径管理(lǐ)的中欧港股数字(zì)经济A，港股(gǔ)仓位(wèi)由(yóu)去年底的(de)83.22％提升(shēng)至今年(nián)一季度末的89.22％。

　　按照持(chí)有市值统计，截至(zhì)一季(jì)报，被陆港通基金重(zhòng)仓的前十(shí)大港股分别为腾讯控股、美团-W、中国移动(dòng)、中国海(hǎi)洋石油、快手-W、药明生物、香(xiāng)港(gǎng)交易所、青岛啤酒股份、李宁、华润啤酒，涵盖通信服务、油气开(kāi)采、数字媒(méi)体、生物制品、多元金融、服装家纺、视频饮(yǐn)料等领域。其(qí)中(zhōng)，腾讯(xùn)控股、中国(guó)移动、中国(guó)海洋石油、快(kuài)手-W、青岛(dǎo)啤酒(jiǔ)股份获不同(tóng)程度增持。

　　按照增持情况(kuàng)排序，加仓幅度最(zuì)大的前(qián)十只港(gǎng)股(gǔ)为(wèi)中国海洋(yáng)石油(yóu)、新天(tiān)绿色能源、中远(yuǎn)海能、商(shāng)汤(tāng)-W、中国旭阳集(jí)团、中国石油(yóu)化工股(gǔ)份、中国南方航空(kōng)股份、华电(diàn)国际电力股份、越(yuè)秀地产、中广核电力，分(fēn)别涵盖油气开采、电力(lì)、航运港(gǎng)口、IT服务、焦炭(tàn)、炼化及贸易(yì)、航空机(jī)场、房地(dì)产开发等领域。值得(dé)注(zhù)意的(de)是，商汤-W涉及AI概念，陆港通基金在(zài)一(yī)季度对其大幅(fú)加仓(cāng)1.24亿股。

　　港股市场或将在波动中上(shàng)行，重仓港(gǎng)股(gǔ)优质(zhì)龙头

　　对于(yú)港(gǎng)股后市，南(nán)方港股(gǔ)创新视(shì)野一年持(chí)有基金基金经理史博在一季度(dù)中表(biǎo)示，展望未来，仍(réng)然看(kàn)好港股市场投(tóu)资机会：中(zhōng)国经济(jì)方面，宏观经济仍在企(qǐ)稳回升，3月中国(guó)官方制造业(yè)PMI为51.9％，制造业生产活(huó)动和(hé)市场需求继续增加，非制造业恢复速度加快；海外无风险利率(lǜ)方(fāng)面，3月初非(fēi)农(nóng)和通(tōng)胀数据以(yǐ)及(jí)突发(fā)的(de)银(yín)行风险事(shì)件(jiàn)已经让(ràng)美(měi)联储(chǔ)过于强硬的紧缩预期有所趋缓，FOMC加息25bp意(yì)味着了加(jiā)息进入(rù)尾部区域；风险(xiǎn)偏好(hǎo)方面，欧美银行业风险事(shì)件对(duì)市(shì)场冲击(jī)可(kě)控，国内政策(cè)积(jī)极信号涌(yǒng)现。

　　基于此(cǐ)，预判港股市(shì)场(chǎng)将在(zài)波动中上行，在(zài)板块配置(zhì)方面，我们将加大(dà)对政策优化(huà)下(xià)的消费和地产、预期反(fǎn)转修复的互联网和医药、高景气的制(zhì)造业等板块(kuài)的配置。

　　中欧港股(gǔ)数字(zì)经(jīng)济基金经理曲(qū)径表示，港股数字经济的代表行业为互联网和先(xiān)进制(zhì)造，在经历了过去2年的合(hé)规(guī)整治(zhì)及业务梳理后，股价均(jūn)处在价值投资区域，具(jù)有(yǒu)良好的(de)投资性价(jià)比。同时，互联网相(xiāng)关公司，也更(gèng)具有数据、平台和(hé)算法的(de)整合(hé)能力，通过推出人工(gōng)智能相关模型(xíng)及(jí)应用，提升自(zì)身(shēn)运营效率，以及对外输出算法和算力。作为人工智能(néng)赋能各个行业的元(yuán)年，我们中长期看好港股数字经济板块的前景。

　　华(huá)宝港股通香港基金(jīn)经理周欣表示，港股市场方面，港股市场大部分的(de)企(qǐ)业(yè)盈利来源于(yú)中国内地，中国内地经济的环比上行将会支撑港股(gǔ)公司盈利的环比(bǐ)增(zēng)长，从而支撑下(xià)港股公(gōng)司下半年的市场(chǎng)表(biǎo)现。然(rán)而，虽然公司盈利环比(bǐ)仍有一定的增长，但是由于基数效应，下半(bàn)年港股(gǔ)盈利同比增速会较上半年有所(suǒ)回(huí)落(luò)。对cos180°是多少，cos180度等于多少于估值相(xiāng)对较高的行业将有一定的压(yā)力。

　　行业方面(miàn)，受(shòu)行业反垄断的(de)影响(xiǎng)，TMT行业龙(lóng)头公司的估值仍将受到一定(dìng)程(chéng)度(dù)的(de)压制，但是当行(xíng)业(yè)龙头公司受(shòu)情绪影响出现超跌时，将(jiāng)会有较好的买(mǎi)入机会(cos180°是多少，cos180度等于多少huì)出(chū)现。生物医药行业仍将处在行业快速增长的红(hóng)利中，但是随(suí)着中报(bào)业绩的释放和四季度集采的预期，生物行(xíng)业前期(qī)涨幅较多的龙头(tóu)公司可能会出现(xiàn)一定的调整，但是通过(guò)自(zì)下而上(shàng)的方(fāng)式生(shēng)物医药(yào)行(xíng)业仍将有(yǒu)机会选出有较好成长(zhǎng)性的公司。

　　汇丰晋信沪港深基金(jīn)经理付倍(bèi)佳表示，展望(wàng)未来，我们预计港股市场已经进入了企业盈(yíng)利的拐点且(qiě)即将迎来(lái)收入(rù)加速扩(kuò)张，并且A股市场(chǎng)也即将进(jìn)入(rù)企业盈利的拐点，这是推动两地(dì)市场向上的决(jué)定性因素。

　　在盈(yíng)利周期“内(nèi)强外弱”及(jí)加息周期临近尾声(shēng)流动性逐(zhú)步宽(kuān)松背(bèi)景下，中国资产的(de)吸引力有(yǒu)望进(jìn)一步凸(tū)显。在(zài)A股及港股估值均在低位、风险(xiǎn)溢价均在高位的背景下，有望开启盈利与估值修复(fù)的戴维斯(sī)双击行(xíng)情。

　　主(zhǔ)要关注三条投(tóu)资主线(xiàn)：1.关注(zhù)盈利增长(zhǎng)高弹性的机会：由于中国经济修(xiū)复有望成为全(quán)球投资的主线，因(yīn)此经营杠杆弹性大、前期(qī)降本增(zēng)效优的(de)行业和板(bǎn)块更有望(wàng)受益于经济复苏，盈利预测有较(jiào)大上修空间；同时(shí)部分龙(lóng)头公司(sī)有(yǒu)长期的(de)前沿技术/产品储(chǔ)备(bèi)以迎接下一轮的收入(rù)扩张机(jī)会，有望开启二次增(zēng)长曲线，如互联网、部分可(kě)选消(xiāo)费、部分医(yī)药等。

　　2.关注收(shōu)益风险(xiǎn)比(bǐ)显著(zhù)右偏(piān)的机会：关注在未来经济(jì)周期中(zhōng)上行风险(xiǎn)显著大于下行(xíng)风(fēng)险的行(xíng)业(yè)。市场预(yù)期在低位、景(jǐng)气度有拐(guǎi)点(diǎn)或持(chí)续性(xìng)超预期的(de)行业(yè)。供需格局(jú)佳，价格弹性贡献(xiàn)盈(yíng)利超预(yù)期的行业，如电(diàn)子、新能源、有色(sè)金(jīn)属等。

　　3.关注高股息资产的机会(huì)：关注(zhù)基本面夯(hāng)实，整体(tǐ)ROE水平稳中有(yǒu)升，以(yǐ)及分红(hóng)意愿提(tí)升的高股息资产的投资机会(huì)，如通(tōng)信、石油(yóu)石化(huà)等。

未经允许不得转载：首页-哆唻咪批发商城(本店域名www.123pf.cn)-淘宝网 cos180°是多少，cos180度等于多少