今(jīn)年以来基金代销机(jī)构被基金公司解约的情(qíng)形明显增(zēng)多。

　　近日，又有(yǒu)多(duō)家基金公司发布与(yǔ)基金代销机(jī)构解(jiě)约的公告。截至(zhì)6月1日(rì)，今年以来已有18家(jiā)基金公(gōng)司宣布与28家(jiā)基金(jīn)代销(xiāo)机构终止合作。而从(cóng)机构类型看，中小型独立基(jī)金销售(shòu)机构居多，此外，也有银行(xíng)和保险。

　　值得一提(tí)的是，近年来(lái)由(yóu)于经营不善或违(wéi)规，已有多(duō)家基金销售(shòu)机构主动或被动(dòng)注销牌照(zhào)。

　　业内人士认为(wèi)，基金(jīn)公司与基金销售机构之(zhī)间(jiān)的(de)合作本就(jiù)是双向选择，在高(gāo)质量(liàng)发展背景(jǐng)下，基金公司严格筛选(xuǎn)代销(xiāo)机(jī)构也是降(jiàng)本(běn)增效的(de)主流选择。未(wèi)来，基金代销行业优胜劣汰生态或将持续。

　　公募密集(jí)终止与基金代(dài)销机构合作

　　6月1日，西部利得基金发布公告，自2023年6月9日起，终止浦领基金办理该公司旗下(xià)基(jī)金的相关(guān)销售(shòu)业务(wù)。值得(dé)注(zhù)意(yì)的是，今年(nián)以(yǐ)来，还(hái)有(yǒu)方正富邦基金、平安基金，以(yǐ)及海富通基金停止(zhǐ)了与浦领基金(jīn)的基金销售合作关(guān)系。

　　5月29日(rì)，长盛基金(jīn)发布公(gōng)告，经与北(běi)京虹点(diǎn)基金销售有限公(gōng)司、上(shàng)海凯(kǎi)石财富基金销售有限公司协(xié)商一致，自2023年(nián)5月29日起，上述基(jī)金销售机构将不再(zài)代理销(xiāo)售公司旗下所有公募基金。

　　就(jiù)在此前的5月18日，长(zhǎng)盛基(jī)金也发(fā)布公告(gào)称(chēng)，与方德(dé)保险代理有限公(gōng)司、民商基金(jīn)销售（上海）有限公司协商一致，自(zì)2023年5月18日起，上述基金销(xiāo)售机构将(jiāng)不再代理公司旗下所有公募(mù)基(jī)金。自(zì)公告之日(rì)起，上述公司不再办理本公司旗下(xià)基(jī)金(jīn)的(de)开户、认购、申购等基金买入(rù)的相关业务，只保留(liú)赎回业务，直(zhí)至所有客户(hù)赎回(huí)全(quán)部份(fèn)额。而(ér)在今年4月，西(xī)部(bù)利得基金、上银基(jī)金也(yě)终止了与民(mín)商基金的(de)基金销售合(hé)作(zuò)，上(shàng)银基金则于2月终止与该机构的合(hé)作关系，但(dàn)也(yě)有宝(bǎo)盈基金、万家基金新(xīn)增与民(mín)商基(jī)金的销售合作(zuò)。

　　据中国基金报记者(zhě)统计，截至6月1日，今年以(yǐ)来，已有18家基(jī)金公司(sī)宣(xuān)布(bù)与(yǔ)28家基(jī)金(jīn)代销机构终止合作。

　　其中，2月，有(yǒu)3家基金(jīn)公司终止合计(jì)7家(jiā)独立基金销售(shòu)机构(gòu)的(de)合作；3月(yuè)，有8家基金公司(sī)终(zhōng)止了合计17家(jiā)独立基金销(xiāo)售机构的(de)代销(xiāo)合作，其中包括1家保(bǎo)险公司(sī)；4月，有5家(jiā)基金公司终止了(le)合计6家(jiā)独立基金销售机构的(de)合作(zuò)；5月以来(lái)，则已有(yǒu)9家基金(jīn)公司(sī)宣(xuān)布(bù)终止了合(hé)计12家基金代销(xiāo)机构的(de)合(hé)作，这其中包(bāo)括独立基金销售机构、银行和保险。

　　目前这(zhè)些代销机构中，正融基金解除合作关系的基(jī)金公司(sī)最多(duō)，年内已有5家；而基金(jīn)公司中(zhōng)，长盛基金解除合作关系最为频(pín)繁，3月(yuè)以来几(jǐ)乎每月都会(huì)和(hé)基金代销机构解除合(hé)作(zuò)关系，目前(qián)已累(lèi)计解约11家(jiā)，海富通基金今(jīn)年2月(yuè)和3月分(fēn)别解除5家合作关系，已累计(jì)10家。

　　严(yán)格筛选代销机(jī)构(gòu)

　　助推降本增效

　　整体来看，前述(shù)被解(jiě)约的基金销售机构多为中小(xiǎo)型机构。

　　业(yè)内人士表示，随着代销机构数量增多及监管趋严，近几年公(gōng)募基(jī)金公(gōng)司对(duì)于代销机构的选择标(biāo)准(zhǔn)也在(zài)提(tí)高。在高质(zhì)量(liàng)发展背景(jǐng)下，严(yán)格筛选基金(jīn)代销机(jī)构，也是实现降本增(zēng)效的一大举(jǔ)措(cuò)。

　　一(yī)家基金公司内部人员(yuán)表示，基(jī)金公司终止与销售机构的合作，无(wú)非是以(yǐ)下三(sān)种情况：一是基(jī)金销量一直得不到(dào)有(yǒu)效(xiào)增长(zhǎng)，对基金公司整体基金销(xiāo)售贡献不大；二是(shì)受到(dào)监管处罚；三是销售机构主(zhǔ)业发生改(gǎi)变。

　　“实际上，前两年就(jiù)这(zhè)样(yàng)终止过一轮，理由无非(fēi)就是(shì)这些。”但(dàn)该内部(bù)人员也坦言，今年以(yǐ)来权益(yì)市场(chǎng)低迷，基金销(xiāo)售困(kùn)难也加速了对尾部销售机构的淘汰。“上(shàng)太多销售合作机构，没有太大意义，只是徒增后台工作量。”

　　华林证券董事总经理贾志也表示，基金公司终止与代(dài)销(xiāo)机构的合(hé)作，通常(cháng)是(shì)基金(jīn)代销机构销售(shòu)能力(lì)较弱，且又受到监管的处(chù)罚，就会很果断地解除合作(zuò)关系。“基金(j八一勋章享受什么待遇，得了八一勋章享受什么待遇īn)公司与基金(jīn)代销机构的合作(zuò)是市场化(huà)的(de)，要考(kǎo)虑维护成本与合作的潜力，基金公(gōng)司会依据自身(shēn)的发展状况有选择的(de)与基金代销机(jī)构(gòu)合(hé)作。”

　　北方(fāng)一家公募公司渠道负(fù)责人透露，其(qí)所在(zài)公司选择基金销售公司(sī)，有一套完整的基金销(xiāo)售评(píng)估办法，比(bǐ)如(rú)基金销售(shòu)保有规(guī)模、机构成立(lì)时间、综合能力，以及与(yǔ)哪(nǎ)些(xiē)公司合作等都是(shì)考核(hé)的(de)要素，其中，要求其公募基金销售保有(yǒu)规(guī)模排(pái)名排名前100，是硬性指标(biāo)。

　　“跟基金(jīn)销售机构合作(zuò)后，需要对接系(xì)统，每年要付出系统(tǒng)维护成本(běn)，很多销(xiāo)售公司一年的保有量也没(méi)有多少，甚(shèn)至都(dōu)覆盖不了成(chéng)本。”据该负(fù)责人透露，即便(biàn)是前100名(míng)，也有相(xiāng)当一部(bù)分达不到标(biāo)准(zhǔn)。

　　在贾志(zhì)看来，基金公司(sī)与(yǔ)基金代销机构(gòu)的合作(zuò)是双向选择，基金公司希望(wàng)能有销(xiāo)售能(néng)力强的机构合作，头(tóu)部(bù)代(dài)销机构也会对基金公司的投研能力，管理规模，也(yě)有(yǒu)一定的要求八一勋章享受什么待遇，得了八一勋章享受什么待遇。

　　此外，另据某基金(jīn)研究(jiū)人士称，目前基金代(dài)销(xiāo)的机构(gòu)主要分为银行、第(dì)三方(fāng)基金销售机构，以及券商，从禀赋来(lái)说，各有千秋，比如(rú)，银行在(zài)渠道方面(miàn)基础较强，更擅长固收(shōu)类产品的服务，第三方销售渠道线上渠道(dào)较强，尤(yóu)其(qí)是蚂蚁、天(tiān)天等互联网(wǎng)平台流量(liàng)形成(chéng)显著护(hù)城河，随着AI演进，领先地位将更加夯实(shí)，而券商是(shì)以线下营业部(bù)为抓手，对权益(yì)类产品服务(wù)能力较(jiào)强(qiáng)。

　　贾志表(biǎo)示(shì)，未来的基(jī)金销售(shòu)市场，主(zhǔ)要还是在银(yín)行渠(qú)道和头(tóu)部互联网公司，券商作为后起之(zhī)秀，也是不(bù)容忽视的力量。

　　马太效应(yīng)显著

　　基金代(dài)销行业(yè)优胜劣(liè)汰或将持续

　　近年(nián)来，马太效应依然是基金(jīn)销(xiāo)售行业所面(miàn)临(lín)的重(zhòng)要趋势。

　　中国(guó)基(jī)金业协会最新(xīn)公布的公募(mù)基(jī)金销售保有(yǒu)量数据(jù)显示，一(yī)季度，三方机构(gòu)销售增长最(zuì)为明显，互(hù)联网流量优势继续发力，银行、三方、券商代(dài)销占(zhàn)比已从过去6：2：2变为接近(jìn)5:3:2。

　　而(ér)在第(dì)三方独立基金(jīn)销售渠道(dào)中，头(tóu)部机构(gòu)竞争优(yōu)势(shì)更为(wèi)突出。截至(zhì)今年一季(jì)度末，公募(mù)基金销售保(bǎo)有规模前100强(qiáng)中，21家独立基金销售(shòu)机构保有2.81万亿(yì)非货币市场(chǎng)公募基(jī)金。而前(qián)三名蚂(mǎ)蚁基金、天天基(jī)金、腾安基(jī)金合计保有(yǒu)约(yuē)2.06万亿，占比超73％；对比这21家中排在末位(wèi)的泛华(huá)普益(yì)基金(jīn)销售有限公司(sī)，其非货币市场(chǎng)公募基金保有规模为54亿元，首(shǒu)尾差(chà)距(jù)十分明显，未上榜的独(dú)立基金销(xiāo)售机(jī)构(gòu)保有规模则更少。

　　另据Wind统(tǒng)计，截至6月1日(rì)，在全(quán)市(shì)场473家基金(jīn)代(dài)销(xiāo)机构中，目前共有26家(jiā)基金(jīn)销(xiāo)售机构(gòu)的代(dài)销基金(jīn)数(shù)量在7000只以上，与此(cǐ)同时(shí)，也(yě)有111家(jiā)基(jī)金销(xiāo)售机构(gòu)代销数(shù)量不足百(bǎi)只。而在115家独立基金销(xiāo)售机构中，15家(jiā)代销(xiāo)数量在7000只以上(shàng)，17家代销不足白(bái)只(zhǐ)。其(qí)中，还有6家目前只(zhǐ)跟1家基金(jīn)公司合作。

　　实际上，近些(xiē)年来(lái)基金销售行(xíng)业分(fēn)化更趋明显(xiǎn)，不(bù)少中(zhōng)小(xiǎo)型基金销售(shòu)机构在行业大洗牌(pái)中退场。

　　今(jīn)年4月18日(rì)，根据证(zhèng)监会(huì)网站显示，近期深圳前海凯恩斯基金销(xiāo)售有限(xiàn)公(gōng)司向(xiàng)中国(guó)证券监督管理委(wěi)员(yuán)会提交了注销公募证券投资基金销售业务许可证的申请，根据《行政许(xǔ)可法(fǎ)》《证券投资基金法》《公(gōng)开募集证券投(tóu)资基金销售机(jī)构(gòu)监督管理(lǐ)办法》等有关规定，中(zhōng)国证券监督管理委员会决定注销深圳(zhèn)前海凯恩斯基金销售有限(xiàn)公司(sī)公募证券投资基金销售业务(wù)许(xǔ)可证。

　　同样是在4月(yuè)，上海证(zhèng)监局挂出了注(zhù)销永(yǒng)鑫保险销售(shòu)服务有(yǒu)限公司(sī)公(gōng)募证券投资(zī)基(jī)金销售业务许可证的公示。永(yǒng)鑫(xīn)保险销售也是目(mù)前第一家(jiā)主动注(zhù)销基金销售牌照(zhào)的保险代理公(gōng)司。

　　实际上，近年来，有不少基金代(dài)销机构由(yóu)于经营困难等原因，主动注销基金销售牌照，退出竞争行(xíng)业。比如河南安存(cún)基金、科地瑞(ruì)富(fù)基金(jīn)、晟视天下(xià)基(jī)金、植信基金、唐鼎耀华基金(jīn)等多家机构都选择主(zhǔ)动注销(xiāo)基金代销牌照。

　　不过，也(yě)有机构是(shì)由于违规等原因被吊销牌照，比如，去年12月，上(shàng)海证监(jiān)局(jú)发布消息(xī)，宣布注(zhù)销上(shàng)海(hǎi)久富财(cái)富基(jī)金销售牌照。此前，泰诚财(cái)富、财(cái)路基金、大泰金石基金等第(dì)三方(fāng)代销机构也(yě)被吊(diào)销了牌照。

　　业(yè)内(nèi)人士认为(wèi)，严监管态势下，未来基金代(dài)销行业优胜劣汰生态或将(jiāng)持续。

　　编(biān)辑：舰(jiàn)长

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