今年AI波(bō)澜壮(zhuàng)阔的(de)大(dà)行情之下，引(yǐn)发了全行(xíng)业所有(yǒu)基金经理关注，而公募基金(jīn)2023年(nián)一季(jì)报揭开了基金经理的观点和(hé)真实持仓。

　　一季(jì)报(bào)显示，蔡嵩松所管理的(de)诺(nuò)安(ān)积极回(huí)报(bào)基金(jīn)，一(yī)季度主要(yào)投资在人工智能、算法、应用、算力端等领域(yù)，因抓(zhuā)住了市场机(jī)遇实现了(le)超62％的(de)收益，成(chéng)为今年(nián)以来业绩(jì)最(zuì)领先的主动(dòng)权益基金(jīn)。同时(shí)，较好的(de)业绩也让这(zhè)只冠军基金一(yī)季度规(guī)模暴增超900％。

　　不仅蔡嵩(sōng)松，AI板块在一(yī)季度也吸引了多位明星基金经理的关注目光。

　　兴证全球(qiú)谢治宇就在一(yī)季报表示，一季(jì)度(dù)在(zài)人工智能相关产业链(liàn)进行(xíng)挖掘(jué)，对有长期竞争力(lì)、应用空(kōng)间广阔的(de)硬件和软件公(gōng)司进行精选(xuǎn)和布局(jú)。

　　蔡(cài)嵩松(sōng)：积极拥抱人工智能

　　开(kāi)年以来，计算机行业在人工(gōng)智能板块的带动下，走出了波(bō)澜壮阔的(de)行情。因(yīn)抓住市场机遇，业绩(jì)一路(lù)领(lǐng)跑，诺安基金蔡嵩松的知(zhī)名度更上(shàng)一层楼(lóu)。

　　他在一季度积极拥(yōng)抱AI，所管(guǎn)理的诺安积极(jí)回报成为(wèi)2023年(nián)表现最强的主(zhǔ)动权益基金(jīn)，最新观点备受(shòu)市场关注。

　　蔡嵩松写道：随着chatgpt的问世，人工智能(néng)出现了突飞(fēi)猛(měng)进的发展，将影(yǐng)响几乎(hū)我(wǒ)们所有的行业，或将成(chéng)为未(wèi)来(lái)最强的产(chǎn)业趋(qū)势。

　　他还提(tí)到，海外引领，从算法大模型持续迭代，到(dào)各种(zhǒng)应用接入(rù)AI，再到算力(lì)芯片的突飞猛进(jìn)，产(chǎn)业(yè)进(jìn)展迅速。国内(nèi)厂(chǎng)商也纷纷开展结合自(zì)身业务(wù)的人工智(zhì)能领域的研究，在股价飞涨(zhǎng)的(de)背后，是(shì)相关公(gōng)司在产业(yè)端(duān)的(de)积极(jí)布(bù)局，人(rén)工(gōng)智能浪潮不可逆。

　　他也直言，诺(nuò)安积极回报基金一季度(dù)主要投资在人工(gōng)智能领域，算法、应用、算力端都有相(xiāng)应(yīng)布局。

　　从诺安积极(jí)回报的(de)持仓看，前十(shí)大重仓(cāng)股进(jìn)行了较大幅度的调整(zhěng)。相较去(qù)年(nián)底，除了中(zhōng)微公司、沪硅产业仍出现在其(qí)前十大重仓股之列外，其(qí)他(tā)重仓股全部换，新进了长川科技、华海清科、盛美(měi)上海、拓荆科技、韦尔股份、浪潮(cháo)信息、中芯(xīn)国际(jì)、江波(bō)龙。

　　其(qí)重仓(cāng)股不少在2023年(nián)表(biǎo)现神(shén)勇，如诺安积极(jí)回报的头(tóu)号重仓股中微公(gōng)司，截至4月21日(rì)，今年以来涨(zhǎng)幅达到87.74％。浪潮信(xìn)息更是年内拥有超100％的涨幅，而华海清科、拓荆科技、江波(bō)龙等年内涨幅也(yě)超60％，这些表现较好(hǎo)的重仓股推动(dòng)基金(jīn)净值大涨。

　　从(cóng)股票仓位来看，诺安积极回报并没有保持去年(nián)底的高(gāo)仓位，一季度末仓位仅84.29％，处于(yú)中性水平(píng)。去(qù)年三(sān)、四(sì)季度基本(běn)保持在90％以上的仓位(wèi)水平，去年三季末、四(sì)季末(mò)分(fēn)别为92.23％、92.4％。在(zài)2022年二季末，股(gǔ)票仓位一度低至(zhì)0.12％的水平。

　　不(bù)过，蔡嵩松管理的另外(wài)一只基金诺安成长并没有太大变化，前十(shí)大重仓股相较(jiào)去(qù)年底(dǐ)变化很小，仍(réng)重(zhòng)点布局(jú)卓(zhuó)胜微、中微公(gōng)司、圣邦股份(fèn)、北方华创等(děng)。

　　蔡嵩松在诺安(ān)成(chéng)长的一季报中写道，主要布局(jú)芯片(piàn)板块，在当(dāng)前(qián)的市场位置(zhì)，迎(yíng)接即将到来的科技大行情。

　　他(tā)还谈及芯片板块的两大细分领域，在一季度(dù)都到了临近拐点的阶段。

　　首先是芯(xīn)片(piàn)设计板块(kuài)，从2021年(nián)四(sì)季度开启(qǐ)的芯片产(chǎn)业下行周(zhōu)期，随着疫情落下(xià)帷幕，在今年(nián)一季度拐(guǎi)点将至。产业端一季度(dù)库存水平接(jiē)近正常，各(gè)厂商二(èr)季度毛利率水平见(jiàn)底。伴随(suí)着疫(yì)后经(jīng)济恢(huī)复，未来需求端将对设计板块持续拉(lā)动。

　　同时(shí)我们应(yīng)该觉察(chá)到，随着chatgpt的问世，人工智(zhì)能(néng)出现了突飞(fēi)猛进的(de)发展，将(jiāng)影响几乎我们所有的行(xíng)业，或将成为未(wèi)来最强的产(chǎn)业趋势。海外引领，从算法大模型持续迭代，到各种应用接(jiē)入AI，再(zài)到(dào)算(suàn)力芯片的突飞猛进，产(chǎn)业进展迅速(sù)。而算力几何级的增长和边缘侧硬件的拉动，都(dōu)是未来芯片(piàn)需求的重要增(zēng)长。新需求将(jiāng)让芯片周期(qī)拐点(diǎn)提前到来。

　　另(lìng)外一(yī)个重要板块是芯(xīn)片设备材料EDA，美国对(duì)中国半(bàn)导体的制裁已(yǐ)经到了穷途末(mò)路的地步，暨2022年10月(yuè)7日美国(guó)半导(dǎo)体出口新法案对我(wǒ)国(guó)晶(jīng)圆厂(chǎng)极限施压(yā)之后，进一步的(de)制裁已经乏善可陈。国内晶圆代工厂一方(fāng)面加(jiā)速(sù)扩产成熟制程，另一(yī)方(fāng)面在(zài)国内设备厂商的配合下，继续研发攻克先(xiān)进制程。虽然美国的制裁(cái)对我(wǒ)国先进制程的扩(kuò)产造(zào)成了(le)一定的影响，但(dàn)是另外(wài)一个角度看，芯片设(shè)备的国产化率却(què)取(qǔ)得了(le)突飞猛(měng)进的增长。在全球晶圆扩产处于(yú)下行周(zhōu)期的大背景下，国(guó)产替代进程加(jiā)速对设备材料EDA板(bǎn)块的拉动，很可能会超预期。

　　冠军(jūn)基(jī)金(jīn)规(guī)模(mó)“一口气(qì)”增长913.85％

　　受益于业(yè)绩一路(lù)领跑，冠军基金(jīn)的规(guī)模也出现(xiàn)迅猛增长。

　　数据(jù)显示，截至4月21日，蔡嵩(sōng)松管(guǎn)理的诺安(ān)积极回报A以62.04％的收(shōu)益(yì)，成为(wèi)2023年以来业绩最强(qiáng)的主动(dòng)权(quán)益基金。这一业绩还是受到4月21日AI、半导体(tǐ)等领域大跌影响，若(ruò)截至(zhì)4月(yuè)20日，该基金业绩超过72％，一路涨势如虹(hóng)。

　　较好的业绩也让(ràng)这只(zhǐ)冠(guān)军(jūn)基(jī)金一季度(dù)规(guī)模暴增超900％。数(shù)据(jù)显示(shì)，诺安积极回(huí)报去年底的(de)规模仅(jǐn)0.7亿(yì)元(yuán)，而(ér)一(yī)季度末规模(mó)已达到7.11亿元，增幅(fú)为913.85％。相较其2023年一季度(dù)的净(jìng)值涨幅，这一规模暴涨更多来自于投资者申购(gòu)。相关蔡(cài)嵩松(sōng)以及诺安积极网络上说的310什么意思，网络上说的310什么意思啊回(huí)报基金(jīn)的话题也屡见(jiàn)报端，成(chéng)为基(jī)民热议的话题。

　　同样(yàng)，受益(yì)于净值(zhí)大(dà)涨以及投资者申购(gòu)，蔡嵩松管理的5只基(jī)金在一季(jì)度(dù)规模均出(chū)现上涨，除了诺安(ān)积(jī)极回报之外，2023年业(yè)绩超40％的(de)诺安优化配置同样规(guī)模暴增(zēng)，从去年(nián)底的0.77亿元增加到1.48亿元，幅度(dù)达(dá)到(dào)91.58％。

　　蔡嵩(sōng)松(sōng)所管理基金的总规(guī)模(mó)也(yě)从去(qù)年底的293.25亿元(yuán)增长(zhǎng)到一(yī)季度末(mò)的(de)331.33亿(yì)元，幅(fú)度为(wèi)12.95％，成(chéng)为一季(jì)度末“300亿(yì)基金经理俱乐部”中的一(yī)员。

　　谢治宇(yǔ)：对(duì)人(rén)工智能相(xiāng)关产业链(liàn)进行挖掘(jué)

　　作为兴证全(quán)球基(jī)金分管投(tóu)研的副总，市场上管理(lǐ)规模超过700亿的(de)基金(jīn)经理，谢治宇一季度调仓(cāng)换股方(fāng)向也受到市场(chǎng)关注(zhù)。

　　从最新一季(jì)报披露(lù)情况看，谢治宇(yǔ)主(zhǔ)要加仓(cāng)半导体及(jí)光模(mó)块相关(guān)板块，他(tā)也坦言在一(yī)季度主要对对人工智能相关产业(yè)链进(jìn)行了挖(wā)掘。

　　他管理的(de)兴全合润基金一季度新进了海康(kāng)威(wēi)视、澜起科技、中际旭创、晶晨股份四只个股，几乎全部是与AI、半导体、光模块方向相关(guān)。

　　其(qí)中，安防龙头——海康威视(shì)在2022年已将(jiāng)AI技术应用于设备检测、产品盘点、安检等多类产(chǎn)品。在4月(yuè)15日发(fā)布的《投资者关系(xì)活(huó)动记录表》中(zhōng)，海康威(wēi)视(shì)表示，AI技术对海康威视的营收增长(zhǎng)起(qǐ)了很大的作(zuò)用。

　　澜起科技主(zhǔ)营业务是为云计算和(hé)人工智能(néng)领(lǐng)域提提供以芯片为基础的解(jiě)决方案，目前主要产(chǎn)品(pǐn)包括内(nèi)存接(jiē)口等。晶晨股份也是全(quán)球布局(jú)、国(guó)内领先的(de)无(wú)晶圆(yuán)半导体系统设(shè)计厂商。

　　作(zuò)为(wèi)数(shù)据(jù)中心光模块供应(yīng)商(shāng)。截止4月21日，中际旭创今年以来暴(bào)涨189.27％，谢治宇也在(zài)积(jī)极加(jiā)仓，仅一个(gè)季度的时间就狂买(mǎi)8个(gè)多亿，直(zhí)接买进第七大重仓股(gǔ)。

　　而(ér)包括(kuò)立讯(xùn)精密、鹏鼎(dǐng)控(kòng)股、芒果超媒、普洛药业在内的四(sì)只个股(gǔ)在(zài)一(yī)季度(dù)退出兴全(quán)合润前十大重仓(cāng)股。

　　除了兴全合润，谢(xiè)治宇管理的另外一只(zhǐ)可投港(gǎng)股的兴(xīng)全合宜基(jī)金在一季度除了加(jiā)仓半(bàn)导体等板(bǎn)块(kuài)之外，互联(lián)网(wǎng)板块中的腾讯控股(gǔ)也是其主要(yào)加(jiā)仓方向。

　　谢治宇在(zài)一季(jì)报中表(biǎo)示(shì)，随着(zhe)各种风险因素减(jiǎn)弱(ruò)，一季度(dù)A股市场上证(zhèng)指数上涨5.94％，创业(yè)板指上(shàng)涨2.25％，恒(héng)生指(zhǐ)数上涨3.13％。港股电讯(xùn)、能源板块(kuài)指数上涨较多，A股板块(kuài)分(fēn)化更(gèng)明显。

　　随(suí)着chatGPT网络上说的310什么意思，网络上说的310什么意思啊取得了突破性的进展，由AI芯片(piàn)、服务器、光模块等子版块(kuài)带动(dòng)的人工智能、中字头的“中特估”、半导体(tǐ)等板块涨幅(fú)较大，在GPT应(yīng)用端(duān)中游戏、影视等板(bǎn)块(kuài)也实现较大(dà)幅度(dù)上(shàng)涨。

　　基(jī)金(jīn)报告期内维持了较高仓位，对人工智(zhì)能相关产业链进行挖掘，对有长期竞争力、应用空间广阔的硬件和(hé)软(ruǎn)件公司(sī)进行(xíng)精选和布局。未(wèi)来(lái)仍将坚持挖(wā)掘公(gōng)司长(zhǎng)期成长价值，不(bù)断寻找(zhǎo)具有良好(hǎo)投(tóu)资性价(jià)比的优秀公司。

　　朱(zhū)红欲：增持了计算机、大(dà)众消费品

　　2022年(nián)4月(yuè)13日成立，招(zhāo)商核心竞争力在当年弱市环(huán)境下(xià)斩获(huò)超47％的收益，让招(zhāo)商基金朱(zhū)红裕成(chéng)为市场备受关注的(de)基金经(jīng)理。

　　招商核心竞争力一季报的(de)披(pī)露揭开了朱红裕的投资思路和(hé)路径。从股(gǔ)票持仓来看，一季度末该基金股票市(shì)值占基金总资产比例为93.84％，处于该(gāi)基金(jīn)成(chéng)立以(yǐ)来(lái)的(de)最高值，显示出一种积(jī)极(jí)的态度。从(cóng)该基金2022年中(zhōng)报、三季报、年报来看，其仓位分别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年底，一季度(dù)朱红裕配(pèi)置A股比例有所降低，配置(zhì)港股(gǔ)比例有(yǒu)所提(tí)升(shēng)。数据显示，招商核心(xīn)竞(jìng)争力配置(zhì)中国(guó)大(dà)陆(lù)、中国香港(gǎng)股票市(shì)值占(zhàn)基金净值比例分别达到56.01％、38.59％，而去(qù)年(nián)底这两个数据是63.63％、30.91％。

　　从招(zhāo)商核(hé)心竞争力配置(zhì)来看，重点(diǎn)布局了信息(xī)技术、可选消费等。前十大(dà)重仓股来看(kàn)，重(zhòng)仓卫宁健康(kāng)、振华科技、美(měi)的集(jí)团、金蝶(dié)国(guó)际等。其中卫宁健康持(chí)有比例(lì)达到11.46％。

　　相(xiāng)较去年底(dǐ)，朱红裕整体做(zuò)了(le)一些(xiē)持仓(cāng)调(diào)整，绿城(chéng)服务(wù)、中(zhōng)国民(mín)航信息网(wǎng)络、安琪酵母新(xīn)进前(qián)十(shí)大重(zhòng)仓股之列，通威股份、希望教育、中航光(guāng)电则退出前十大。

　　朱红裕也在(zài)季报中写(xiě)道，一季度(dù)初期(qī)，我们基(jī)于对经济复苏预期大概率偏弱的判断，主要减持(chí)了(le)经济复苏(sū)敏感度相对较高的部分制造业，增持(chí)了计(jì)算机、大众消费品(pǐn)等行(xíng)业，同时，我(wǒ)们亦(yì)在(zài)一季度(dù)末期逐(zhú)步逢(féng)低(dī)增持了港股中可能(néng)面临业绩拐点的(de)物业(yè)及计算机等(děng)公司。

　　他也(yě)坦言，虽(suī)然创造了一定(dìng)的(de)超额收益，但市场(chǎng)的博弈程度超出了(le)我(wǒ)们(men)的预期，导(dǎo)致对部(bù)分行业(yè)的定(dìng)价(jià)出现了较为显(xiǎn)著的偏离(lí)。我们将基(jī)于中(zhōng)长期的行业研究(jiū)视野，逆(nì)势而行。

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