大型股推动了2023年的美(měi)股市场的反(fǎn)弹，但这种情(qíng)况可能不会持续(xù)太(tài)久。

　　摩根大通策略师Jason Hunter认(rèn)为，随(suí)着经济衰退逼近，这些市(shì)场领军(jūn)股现在(zài)面(miàn)临(lín)的(de)抛售风险要比(bǐ)其他股票更(gèng)大。

　　Hunter周四（5月(yuè)1日）在接受采(cǎi)访(fǎng)时表示，“到目(mù)前为止，股市(shì)一(yī)直保持稳定，更多的(de)是向优质资产和现(xiàn)金转移，这种(zhǒng)情况比我们想象的(de)要持(chí)续(xù)得(dé)长一(yī)些，但我们仍然认为(wèi)，最终股(gǔ)价(jià)将更(gèng)全面地反(fǎn)映经(jīng)济(jì)衰退(tuì)的(de)可能性。”

　　他(tā)解释道(dào)，看涨势头集中在一个(gè)领域，因(yīn)此只有(yǒu)少(shǎo)数几(jǐ)只大型公(gōng)司的(de)股(gǔ)票引(yǐn)领市场走(zǒu)高。他同(tóng)时也补充道，市(shì)场行为(wèi)通(tōng)常(cháng)与增长放(fàng)缓(huǎn)的经济环(huán)境有关。

　　“这是典型的周(zhōu)期后期行(xíng)为(wèi)，即(jí)随着经济(jì)增(zēng)长(zhǎng)开始(shǐ)减速(sù)，但并未进入负增长区间，资(zī)金就会流向更优质的股票，并(bìng)且越来越集中，”Hunter指出。

　　如(rú)今，随(suí)着美国经济数据开始冀g是河北哪里的车牌(shǐ)向收(shōu)缩的方(fāng)向恶化，投资者将越来越看空股(gǔ)市，并开始转(zhuǎn)向(xiàng)现金。

　　Hunter指出，“在某个时候，当增长数据开始进(jìn)一步(bù)减(jiǎn)速(sù)，向冀g是河北哪里的车牌负冀g是河北哪里的车牌增长方向滑去时(shí)，你往往会(huì)看到对(duì)高质量(liàng)资产的投资(zī)转向对现金(jīn)的投资。”

　　这就意(yì)味(wèi)着，这些大(dà)型公司股价的稳(wěn)定可能是(shì)暂(zàn)时的，Hunter称，“它们可(kě)能比周期(qī)性公司面临更大的风(fēng)险。”

　　上(shàng)月，美国(guó)券商(shāng)BTIG首席市场(chǎng)技术人员Jonathan Krinsky就(jiù)曾指出(chū)，“我们的(de)观点是，大型科技股一直(zhí)受益于(yú)其他行(xíng)业的(de)抛(pāo)售(shòu)，但最(zuì)终一旦这种轮转结束，这(zhè)些指数将(jiāng)相(xiāng)当(dāng)脆弱。这种(zhǒng)分散通(tōng)常(cháng)发生(shēng)在市场反(fǎn)弹的后期。”

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