金融界5月23日 万(wàn)物皆周期(qī),周期(qī)皆供需！

　　日(rì)前，六年一个周期轮回的白糖(táng)期货正在迎来(lái)疯狂时刻。五一假期(qī)之前的最后(hòu)一个交易日，在郑州(zhōu)商品交易所交易(yì)的白糖(táng)主力期货(huò)合约收(shōu)盘成功(gōng)站上7000元(yuán)/吨关(guān)口(kǒu)。

　　让人遗憾的是，如(rú)此(cǐ)关键的(de)信息(xī)湮没在五一假期的(de)兴奋与(yǔ)快乐(lè)之(zhī)中，并未(wèi)引起市场关注。直至昨(zuó)日（5月22日），白糖主力合约收盘站上7100/吨关口(kǒu)，市场资金虎躯一震(zhèn)，恍(huǎng)然醒(xǐng)悟(wù)。

　　5月23日，白糖主力合约盘中继续狂飙，盘(pán)中一度打(dǎ)破(pò)7200元/吨(dūn)关口，创下7202元/吨的高点。

　　六(liù)年一(yī)次的白糖周期

　　而上(shàng)一(yī)次白糖主力期货(huò)合约(yuē)打破7000元/吨大关还是(shì)6年半前。

　　2016年11月28日，彼时(shí)的(de)白糖主(zhǔ)力合约正在上演最后的末(mò)日疯狂，一天之内，白糖主力合约(yuē)连破7000元(yuán)/吨、7100元/吨、7200元/吨三个关键点位，收盘大涨4%，报7207元/吨。

　　随即第二天（11月29日(rì)），白糖(táng)主力合约盘中(zhōng)就创下(xià)7314元/吨的周期(qī)高点，随即白糖期货开始一路(lù)狂跌，直(zhí)至2019年年(nián)初才勉强(qiáng)止住颓势。

　　真的(de)注意的是(shì)，从白糖(táng)主力合(hé)约(yuē)价格看(kàn)，2006年初(chū)、2011中、2016年末、2023年春大(dà)约六年一次的(de)白糖(táng)周(zhōu)期十分(fēn)准(zhǔn)时(shí)，从(cóng)未缺席过。而形成这种周(zhōu)期的原因(yīn)与白(bái)糖期(qī)货(huò)的种植周期(qī)有关，一般甘蔗的每三年一个种植周(zhōu)期，这从根(gēn)本决定(dìng)了白糖周(zhōu)期到来(lái)。

　　此(cǐ)轮(lún)白糖周期已经渐入高潮

　　目前，此(cǐ)轮白糖(táng)周(zhōu)期已(yǐ)经(jīng)渐入(rù)高潮，据生意(yì)社显(xiǎn)示，截至5月22日，白(bái)糖现(xiàn)货市场价格报6962元/吨，较去年底涨(zhǎng)幅约20%。与历史对(duì)比(bǐ)来看，白糖价格已经(jīng)创下2018年以来的(de)新(xīn)高。

　　国内白糖供给(gěi)方面，减产是大(dà)概率事件。

　　中(zhōng)国糖业协(xié)会发布(bù)的全国(guó)食(shí)糖产销数据显示，2022年/2023年制糖期(qī)截至今年4月底，甜菜糖(táng)厂已全部停机，甘蔗糖厂除云南省有3家尚在生(shēng)产外，其(qí)他省(区)糖厂(chǎng)已全部(bù)收榨。

　　广(guǎng)发证券认为(wèi)，22/23年白(bái)糖生产季逐步进入尾声(shēng)，除云(yún)南(nán)地区外，广(guǎng)西等主产区陆续收榨(zhà)。由于广西前期(qī)受不利(lì)天气影(yǐng)响，甘蔗单产(chǎn)降幅高于预期，22/23榨季国(guó)内糖产量延(yán)续(xù)下(xià)滑趋势。

　　据农业农(nóng)村部预测(cè)，22/23榨季全(quán)国食糖产量约933万吨，同比下降2.4%，其中广西(xī)白糖(táng)产量约(yuē)530万吨，同(tóng)比减少约80万吨。考虑国(guó)内白糖需(xū)求量约1450-1500万(wàn)吨(dūn)，简单(dān)估算供需缺(quē)口超过500万(wàn)吨(dūn)。

　　短时间(jiān)增(zēng)产(chǎn)对白糖来说并不现实(shí)，由于国(guó)内(nèi)糖(táng)料(liào)作物种植面积增(zēng)长有限，国内糖料作物产量也增长缓(huǎn)慢且有限，我国食(shí)糖(táng)产(chǎn)量整(zhěng)体保(bǎo)持平(píng)稳，年产量在1000万吨左右。目前国内食糖消费量每(měi)年在(zài)1500万(wàn)吨左右，缺口部(bù)分通过进口糖补充。

　　但是，国际市场供需情(qíng)况也不容乐观。

　　据消费日报报道，联合国粮食及(jí)农业组织（粮农组织）发布(bù)的(de)报告显示，4月国际食(shí)品价格指数(shù)出现1年以来的首(shǒu)次回升，食糖(táng)、肉(ròu)类及大(dà)米的(de)世(shì)界报(bào)价上涨。粮农组织食(shí)糖(táng)价(jià)格指(zhǐ)数(shù)4月环比上涨17.6%，创(chuàng)2011年10月以(yǐ)来的新高。

　　白糖全球主(zhǔ)要生产国和地(dì)区包括巴(bā)西、印度、欧盟(méng)、泰国、中国、美国、墨西(xī)哥、俄罗斯、巴基斯坦(tǎn)和澳大利亚(yà)等，其中前(qián)十位食糖(táng)产量约占全球(qiú)总(zǒng)产量的76%；前四(sì)大出口国分别是巴(bā)西、泰国、澳大利亚和(hé)印度，整体(tǐ)贸易(yì)量(liàng)占全球比重(zhòng)超过67%。

　　但是(shì)作为全球主要产糖国之一(yī)，印度正面临甘蔗(zhè)产量下(xià)降危机，加上政府实施(shī)的出口限制，世界各地(dì)的糖价(jià)可能(néng)会进(jìn)一步(bù)飙升。

　　A股市场闻风而动(dògrandma意思中文翻译，grandma是什么意思译ng)

　　A股市场也是(shì)闻风而(ér)动，5月22日，两大白糖龙头股(gǔ)中(zhōng)粮糖业、南宁糖(táng)业双双涨停。5月23日(rì)，南宁糖业(yè)继续大涨grandma意思中文翻译，grandma是什么意思译，收盘(pán)大涨超4%。截至目前，今年以(yǐ)来，中粮糖业累计(jì)上(shàng)涨幅度超过30%，南(nán)宁糖(táng)业年内涨幅超(chāo)过(guò)40%。

　　至于白糖主力合约是否会(huì)重(zhòng)蹈覆(fù)辙(zhé)，还是继(jì)续挑(tiāo)战极限(xiàn)，市场将会给出答(dá)案。

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