金融界5月23日 万物皆(jiē)周(zhōu)期,周期皆供(gōng)需！

　　日前，六年(nián)一个周(zhōu)期轮回的白糖期货正在迎来疯狂(kuáng)时(shí)刻。五一假期之前的最后一个交(jiāo)易日，在郑州商品交易(yì)所交易的白(bái)糖主(zhǔ)力期货合约收盘成功站上(shàng)7000元(yuán)/吨关口。

　　让人(rén)遗憾的是，如此关键的信(xìn)息湮没在五一(yī)假(jiǎ)期的(de)兴奋与快乐之中，并(bìng)未引起市场关注(zhù)。直至昨日（5月22日(rì)），白糖主力合约收盘站上7100/吨(dūn)关口，市场资金(jīn)虎(hǔ)躯一震，恍然醒悟。

　　5月23日，白糖主力合约盘(pán)中继续(xù)狂(kuáng)飙(biāo)，盘中一(yī)度打(dǎ)破7200元/吨(dūn)关口，创下7202元/吨的高点(diǎn)。

　　六年一(yī)次的白糖周期

　　而上一次白糖主力期货合约打(dǎ)破7000元/吨大关还是6年半前。

　　2016年(nián)11月28日，彼时(shí)的白糖主(zhǔ)力合约(yuē)正在上演最后(hòu)的末日疯狂，一(yī)天之内，白糖主力合约连破7000元/吨(dūn)、7100元/吨(dūn)、7200元(yuán)/吨三个关键点(diǎn)位，收盘大涨(zhǎng)4%，报7207元/吨。

　　随即第二天（11月29日(rì)），白糖主力合约盘中就创(chuàng)下7314元/吨的周期(qī)高点(diǎn)，随即(jí)白糖(táng)期货(huò)开(kāi)始一路狂跌，直至2019年年初才勉(miǎn)强(qiáng)止住颓势。

　　真的注意的是，从白糖主力合约(yuē)价(jià)格看，2006年初、2011中、2016年(nián)末、2023年春大约六年(nián)一次的白糖(táng)周(zhōu)期十分(fēn)准时，从未缺席过。而形成这种周期的原因(yīn)与白(bái)糖(táng)期货的种(zhǒng)植周期有关，一般甘蔗(zhè)的每三年一个种(zhǒng)植周期，这从根本决定了白糖周期到来。

　　此(cǐ)轮白糖周(zhōu)期已(yǐ)经(jīng)渐入(rù)高潮

　　目前(qián)，此轮白糖周期已(yǐ)经渐入(rù)高(gāo)潮，据生意社显示，截(jié)至5月22日，白糖现货市场价格报6962元/吨，较去年(nián)底涨幅约(yuē)20%。与历史对比来(lái)看，白糖价格(gé)已经创下2018年以来的新高。

　　国(guó)内白(bái)糖(táng)供(gōng)给方面，减产是大概率(lǜ)事件(jiàn)。

　　中国糖业协会发布的全国食糖产销数据显示，2022年(nián)/2023年制糖期截至今年4月底(dǐ)，甜(tián)菜糖厂(chǎng)已全部停机，甘蔗(zhè)糖厂除(chú)云南(nán)省有3家尚在生产外，其(qí)他省(区(qū))糖(táng)厂已全部收榨。

　　广(guǎng)发证券(quàn)认为，22/23年白糖生产季(jì)逐(zhú)步进入尾声，除(chú)云南地区外(wài)，广(guǎng)西等主产区(qū)陆续收榨。由于广西前期受不(bù)利天气影响，甘蔗单产(chǎn)降幅高于预期(qī)，22/23榨季国内糖产量延续下滑趋势。

　　据农业农村部预测，22/23榨(zhà)季全(quán)国食糖产量约933万吨，同比下降2.4%，其中(zhōng)广西白糖产量约(yuē)530万吨，同比减少(shǎo)约80万吨。考虑国(guó)内白糖需求量约1450-1500万(wàn)吨，简单估(gū)算供(gōng)需缺口超过(guò)500万吨。

　　短时虎眼石怎么辨别真假，虎眼石什么人不能戴间增产对(duì)白糖(táng)来说(shuō)并不(bù)现实，由于国内(nèi)糖料作(zuò)物种植面(miàn)积(jī)增长有限，国内(nèi)糖料作物产量也增长缓慢且有(yǒu)限(xiàn)，我国食糖产(chǎn)量整体保持(chí)平稳，年产(chǎn)量在(zài)1000万吨(dūn)左右(yòu)。目(mù)前国内(nèi)食糖消费(fèi)量每年(nián)在1500万吨左(zuǒ)右，缺口(kǒu)部分通(tōng)过(guò)进口糖补充。

　　但(dàn)是，国际市场供(gōng)需情况也不容(róng)乐观。

　　据(jù)消费日(rì)报(bào)报(bào)道，联合(hé)国粮食(shí)及农(nóng)业组织（粮农组(zǔ)织）发布的报告显示，4月国际食品价格(gé)指数出现1年以来的(de)首(shǒu)次(cì)回升，食糖、肉类(lèi)及(jí)大(dà)米的世界报(bào)价上(shàng)涨。粮农组织食糖价(jià)格(gé)指(zhǐ)数4月环比上涨17.6%，创(chuàng)2011年(nián)10月(yuè)以来的新(xīn)高。

　　白糖全球(qiú)主要生产国和(hé)地(dì)区包括(kuò)巴西、印度、欧盟、泰国、中国(guó)、美国(guó)、墨西哥、俄(é)罗(luó)斯、巴基(jī)斯坦和澳(ào)大利亚(yà)等，其(qí)中前十位食糖产(chǎn)量约占全球总产量的(de)76%；前四大出口国分别是巴西(xī)、泰国、澳大利亚(yà)和印度，整体(tǐ)贸易(yì)量占全球(qiú)比重(zhòng)超过67%。

　　但是作为全球主(zhǔ)要产糖国之一，印度正(zhèng)面临甘蔗产量下(xià)降危机(jī)，加上政(zhèng)府实(shí)施的出口限制，世界各地的糖价可能会(huì)进一步(bù)飙升。

　　A股市场闻风而动

　　A股市场也是闻(wén)风而动(dòng)，5月22日，两大白糖(táng)龙头股中粮糖业、南宁糖(táng)业双双涨停。5月23日，南宁(níng)糖业(yè)继(jì)续(xù)大涨，收盘大涨(zhǎng)超(chāo)4%。截至目前，今年以(yǐ)来，中粮糖(táng)业累计上涨幅度超过(guò)30%，南宁糖业年(nián)内涨幅超(chāo)过40%。

　　至(zhì)于白糖(táng)主(zhǔ)力合约是否会(huì)重蹈(dǎo)覆(fù)辙，还是(shì)继续挑战极限(xiàn)，市(shì)场将会(huì)给(gěi)出答案。

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