今(jīn)年以来，美股科(kē)技(jì)板块持续上(shàng)涨，多只美股(gǔ)科技主题QDII产品收(shōu)益颇(pǒ)丰(fēng)。数据(jù)显示，截至5月26日(rì)，美(měi)股科技主题QDII年内收益已霸榜QDII产(chǎn)品(pǐn)前20名(míng)，最(zuì)高达(dá)30.98％。

　　对(duì)此，多位(wèi)业内人士表示(shì)，今年美(měi)股科技反弹明显，主要受益于ChatGPT为代表的人工(gōng)智能领域的大发展(zhǎn)。当前，全球产(chǎn)业界(jiè)和(hé)资本市场都在积极拥抱这新(xīn)一轮的数字产业化变革浪潮(cháo)，而(ér)美股科技股汇集(jí)了全球最头部的AI产业链(liàn)公司，因此(cǐ)看(kàn)好(hǎo)该板(bǎn)块长期投资价(jià)值。

　　美股科技主题QDII霸榜前20

　　Wind 数(shù)据(jù)显示，截(jié)至(zhì)5月26日，美股(gǔ)科技主题QDII年内收(shōu)益霸榜(bǎng)前20名，而拉长(zhǎng)看(kàn)QDII产品(pǐn)年内(nèi)收(shōu)益前35只产品中(zhōng)，仅有一(yī)只中(zhōng)韩半导体ETF和(hé)一只日经225ETF分别排在第27位和(hé)第35位，其余悉(xī)数为(wèi)美股(gǔ)科技主题产(chǎn)品。

　　具体(tǐ)来看，广发全球精(jīng)选人民币年内(nèi)回报达30.98％，领涨QDII产品。从其一(yī)季度(dù)重仓持股(gǔ)情(qíng)况来看该产品(pǐn)主投美股(gǔ)科技股，其中57.66％的仓位投向信(xìn)息技术行业，前三大重仓(cāng)持股股票分别为微软、英伟达和超(chāo)威半(bàn)导体，其中微软持仓(cāng)数量相(xiāng)较(jiào)于上期大幅增(zēng)长78.18％。华(huá)夏全(quán)球科技先锋以30.52％的收益(yì)紧随(suí)其(qí)后，一季度该产品重仓(cāng)持(chí)股了(le)英(yīng)伟达、苹果、超威半(bàn)导(dǎo)体、微软、脸书等多只美股科(kē)技股(gǔ)。

　　此外，广(guǎng)发纳斯达(dá)克(kè)100ETF、国泰纳(nà)斯(sī)达克100、易方达(dá)标普信(xìn)息科(kē)技A人民币、博时纳斯达克100美元现汇等(děng)逾(yú)20只产(chǎn)品年内回报(bào)均(jūn)超20％，这些产品一部(bù)分(fēn)前十大重仓股中占比较(jiào)高的多(duō)是(shì)美股科技股(gǔ)，另一部分所(suǒ)跟踪的指数主要(yào)权重股为美(měi)股科技(jì)股。

　　对此，广发纳斯达克100ETF基金经理刘杰表(biǎo)示(shì)，今年美股(gǔ)科技反弹明显，尤(yóu)其(qí)是纳指ETF表现较好，也许(xǔ)更多受益(yì)于人工智能的(de)发展。

　　“由ChatGPT和其他大(dà)型语言模型(xíng)引(yǐn)发的人工智能(néng)热潮推动了(le)美股大涨，AI概念(niàn)今年以来创造了1.4万亿美元的市(shì)值，相比去年年末(mò)增加约(yuē)45％。”刘杰指出，以纳(nà)斯达克100指数前(qián)20大权重股为例，可以(yǐ)看到有很多和AI概念(niàn)相关的(de)软硬件公司(sī)，今(jīn)年全球AI应用(yòng)热(rè)潮也都(dōu)是由这(zhè)些公司掀起和推动(dòng)的(de)，这类人工智能股贡献了纳斯(sī)达克100指数(shù)约50％的(de)涨幅，以及近(jìn)7成的成长股(gǔ)涨幅。

　　“围(wéi)绕人工智能的全球投资热(rè)浪全(quán)面席(xí)卷美股市场，引发了(le)科技股的全面看涨情绪(xù)，5月25日AI芯片相关公司因为二季度营收超预期表现，当日(rì)大(dà)涨24.37％，今年累计涨幅达到了近160％，可以(yǐ)说(shuō)今年AI概念的火热，持续推动了中(zhōng)美(měi)市场相(xiāng)关板块的持(chí)续上涨。”刘杰(jié)补充道。

　　博时基金指数与量化投资部(bù)基金(jīn)经理万琼也(yě)认为，多只美股(gǔ)科技主(zhǔ)题QDII产品收益亮眼，主(zhǔ)要还是受益于(yú)今年最热的主题ChatGPT，“科技引(yǐn)领发展，像纳(nà)斯达克100指(zhǐ)数今年以来的(de)涨(zhǎng)幅都(dōu)接近28％了，这个(gè乔丹有多高)指数基本囊括(kuò)了美股绝大多(duō)数AI相关(guān)标的。”

　　AI有望带(dài)动估值提升(shēng)

　　看(kàn)好长期投资价(jià)值(zhí)

　　尽管年(nián)内美国科(kē)技股整体(tǐ)呈持续上涨趋(qū)势，但走势也略有震荡，如本周5月23日美国三大股指全线收跌(diē)，苹果(guǒ)、微软、英伟达等(děng)多只大(dà)型科技股普(pǔ)跌；而到了5月24日，除道(dào)指下跌0.11％外，标普500指(zhǐ)数、纳指均收涨(zhǎng)。英伟达、微软、苹果等(děng)科技股股价也开始回调，其中(zhōng)英伟达大幅涨超24％，到了5月26日则又涨了2.54％，公司股价也(yě)创(chuàng)下历史新高(gāo)。

　　对于美股科技股震荡上涨的走势，广(guǎng)发基金刘杰表(biǎo)示，近期美国科技(jì)板块同(tóng)时受到有利因素以(yǐ)及不(bù)利因素影响，其(qí)中，美股近期正经历(lì)着债务上限谈判和美联储加息政策博弈带来的不确(què)定(dìng)担忧，市场(chǎng)担心重演2011年美国违约危机，当时时任美(měi)国(guó)总统奥巴(bā)马和众(zhòng)议院(yuàn)共和党人(rén)在最后一刻通过提高债务上(shàng)限和削减(jiǎn)赤字(zì)的法案，勉强避免(miǎn)了一(yī)场灾难，但(dàn)由(yóu)此产生(shēng)的紧张局势引发(fā)全球资本市场剧烈(liè)波动；不过，鉴于美国作(zuò)为全球第一大经济体的偿(cháng)债(zhài)能力，投资人(rén)多半(bàn)认为美债几近零风(fēng)险(xiǎn)。此外，美(měi)联(lián)储(chǔ)对于未(wèi)来暂停加息以及可能的(de)降息均存在(zài)分歧，对(duì)美股短期走势也(yě)产生了一定影响。

　　总体上(shàng)而言，刘杰认(rèn)为，AI概(gài)念以及算力应用对相关软硬件科技(jì)公(gōng)司(sī)营(yíng)收的提振，以及(jí)未来应用全面支撑着科技公司(sī)发展，都是积极(jí)的。当(dāng)前众多云(yún)公司竞相部(bù)署AI芯(xīn)片，个人(rén)电脑(nǎo)（PC）的图(tú)形(xíng)处(chù)理单元（GPU）终端需求一二季度“稳固”，科(kē)技板(bǎn)块的(de)业绩增长正来自数据中(zhōng)心等相(xiāng)关应用(yòng)，而(ér)随着AI概(gài)念的不断升级迭(dié)代，未来(lái)支撑力度(dù)或(huò)将(jiāng)持续。

　　国泰基金表(biǎo)示，美股科技股层面(mi乔丹有多高àn)，以Meta、苹果、微(wēi)软、亚马逊、谷(gǔ)歌五大科(kē)技龙(lóng)头为(wèi)例，一(yī)季(jì)度净利润均(jūn)出现不同程度的下滑，除(chú)微软外(wài)其余四家巨头业绩(jì)均低于预期。来(lái)自于宏观经济(jì)的(de)逆风(fēng)、美元(yuán)走强等问题是科技股业(yè)绩(jì)承压的主要因(yīn)素(sù)。这些公(gōng)司普遍意识到当前(qián)宏观压力，积极通过削减开支、降本增(zēng)效(xiào)的方式提升(shēng)盈(yíng)利能力。

　　“不过(guò)科(kē)技创新仍是(shì)抵御周期(qī)的最强劲武器。”国泰基金举例，自微软(ruǎn)收购的Open AI年初发布ChatGPT应用(yòng)后，生成式人(rén)工智能(néng)（AIGC）迅速成为(wèi)新(xīn)一轮数(shù)字(zì)产业化变革浪潮，所涉及的(de)产业链也迅速成为全(quán)球(qiú)资本瞩目的(de)焦点，相(xiāng)关公司股价均实(shí)现大幅上涨。“我们有(yǒu)理由(yóu)相信科技企业巨头们已通过持(chí)之(zhī)以恒的研究创(chuàng)新，逐渐具备从量变到质变(biàn)的厚积薄发能力，从而有望在中长期持续推动(dòng)自身不断(duàn)成(chéng)长进化。”

　　国泰基金认为，目前美股科(kē)技股汇集了全球最头部的AI产业链公司，包括微软(ruǎn)、谷(gǔ)歌、英伟达等，未来几个季度AI技术和产品的推广能否(fǒu)为这些公司打开新的增长(zhǎng)曲线，并带(dài)动(dòng)估值(zhí)的提升，值得重点关注。

　　博时基金万琼表示，科技板块代表人(rén)类未(wèi)来(lái)发展的方向，看(kàn)好(hǎo)这个(gè)板块(kuài)长期增(zēng)长。同时，美国科技公司又是引领全(quán)球科(kē)技的发(fā)展，美股科(kē)技板块(kuài)还是具有很好的(de)长期投(tóu)资价(jià)值。投资者可以考虑长期(qī)的(de)配置一部分头(tóu)寸(cùn)。

　　“不过(guò)，当(dāng)前美(měi)股也有需要注意的(de)风险，包括货币(bì)政策的走(zǒu)向、银行危机的后续等。投(tóu)资者应根据自身(shēn)的风险偏好，尽(jǐn)可能的做(zuò)多资产的配置。坚(jiān)持(chí)长期投资、定期(qī)定投。”万(wàn)琼补充(chōng)道。

　　广发基金(jīn)刘杰认为，美国作为世(shì)界上最大的金融市场，纳指与(yǔ)A股各类市场相关性低，从分散投资的(de)角度来看，能够发挥资产配置的作用；同时，大部分投资(zī)者看好(hǎo)美股科技(jì)股、生物制(zhì)药公司，相(xiāng)比标普500而(ér)言，纳指100此(cǐ)类代表性更好(hǎo)，更符合美股的特征，历史收益率也更好。“鉴于(yú)市场风险和投资(zī)机会，建议投资者结合自身风(fēng)险承(chéng)受能力，可以考虑定投的方式参与，或许是一种体验(yàn)更(gèng)好的方(fāng)式。”

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