在锂价(jià)初(chū钱塘自古繁华钱塘指的是哪个城市，钱塘指的是哪个城市的别称)现企稳态势的微(wēi)妙(miào)时点，头(tóu)部锂电厂商如(rú)何看待？行业(yè)去库存(cún)进(jìn)展又如何？

　　披(pī)露年(nián)报和一季报后，市值近(jìn)500亿元的(de)锂电巨头国轩(xuān)高科4月28日(rì)举办媒(méi)体开放日上作出一系列判断。在交流中，公司管(guǎn)理层对中国基金报记(jì)者表示，近(jìn)期“跌跌不休(xiū)”的(de)碳酸锂价格(gé)，或将(jiāng)在(zài)15-20万元(yuán)/吨之间(jiān)形成震荡。

　　同时(shí)，该公司一季报显示，库存“水位”已经显著降低，压力(lì)已并不明显(xiǎn)。这也在一定(dìng)程度上反映了电池厂商们近期去库存(cún)动(dòng)作的(de)“一(yī)致性(xìng)”。

　　而(ér)且需要注意的是，在国(guó)轩高科方(fāng)面(miàn)看(kàn)来，储能行(xíng)业今年上升空间预计将高于(yú)动(dòng)力电池(chí)。换言之(zhī)，从增速(sù)方面看，储能有望(wàng)接棒动力电池，带(dài)动(dòng)电(diàn)池(chí)厂商出货持续增长。

　　锂价料(liào)维持在15-20万之间(jiān)

　　作为锂电池(chí)核心原材料，碳酸锂价格(gé)大起(qǐ)大(dà)落在市场上引起巨大(dà)争议。“就为了买100吨碳酸(suān)锂(lǐ)，我(wǒ)们曾经开车16个小时经过1600公里路程，” 国轩(xuān)高科高级副总裁、中国业(yè)务板(bǎn)块(kuài)总裁王(wáng)启岁笑称。这也在一定程度上反映(yìng)了(le)锂价迅(xùn)速上涨给下游带来的阵痛(tòng)。

　　不过，今年以来锂(lǐ)价又(yòu)迅速击穿20万元关(guān)口(kǒu)，在近期才有明显企稳(wěn)趋势(shì)。毕竟，在4月12日之(zhī)前，电池级碳酸锂价(jià)格已经连跌52天。而且在此前30天内，价格(gé)共计跌去19.25万元/吨。

　　而据上海(hǎi)钢联数据最新显示，在4月27日(rì)-28日两(liǎng)天(tiān)内(nèi)，电池级碳酸锂价格(gé)已经连续(xù)两日上涨，两日内分别(bié)上涨4000元/吨和(hé)5000元/吨，从18万元/吨涨(zhǎng)至(zhì)18.9万(wàn)元/吨，反弹趋势明显。

　　锂价(jià)在什么区(qū)间(jiān)较为合理，国(guó)轩高科方面也给出(chū)自己(jǐ)研判。王启岁在会上表示，碳酸锂在15-20万/吨的区间(jiān)可能形成(chéng)振荡期。“我们通过(guò)一季(jì)度观察来(lái)看，新能源行业处(chù)于(yú)稳(wěn)定增长(zhǎng)阶段，储能(néng)行(xíng)业在一(yī)季(jì)度是处于投(tóu)标、招标(biāo)的阶段，第(dì)三季度将迎来大规模(mó)交付，而(ér)储能大规模交(jiāo)付会带来(lái)产能复(fù)苏，碳酸锂价(jià)格预计会维持在这个(gè)区间之(zhī)内。”

　　实际上，碳酸锂价格(gé)下降(jiàng)，对(duì)于电池厂商的毛利(lì)率提(tí)升已(yǐ)经有了立竿见影(yǐng)效(xiào)果。

　　从毛利率方面来看，国轩高科(kē)在(zài)一季度达(dá)到了18.94％，较去年全年的(de)17.79％超出1.15个百分点。实(shí)际上，同(tóng)样(yàng)的情(qíng)况也(yě)发生在宁(níng)德(dé)时代与亿纬锂能身(shēn)上，其中(zhōng)宁德时代(dài)一季(jì)度毛利率(lǜ)为21.27％，较去年全(quán)年水平提升1.02个百分点(diǎn)。而亿纬锂能则不如前两者(zhě)明显(xiǎn)，但也提升(shēng)了0.4％个百分点。

　　王启岁也认为(wèi)，在碳酸锂(lǐ)回(huí)归理性价格之后，新能源汽车市场(chǎng)会趋于较为合(hé)理增长。“去(qù)年是600万辆，经过一季度之后，我们(men)依然(rán)判断(duàn)今年新能源汽车应该在900-950钱塘自古繁华钱塘指的是哪个城市，钱塘指的是哪个城市的别称an style='color: #ff0000; line-height: 24px;'>钱塘自古繁华钱塘指的是哪个城市，钱塘指的是哪个城市的别称万辆(liàng)区间，”他预计。

　　据(jù)悉，国轩高科也正在加(jiā)速产(chǎn)能扩张。其南(nán)京(jīng)基地智(zhì)能制造20GWh动力(lì)电池项目(mù)、宜春基地10GWh动力电池项(xiàng)目、庐(lú)江基地年产20万(wàn)吨高端正极材(cái)料项(xiàng)目、桐城基(jī)地年产(chǎn)40GWh动力电池项(xiàng)目(mù)一期(qī)、柳州基(jī)地年产(chǎn)10GWh电池(chí)项目等多个项目相继(jì)投产。据规划，国轩高(gāo)科(kē)2025年产能将突破300GWh。

　　降库存效果明(míng)显

　　国轩高(gāo)科(kē)的一季报显示，其截至报(bào)告期(qī)末其存货余额为65.98亿(yì)元，较去年底的75.84亿元下降13％。而其一季(jì)度(dù)末(mò)，存货(huò)占总资产(chǎn)比例为8.38％。在去(qù)年底，这(zhè)一比例为10.44％。

　　实际上，从行业整体状况(kuàng)看，国轩(xuān)高科存货水(shuǐ)平保持了(le)较低位置。国轩高科(kē)高级副总裁蔡毅也表示，由于公司在江西宜(yí)春碳酸锂原材料有自产(chǎn)能力，因此其外购仅(jǐn)补充自产不足(zú)，“外购(gòu)只是缺(quē)多(duō)少(shǎo)，补多少，”他表示(shì)。

　　国轩高科(kē)存货水位下(xià)降，也(yě)反映了(le)行业整(zhěng)体状况，不少电(diàn)池厂商存货余额均在下降。其中宁德(dé)时(shí)代一季度报告显示，其库存金额(é)已从年初的766.7亿元下降到640.6亿元，环比(bǐ)下(xià)降16.5％。

　　另外，亿纬锂能一季报也显(xiǎn)示，其存货金额从去年底的85.88亿(yì)元，降至78.6亿元(yuán)，环比下滑(huá)8.48％。据记(jì)者了解，已经有(yǒu)库存(cún)较(jiào)低的(de)电(diàn)池厂商提到，库存已(yǐ)恢复至健康水平，后续将(jiāng)根据规划(huà)，逐步进行补货。

　　东吴证券近期在(zài)一份研报中指出，在电池环节，厂商从22Q4开始(shǐ)去库存(cún)，生产材料均维持极(jí)低库存，电池本身库(kù)存不足1个月；另外在中游(yóu)材料方面，正极和电解液(yè)库存周(zhōu)期大(dà)幅下降至7天左右，负(fù)极因石(shí)墨化(huà)需要一个月时(shí)间，库存周期较长，而隔膜约为一个月正常库存。

　　该机构(gòu)认为，目前库存(cún)多集中于上游锂盐(yán)厂(chǎng)，中游材料库(kù)存极低，基本(běn)保持7天的最低安全库存。若下游需求恢复，将带(dài)来强烈补(bǔ)库需求。

　　值得注意(yì)的是，在去库存的(de)过程中，国轩高科也在(zài)积极尝试“出海(hǎi)”。该公司在(zài)2022年加速全(quán)球化步伐(fá)，收购(gòu)博世(shì)集(jí)团(tuán)的(de)德国哥廷根工厂，于2022年6月(yuè)开始改(gǎi)造并已顺利投(tóu)产，开始(shǐ)欧洲(zhōu)本地(dì)化运营。其年报显示，2022年(nián)该公司海外销售(shòu)收入达到29.8亿元(yuán)，同比增(zēng)长464.76％。

　　储能相关产品供不应求

　　此前市场(chǎng)普遍预计，储能有望接棒动(dòng)力电池，带动电池厂商出货(huò)增长。近日，宁(níng)德时代(dài)也作出(chū)判断认为，储能方(fāng)面今年预计增速(sù)将会比动力(lì)电池更高。

　　王启岁(suì)在交流(liú)中(zhōng)也认同(tóng)这一观点(diǎn)。他预(yù)计(jì)，储(chǔ)能行业今年上升空间(jiān)预计(jì)会高(gāo)于动(dòng)力电池，其中国外家(jiā)储市场(chǎng)需求预计会在下半年放量，而国内大储市场方面，今年一季度处于(yú)招标阶段，自(zì)二季度开始将(jiāng)进(jìn)入交付阶段(duàn)，目前相关产品供不应(yīng)求(qiú)。

　　从国轩(xuān)高科披露的年报数(shù)据显(xiǎn)示，其(qí)储能(néng)业务在2022年实(shí)现了(le)35.08亿(yì)元的营(yíng)收，同(tóng)比增长幅度(dù)达到(dào)186.49％，已(yǐ)经高于其动力(lì)电池业务116.4％的增速。按(àn)照这(zhè)一数据计(jì)算，储能业务已经占(zhàn)到其总营收的15.22％，而在2021年(nián)，这一比例(lì)为11.82％。

　　王启岁直(zhí)言，储能(néng)行业的(de)空间(jiān)比动力电(diàn)池上升空间更大，“这(zhè)是一(yī)个(gè)需(xū)求量大于(yú)供应量的领域，不存在需(xū)求疲软(ruǎn)或者是产能过(guò)剩。”

　　他指出，首先在家(jiā)储环节，因为(wèi)涉及到(dào)用电(diàn)需求，每年到了第二季度(dù)开(kāi)始后(hòu)才爆发(fā)。而在大(dà)储环节(jié)，国内(nèi)下游招标(biāo)、立(lì)项(xiàng)都在(zài)一季度，真正出货是在二季度以后，目前订(dìng)单状(zhuàng)况看来(lái)是供不(bù)应求。此外，海外的客户也正逐渐接受中国(guó)的标(biāo)准化集装箱产品(pǐn)。

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